Web3 активи: як сімейні офіси розподіляють шифровані активи
Останніми роками сімейні офіси з ексклюзивного інструменту управління активами для групи з високою чистою вартістю поступово перетворилися на всебічну платформу для управління багатством. Особливо після виникнення нових інвестиційних сфер, таких як Web3 та токенізація фізичних активів (RWA), все більше інвесторів почали задумуватися: чи підходить їм брати участь у цих сферах через сімейний офіс? Як побудувати відповідну структуру? У світлі високої волатильності та складності світу шифрування, як розробити стратегії та шляхи розподілу?
Ця стаття розглядатиме з практичної точки зору, як сімейний офіс може бути створений, використаний і оптимізований як інвестиційний шлях, зосереджуючи увагу на трьох основних питаннях:
Які люди підходять для впровадження моделі сімейного офісу в сферу Web3?
Як побудувати практичну та ефективну структуру сімейного офісу?
Як сімейний офіс повинен розробити стратегію інвестування в Web3 та план виконання?
Хто підходить для впровадження моделі сімейного офісу?
Сімейний офіс не підходить для всіх, його основна цінність полягає в управлінні складністю.
Якщо ваші активи відносно концентровані, частота торгівлі низька, інвестиційні канали прості (, такі як продукти з фіксованим доходом, нерухомість, внутрішні фонди тощо ), то управлінські можливості сімейного офісу можуть значно перевищувати ваші фактичні потреби, що, в свою чергу, призведе до структурних надлишків і збільшення витрат.
Але якщо ви належите до наступних категорій груп, сімейний офіс є практично єдиним варіантом, який може забезпечити безпеку, структурність і зростання.
Великий та складний обсяг активів: інвестиційні активи перевищують десять мільйонів юанів, охоплюючи кілька сфер, таких як акції, нерухомість, закордонні фонди, цифрові активи тощо, що стосуються різних валют, рахунків та юридичних осіб.
Є потреба в транснаціональній структурі: включаючи, але не обмежуючись, закордонною міграцією, створенням офшорних компаній, статусом неплатника податків у Китаї, а також закордонними інвестиціями, плануванням ідентичності, розподілом членів сім'ї тощо.
Перевага структурованих продуктів інвестування: фонди-замінники, конвертовані облігації, сертифікати доходу, токенізовані акції та інші нові структуровані продукти в сфері Web3 все частіше відкриваються лише для "кваліфікованих інвесторів" або юридичних осіб.
Потрібні довгострокові управлінські можливості: сподіваємось через розподіл активів реалізувати міжпоколіннєве спадкування, продовжити сімейну волю або розподілити RWA та інші активи, які потребують довгострокового будівництва, експлуатації та виходу.
Ці групи мають спільну рису: управління активами не лише прагне до короткострокового прибутку, а має на меті пройти через цикли; інвестування не є просто спекуляцією, а структурною участю. У цьому випадку, структура управління сімейних офісів більше не є символом статусу, а є практичним інструментом.
Як побудувати практичний сімейний офіс?
Структурний дизайн сімейного офісу не є універсальним, його основне завдання полягає в вирішенні реальних проблем. Існуючий ефективний сімейний офіс повинен бути налаштований відповідно до сімейної структури, портфеля активів та інвестиційних цілей.
У контексті Web3 практичний сімейний офіс повинен принаймні вирішити такі чотири питання:
Чітко визначити мету: чи це для оптимізації податків, міжкордонної ідентифікації, чи для отримання кваліфікації інвестицій у проекти? Або для формування портфеля шифрування активів для наступного покоління? Чітке визначення мети є основою для структурного дизайну та розподілу ресурсів.
Виберіть відповідний тип:
SFO( одне сімейне офіс): обсяг фінансування понад 30 мільйонів юанів, підходить для самостійного створення незалежної команди, має здатність до автономної роботи.
MFO( багато сімейних офісів ): капітал близько 10 мільйонів юанів, можна розглянути можливість співпраці з професійними сервісними установами, які можуть надати управлінські, комплаєнсні, інвестиційні дослідження та інші послуги.
VFO( Віртуальний сімейний офіс ): недостатньо коштів для самостійного створення, може бути реалізовано через аутсорсингову мережу, що складається з юридичних фірм, трастових компаній та фінансових консультантів для легкого функціонування.
Крос-бортовий SFO(, як, наприклад, в Сінгапурі, заснований на ): зазвичай використовується для вирішення питань з ідентифікації, оподаткування та інвестиційних каналів, є наразі найпоширенішим вибором для китайських сімей.
Архітектура та юридичний дизайн: типовий структури сімейного офісу зазвичай включає:
Офшорні холдингові структури (, такі як BVI/Cayman/SPV ), використовуються для контролю та фінансування.
Траст або фондова структура, що використовується для податкової оптимізації та спадкових угод.
Юридичні консультанти та команда з дотримання норм, призначена для постійного моніторингу та коригування.
Інвестиційний носійний рахунок, що інтегрується з Web3 проектами, такими як корпоративні гаманці, спеціалізовані ескроу-рахунки тощо.
Професійне розподілення ресурсів: окрім фінансів, необхідно також забезпечити юридичних, податкових, фінансових та технічних консультантів, щоб забезпечити відповідність структури та успішне втілення інвестицій. Багато сімейних офісів обирають створення юридичних осіб у Сінгапурі, формуючи фінансові координаційні команди в країні, що забезпечує "внутрішню та зовнішню взаємодію".
Будівництво сімейного офісу можна умовно поділити на три рівні:
Перший рівень: ідентичність та структурна рамка
Чітке визначення податкового резидентства, структури членів родини, шляху успадкування
Створення контрольних суб'єктів, трастів або SPV на території країни/за її межами
Вирішення шляхів дотримання вимог щодо володіння активами, податкової звітності та трансакцій через кордон
Другий рівень: механізм управління та система авторизації
Визначити механізм сімейних зборів (, такий як інвестиційний комітет, заповіт, угода про акції )
Створити внутрішню та зовнішню консалтингову систему( роль розподілу в юриспруденції, податках, інвестиціях, управлінні тощо)
Розробка механізму авторизації та процесу нагляду
Третій рівень: стратегії розподілу активів
Встановити довгострокову конфігурацію пропорцій ( як RWA 40%, VC-тип 30%, шифрування активів 10%, готівка та ліквідність 20% )
Відповідність ритму життєвого циклу різних активів ( період будівництва, період блокування, період виходу )
Встановлення механізму взяття прибутку та обмеження збитків, механізму управління ризиками
Як сімейні офіси можуть брати участь у інвестуванні в Web3?
Участь у Web3 інвестиціях через сімейний офіс - це не лише зміна рахунку для інвестування в проекти, а й реконструкція вашої ролі, шляху та стратегії. Справжня суть полягає в тому, "як інвестувати".
Інвестиції в Web3 мають такі характеристики, як висока волатильність, високий технічний поріг, мінлива регуляція тощо, і повинні бути адаптовані через "структурований дизайн".
Встановлення інвестиційного статусу:
Прямий юридична особа ( компанія ): офшорна компанія, створена згідно з SFO, підключає інвестиційну угоду
SPV холдинг: через третю сторону SPV володіє активами та контролює права голосу
Бенефіціар довірчого фонду: створення довірчого фонду через сімейний офіс для володіння токенами або акціями, що полегшує податкову оптимізацію та міжпоколіннєве планування
Відповідність типу активів:
RWA( реальні активи ): такі як токенізовані облігації, нерухомість, угоди про поділ доходів тощо
Структуровані фонди: такі як токени доходу, повторне закладання, сертифікати доходу тощо
Активи з правами: такі як токени конвертованих облігацій, токени дивідендів, токени управління DAO тощо
Встановлення темпу інвестування та механізму управління ризиками:
Встановити "прийнятний період блокування" та вікно виходу
Розробка механізму "поетапного вкладання", прив'язуючи розподіл коштів до прогресу проекту
Налаштування "реінвестиційного" пулу, для додаткових вкладень у якісні проекти
Чітко визначити темп подання податкових декларацій, встановити механізм звітності та аудиту
Участь у управлінні та глибока співпраця:
У проекті RWA виконувати ролі аудитора, представника з управління, довіреної особи тощо
У DAO, через стейкінг токенів беруть участь у управлінні, налаштовуючи "стратегічний гаманець" для голосування.
У процесі співпраці, як довгостроковий LP, делегат, екологічний партнер вбудований у процеси співпраці в блокчейн-протоколах
Поширені помилки та поради щодо уникнення
У той час, коли Web3 входить у глибокі води, ключовим питанням інвестування більше не є "чи можна інвестувати", а "в якій якості та яким чином інвестувати". Сімейний офіс є структурним носієм, який може забезпечити довгострокову здатність до управління, легальні ідентифікаційні налаштування та шляхи руху активів.
Однак багато новостворених сімейних офісів, звертаючись до Web3, легко потрапляють у такі помилки:
Використання сімейного офісу як «маски»: створення компанії без відповідності вимогам, без фінансових потоків, без податкової звітності, в результаті чого важко отримати визнання з боку банків та регуляторів.
Відсутність інвестиційної управлінської спроможності: лише один юридичний рахунок, але без бюджету та механізму перерозподілу, в результаті чого інвестиції не можуть бути ефективно відстежені та кориговані.
Сліпо прагнути прибутку, ігноруючи межі відповідності: участь у "неліцензованих проектах з виплатою дивідендів", як тільки регулятори втрутяться, призведе до замороження коштів або штрафів.
Щоб уникнути цих проблем, рекомендується після створення сімейного офісу принаймні сформувати такі механізми:
Річний інвестиційний план + Аналіз огляду
Чітка система відповідності + Аудиторський механізм
Професійна команда з юридичними консультантами
Останнє, що потрібно підкреслити, це те, що сімейний офіс не підходить для всіх. Він повинен відповідати обсягу фінансів, довгостроковим намірам та ресурсам для співпраці, щоб справді працювати. Чи використовувати модель сімейного офісу, ключове питання не в "чи є у мене достатньо фінансів", а в "чи потрібно мені мати структуру для виконання міжциклічних управлінських завдань". Якщо відповідь ствердна, тоді сімейний офіс не лише контейнер для багатства, а й довгострокова база для структурних інвестицій у Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стратегія та практичний посібник для участі сімейних офісів в інвестиціях у Web3
Web3 активи: як сімейні офіси розподіляють шифровані активи
Останніми роками сімейні офіси з ексклюзивного інструменту управління активами для групи з високою чистою вартістю поступово перетворилися на всебічну платформу для управління багатством. Особливо після виникнення нових інвестиційних сфер, таких як Web3 та токенізація фізичних активів (RWA), все більше інвесторів почали задумуватися: чи підходить їм брати участь у цих сферах через сімейний офіс? Як побудувати відповідну структуру? У світлі високої волатильності та складності світу шифрування, як розробити стратегії та шляхи розподілу?
Ця стаття розглядатиме з практичної точки зору, як сімейний офіс може бути створений, використаний і оптимізований як інвестиційний шлях, зосереджуючи увагу на трьох основних питаннях:
Хто підходить для впровадження моделі сімейного офісу?
Сімейний офіс не підходить для всіх, його основна цінність полягає в управлінні складністю.
Якщо ваші активи відносно концентровані, частота торгівлі низька, інвестиційні канали прості (, такі як продукти з фіксованим доходом, нерухомість, внутрішні фонди тощо ), то управлінські можливості сімейного офісу можуть значно перевищувати ваші фактичні потреби, що, в свою чергу, призведе до структурних надлишків і збільшення витрат.
Але якщо ви належите до наступних категорій груп, сімейний офіс є практично єдиним варіантом, який може забезпечити безпеку, структурність і зростання.
Великий та складний обсяг активів: інвестиційні активи перевищують десять мільйонів юанів, охоплюючи кілька сфер, таких як акції, нерухомість, закордонні фонди, цифрові активи тощо, що стосуються різних валют, рахунків та юридичних осіб.
Є потреба в транснаціональній структурі: включаючи, але не обмежуючись, закордонною міграцією, створенням офшорних компаній, статусом неплатника податків у Китаї, а також закордонними інвестиціями, плануванням ідентичності, розподілом членів сім'ї тощо.
Перевага структурованих продуктів інвестування: фонди-замінники, конвертовані облігації, сертифікати доходу, токенізовані акції та інші нові структуровані продукти в сфері Web3 все частіше відкриваються лише для "кваліфікованих інвесторів" або юридичних осіб.
Потрібні довгострокові управлінські можливості: сподіваємось через розподіл активів реалізувати міжпоколіннєве спадкування, продовжити сімейну волю або розподілити RWA та інші активи, які потребують довгострокового будівництва, експлуатації та виходу.
Ці групи мають спільну рису: управління активами не лише прагне до короткострокового прибутку, а має на меті пройти через цикли; інвестування не є просто спекуляцією, а структурною участю. У цьому випадку, структура управління сімейних офісів більше не є символом статусу, а є практичним інструментом.
Як побудувати практичний сімейний офіс?
Структурний дизайн сімейного офісу не є універсальним, його основне завдання полягає в вирішенні реальних проблем. Існуючий ефективний сімейний офіс повинен бути налаштований відповідно до сімейної структури, портфеля активів та інвестиційних цілей.
У контексті Web3 практичний сімейний офіс повинен принаймні вирішити такі чотири питання:
Чітко визначити мету: чи це для оптимізації податків, міжкордонної ідентифікації, чи для отримання кваліфікації інвестицій у проекти? Або для формування портфеля шифрування активів для наступного покоління? Чітке визначення мети є основою для структурного дизайну та розподілу ресурсів.
Виберіть відповідний тип:
Архітектура та юридичний дизайн: типовий структури сімейного офісу зазвичай включає:
Професійне розподілення ресурсів: окрім фінансів, необхідно також забезпечити юридичних, податкових, фінансових та технічних консультантів, щоб забезпечити відповідність структури та успішне втілення інвестицій. Багато сімейних офісів обирають створення юридичних осіб у Сінгапурі, формуючи фінансові координаційні команди в країні, що забезпечує "внутрішню та зовнішню взаємодію".
Будівництво сімейного офісу можна умовно поділити на три рівні:
Перший рівень: ідентичність та структурна рамка
Другий рівень: механізм управління та система авторизації
Третій рівень: стратегії розподілу активів
Як сімейні офіси можуть брати участь у інвестуванні в Web3?
Участь у Web3 інвестиціях через сімейний офіс - це не лише зміна рахунку для інвестування в проекти, а й реконструкція вашої ролі, шляху та стратегії. Справжня суть полягає в тому, "як інвестувати".
Інвестиції в Web3 мають такі характеристики, як висока волатильність, високий технічний поріг, мінлива регуляція тощо, і повинні бути адаптовані через "структурований дизайн".
Встановлення інвестиційного статусу:
Відповідність типу активів:
Встановлення темпу інвестування та механізму управління ризиками:
Участь у управлінні та глибока співпраця:
Поширені помилки та поради щодо уникнення
У той час, коли Web3 входить у глибокі води, ключовим питанням інвестування більше не є "чи можна інвестувати", а "в якій якості та яким чином інвестувати". Сімейний офіс є структурним носієм, який може забезпечити довгострокову здатність до управління, легальні ідентифікаційні налаштування та шляхи руху активів.
Однак багато новостворених сімейних офісів, звертаючись до Web3, легко потрапляють у такі помилки:
Використання сімейного офісу як «маски»: створення компанії без відповідності вимогам, без фінансових потоків, без податкової звітності, в результаті чого важко отримати визнання з боку банків та регуляторів.
Відсутність інвестиційної управлінської спроможності: лише один юридичний рахунок, але без бюджету та механізму перерозподілу, в результаті чого інвестиції не можуть бути ефективно відстежені та кориговані.
Сліпо прагнути прибутку, ігноруючи межі відповідності: участь у "неліцензованих проектах з виплатою дивідендів", як тільки регулятори втрутяться, призведе до замороження коштів або штрафів.
Щоб уникнути цих проблем, рекомендується після створення сімейного офісу принаймні сформувати такі механізми:
Останнє, що потрібно підкреслити, це те, що сімейний офіс не підходить для всіх. Він повинен відповідати обсягу фінансів, довгостроковим намірам та ресурсам для співпраці, щоб справді працювати. Чи використовувати модель сімейного офісу, ключове питання не в "чи є у мене достатньо фінансів", а в "чи потрібно мені мати структуру для виконання міжциклічних управлінських завдань". Якщо відповідь ствердна, тоді сімейний офіс не лише контейнер для багатства, а й довгострокова база для структурних інвестицій у Web3.