Ринок деривативів криптовалют демонструє унікальну структуру: обсяг торгівлі безстроковими контрактами становить близько 2 трильйонів доларів на місяць, що в 20 разів перевищує обсяг опціонів ( близько 100 мільярдів доларів на місяць ). Це різко контрастує з традиційними фінансовими ринками, де обсяг ринку опціонів приблизно в 7 разів перевищує обсяг ринку ф'ючерсів.
Криптовалютний ринок з нуля побудував свою екосистему, а не копіював традиційну фінансову модель. Різниця в регуляторному середовищі є основною причиною цього. Традиційні ринки підлягають суворому регулюванню, існують строгі обмеження на важелі та дизайн продуктів. Нерегульоване середовище криптовалютного ринку забезпечує простір для інновацій, особливо з появою безстрокових контрактів.
Постійні контракти користуються популярністю серед трейдерів з двох основних причин: комісії нижчі, ніж у спотовій торгівлі, та пропонують вищий кредитний плече. На відміну від цього, торгівля опціонами вимагає розуміння кількох змінних, і крива навчання є більш крутою. Більшість криптовалютних трейдерів безпосередньо переходять з спотової торгівлі на постійні контракти, пропускаючи етап з опціонами.
Децентралізований ринок опціонів пройшов кілька етапів розвитку, включаючи ранні моделі незалежних токенів, моделі ліквідності AMM, децентралізовані опціонні сховища (DOVs) тощо. Однак ці моделі стикаються з власними обмеженнями, такими як високі витрати на Gas, недостатнє управління ризиками, низька ефективність капіталу та інші проблеми.
Наразі ліквідність опціонів переходить від AMM до моделі ордерної книги. Деякі платформи починають використовувати гібридну модель, поєднуючи переваги AMM та ордерної книги. Проте в цілому масштаб децентралізованого ринку опціонів все ще залишається обмеженим.
Основною проблемою, з якою стикається ринок опціонів, є розпорошеність ліквідності та низька ефективність капіталу. Кожна комбінація ціни виконання та дати закінчення формує незалежний ринок, що призводить до розподілу коштів та ускладнює досягнення глибини, необхідної професійним трейдерам. У порівнянні з цим, ринок безстрокових контрактів вирішує цю проблему через об'єднаний пул ліквідності.
В майбутньому, розвиток ринку опціонів може вимагати прийняття підходу "пріоритет інфраструктури", що забезпечує єдине управління заставами, атомарне виконання, глибоку ліквідність та миттєве клирингове обслуговування. Зі зрілістю криптоінфраструктури, ліквідність на рівні інституцій має надію потрапити на ринкову ланцюг завдяки надійній інфраструктурі, підтримуючи системи крос-застави та механізми комбінованого хеджування.
Незважаючи на численні виклики, з розвитком ринку та вдосконаленням інфраструктури ринок криптовалютних опціонів все ще має широкий простір для розвитку. У майбутньому можуть з'явитися деякі споживчі додатки, що фокусуються на спрощенні торгівлі опціонами для звичайних користувачів, що зробить цей потужний фінансовий інструмент більш популярним.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidatedTwice
· 16год тому
Вічний воїн розбив Опціони
Переглянути оригіналвідповісти на0
DancingCandles
· 08-01 08:41
Грати на ф'ючерсах - це грати з життям.
Переглянути оригіналвідповісти на0
wagmi_eventually
· 08-01 08:30
Цифрові божевільці просто люблять високий важіль, навіть собаки не грають в Опціони.
Криптоактиви опціони ринок труднощі та розвиток: ліквідність розпорошена та інфраструктурні виклики
Дилема та перспективи ринку опціонів
Ринок деривативів криптовалют демонструє унікальну структуру: обсяг торгівлі безстроковими контрактами становить близько 2 трильйонів доларів на місяць, що в 20 разів перевищує обсяг опціонів ( близько 100 мільярдів доларів на місяць ). Це різко контрастує з традиційними фінансовими ринками, де обсяг ринку опціонів приблизно в 7 разів перевищує обсяг ринку ф'ючерсів.
Криптовалютний ринок з нуля побудував свою екосистему, а не копіював традиційну фінансову модель. Різниця в регуляторному середовищі є основною причиною цього. Традиційні ринки підлягають суворому регулюванню, існують строгі обмеження на важелі та дизайн продуктів. Нерегульоване середовище криптовалютного ринку забезпечує простір для інновацій, особливо з появою безстрокових контрактів.
Постійні контракти користуються популярністю серед трейдерів з двох основних причин: комісії нижчі, ніж у спотовій торгівлі, та пропонують вищий кредитний плече. На відміну від цього, торгівля опціонами вимагає розуміння кількох змінних, і крива навчання є більш крутою. Більшість криптовалютних трейдерів безпосередньо переходять з спотової торгівлі на постійні контракти, пропускаючи етап з опціонами.
Децентралізований ринок опціонів пройшов кілька етапів розвитку, включаючи ранні моделі незалежних токенів, моделі ліквідності AMM, децентралізовані опціонні сховища (DOVs) тощо. Однак ці моделі стикаються з власними обмеженнями, такими як високі витрати на Gas, недостатнє управління ризиками, низька ефективність капіталу та інші проблеми.
Наразі ліквідність опціонів переходить від AMM до моделі ордерної книги. Деякі платформи починають використовувати гібридну модель, поєднуючи переваги AMM та ордерної книги. Проте в цілому масштаб децентралізованого ринку опціонів все ще залишається обмеженим.
Основною проблемою, з якою стикається ринок опціонів, є розпорошеність ліквідності та низька ефективність капіталу. Кожна комбінація ціни виконання та дати закінчення формує незалежний ринок, що призводить до розподілу коштів та ускладнює досягнення глибини, необхідної професійним трейдерам. У порівнянні з цим, ринок безстрокових контрактів вирішує цю проблему через об'єднаний пул ліквідності.
В майбутньому, розвиток ринку опціонів може вимагати прийняття підходу "пріоритет інфраструктури", що забезпечує єдине управління заставами, атомарне виконання, глибоку ліквідність та миттєве клирингове обслуговування. Зі зрілістю криптоінфраструктури, ліквідність на рівні інституцій має надію потрапити на ринкову ланцюг завдяки надійній інфраструктурі, підтримуючи системи крос-застави та механізми комбінованого хеджування.
Незважаючи на численні виклики, з розвитком ринку та вдосконаленням інфраструктури ринок криптовалютних опціонів все ще має широкий простір для розвитку. У майбутньому можуть з'явитися деякі споживчі додатки, що фокусуються на спрощенні торгівлі опціонами для звичайних користувачів, що зробить цей потужний фінансовий інструмент більш популярним.