Ethereum ETF один рік: від затишшя до процвітання, зміна довіри інституційних інвесторів на заду.
Три місяці тому навіть запеклі прихильники Ethereum не могли уявити, що американський фонд обмінних торгів на основі Ethereum (ETF) відзначить річницю. Проте сьогодні ця мрія стала реальністю, Ethereum ETF святкує свій зірковий момент — з моменту його першої торгівлі 23 липня 2024 року минув цілий рік.
У червні 2025 року Ethereum ETF встановив історичний рекорд за місячними показниками, притоки коштів перевищили 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше за попередній пік у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. Влітку притоки коштів зросли ще більше, станом на сьогодні вони вже перевищили 3 мільярди доларів, і є ймовірність, що перевищать червневі результати. За два тижні до 18 липня спостерігалося найкраще чисте надходження коштів; при цьому протягом десяти тижнів не було жодних чистих відтоків, що є першим випадком за весь 52-тижневий період існування.
Проте шлях розвитку Ethereum ETF не є легким.
У травні 2024 року американські регулятори затвердили Ethereum ETF, який офіційно почав торгуватися 23 липня того ж року, коли реакція ринку була змішаною. Bitcoin ETF вже на початку року привернув усю увагу, і поява Ethereum ETF виглядала непомітно: ціни були низькими, інтерес поступово знижувався, а на початку запуску не спостерігалося великого припливу коштів.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструвала чистий відтік. Протягом перших 39 тижнів торгівлі ETF на Ethereum лише 15 тижнів зафіксували чистий приплив коштів; на контрасті з останніми 14 тижнями, де 13 тижнів показали чистий приплив, зміна напрямку за останні три місяці є очевидною.
Станом на 21 липня 2025 року, загальний обсяг активів під управлінням (AUM) всіх Ethereum ETF у США перевищив 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не тільки ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "Ethereum резервних активів".
2 червня 2025 року одна ігрова компанія стала першою, яка оголосила про включення Ethereum до свого стратегічного резерву як американська публічна компанія. Поки криптосвіт зосереджувався на багатьох публічних компаніях, які включають біткойн до свого балансу, співзасновник Ethereum вже вивів Ethereum на "партію резервних активів".
З моменту запуску цього плану резервних активів ця ігрова компанія стала найбільшим підприємством-володарем Ethereum у світі, володіючи 360,807 ETH, що за поточною ціною перевищує 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія залучила додаткові 413 мільйонів доларів і отримала 567 ETH у вигляді винагороди за стейкінг володіючого Ethereum.
Не тільки це, але у додатковому проспекті емісії, поданому до SEC США, компанія попросила підвищити ліміт на продаж своїх звичайних акцій з початково заявлених 1 мільярда доларів до 5 мільярдів доларів.
Інша нова компанія, що займається резервними активами Ethereum, також активно конкурує з нею. Ця біткоїн-майнінгова компанія має понад 300 тисяч ETH, що за нинішньою ціною перевищує 1 мільярд доларів. Її голова – досвідчений професіонал з Уолл-стріт, який має ще більшу мету: "Ми впевнено рухаємося до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загального постачання Ethereum." Наразі загальна кількість Ethereum, що належить цим двом компаніям, вже перевищує кількість, що належить Ethereum Foundation.
В цілому, резервні активи компанії Ethereum та потоки капіталу в ETF спільно відображають впевненість інституцій в тому, що Ethereum є інфраструктурним рівнем інвестицій, і ця впевненість постійно зростає.
Відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в деяких криптовалютних біржах і ігрових компаніях, натомість збільшивши інвестиції в зазначені гірничодобувні компанії на суму 182 мільйони доларів. Раніше ця компанія мала недостатню експозицію до Ethereum, реорганізувавши три основні ETF, виділивши 1,5% свого портфеля цій гірничодобувній компанії.
Один мільярдер також володіє 9,1% акцій компанії.
Новостворена компанія, утворена шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгову платформу, щоб надати інституційним інвесторам професійні канали доступу до інфраструктури Ethereum та прибутків від Етер. Після злиття компанія планує вийти на фондовий ринок Nasdaq, при цьому вона володітиме понад 400 тисячами ETH, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Що змінилося за останні кілька місяців? Зміна керівництва Фонду Ethereum, можливо, є однією з причин.
Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів зміни в керівництві, розділивши правління і управлінський склад. Нова команда лідерів визначила три основні пріоритети: розширення базового рівня Ethereum, оптимізація Layer2 Rollup (рішення для масштабування другого рівня) та поліпшення користувацького досвіду.
Практична цінність та здатність до отримання прибутку Ethereum роблять його надзвичайно привабливим об'єктом для інвесторів.
Наразі в США немає ETF, що пропонують винагороду за стейкинг, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не дала зелене світло. Якщо ETF на Етер врешті-решт зможе запропонувати функцію стейкингу, ETH має шанси стати "цифровими облігаціями" в портфелях інституційних інвесторів.
ETF, що підтримують стейкінг, можуть запропонувати 3%-5% рідного доходу. Виходячи з поточного обсягу в 19,6 мільярдів доларів США в Ethereum, навіть при середній доходності 4%, емітенти ETF можуть отримати понад 750 мільйонів доларів США доходу від стейкінгу.
Одна велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що містять стейкінг. У поданому нею документі з поправкою 19b-4 чітко зазначено, що стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що чекає на регуляторне схвалення", і ринок з нетерпінням чекає.
Експерти прогнозують, що функція стейкінгу ETF Ethereum має шанси на затвердження в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів стейкінг може бути ключовою різницею між "поверхневим розміщенням" і "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий через інвестиційні інструменти, що відповідають нормам, може залучити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди добробуту.
Дослідження, опубліковане певною торговою компанією під час запуску Ethereum ETF минулого року, вказувало на те, що відсутність механізму стейкінгу є суттєвим недоліком, що може "послабити привабливість Ethereum як носія ETF".
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капіталом, що шукає вищу прибутковість, Ethereum стане надзвичайно конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційний характер обмеженої пропозиції, прибутковість, що виникає від стейкінгу, а також легкість доступу через ETF та трастові компанії.
Ціна Ethereum вже демонструє зв'язок з активністю інститутів. Подальший прорив ціни може спровокувати оптимістичні настрої на ринку, приваблюючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої тиші, еволюція Ethereum буде спільно вітається як роздрібними інвесторами, так і установами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більш ніж на 50%, досягнувши нового рекорду 2025 року; за останні три місяці загальний приріст склав 150%.
Коли ETF випускає нові частки, необхідно купити ETH, що заблокує постачання. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиску на підвищення ціни.
Очікується, що компанія з резервними активами Ethereum також буде рішуче тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), установи з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть до короткострокових доходів і вкрай рідко здійснюють панічні продажі.
Розробники резервних активів позиціонують ETH як програмується заставу, здатну генерувати дохід, забезпечувати безпеку та підтримувати стабільність активу.
Крім того, макроекономічний фон також є сприятливим: нещодавно підписаний та набрав чинності законопроєкт «GENIUS» легалізує стейблкоїни як цифрові грошові кошти. Ethereum, як домінуюча мережа з часткою ринку 50%, стане найбільшим вигодополучателем.
Отже, як буде розвиватися майбутнє?
Якщо SEC затвердить функцію стейкінгу ETF, очікується, що інтерес з боку інститутів продовжить зростати. Більше компаній можуть створити резервні активи Ethereum через функцію стейкінгу, а великі керуючі активами також збільшать свої інвестиційні позиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент, можливо, стане усвідомленням того, що Ethereum вже має два потужні канали обігу — ETF та резервні активи. Обидва вони як блокують постачання, так і розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткоїна та Етеру, а також ETF, насправді ігнорують основні відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, він є "цифровим золотом" у макроекономічних стратегіях; тоді як Ethereum наділений реальними застосуваннями. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: нагороди за стейкинг, інфраструктурну основу та як програмний шар для фінансових застосувань.
Біткоїн є "активом для утримання", а Етер - це "мережа для застосування".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-31 13:17
інститут приєднуйтесь бик бик
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasGrillMaster
· 07-29 02:40
Яка проблема? Просто перепишіть заздалегідь і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProposalManiac
· 07-28 14:31
Ще одна перемога в проектуванні механізмів верифікації
Ethereum ETF один рік: значне збільшення притоку коштів, прискорення розташування інститутів
Ethereum ETF один рік: від затишшя до процвітання, зміна довіри інституційних інвесторів на заду.
Три місяці тому навіть запеклі прихильники Ethereum не могли уявити, що американський фонд обмінних торгів на основі Ethereum (ETF) відзначить річницю. Проте сьогодні ця мрія стала реальністю, Ethereum ETF святкує свій зірковий момент — з моменту його першої торгівлі 23 липня 2024 року минув цілий рік.
У червні 2025 року Ethereum ETF встановив історичний рекорд за місячними показниками, притоки коштів перевищили 3,5 мільярда доларів, що на 70% більше за попередній пік у 2,08 мільярда доларів 20 грудня 2024 року. Влітку притоки коштів зросли ще більше, станом на сьогодні вони вже перевищили 3 мільярди доларів, і є ймовірність, що перевищать червневі результати. За два тижні до 18 липня спостерігалося найкраще чисте надходження коштів; при цьому протягом десяти тижнів не було жодних чистих відтоків, що є першим випадком за весь 52-тижневий період існування.
Проте шлях розвитку Ethereum ETF не є легким.
У травні 2024 року американські регулятори затвердили Ethereum ETF, який офіційно почав торгуватися 23 липня того ж року, коли реакція ринку була змішаною. Bitcoin ETF вже на початку року привернув усю увагу, і поява Ethereum ETF виглядала непомітно: ціни були низькими, інтерес поступово знижувався, а на початку запуску не спостерігалося великого припливу коштів.
Насправді, частина початкових фінансових потоків навіть демонструвала чистий відтік. Протягом перших 39 тижнів торгівлі ETF на Ethereum лише 15 тижнів зафіксували чистий приплив коштів; на контрасті з останніми 14 тижнями, де 13 тижнів показали чистий приплив, зміна напрямку за останні три місяці є очевидною.
Станом на 21 липня 2025 року, загальний обсяг активів під управлінням (AUM) всіх Ethereum ETF у США перевищив 19 мільярдів доларів, що вдвічі більше, ніж приблизно 9,6 мільярда доларів два місяці тому.
Не тільки ETF, інтерес інституцій до Ethereum також прискорюється через форму "Ethereum резервних активів".
2 червня 2025 року одна ігрова компанія стала першою, яка оголосила про включення Ethereum до свого стратегічного резерву як американська публічна компанія. Поки криптосвіт зосереджувався на багатьох публічних компаніях, які включають біткойн до свого балансу, співзасновник Ethereum вже вивів Ethereum на "партію резервних активів".
З моменту запуску цього плану резервних активів ця ігрова компанія стала найбільшим підприємством-володарем Ethereum у світі, володіючи 360,807 ETH, що за поточною ціною перевищує 1,3 мільярда доларів. Крім того, компанія залучила додаткові 413 мільйонів доларів і отримала 567 ETH у вигляді винагороди за стейкінг володіючого Ethereum.
Не тільки це, але у додатковому проспекті емісії, поданому до SEC США, компанія попросила підвищити ліміт на продаж своїх звичайних акцій з початково заявлених 1 мільярда доларів до 5 мільярдів доларів.
Інша нова компанія, що займається резервними активами Ethereum, також активно конкурує з нею. Ця біткоїн-майнінгова компанія має понад 300 тисяч ETH, що за нинішньою ціною перевищує 1 мільярд доларів. Її голова – досвідчений професіонал з Уолл-стріт, який має ще більшу мету: "Ми впевнено рухаємося до мети, плануючи придбати та закласти 5% від загального постачання Ethereum." Наразі загальна кількість Ethereum, що належить цим двом компаніям, вже перевищує кількість, що належить Ethereum Foundation.
В цілому, резервні активи компанії Ethereum та потоки капіталу в ETF спільно відображають впевненість інституцій в тому, що Ethereum є інфраструктурним рівнем інвестицій, і ця впевненість постійно зростає.
Відома інвестиційна компанія нещодавно зменшила свої великі позиції в деяких криптовалютних біржах і ігрових компаніях, натомість збільшивши інвестиції в зазначені гірничодобувні компанії на суму 182 мільйони доларів. Раніше ця компанія мала недостатню експозицію до Ethereum, реорганізувавши три основні ETF, виділивши 1,5% свого портфеля цій гірничодобувній компанії.
Один мільярдер також володіє 9,1% акцій компанії.
Новостворена компанія, утворена шляхом злиття існуючих компаній, створить публічну торгову платформу, щоб надати інституційним інвесторам професійні канали доступу до інфраструктури Ethereum та прибутків від Етер. Після злиття компанія планує вийти на фондовий ринок Nasdaq, при цьому вона володітиме понад 400 тисячами ETH, вартість яких перевищує 1,5 мільярда доларів.
Що змінилося за останні кілька місяців? Зміна керівництва Фонду Ethereum, можливо, є однією з причин.
Наприкінці квітня 2025 року Фонд Ethereum провів зміни в керівництві, розділивши правління і управлінський склад. Нова команда лідерів визначила три основні пріоритети: розширення базового рівня Ethereum, оптимізація Layer2 Rollup (рішення для масштабування другого рівня) та поліпшення користувацького досвіду.
Практична цінність та здатність до отримання прибутку Ethereum роблять його надзвичайно привабливим об'єктом для інвесторів.
Наразі в США немає ETF, що пропонують винагороду за стейкинг, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не дала зелене світло. Якщо ETF на Етер врешті-решт зможе запропонувати функцію стейкингу, ETH має шанси стати "цифровими облігаціями" в портфелях інституційних інвесторів.
ETF, що підтримують стейкінг, можуть запропонувати 3%-5% рідного доходу. Виходячи з поточного обсягу в 19,6 мільярдів доларів США в Ethereum, навіть при середній доходності 4%, емітенти ETF можуть отримати понад 750 мільйонів доларів США доходу від стейкінгу.
Одна велика компанія з управління активами вже досліджує структуру продуктів, що містять стейкінг. У поданому нею документі з поправкою 19b-4 чітко зазначено, що стейкінг є "потенційною майбутньою функцією, що чекає на регуляторне схвалення", і ринок з нетерпінням чекає.
Експерти прогнозують, що функція стейкінгу ETF Ethereum має шанси на затвердження в четвертому кварталі цього року.
Для багатьох інвесторів стейкінг може бути ключовою різницею між "поверхневим розміщенням" і "глибокою участю". Пасивний дохід, отриманий через інвестиційні інструменти, що відповідають нормам, може залучити пенсійні фонди, фонди пожертвувань та суверенні фонди добробуту.
Дослідження, опубліковане певною торговою компанією під час запуску Ethereum ETF минулого року, вказувало на те, що відсутність механізму стейкінгу є суттєвим недоліком, що може "послабити привабливість Ethereum як носія ETF".
Якщо макроекономічне середовище зміниться, наприклад, зниженням процентних ставок, стабілізацією інфляції або капіталом, що шукає вищу прибутковість, Ethereum стане надзвичайно конкурентоспроможним вибором: він поєднує в собі дефляційний характер обмеженої пропозиції, прибутковість, що виникає від стейкінгу, а також легкість доступу через ETF та трастові компанії.
Ціна Ethereum вже демонструє зв'язок з активністю інститутів. Подальший прорив ціни може спровокувати оптимістичні настрої на ринку, приваблюючи більше капіталу. У будь-якому випадку, після тривалої тиші, еволюція Ethereum буде спільно вітається як роздрібними інвесторами, так і установами.
Протягом останніх двох тижнів ціна Ethereum зросла більш ніж на 50%, досягнувши нового рекорду 2025 року; за останні три місяці загальний приріст склав 150%.
Коли ETF випускає нові частки, необхідно купити ETH, що заблокує постачання. Зменшення ETH, що перебуває в обігу на ринку, створить тиску на підвищення ціни.
Очікується, що компанія з резервними активами Ethereum також буде рішуче тримати ETH. Зареєстровані інвестиційні консультанти (RIA), установи з управління капіталом та публічні компанії зазвичай не прагнуть до короткострокових доходів і вкрай рідко здійснюють панічні продажі.
Розробники резервних активів позиціонують ETH як програмується заставу, здатну генерувати дохід, забезпечувати безпеку та підтримувати стабільність активу.
Крім того, макроекономічний фон також є сприятливим: нещодавно підписаний та набрав чинності законопроєкт «GENIUS» легалізує стейблкоїни як цифрові грошові кошти. Ethereum, як домінуюча мережа з часткою ринку 50%, стане найбільшим вигодополучателем.
Отже, як буде розвиватися майбутнє?
Якщо SEC затвердить функцію стейкінгу ETF, очікується, що інтерес з боку інститутів продовжить зростати. Більше компаній можуть створити резервні активи Ethereum через функцію стейкінгу, а великі керуючі активами також збільшать свої інвестиційні позиції в Ethereum.
Для традиційних інвесторів цей момент, можливо, стане усвідомленням того, що Ethereum вже має два потужні канали обігу — ETF та резервні активи. Обидва вони як блокують постачання, так і розширюють вплив Ethereum на традиційну економіку.
Ті, хто порівнює резервні активи біткоїна та Етеру, а також ETF, насправді ігнорують основні відмінності:
Біткоїн вважається інструментом зберігання вартості, він є "цифровим золотом" у макроекономічних стратегіях; тоді як Ethereum наділений реальними застосуваннями. Емітенти фондів і будівельники резервних активів купують і підтримують ETH, оскільки цінують його додаткову вартість: нагороди за стейкинг, інфраструктурну основу та як програмний шар для фінансових застосувань.
Біткоїн є "активом для утримання", а Етер - це "мережа для застосування".