【Курс】Аналогія з рік тому триває євро/йена | Денний курс Цуне Йошіда | Manekuri Інформація про інвестиції від Monex Securities та медіа, корисні для фінансів
Схожі коливання цін також називаються «аналогією», але аналогія євро/єна на 2024 та 2025 роки істотно відхилилася від підвищення в липні, яке було зумовлено різницею в процентних ставках між Німеччиною та Японією (перевага євро - слабкість єни) (див. графіки 1, 2).
【図表1】Євро/єна та різниця процентних ставок між Японією та Німеччиною (січень 2025 року -)
!
Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
【図表2】Євро/Єна та різниця в процентних ставках між Японією та Німеччиною (січень-серпень 2024 року)
!
Джерело: Дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
Курс євро/єни, який у 2024 році різко виріс, відхилившись від відсоткової різниці, у серпні різко впав, наблизившись до рівня нижче 160 єн, що вказує на відсоткову різницю. Чому це сталося?
Перевернення євро/йена в 2024 році, яке сталося через конвертацію долара США/йена
Зростання євро/єна в цей час, ймовірно, було значною мірою пов'язане зі зростанням долара/єна. Зростання долара/єна, як і очікувалося, було значно відхилене від різниці процентних ставок між США і Японією (перевага долара США та слабкість єни) (див. діаграму 3). І тоді, коли зростання долара/єна, яке не можна пояснити різницею процентних ставок, викликало втручання японських валютних властей у продаж доларів, курс долара/єна різко обвалився. У відповідь на це курс євро/єна також різко впав, заповнюючи відхилення від різниці процентних ставок.
【図表3】Долар США/Єна та різниця ставок відсотків між Японією та США (січень-серпень 2024 року)
!
Джерело: Дані компанії Refinitiv, підготовлені компанією Monex Securities
Останнє зростання євро/йена, можливо, значною мірою веде зростання євро/долар США в порівнянні з доларом/йена. А зростання євро/долар США також значно відхиляється від різниці між процентними ставками Німеччини та США (див. діаграму 4).
【図表4】Євро/Долар США та різниця в процентних ставках між Німеччиною та США (січень 2025 року – )
!
Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
Здається, що причина зростання пари долар/єна, яка відхилилася від процентної ставки 2024 року, і зростання пари євро/долар у 2025 році, яке також відхилилося від процентної ставки, різна. Перше зростання, ймовірно, пов'язане з тим, що валютні органи Японії не змогли втрутитися, щоб зупинити купівлю єни, що стало основною причиною різкого зростання спекулятивних покупок долара США та продажу єни. Натомість нещодавнє зростання пари євро/долар, можливо, викликане «шоком від мит» у квітні, через що виникли сумніви в політиці президента США Дональда Трампа, що призвело до зростання недовіри до долара США.
Спекулятивна продажа йєни, про яку йдеться, викликала «бульбашку продажу йєни», що призвела до раптового падіння долара США менш ніж за місяць на 20 єн за долар/йєна, що, як вважається, вплинуло і на євро/йєну. А як щодо цього разу? Зворотний рух євро/йєни, віддалений від відмінностей у відсоткових ставках, може залежати від подальшого розвитку євро/долара США, який також віддалений від відмінностей у відсоткових ставках.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
【Курс】Аналогія з рік тому триває євро/йена | Денний курс Цуне Йошіда | Manekuri Інформація про інвестиції від Monex Securities та медіа, корисні для фінансів
Євро/єна, яка після липня 2022 року почала падати
Схожі коливання цін також називаються «аналогією», але аналогія євро/єна на 2024 та 2025 роки істотно відхилилася від підвищення в липні, яке було зумовлено різницею в процентних ставках між Німеччиною та Японією (перевага євро - слабкість єни) (див. графіки 1, 2).
【図表1】Євро/єна та різниця процентних ставок між Японією та Німеччиною (січень 2025 року -) ! Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities
【図表2】Євро/Єна та різниця в процентних ставках між Японією та Німеччиною (січень-серпень 2024 року) ! Джерело: Дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities Курс євро/єни, який у 2024 році різко виріс, відхилившись від відсоткової різниці, у серпні різко впав, наблизившись до рівня нижче 160 єн, що вказує на відсоткову різницю. Чому це сталося?
Перевернення євро/йена в 2024 році, яке сталося через конвертацію долара США/йена
Зростання євро/єна в цей час, ймовірно, було значною мірою пов'язане зі зростанням долара/єна. Зростання долара/єна, як і очікувалося, було значно відхилене від різниці процентних ставок між США і Японією (перевага долара США та слабкість єни) (див. діаграму 3). І тоді, коли зростання долара/єна, яке не можна пояснити різницею процентних ставок, викликало втручання японських валютних властей у продаж доларів, курс долара/єна різко обвалився. У відповідь на це курс євро/єна також різко впав, заповнюючи відхилення від різниці процентних ставок.
【図表3】Долар США/Єна та різниця ставок відсотків між Японією та США (січень-серпень 2024 року) ! Джерело: Дані компанії Refinitiv, підготовлені компанією Monex Securities Останнє зростання євро/йена, можливо, значною мірою веде зростання євро/долар США в порівнянні з доларом/йена. А зростання євро/долар США також значно відхиляється від різниці між процентними ставками Німеччини та США (див. діаграму 4).
【図表4】Євро/Долар США та різниця в процентних ставках між Німеччиною та США (січень 2025 року – ) ! Джерело: дані компанії Refinitiv, створені компанією Monex Securities Здається, що причина зростання пари долар/єна, яка відхилилася від процентної ставки 2024 року, і зростання пари євро/долар у 2025 році, яке також відхилилося від процентної ставки, різна. Перше зростання, ймовірно, пов'язане з тим, що валютні органи Японії не змогли втрутитися, щоб зупинити купівлю єни, що стало основною причиною різкого зростання спекулятивних покупок долара США та продажу єни. Натомість нещодавнє зростання пари євро/долар, можливо, викликане «шоком від мит» у квітні, через що виникли сумніви в політиці президента США Дональда Трампа, що призвело до зростання недовіри до долара США.
Спекулятивна продажа йєни, про яку йдеться, викликала «бульбашку продажу йєни», що призвела до раптового падіння долара США менш ніж за місяць на 20 єн за долар/йєна, що, як вважається, вплинуло і на євро/йєну. А як щодо цього разу? Зворотний рух євро/йєни, віддалений від відмінностей у відсоткових ставках, може залежати від подальшого розвитку євро/долара США, який також віддалений від відмінностей у відсоткових ставках.