Настання нової ери регулювання стейблкоїнів у Гонконгу
29 травня 2025 року Гонконг офіційно опублікував "Постанову про стейблкоїни" та оголосив, що вона набуде чинності 1 серпня. Ця подія викликала широкий інтерес у сфері цифрових валют. У цій статті буде детально проаналізовано цю постанову, обговорено її вплив на галузь та напрямки майбутнього розвитку.
«Положення» обмежує об'єкт регулювання «вказаними стейблкоїнами», тобто стейблкоїнами, які повністю прив'язані до офіційної валюти або визначеного розрахункового одиниці для підтримки стабільності вартості. Це вказує на те, що основна увага регуляторів зосереджена на стейблкоїнах з платіжною функцією.
2. Обмеження діяльності
Регульовані активності зі стейблкоїнами, в основному, включають:
Випуск зазначеного стейблкоїна в Гонконзі
Випуск стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара, за межами Гонконгу
Промоція згаданої діяльності для громадськості
«Положення» також обмежують пропозиції, рекламу, шахрайські дії зі стейблкоїнами тощо.
3. Вимоги до подання заявки на ліцензію
Для отримання ліцензії на стейблкоїн необхідно виконати такі основні умови:
Сплатити не менше 25 мільйонів гонконгських доларів статутного капіталу або еквівалентних активів
Налаштування високоякісних резервних активів, що забезпечують повне покриття
Створити вдосконалену механізм викупу
Керівництво має відповідні професійні знання та досвід
Створення надійної системи управління ризиками та внутрішнього контролю
Розробка плану відновлення та упорядковане зменшення обсягів
4. Обов'язки ліцензованих осіб
Після отримання ліцензії ліцензіат зобов'язаний виконати такі основні обов'язки:
Сплата щорічного внеску
Публічний демонстраційний номер ліцензії
Продовжувати відповідати мінімальним стандартам
своєчасно повідомляти про суттєві зміни
5. Захист користувачів
«Регламент» захищає права користувачів стейблкоїнів наступними способами:
Строго регламентувати рекламну та маркетингову діяльність ліцензованих осіб
Вимоги до ліцензованих осіб: наявність достатніх резервних активів
Створити механізм аудиту, щоб забезпечити відповідність резервних активів та обсягу випуску
Заборонено безпідставно призупиняти виплату або встановлювати жорсткі умови викупу
6. Регуляторні повноваження Управління грошово-кредитної політики
Фінансовий менеджер має широкий спектр регуляторних повноважень, включаючи:
Схвалення та ліцензування
Щоденний нагляд
Дослідження та збори доказів
Призупинити або скасувати ліцензію
Два, значення «Правил стейблкоїнів»
Політичний рівень: через місцеве законодавство встановити систему регулювання стейблкоїнів, захопити "цифрові монетарні права".
Для світу Web3: забезпечення відповідної рамки для стейблкоїнів, що має на меті сприяти енд-ту-енд замиканню RWA, ставши рідним рівнем фінансування.
Перспективи стейблкоїнів юаня: Гонконг може стати політичним буфером для стейблкоїнів юаня та міжнародного ринку Web3, але в короткостроковій перспективі материковий Китай навряд чи зможе повторити дії Гонконгу.
Три, висновок
Запровадження "Правил щодо стейблкоїнів" означає, що Гонконг зробив ключовий крок у глобальному конкурсі регулювання стейблкоїнів. Це не лише інновація в місцевій фінансовій політиці, а й стратегічний експеримент для екосистеми Web3, RWA та світової валютної структури. Гонконг вже окреслив чіткий шлях: легалізація, систематизація та індустріалізація стейблкоїнів. Це створює нові можливості та виклики для всього світу Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконг впроваджує нову регуляцію стейблкоїнів, яка буде офіційно реалізована у серпні 2025 року
Настання нової ери регулювання стейблкоїнів у Гонконгу
29 травня 2025 року Гонконг офіційно опублікував "Постанову про стейблкоїни" та оголосив, що вона набуде чинності 1 серпня. Ця подія викликала широкий інтерес у сфері цифрових валют. У цій статті буде детально проаналізовано цю постанову, обговорено її вплив на галузь та напрямки майбутнього розвитку.
Один. Інтерпретація регуляторної рамки Гонконгу «стейблкоїн»
1. Об'єкт регулювання
«Положення» обмежує об'єкт регулювання «вказаними стейблкоїнами», тобто стейблкоїнами, які повністю прив'язані до офіційної валюти або визначеного розрахункового одиниці для підтримки стабільності вартості. Це вказує на те, що основна увага регуляторів зосереджена на стейблкоїнах з платіжною функцією.
2. Обмеження діяльності
Регульовані активності зі стейблкоїнами, в основному, включають:
«Положення» також обмежують пропозиції, рекламу, шахрайські дії зі стейблкоїнами тощо.
3. Вимоги до подання заявки на ліцензію
Для отримання ліцензії на стейблкоїн необхідно виконати такі основні умови:
4. Обов'язки ліцензованих осіб
Після отримання ліцензії ліцензіат зобов'язаний виконати такі основні обов'язки:
5. Захист користувачів
«Регламент» захищає права користувачів стейблкоїнів наступними способами:
6. Регуляторні повноваження Управління грошово-кредитної політики
Фінансовий менеджер має широкий спектр регуляторних повноважень, включаючи:
Два, значення «Правил стейблкоїнів»
Політичний рівень: через місцеве законодавство встановити систему регулювання стейблкоїнів, захопити "цифрові монетарні права".
Для світу Web3: забезпечення відповідної рамки для стейблкоїнів, що має на меті сприяти енд-ту-енд замиканню RWA, ставши рідним рівнем фінансування.
Перспективи стейблкоїнів юаня: Гонконг може стати політичним буфером для стейблкоїнів юаня та міжнародного ринку Web3, але в короткостроковій перспективі материковий Китай навряд чи зможе повторити дії Гонконгу.
Три, висновок
Запровадження "Правил щодо стейблкоїнів" означає, що Гонконг зробив ключовий крок у глобальному конкурсі регулювання стейблкоїнів. Це не лише інновація в місцевій фінансовій політиці, а й стратегічний експеримент для екосистеми Web3, RWA та світової валютної структури. Гонконг вже окреслив чіткий шлях: легалізація, систематизація та індустріалізація стейблкоїнів. Це створює нові можливості та виклики для всього світу Web3.