SEC шифрування регуляторна стратегія переходить до діалогового управління, галузь отримує нові можливості
У першому кварталі 2025 року Управління з цінних паперів і бірж США (SEC) суттєво змінило свій підхід до регулювання в сфері шифрування. З новим керівництвом SEC почав експериментувати з новим методом "діалогового управління", створивши спеціальну групу з шифрування, припинивши кілька розслідувань, пов'язаних з шифруванням, та розпочавши низку круглих столів з галузі. Чи означають ці ініціативи, що SEC переходить від попереднього жорсткого ставлення до більш співпраця? Чи можуть ці зміни в SEC насправді сприяти тому, щоб шифрувальна галузь увійшла в нову стадію, де акцент буде на дотриманні норм і інноваціях, перед офіційним вступом нового голови на посаду?
Ключові кроки SEC: перехід від домінування виконання до діалогового управління
З моменту вступу в силу нового керівництва SEC у січні 2025 року, регуляторна стратегія SEC у сфері шифрування зазнала суттєвих змін. SEC спеціально створила групу з шифрування, яка очолюється Хестер Пірс, що символізує значний зсув у регуляторній політиці. Очікується, що ця група пріоритизує визначення того, які шифровані активи є "цінними паперами", і досліджуватиме законні шляхи випуску токенів. Це може забезпечити більш чітку регуляторну структуру для ринку, залучаючи більше традиційних фінансових установ до сфери шифрування.
SEC також оголосила, що з квітня по червень 2025 року проведе чотири нові круглі столи, які охоплюватимуть теми шифрування торгівлі, зберігання, токенізації активів та DeFi. Час та теми цих відкритих засідань такі: 11 квітня "Регулювання, адаптоване до шифрування торгівлі", 25 квітня "Ключові питання для зберігачів", 12 травня "Інтеграція активів з традиційними фінансами", 6 червня "DeFi та американський дух".
Варто зазначити, що ці наради відкриті для громадськості, комісар SEC Хестер Пірс назвала їх "весняним спуртом до ясності в регулюванні шифрування", що свідчить про те, що SEC намагається розробити більш чіткі правила через діалог з галуззю. 25 березня вона також публічно заявила, що шифрувальна індустрія потребує "чітких і розумних меж регуляторних повноважень", натякаючи на можливість просування відповідності через уточнення правил, а не через судові позови.
Цей ряд змін відображається не лише у створенні груп та проведенні круглих столів, але й у наборі даних, який є більш наочним. Згідно з офіційними документами SEC, у лютому 2025 року кількість документів, що містять термін "блокчейн", досягла історичного максимуму (база даних EDGAR зафіксувала понад 5000 випадків), що свідчить про значне підвищення уваги SEC до шифрувальної індустрії.
SEC завершила розслідування кількох справ щодо шифрування, випустивши сигнал про пом'якшення
Станом на березень 2025 року, динаміка правозастосування SEC у сфері шифрування справді зазнала певних змін, частина справ закінчилася миром, відкликанням позову або припиненням розслідування, що свідчить про певний ступінь послаблення регулювання.
У січні 2025 року SEC завершить розслідування справи, пов'язаної з документами Хінмана, не ухваливши нового рішення щодо того, чи є ефір цінним папером.
У 2023 році одна з торгових платформ заплатила 30 мільйонів доларів за врегулювання через надання незареєстрованих "послуг стейкінгу", але SEC залишає за собою право на подальше розслідування. У лютому 2025 року SEC офіційно закриває розслідування, без додаткових покарань.
SEC раніше звинуватив кілька випускників NFT у порушенні законодавства про цінні папери, вважаючи, що їхні NFT є інвестиційними контрактами. У грудні 2024 року SEC тихо відкликала частину позовів, залишивши лише правозастосування щодо проектів з очевидним обіцянням прибутків (таких як NFT типу Понці).
SEC звинувачувала певний DeFi протокол у уникненні законодавства про цінні папери через токени управління. У березні 2025 року досягнуто угоди, сторона протоколу погодилася зареєструвати частину функцій та сплатити невеликий штраф, SEC припинила розслідування.
SEC намагалася звинуватити розробників Tornado Cash у порушенні закону про цінні папери, оскільки їхній інструмент конфіденційності використовувався для відмивання грошей. У січні 2025 року SEC відмовилася від позову та перейшла до співпраці з Міністерством фінансів (OFAC) щодо регулювання.
У березні 2025 року SEC припинила розслідування щодо Immutable та пов'язаних сторін, не виявивши жодних порушень. Президент Immutable заявив, що цей крок приносить регуляторну ясність для індустрії Web3 ігор, і очікується, що призведе до збільшення інституційних інвестицій.
У березні 2025 року Ripple досяг попередньої угоди з SEC, яка погодилася повернути 75 мільйонів доларів з 125 мільйонів доларів штрафу, накладеного судом минулого року, залишивши лише 50 мільйонів доларів для закриття справи. В обмін на це Ripple відкличе свою зустрічну апеляцію.
Перспективи на майбутнє: політика нового президента
Наразі SEC все ще очолює виконувач обов'язків голови Mark Uyeda. Під час його перебування на посаді було внесено деякі зміни в політику щодо шифрування, зокрема призупинено вимогу про реєстрацію компаній з шифрування як торговельних систем, а також ініційовано створення спеціальної робочої групи з криптовалют, що вважається підготовкою до перехідного періоду.
Пол Аткинс є кандидатом на пост нового голови, а його призначення розглядається як важливий сигнал для сприяння дружньому регулюванню індустрії криптовалют. Він має великий досвід у фінансовому регулюванні, раніше працював у SEC та підтримував інновації та розвиток децентралізованих активів. Однак Пол Аткинс наразі стикається з питаннями щодо конфлікту інтересів. Його інвестиції в крипто-сфері та сімейні активи (загальна вартість понад 327 мільйонів доларів) викликали занепокоєння щодо його регуляторної неупередженості, але він пообіцяв, що у разі призначення складеться з поточної посади та продасть відповідні акції.
Номінація Пола Аткіна все ще на стадії слухання в Сенаті, слухання заплановане на 27 березня 2025 року, під час якого він повинен відповісти на питання демократичної сенаторки Елізабет Уоррен та інших щодо його зв'язків з шифруванням.
Якщо Пол Аткінс офіційно вступить на посаду, він може сприяти законодавчому процесу, наприклад, Закону про структуру ринку цифрових активів, зменшуючи регуляторне накладення та уточнюючи критерії розподілу між цінними паперами та нецінними паперами токенами.
Висновок
Коригування SEC за останні три місяці знаменує спробу переходу від "конфронтаційного регулювання" до "діалогового врядування". Якщо SEC зможе продовжувати просувати прозору та обґрунтовану регуляторну рамку, пріоритетно розробляючи конкретні правила для stablecoin, послуг стейкінгу та DeFi-протоколів, США можуть стати ключовим центром глобальних криптоінновацій; навпаки, якщо політика буде непослідовною, крипто-проекти все ще можуть вибрати переїзд до регіонів з більш дружнім регулюванням. У будь-якому випадку, 2025 рік стане критично важливим поворотним моментом у відносинах між SEC та криптоіндустрією.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PaperHandSister
· 17год тому
Як це SEC раптом прозріло
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-bd883c58
· 07-31 14:51
Знову хочете пограти в нові ігри? SEC просто знає, як це робити.
SEC переходить до діалогового регулювання, індустрія шифрування отримує нові можливості для пом'якшення регулювання
SEC шифрування регуляторна стратегія переходить до діалогового управління, галузь отримує нові можливості
У першому кварталі 2025 року Управління з цінних паперів і бірж США (SEC) суттєво змінило свій підхід до регулювання в сфері шифрування. З новим керівництвом SEC почав експериментувати з новим методом "діалогового управління", створивши спеціальну групу з шифрування, припинивши кілька розслідувань, пов'язаних з шифруванням, та розпочавши низку круглих столів з галузі. Чи означають ці ініціативи, що SEC переходить від попереднього жорсткого ставлення до більш співпраця? Чи можуть ці зміни в SEC насправді сприяти тому, щоб шифрувальна галузь увійшла в нову стадію, де акцент буде на дотриманні норм і інноваціях, перед офіційним вступом нового голови на посаду?
Ключові кроки SEC: перехід від домінування виконання до діалогового управління
З моменту вступу в силу нового керівництва SEC у січні 2025 року, регуляторна стратегія SEC у сфері шифрування зазнала суттєвих змін. SEC спеціально створила групу з шифрування, яка очолюється Хестер Пірс, що символізує значний зсув у регуляторній політиці. Очікується, що ця група пріоритизує визначення того, які шифровані активи є "цінними паперами", і досліджуватиме законні шляхи випуску токенів. Це може забезпечити більш чітку регуляторну структуру для ринку, залучаючи більше традиційних фінансових установ до сфери шифрування.
SEC також оголосила, що з квітня по червень 2025 року проведе чотири нові круглі столи, які охоплюватимуть теми шифрування торгівлі, зберігання, токенізації активів та DeFi. Час та теми цих відкритих засідань такі: 11 квітня "Регулювання, адаптоване до шифрування торгівлі", 25 квітня "Ключові питання для зберігачів", 12 травня "Інтеграція активів з традиційними фінансами", 6 червня "DeFi та американський дух".
Варто зазначити, що ці наради відкриті для громадськості, комісар SEC Хестер Пірс назвала їх "весняним спуртом до ясності в регулюванні шифрування", що свідчить про те, що SEC намагається розробити більш чіткі правила через діалог з галуззю. 25 березня вона також публічно заявила, що шифрувальна індустрія потребує "чітких і розумних меж регуляторних повноважень", натякаючи на можливість просування відповідності через уточнення правил, а не через судові позови.
Цей ряд змін відображається не лише у створенні груп та проведенні круглих столів, але й у наборі даних, який є більш наочним. Згідно з офіційними документами SEC, у лютому 2025 року кількість документів, що містять термін "блокчейн", досягла історичного максимуму (база даних EDGAR зафіксувала понад 5000 випадків), що свідчить про значне підвищення уваги SEC до шифрувальної індустрії.
SEC завершила розслідування кількох справ щодо шифрування, випустивши сигнал про пом'якшення
Станом на березень 2025 року, динаміка правозастосування SEC у сфері шифрування справді зазнала певних змін, частина справ закінчилася миром, відкликанням позову або припиненням розслідування, що свідчить про певний ступінь послаблення регулювання.
У січні 2025 року SEC завершить розслідування справи, пов'язаної з документами Хінмана, не ухваливши нового рішення щодо того, чи є ефір цінним папером.
У 2023 році одна з торгових платформ заплатила 30 мільйонів доларів за врегулювання через надання незареєстрованих "послуг стейкінгу", але SEC залишає за собою право на подальше розслідування. У лютому 2025 року SEC офіційно закриває розслідування, без додаткових покарань.
SEC раніше звинуватив кілька випускників NFT у порушенні законодавства про цінні папери, вважаючи, що їхні NFT є інвестиційними контрактами. У грудні 2024 року SEC тихо відкликала частину позовів, залишивши лише правозастосування щодо проектів з очевидним обіцянням прибутків (таких як NFT типу Понці).
SEC звинувачувала певний DeFi протокол у уникненні законодавства про цінні папери через токени управління. У березні 2025 року досягнуто угоди, сторона протоколу погодилася зареєструвати частину функцій та сплатити невеликий штраф, SEC припинила розслідування.
SEC намагалася звинуватити розробників Tornado Cash у порушенні закону про цінні папери, оскільки їхній інструмент конфіденційності використовувався для відмивання грошей. У січні 2025 року SEC відмовилася від позову та перейшла до співпраці з Міністерством фінансів (OFAC) щодо регулювання.
У березні 2025 року SEC припинила розслідування щодо Immutable та пов'язаних сторін, не виявивши жодних порушень. Президент Immutable заявив, що цей крок приносить регуляторну ясність для індустрії Web3 ігор, і очікується, що призведе до збільшення інституційних інвестицій.
У березні 2025 року Ripple досяг попередньої угоди з SEC, яка погодилася повернути 75 мільйонів доларів з 125 мільйонів доларів штрафу, накладеного судом минулого року, залишивши лише 50 мільйонів доларів для закриття справи. В обмін на це Ripple відкличе свою зустрічну апеляцію.
Перспективи на майбутнє: політика нового президента
Наразі SEC все ще очолює виконувач обов'язків голови Mark Uyeda. Під час його перебування на посаді було внесено деякі зміни в політику щодо шифрування, зокрема призупинено вимогу про реєстрацію компаній з шифрування як торговельних систем, а також ініційовано створення спеціальної робочої групи з криптовалют, що вважається підготовкою до перехідного періоду.
Пол Аткинс є кандидатом на пост нового голови, а його призначення розглядається як важливий сигнал для сприяння дружньому регулюванню індустрії криптовалют. Він має великий досвід у фінансовому регулюванні, раніше працював у SEC та підтримував інновації та розвиток децентралізованих активів. Однак Пол Аткинс наразі стикається з питаннями щодо конфлікту інтересів. Його інвестиції в крипто-сфері та сімейні активи (загальна вартість понад 327 мільйонів доларів) викликали занепокоєння щодо його регуляторної неупередженості, але він пообіцяв, що у разі призначення складеться з поточної посади та продасть відповідні акції.
Номінація Пола Аткіна все ще на стадії слухання в Сенаті, слухання заплановане на 27 березня 2025 року, під час якого він повинен відповісти на питання демократичної сенаторки Елізабет Уоррен та інших щодо його зв'язків з шифруванням.
Якщо Пол Аткінс офіційно вступить на посаду, він може сприяти законодавчому процесу, наприклад, Закону про структуру ринку цифрових активів, зменшуючи регуляторне накладення та уточнюючи критерії розподілу між цінними паперами та нецінними паперами токенами.
Висновок
Коригування SEC за останні три місяці знаменує спробу переходу від "конфронтаційного регулювання" до "діалогового врядування". Якщо SEC зможе продовжувати просувати прозору та обґрунтовану регуляторну рамку, пріоритетно розробляючи конкретні правила для stablecoin, послуг стейкінгу та DeFi-протоколів, США можуть стати ключовим центром глобальних криптоінновацій; навпаки, якщо політика буде непослідовною, крипто-проекти все ще можуть вибрати переїзд до регіонів з більш дружнім регулюванням. У будь-якому випадку, 2025 рік стане критично важливим поворотним моментом у відносинах між SEC та криптоіндустрією.