Протокол активів Solana Metaplex: Невидимі вигодонабувачі в гарячій хвилі мемів

1. Вступ

У поточному бичачому циклі розвиток Solana є найбільш вражаючим. Як за кількістю активних адрес, так і за доходами від комісій, частка Solana на ринку L1 швидко зростає:

• Частка активних адрес зросла з 3,48% до 56,83%, що становить річне зростання на 1533%
• Частка доходів від комісійних витрат зросла з 0,62% до 28,92%, що на 4564% більше в порівнянні з минулим роком.

Хвиля мемів є основним двигуном швидкого зростання показників Solana. Окрім Solana, DEX, такі як Raydium, також отримують значну вигоду від мем-трейдингу.

Ця стаття зосередиться на ще одному проекті, який виграє від буму емісії активів Solana: Metaplex, основна увага буде приділена наступним аспектам:

• Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
• Бізнес-дані Metaplex
• Фон команди Metaplex та фінансова ситуація
• Поточний рівень оцінки Metaplex

2. Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex

Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами на основі Solana та підтримує SVM, яка надає розробникам, творцям та підприємствам інструменти та стандарти для створення децентралізованих застосунків. Підтримувані типи активів включають NFT, FT, RWA, ігрові активи, DePIN активи тощо.

Metaplex нещодавно також розширив свою діяльність у сферу індексації даних і послуг доступності даних, маючи на меті стати одним із найважливіших багатогалузевих базових сервісних проектів в екосистемі Solana.

2.1 Продуктова матриця Metaplex

Основні продукти Metaplex включають:

• Core: новий стандарт NFT, який використовує "дизайн одного облікового запису"
• Bubblegum: використовується для створення та управління стиснутими NFT(cNFT).
• Метадані токена: додаткові дані, що додаються до активів на Solana
• Candy Machine: звичайна програма для карбування та випуску NFT
• MPL-Hybrid: гібридне рішення для зберігання та управління NFT
• Fusion: функція об'єднання NFT
• Hydra: Масштабне рішення для карбування NFT
• Aura: децентралізована мережа індексації та доступності даних для Solana та SVM

2.2 Бізнес-модель Metaplex

Metaplex стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами на блокчейні. Його клієнтами в основному є малі проекти або роздрібні користувачі, які використовують великі проекти, включаючи проекти, що створюють токени одного типу, та особистих користувачів, які випускають NFT.

Переваги цієї бізнес-моделі полягають у:

• Невеликі користувачі не дуже чутливі до цін
• Великі проекти можуть слугувати каналом розподілу послуг
• Користувацька база розподілена, здатність вести переговори досить слабка

Основні витрати Metaplex на Solana включають:

• Випуск NFT: 0.0015 SOL/раз
• Використання Token Metadata:0.01 SOL/раз

2.3 Оборонний бар'єр Metaplex

Основні конкурентні переваги Metaplex походять від "високих витрат на перехід" та "встановлення стандартів":

• Користувачі глибоко залежать, тому вартість переходу висока
• Формат активів Metaplex став загальноприйнятим стандартом екосистеми Solana

Ці вали роблять Metaplex у екосистемі Solana відсутнім сильних конкурентів, що гарантує його високу прибутковість.

3. Бізнес-дані Metaplex: ключові показники сильно зросли

3.1 активних користувачів за місяць

Станом на листопад 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за місяць склала 844,966, що є історичним максимумом, зростання в порівнянні з попереднім роком склало 253%.

3.2 протокол випуску активів

У листопаді загальна кількість випущених активів перевищила 1,44 мільйона, що є історичним рекордом. З них 94% становлять однорідні токени, а 6% - NFT. Цей показник у січні цього року становив 18,6% до 81,4%.

3.3 протокол доходів

Станом на листопад 2024 року, місячний дохід протоколу Metaplex досяг 3,3 мільйона доларів США, що також є історичним рекордом.

Варто зазначити, що доходи Metaplex є органічними і не отримували жодних токенних субсидій.

4. Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana

Засновник Metaplex Стівен Хесс був одним із перших співробітників Solana, брав участь у розробці кількох важливих проєктів.

У січні 2022 року Metaplex отримав стратегічні інвестиції в розмірі 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin і Jump, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів.

Наразі команда складається з близько 10 осіб, вона досить компактна, але має високу здатність до доставки продуктів.

У вересні 2024 року відомі установи, включаючи Pantera Capital та ParaFi Capital, придбали велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets.

5. MPLX: утиліта токена та рівень оцінки

5.1 Основна інформація про токени

MPLX загальна кількість 1 мільярд, наразі рівень обігу 75.6%.

5.2 Утиліта токенів

• голосування з управління
• протокол доходу 50% використовується для викупу
• Може стати активом для стейкінгу вузлів Aura в майбутньому

5.3 протокол оцінка

У порівнянні з Raydium, який також отримує вигоду від мем-гарячки, Metaplex має трохи вищу оцінку.

5.4 Потенційні фактори впливу та ризики

Переваги:

• Захоплення активів у верхньому екосистемному місці
• Продукт PMF перевірено, є бізнес-оборонний бар'єр
• Активно розширювати нові криві зростання
• Відмінний фон команди
• Токени мають механізм викупу, ринкова капіталізація досить низька

Потенційні чинники зростання:

• З'явилася нова активна ніша в екосистемі Solana
• Запуск більшої торгової платформи
• Підвищення плати за послуги

Потенційні ризики:

• Зменшення доходів через спад мемів
• Модель доходу важко підтримувати

підсумок

Metaplex насправді є базовим протоколом, що обслуговує всі види активів екосистеми Solana і є безпосереднім вигодонабувачем від мем-гарячки. Для інвесторів, які вірять у розвиток екосистеми Solana, Metaplex варто довгострокової уваги.

![Тихо збагачуючись на бумі мемів Solana, чи недооцінений протокол NFT Metaplex?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33f1c8da7949876fe3e41318b7678191.webp01