З огляду на те, що було підкреслено нестійкість високоприбуткових проєктів на ведмежому ринку, а повне блокування в просторі DeFi значно скоротилося, наратив про реальні активи (RWA) на чолі з MakerDAO поступово став центром уваги ринку. Інвестори звернули свою увагу на реальні активи, особливо на активи з низьким ризиком, стабільною прибутковістю та масштабованістю, такі як казначейські облігації США.
Ondo Finance виник на фоні цього контексту як провідний проект у сфері RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив, що 18 числа розблокує обіг токенів ONDO, після чого одна з торгових платформ також оголосила про включення Ondo Finance(ONDO) до плану з додавання токенів. Це рішення, як очікується, принесе більше стимулів та ліквідності екосистемі Ondo Finance.
Хоча в попередніх статтях згадувалося про Ondo Finance, цього разу ми скористаємося можливістю повністю оглянути цю провідну проект у сфері RWA.
Один. Огляд Ondo Finance
Ondo Finance є протоколом, що спеціалізується на токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій США Ondo v2, спрямований на надання інвесторам можливостей інвестування на рівні інституцій. Ondo приносить низькоризикові, стабільні та масштабовані фондові продукти (такі як державні облігації США, фонди грошового ринку тощо) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на ланцюгу альтернативу стабільним монетам та забезпечуючи, щоб більшість доходів від базових активів йшла до власників, а не емітентів.
За даними статистичної платформи, загальна капіталізація сектора RWA американських облігацій зросла з початкових 110 мільйонів доларів до нинішніх 863 мільйонів доларів (не враховуючи масштаб RWA американських облігацій, що перевищує 2 мільярди доларів для певного протоколу). Серед них, ринкова капіталізація Ondo в секторі RWA американських облігацій становить 125 мільйонів доларів, що робить його третім за величиною на ринку, після двох інших відомих проектів.
Два, токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустила токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованого грошового ринку через токенізацію фондів, що дозволяє власникам стейблкоїнів інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають сертифікат прав на токенізований фонд, Ondo стягує 0,15% управлінського збору щорічно.
У серпні 2023 року Ondo запустила проект токенізованих нот, забезпечених короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами — $USDY, стабільна монета з відсотковим доходом. Інноваційність USDY полягає в тому, що вона надає глобальним інвесторам інвестиційний інструмент, який дозволяє зберігати вартість у доларах США та отримувати дохід в доларах без необхідності отримання дозволу.
Через вимоги регуляторної відповідності, токенізовані фондові продукти доступні лише для клієнтів, які пройшли KYC. Щоб вирішити цю проблему, Ondo співпрацює з DeFi протоколом Flux Finance, щоб надати послуги кредитування під заставу стейблкоїнів для токенів, таких як $OUSG, які потребують ліцензованих інвестицій, реалізуючи безліцензійну участь на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY є продуктом з доходом у доларах США, призначеним для нерезидентів США та установ, базовим активом якого є короткострокові державні облігації США та банківські поточні депозити. Інвестори можуть брати участь тільки після проходження KYC, отримуючи дохід від облігацій США за умови збереження доларового еквівалента. Наразі загальний обсяг заморожених активів цього продукту становить 65,37 мільйона доларів.
2.2 Токенізований фонд державних облігацій США $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом американських облігацій, спрямованим на глобальних інституційних користувачів, базовими активами якого є ETF короткострокових державних облігацій відомої компанії з управління активами. Інвестори повинні пройти KYC, перш ніж зможуть взяти участь, наразі загальний обсяг заморожених активів досягає 114 мільйонів доларів.
2.3 Токенізований фонд грошового ринку $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, який пов'язаний з доларом США і має відносно низький ризик. Хоча наразі інформації обмаль, можна припустити, що це SEC-комплаєнтний фонд грошового ринку, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблему безліцензійних інвестицій
Flux Finance – це децентралізований кредитний протокол, розроблений командою Ondo на основі відомого кредитного протоколу. Оскільки фронтальний продукт Ondo вимагає KYC-доступу, Ondo співпрацює з Flux Finance на бекенді, щоб забезпечити заставне кредитування для токенів, таких як OUSG, які потребують ліцензування, за допомогою USDC, USDT, DAI та FRAX. Інша сторона кредитного протоколу не потребує ліцензування, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, загальна заблокована сума Ondo становить 179 мільйонів доларів США, а загальна заблокована сума кредитного договору Flux Finance досягла 24.32 мільйона доларів США, сума позик становить 14.11 мільйона доларів США.
Три. Історія розвитку Ondo Finance
3.1 Фінансова ситуація
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми працівниками інвестиційного банку. Засновники обіймали посаду віце-президента технологічної команди банку, очолюючи команду з розробки блокчейн-технологій. Члени команди мають великий досвід роботи в багатьох відомих фінансових установах та блокчейн-проєктах.
У серпні 2021 року Ondo завершила раунд фінансування на суму 4 мільйони доларів США, який очолила відома криптоінвестиційна компанія, а також кілька відомих інститутів взяли участь у фінансуванні. Декілька відомих осіб у галузі також взяли участь у ангельських інвестиціях.
У квітні 2022 року компанія Ondo завершила фінансування раунду A в розмірі 20 мільйонів доларів, яке було спільно очолене двома відомими інвестиційними установами, а також в якому взяли участь кілька інших відомих установ.
12 травня 2022 року компанія Ondo завершила ICO-фінансування на суму понад 10 мільйонів доларів через певну платформу, кількість токенів становила 2% від загальної кількості.
3.2 Токеноміка
Згідно з пропозицією фонду Ondo, загальна пропозиція ONDO становить 10 мільярдів одиниць, початкова обіговість становить приблизно 14,3%. Більше 85% токенів ONDO буде заблоковано і буде розблоковано партіями через 12, 24, 36, 48 і 60 місяців після початкового розблокування.
Приватні інвестори (не враховуючи інвесторів раунду ICO) та основні учасники повинні заблокувати свої токени мінімум на 12 місяців, а в наступні чотири роки вони будуть поступово розблоковуватись. Токени інвесторів раунду ICO (2%) будуть повністю розблоковані, тому вони становлять значну частину початкового обсягу обігу.
Розподіл токенів: інвестори ICO (2%), екологічні стимули (52,1%), розвиток протоколу (33%), приватні інвестори (12,9%).
Чотири, Перспективи
Елітний фон команди проекту Ondo та підтримка провідного капіталу заклали його позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект має високу відповідність вимогам, пройшов кілька раундів аудиту, а торговельна структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів з простими описами продуктів, Ondo виглядає більш надійно.
Ondo рано увійшов у сферу RWA американських облігацій, що свідчить про його унікальний погляд. Американські облігації, як активи з низьким ризиком, стабільним доходом та можливістю масштабування, є найбільшими вигодами на даний момент у секторі RWA, з великим потенціалом для розвитку в майбутньому.
Проте, Ondo також стикається з викликами. З одного боку, це викликано однорідною конкуренцією з боку колег, такою як певний проект стабільної монети, що приносить дохід, який було запущено у вересні 2023 року і який всього за 4 місяці загальний обсяг заморожених активів перевищив обсяги Ondo. З іншого боку, продукти Ondo є відносно однорідними: єдиними продуктами є RWA на основі американських облігацій та стабільна монета, що приносить дохід, які мають невисокий бар'єр входу. Як розширити більше каналів або запустити більш привабливі продукти - це питання, яке викликає очікування.
Варто звернути увагу на те, чи зможуть команди та інвестори з тривалим терміном розблокування створити зростаючий циклон за допомогою токенів. Окрім облігацій США RWA, Ondo також потрібно дослідити більше можливостей, щоб зберегти свою конкурентоспроможність у швидко зростаючій сфері RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LayerZeroHero
· 18год тому
Технічний бик правий, дані про ліквідність протоколу RWA дійсно вражаючі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-2fce706c
· 08-01 15:55
Я вже давно казав усім, що rwa — це майбутнє. Знову підтверджую свої слова.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FortuneTeller42
· 08-01 15:34
Прийшли, прийшли, велике шоу RWA нарешті розпочинається.
Ondo Finance розблоковує токени ONDO, лідер RWA зустрічає нові можливості
Ondo Finance: нова сила в сфері RWA
З огляду на те, що було підкреслено нестійкість високоприбуткових проєктів на ведмежому ринку, а повне блокування в просторі DeFi значно скоротилося, наратив про реальні активи (RWA) на чолі з MakerDAO поступово став центром уваги ринку. Інвестори звернули свою увагу на реальні активи, особливо на активи з низьким ризиком, стабільною прибутковістю та масштабованістю, такі як казначейські облігації США.
Ondo Finance виник на фоні цього контексту як провідний проект у сфері RWA. Нещодавно фонд Ondo оголосив, що 18 числа розблокує обіг токенів ONDO, після чого одна з торгових платформ також оголосила про включення Ondo Finance(ONDO) до плану з додавання токенів. Це рішення, як очікується, принесе більше стимулів та ліквідності екосистемі Ondo Finance.
Хоча в попередніх статтях згадувалося про Ondo Finance, цього разу ми скористаємося можливістю повністю оглянути цю провідну проект у сфері RWA.
Один. Огляд Ondo Finance
Ondo Finance є протоколом, що спеціалізується на токенізації інвестицій у RWA, який у січні 2023 року запустив токенізований фонд державних облігацій США Ondo v2, спрямований на надання інвесторам можливостей інвестування на рівні інституцій. Ondo приносить низькоризикові, стабільні та масштабовані фондові продукти (такі як державні облігації США, фонди грошового ринку тощо) у блокчейн, пропонуючи інвесторам на ланцюгу альтернативу стабільним монетам та забезпечуючи, щоб більшість доходів від базових активів йшла до власників, а не емітентів.
За даними статистичної платформи, загальна капіталізація сектора RWA американських облігацій зросла з початкових 110 мільйонів доларів до нинішніх 863 мільйонів доларів (не враховуючи масштаб RWA американських облігацій, що перевищує 2 мільярди доларів для певного протоколу). Серед них, ринкова капіталізація Ondo в секторі RWA американських облігацій становить 125 мільйонів доларів, що робить його третім за величиною на ринку, після двох інших відомих проектів.
Два, токенізовані продукти Ondo Finance
Ondo запустила токенізовані продукти $OUSG токенізованих державних облігацій США та $OMMF токенізованого грошового ринку через токенізацію фондів, що дозволяє власникам стейблкоїнів інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримають сертифікат прав на токенізований фонд, Ondo стягує 0,15% управлінського збору щорічно.
У серпні 2023 року Ondo запустила проект токенізованих нот, забезпечених короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами — $USDY, стабільна монета з відсотковим доходом. Інноваційність USDY полягає в тому, що вона надає глобальним інвесторам інвестиційний інструмент, який дозволяє зберігати вартість у доларах США та отримувати дохід в доларах без необхідності отримання дозволу.
Через вимоги регуляторної відповідності, токенізовані фондові продукти доступні лише для клієнтів, які пройшли KYC. Щоб вирішити цю проблему, Ondo співпрацює з DeFi протоколом Flux Finance, щоб надати послуги кредитування під заставу стейблкоїнів для токенів, таких як $OUSG, які потребують ліцензованих інвестицій, реалізуючи безліцензійну участь на бекенді протоколу.
2.1 стабільна монета $USDY
$USDY є продуктом з доходом у доларах США, призначеним для нерезидентів США та установ, базовим активом якого є короткострокові державні облігації США та банківські поточні депозити. Інвестори можуть брати участь тільки після проходження KYC, отримуючи дохід від облігацій США за умови збереження доларового еквівалента. Наразі загальний обсяг заморожених активів цього продукту становить 65,37 мільйона доларів.
2.2 Токенізований фонд державних облігацій США $OUSG
$OUSG є токенізованим фондом американських облігацій, спрямованим на глобальних інституційних користувачів, базовими активами якого є ETF короткострокових державних облігацій відомої компанії з управління активами. Інвестори повинні пройти KYC, перш ніж зможуть взяти участь, наразі загальний обсяг заморожених активів досягає 114 мільйонів доларів.
2.3 Токенізований фонд грошового ринку $OMMF
$OMMF є фондом грошового ринку, який пов'язаний з доларом США і має відносно низький ризик. Хоча наразі інформації обмаль, можна припустити, що це SEC-комплаєнтний фонд грошового ринку, токенізований на основі моделі rebase.
2.4 Flux Finance вирішує проблему безліцензійних інвестицій
Flux Finance – це децентралізований кредитний протокол, розроблений командою Ondo на основі відомого кредитного протоколу. Оскільки фронтальний продукт Ondo вимагає KYC-доступу, Ondo співпрацює з Flux Finance на бекенді, щоб забезпечити заставне кредитування для токенів, таких як OUSG, які потребують ліцензування, за допомогою USDC, USDT, DAI та FRAX. Інша сторона кредитного протоколу не потребує ліцензування, будь-який користувач DeFi може брати участь.
Станом на 18 січня, загальна заблокована сума Ondo становить 179 мільйонів доларів США, а загальна заблокована сума кредитного договору Flux Finance досягла 24.32 мільйона доларів США, сума позик становить 14.11 мільйона доларів США.
Три. Історія розвитку Ondo Finance
3.1 Фінансова ситуація
Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми працівниками інвестиційного банку. Засновники обіймали посаду віце-президента технологічної команди банку, очолюючи команду з розробки блокчейн-технологій. Члени команди мають великий досвід роботи в багатьох відомих фінансових установах та блокчейн-проєктах.
У серпні 2021 року Ondo завершила раунд фінансування на суму 4 мільйони доларів США, який очолила відома криптоінвестиційна компанія, а також кілька відомих інститутів взяли участь у фінансуванні. Декілька відомих осіб у галузі також взяли участь у ангельських інвестиціях.
У квітні 2022 року компанія Ondo завершила фінансування раунду A в розмірі 20 мільйонів доларів, яке було спільно очолене двома відомими інвестиційними установами, а також в якому взяли участь кілька інших відомих установ.
12 травня 2022 року компанія Ondo завершила ICO-фінансування на суму понад 10 мільйонів доларів через певну платформу, кількість токенів становила 2% від загальної кількості.
3.2 Токеноміка
Згідно з пропозицією фонду Ondo, загальна пропозиція ONDO становить 10 мільярдів одиниць, початкова обіговість становить приблизно 14,3%. Більше 85% токенів ONDO буде заблоковано і буде розблоковано партіями через 12, 24, 36, 48 і 60 місяців після початкового розблокування.
Приватні інвестори (не враховуючи інвесторів раунду ICO) та основні учасники повинні заблокувати свої токени мінімум на 12 місяців, а в наступні чотири роки вони будуть поступово розблоковуватись. Токени інвесторів раунду ICO (2%) будуть повністю розблоковані, тому вони становлять значну частину початкового обсягу обігу.
Розподіл токенів: інвестори ICO (2%), екологічні стимули (52,1%), розвиток протоколу (33%), приватні інвестори (12,9%).
Чотири, Перспективи
Елітний фон команди проекту Ondo та підтримка провідного капіталу заклали його позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект має високу відповідність вимогам, пройшов кілька раундів аудиту, а торговельна структура $USDY запозичила зрілі моделі. На відміну від деяких проектів з простими описами продуктів, Ondo виглядає більш надійно.
Ondo рано увійшов у сферу RWA американських облігацій, що свідчить про його унікальний погляд. Американські облігації, як активи з низьким ризиком, стабільним доходом та можливістю масштабування, є найбільшими вигодами на даний момент у секторі RWA, з великим потенціалом для розвитку в майбутньому.
Проте, Ondo також стикається з викликами. З одного боку, це викликано однорідною конкуренцією з боку колег, такою як певний проект стабільної монети, що приносить дохід, який було запущено у вересні 2023 року і який всього за 4 місяці загальний обсяг заморожених активів перевищив обсяги Ondo. З іншого боку, продукти Ondo є відносно однорідними: єдиними продуктами є RWA на основі американських облігацій та стабільна монета, що приносить дохід, які мають невисокий бар'єр входу. Як розширити більше каналів або запустити більш привабливі продукти - це питання, яке викликає очікування.
Варто звернути увагу на те, чи зможуть команди та інвестори з тривалим терміном розблокування створити зростаючий циклон за допомогою токенів. Окрім облігацій США RWA, Ondo також потрібно дослідити більше можливостей, щоб зберегти свою конкурентоспроможність у швидко зростаючій сфері RWA.