Ethereum ETF один рік: від затишшя до процвітання, довіра інститутів значно зросла
Три місяці тому навіть найпалкіші прихильники Ethereum не могли уявити, що американський фонд торгівлі Ethereum (ETF) відзначатиме свій перший рік. Проте сьогодні Ethereum ETF переживає свій зірковий час, адже 23 липня 2024 року відбулося його перше торгівлю, з тих пір минув цілий рік.
У червні 2025 року Ethereum ETF встановив історичний рекорд місячних показників, з притоком коштів понад 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше ніж попередній пік у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. У липні потік коштів ще більше посилився, станом на сьогодні він перевищив 3 мільярди доларів і має шанси перевищити червень. За останні два тижні до 18 липня це були найкращі тижні за показниками чистого притоку коштів; і протягом десяти тижнів не було жодного чистого відтоку, що вперше сталося за 52 тижні його існування.
Проте розвиток Ethereum ETF не проходить без труднощів. У травні 2024 року американські регулятори схвалили Ethereum ETF, а 23 липня того ж року він офіційно розпочав торги, на що ринок відреагував неоднозначно. Bitcoin ETF вже на початку року захопив усю увагу, тому поява Ethereum ETF виглядала досить спокійно: ціна залишалася млявою, увага поступово знижувалася, а на початку запуску не було помітно великомасштабних вливань капіталу.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструвала чистий відтік. Протягом перших 39 тижнів торгівлі, Ethereum ETF лише в 15 тижнях зафіксував чистий приплив коштів; порівняно з останніми 14 тижнями, в 13 тижнях спостерігався чистий приплив, зміна тенденцій за останні три місяці є досить помітною.
Станом на 21 липня 2025 року активи під управлінням (AUM) усіх ETF на Етер в США перевищили 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не лише ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "резервних активів Ethereum". 2 червня 2025 року одна ігрова компанія стала першою, яка оголосила про включення Ethereum до своїх стратегічних резервів як публічна компанія США. Поки криптосередовище все ще уважно стежить за тим, як ряд публічних компаній включають біткойн до своїх активів, Ethereum вже було залучено до "вечірки резервних активів".
Ця ігрова компанія стала найбільшим у світі корпоративним власником Етер, володіючи 360,807 ETH, які за поточною ціною оцінюються більш ніж у 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія також залучила додаткові 413 мільйонів доларів фінансування та отримала 567 ETH як винагороду за стейкинг своїх Етер.
Інша нова компанія, яка займається резервними активами Ethereum, також активно змагається з ними. Одна з компаній з видобутку біткоїнів також робить ставку на Ethereum, володіючи понад 300 тисячами ETH, що за поточною ціною оцінюється більш ніж у 1 мільярд доларів. Її голова — досвідчений фахівець з Уолл-стріт, який має ще більші цілі: "Ми впевнено рухаємося до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загальної пропозиції Ethereum."
Загалом, потоки капіталу компанії з резервних активів Ethereum та ETF спільно відображають впевненість установ у тому, що Ethereum розглядається як інвестиційний рівень інфраструктури, і ця впевненість постійно зростає.
Одна відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в певній криптовалютній біржі та ігровій компанії, натомість збільшивши інвестиції в зазначену гірничодобувну компанію, загальна сума інвестицій склала 182 мільйони доларів. Раніше ця компанія мала недостатню експозицію до Ethereum, провела реорганізацію трьох основних ETF, виділивши 1,5% від свого портфеля на цю гірничодобувну компанію.
Новостворена компанія, яка буде сформована шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгову платформу, яка надасть інституційним інвесторам професійні канали доступу до інфраструктури Ethereum та доходів від Етер. Після злиття компанія планує вийти на Nasdaq, при цьому вона буде володіти понад 400 тисячами ETH, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Останні зміни, що відбулися за останні кілька місяців, можливо, пов'язані з нещодавньою зміною керівництва Фонду Ethereum. Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів корекцію керівництва, розділивши правління та управлінський склад. Нове керівництво визначило три основні пріоритети: розширення основного шару Ethereum, оптимізація Layer2 Rollup (рішення для масштабування другого рівня) та покращення користувацького досвіду.
Практична цінність та прибутковість Ethereum також роблять його дуже привабливим об'єктом для інвесторів. Наразі в США немає ETF, який би пропонував винагороду за стейкінг, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не дала зелене світло. Якщо Ethereum ETF врешті-решт зможе впровадити функцію стейкінгу, ETH має потенціал стати "цифровими облігаціями" в інституційних портфелях.
Підтримувані стейкінгом ETF можуть забезпечити 3%-5% первинного доходу. Відповідно до поточних $19,6 млрд. у запасах Ethereum, навіть за середньої прибутковості 4%, емітенти ETF можуть отримати понад $750 млн. доходу від стейкінгу.
Деяка велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що включають стейкінг, про що згадується у поданому нею документі про поправки 19b-4, де чітко зазначено, що стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що потребує регуляторного затвердження", ринок чекає. Експерти прогнозують, що функція стейкінгу для Ethereum ETF, ймовірно, буде затверджена в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів, стейкінг може бути ключовою відмінністю між "поверхневим розміщенням" та "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий за допомогою інвестиційних інструментів, що відповідають нормам, може залучити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди благополуччя.
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капітал шукатиме вищу дохідність, Ethereum стане надзвичайно конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційну рідкість постачання, прибутковість від стейкінгу та легкість доступу через ETF та депозитарні установи.
Ціна Ethereum вже демонструє зв'язок з діяльністю інститутів. Подальший прорив у ціні може викликати оптимістичні настрої на ринку, залучаючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої паузи еволюція Ethereum буде спільно вітається як роздрібними, так і інституційними інвесторами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більше ніж на 50%, досягнувши нових максимумів 2025 року; за останні три місяці загальний ріст склав 150%.
Коли ETF випускає нові частки, потрібно купувати ETH, що заблокує пропозицію. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиску на підвищення ціни. Очікується, що компанії з резервних активів Ethereum також будуть рішуче тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), установи з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть до короткострокового прибутку і рідко здійснюють панічні продажі.
Розробники резервних активів позиціонують ETH як програмоване забезпечення, яке може приносити дохід, забезпечувати безпеку та залишатися стабільним активом.
Крім того, макроекономічний фон також є сприятливим: нещодавно підписаний та набрав чинності закон "GENIUS" легалізує стейблкоїни як цифрові гроші. Ethereum, як домінуюча мережа з часткою на ринку 50%, стане найбільшим вигодонабувачем.
Отже, як буде розвиватись майбутнє?
Якщо SEC схвалить функцію стейкінгу ETF, інтерес інституцій може продовжувати зростати. Більше підприємств може створити резервні активи Ethereum завдяки функції стейкінгу, а великі керуючі активами організації також можуть ще більше посилити свої інвестиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент може стати усвідомленням того, що Ethereum має два потужних канали обігу — ETF та резервні активи. Обидва вони закріплюють постачання і розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткойна з Етером та ETF, насправді ігнорують основні відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, він є "цифровим золотом" у макроекономічній стратегії; тоді як Етер наділений реальним призначенням. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: винагороду за стейкінг, інфраструктурну основу та програмний рівень для фінансових застосувань.
Біткоїн є "активом для утримання", а Етер є "мережею для застосувань".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum ETF один рік. Інституційний інтерес до інвестицій зростає, потоки капіталу досягають рекордного рівня.
Ethereum ETF один рік: від затишшя до процвітання, довіра інститутів значно зросла
Три місяці тому навіть найпалкіші прихильники Ethereum не могли уявити, що американський фонд торгівлі Ethereum (ETF) відзначатиме свій перший рік. Проте сьогодні Ethereum ETF переживає свій зірковий час, адже 23 липня 2024 року відбулося його перше торгівлю, з тих пір минув цілий рік.
У червні 2025 року Ethereum ETF встановив історичний рекорд місячних показників, з притоком коштів понад 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше ніж попередній пік у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. У липні потік коштів ще більше посилився, станом на сьогодні він перевищив 3 мільярди доларів і має шанси перевищити червень. За останні два тижні до 18 липня це були найкращі тижні за показниками чистого притоку коштів; і протягом десяти тижнів не було жодного чистого відтоку, що вперше сталося за 52 тижні його існування.
Проте розвиток Ethereum ETF не проходить без труднощів. У травні 2024 року американські регулятори схвалили Ethereum ETF, а 23 липня того ж року він офіційно розпочав торги, на що ринок відреагував неоднозначно. Bitcoin ETF вже на початку року захопив усю увагу, тому поява Ethereum ETF виглядала досить спокійно: ціна залишалася млявою, увага поступово знижувалася, а на початку запуску не було помітно великомасштабних вливань капіталу.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструвала чистий відтік. Протягом перших 39 тижнів торгівлі, Ethereum ETF лише в 15 тижнях зафіксував чистий приплив коштів; порівняно з останніми 14 тижнями, в 13 тижнях спостерігався чистий приплив, зміна тенденцій за останні три місяці є досить помітною.
Станом на 21 липня 2025 року активи під управлінням (AUM) усіх ETF на Етер в США перевищили 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не лише ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "резервних активів Ethereum". 2 червня 2025 року одна ігрова компанія стала першою, яка оголосила про включення Ethereum до своїх стратегічних резервів як публічна компанія США. Поки криптосередовище все ще уважно стежить за тим, як ряд публічних компаній включають біткойн до своїх активів, Ethereum вже було залучено до "вечірки резервних активів".
Ця ігрова компанія стала найбільшим у світі корпоративним власником Етер, володіючи 360,807 ETH, які за поточною ціною оцінюються більш ніж у 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія також залучила додаткові 413 мільйонів доларів фінансування та отримала 567 ETH як винагороду за стейкинг своїх Етер.
Інша нова компанія, яка займається резервними активами Ethereum, також активно змагається з ними. Одна з компаній з видобутку біткоїнів також робить ставку на Ethereum, володіючи понад 300 тисячами ETH, що за поточною ціною оцінюється більш ніж у 1 мільярд доларів. Її голова — досвідчений фахівець з Уолл-стріт, який має ще більші цілі: "Ми впевнено рухаємося до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загальної пропозиції Ethereum."
Загалом, потоки капіталу компанії з резервних активів Ethereum та ETF спільно відображають впевненість установ у тому, що Ethereum розглядається як інвестиційний рівень інфраструктури, і ця впевненість постійно зростає.
Одна відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в певній криптовалютній біржі та ігровій компанії, натомість збільшивши інвестиції в зазначену гірничодобувну компанію, загальна сума інвестицій склала 182 мільйони доларів. Раніше ця компанія мала недостатню експозицію до Ethereum, провела реорганізацію трьох основних ETF, виділивши 1,5% від свого портфеля на цю гірничодобувну компанію.
Новостворена компанія, яка буде сформована шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгову платформу, яка надасть інституційним інвесторам професійні канали доступу до інфраструктури Ethereum та доходів від Етер. Після злиття компанія планує вийти на Nasdaq, при цьому вона буде володіти понад 400 тисячами ETH, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Останні зміни, що відбулися за останні кілька місяців, можливо, пов'язані з нещодавньою зміною керівництва Фонду Ethereum. Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів корекцію керівництва, розділивши правління та управлінський склад. Нове керівництво визначило три основні пріоритети: розширення основного шару Ethereum, оптимізація Layer2 Rollup (рішення для масштабування другого рівня) та покращення користувацького досвіду.
Практична цінність та прибутковість Ethereum також роблять його дуже привабливим об'єктом для інвесторів. Наразі в США немає ETF, який би пропонував винагороду за стейкінг, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не дала зелене світло. Якщо Ethereum ETF врешті-решт зможе впровадити функцію стейкінгу, ETH має потенціал стати "цифровими облігаціями" в інституційних портфелях.
Підтримувані стейкінгом ETF можуть забезпечити 3%-5% первинного доходу. Відповідно до поточних $19,6 млрд. у запасах Ethereum, навіть за середньої прибутковості 4%, емітенти ETF можуть отримати понад $750 млн. доходу від стейкінгу.
Деяка велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що включають стейкінг, про що згадується у поданому нею документі про поправки 19b-4, де чітко зазначено, що стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що потребує регуляторного затвердження", ринок чекає. Експерти прогнозують, що функція стейкінгу для Ethereum ETF, ймовірно, буде затверджена в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів, стейкінг може бути ключовою відмінністю між "поверхневим розміщенням" та "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий за допомогою інвестиційних інструментів, що відповідають нормам, може залучити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди благополуччя.
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капітал шукатиме вищу дохідність, Ethereum стане надзвичайно конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційну рідкість постачання, прибутковість від стейкінгу та легкість доступу через ETF та депозитарні установи.
Ціна Ethereum вже демонструє зв'язок з діяльністю інститутів. Подальший прорив у ціні може викликати оптимістичні настрої на ринку, залучаючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої паузи еволюція Ethereum буде спільно вітається як роздрібними, так і інституційними інвесторами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більше ніж на 50%, досягнувши нових максимумів 2025 року; за останні три місяці загальний ріст склав 150%.
Коли ETF випускає нові частки, потрібно купувати ETH, що заблокує пропозицію. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиску на підвищення ціни. Очікується, що компанії з резервних активів Ethereum також будуть рішуче тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), установи з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть до короткострокового прибутку і рідко здійснюють панічні продажі.
Розробники резервних активів позиціонують ETH як програмоване забезпечення, яке може приносити дохід, забезпечувати безпеку та залишатися стабільним активом.
Крім того, макроекономічний фон також є сприятливим: нещодавно підписаний та набрав чинності закон "GENIUS" легалізує стейблкоїни як цифрові гроші. Ethereum, як домінуюча мережа з часткою на ринку 50%, стане найбільшим вигодонабувачем.
Отже, як буде розвиватись майбутнє?
Якщо SEC схвалить функцію стейкінгу ETF, інтерес інституцій може продовжувати зростати. Більше підприємств може створити резервні активи Ethereum завдяки функції стейкінгу, а великі керуючі активами організації також можуть ще більше посилити свої інвестиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент може стати усвідомленням того, що Ethereum має два потужних канали обігу — ETF та резервні активи. Обидва вони закріплюють постачання і розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткойна з Етером та ETF, насправді ігнорують основні відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, він є "цифровим золотом" у макроекономічній стратегії; тоді як Етер наділений реальним призначенням. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: винагороду за стейкінг, інфраструктурну основу та програмний рівень для фінансових застосувань.
Біткоїн є "активом для утримання", а Етер є "мережею для застосувань".