Відповідність інвестицій у вторинний ринок Web3

З огляду на зміни в інвестиційному середовищі Web3, традиційні моделі венчурного капіталу стикаються з викликами, інвестори починають шукати більш гнучкі способи участі, які краще відповідають ринковому ритму. Однак ці нові інвестиційні шляхи також приносять відповідні юридичні зобов'язання та регуляторні виклики. У цій статті буде розглянуто юридичні межі та ризикові сигнали участі у вторинному ринку з точки зору відповідності, щоб надати інвесторам важливу інформацію для розгляду.

Важливість ідентифікації учасників

У криптовалютному вторинньому ринку спосіб участі безпосередньо впливає на вимоги до відповідності. На прикладі Гонконгу та США:

• США: Незалежно від того, чи є це особистими, чи інституційними інвесторами, всі, хто інвестує в токени, опціони, контракти та інші продукти, повинні дотримуватись відповідних регуляторних вимог. Інвестори, які беруть участь в управлінні криптоактивами, повинні відповідати стандартам "кваліфікованого інвестора", а керуючі зазвичай повинні реєструватися як RIA або бути звільненими від реєстрації управителями фондів.

• Гонконг: наразі немає чіткої заборони на участь приватних інвесторів, але платформи повинні мати ліцензію на торгівлю віртуальними активами, видану SFC, та не можуть рекламувати високоризиковані продукти роздрібним інвесторам.

Рекомендується інвесторам обирати легальні шляхи участі відповідно до їхньої ідентичності:

1. Приватні інвестори повинні надавати перевагу місцевим ліцензованим торговим платформам, уникати використання незрозумілих суб'єктів закордонних гаманців або агентів.
2. Сімейні офіси або малі фонди можуть створювати SPV або фондів у таких регіонах, як Гонконг, Кайманові Острови, що сприяє ізоляції особи та відповідності.
3. Учасники структурованих фондів повинні підтвердити, чи має управитель відповідну легальну ліцензію, щоб уникнути ризику інвестування в незаконні приватні фонди.

Вибір інвестиційної платформи

Вибір відповідної інвестиційної платформи є надзвичайно важливим. Централізовані біржі (CEX) зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких регіонах отримали регуляторні ліцензії, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіатній валюті та податкову звітність, тому їх рівень відповідності є відносно високим. Однак відповідність платформи також залежить від конкретних регуляторних вимог регіону, в якому знаходиться інвестор.

Децентралізовані біржі (DEX) хоча й не мають зареєстрованої юридичної особи з технічної точки зору, але в багатьох юрисдикціях використання DEX може бути пов'язане з вищими юридичними ризиками, особливо при торгівлі деривативами, маржинальній торгівлі або високочастотному арбітражі.

Інвестори повинні:

1. Ознайомтеся з відповідністю та ліцензійною ситуацією платформи, яку ви використовуєте, у вашій країні.
2. Уникайте використання "чорних технологій" для обходу правил, таких як анонімні гаманці або крос-ланцюгові мости для обходу контролю за внесенням і виведенням коштів, оскільки це може бути визнано відмиванням грошей або незаконним переміщенням коштів.

Стратегії безпечного вводу та виводу коштів

Безпечний та легальний вхід і вихід коштів є ключовими для тривалого участі в інвестиціях Web3. Для інвесторів з материкового Китаю раніше поширений спосіб OTC-трейдингу USDT став високим ризиком. Банки посилили контроль за великою конвертацією USDT, а використання особистих банківських карток для підключення до OTC несе величезні ризики.

На ринках Гонконгу, Сінгапуру, США та інших існує безліч шляхів для виводу та вводу коштів відповідно до вимог, але попередньою умовою є чітке визначення особи інвестора та законних шляхів. Рекомендується використовувати такі способи:

• Кайманський SPV: підходить для криптофондів, гнучкі входи та виходи, прозоре регулювання.
• Гонконгська структура сімейного офісу: підходить для інвесторів з гонконгським капіталом або іноземним доходом.
• Структура фонду з звільненням у Сінгапурі: підходить для комбінованих інвестицій, зручна для подання звітності та подальшої трансформації.

Ці структури можуть бути використані разом з ліцензованими установами для обміну валют та клірингу, що полегшує пояснення джерела та напряму коштів банкам і податковим органам.

Важливість податкової звітності

Прибутки, отримані на ринку криптовалют, включаючи торговий прибуток, аеродропи, винагороди за стейкінг і прибуток від купівлі-продажу NFT, підлягають податковій декларації. США, Великобританія, Сінгапур та інші основні юрисдикції вже включили криптоактиви до податкової системи.

Наприклад, у США IRS вимагає від платників податків звітувати про всі угоди, пов'язані з віртуальною валютою. Хоча в Сінгапурі загальний податковий тягар є відносно низьким, IRAS чітко визначає, що комерційні доходи, отримані від криптоактивів, підлягають оподаткуванню.

Інвестори з високою чистою вартістю повинні:

1. Підготуйте повний запис угод.
2. Найміть професійного податкового консультанта для організації структури доходів, розрізняючи капітальні прибутки та доходи.
3. Якщо інвестиції здійснюються через SPV або сімейний офіс, необхідно врахувати відповідні юридичні норми для підтвердження належності доходів та юрисдикційної відповідальності.

Висновок

З урахуванням змін в інвестиційному середовищі Web3, вторинний ринок стає основним полем для ліквідності, інкубація та структуровані продукти забезпечують більше можливостей для участі інвесторів. Однак різноманітність шляхів участі також приносить більш складні зобов'язання. Інвестори повинні активно визначати свою юридичну особу, обирати платформи, що відповідають вимогам, роз'яснювати податкові питання та шляхи поповнення та виведення коштів, щоб забезпечити, що в майбутньому вони не перетнуть регуляторні червоні лінії.

Різноманітність і швидкий розвиток світу Web3 не повинні виходити за межі правових рамок. Відповідність інвестиціям є не лише відповідальністю, а й важливим засобом захисту власних інтересів.