Дослідження механізму автоматичних маркет-мейкерів в екосистемі Solana
У світі Web3 децентралізовані фінанси ( DeFi ) продукти займають домінуючу позицію на ринку. Серед них автоматизовані маркет-мейкери ( AMM ), як ключовий елемент, є важливою силою, що просуває фінансові інновації Web3. У цій статті будуть представлені кілька важливих реалізацій AMM в екосистемі Solana, щоб надати посилання для вибору інвестиційних стратегій для постачальників ліквідності ( LP ).
Постійний добуток маркет-мейкер(CPMM)
CPMM є найосновнішою реалізацією AMM, яка має застосування у багатьох продуктах. Як приклад, розглянемо AMM на основі постійного добутку, що був представлений на певній платформі; його основний принцип полягає в тому, що обсяги двох токенів у пулі мають постійний добуток: X * Y = k.
Для LP, коли хтось додає ліквідність до пулу, CPMM автоматично створює пов'язаний обліковий запис для користувача та випускає LP Token, що підтверджує володіння часткою пулу, і знищує відповідний Token під час виведення.
Онлайн-програма CPMM розроблена за допомогою Anchor. Коли користувачі здійснюють обмін токенів, це викликає команду swap. Наприклад, у парі TRUMP-USDC, коли користувач обмінює USDC на TRUMP, це можна зробити через цю торгову пару.
Під час виконання угоди буде викликано команду swapBaseInput. Через передану адресу пулу, адресу токена тощо буде змінено стан відповідного облікового запису токена для завершення операції обміну. Конкретна кількість токенів-цілей, які можна обміняти, розраховується за допомогою формули сталого добутку.
Концентрований ліквідний маркет-мейкер ( CLMM )
CLMM нагадує V3 версію відомого DEX, кожна пара токенів має кілька рівнів зборів, можна створювати відповідні рівні пулів. CLMM дозволяє LP обирати ціновий діапазон під час внесення коштів, кошти розподіляються лише в обраному діапазоні.
LP може вибрати введення єдиного токена, надаючи односторонню ліквідність, подібно до лімітного ордера в традиційних фінансах. Для пулів з невеликою волатильністю LP, як правило, обирає менший діапазон; для пулів з великою волатильністю, навпаки, вибирає більший діапазон, щоб уникнути постійних збитків через вихід ціни з обраного діапазону.
Хоча зосереджена ліквідність підвищує ефективність використання капіталу, вона також ставить вищі вимоги до фінансових знань постачальників ліквідності (LP). LP потрібно активніше управляти ліквідністю, інакше вони можуть зазнати серйозних непостійних втрат.
Динамічний автоматизований маркет-мейкер(DLMM)
DLMM є ще одним продуктом AMM на базі V3, який подібний до CLMM, але має деякі унікальні функції. DLMM впроваджує концепцію Bin, де пул починається з базової ціни, а кожен невеликий крок Bin існує як Bin. Торги в одному Bin можуть користуватися нульовим сліпом, що сприяє підвищенню обсягу торгівлі та ймовірності успіху.
У DLMM активний Bin має дві монети, тоді як інші Bins розташовані з боків і містять лише одну монету. Коли кількість монет певного типу в активному Bin зменшується до 0, сусідні Bins автоматично стають новим активним Bin, що призводить до зміни ціни в пулі.
DLMM надає LP три стратегії: Spot, Curve та Bid Ask. Spot підходить для більшості пулів; Curve підходить для пар стабільних монет з незначними коливаннями цін; Bid Ask підходить для пулів з різкими коливаннями, але вимагає від LP частого коригування позицій.
Висновок
AMM як важлива складова Web3 фінансової сфери, через свої унікальні механізми сприяє розвитку децентралізованих фінансів. Зі зростанням технологій та удосконаленням екосистеми, AMM має потенціал у майбутньому відігравати ще більшу роль, ще більше змінюючи традиційну фінансову структуру.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BearMarketMonk
· 07-27 06:22
Скорочення втрат обдурювати людей, як лохів, хто не є невдахи, перетворюється на майстра
Порівняння механізмів AMM екосистеми Solana: аналіз стратегій CPMM, CLMM та DLMM
Дослідження механізму автоматичних маркет-мейкерів в екосистемі Solana
У світі Web3 децентралізовані фінанси ( DeFi ) продукти займають домінуючу позицію на ринку. Серед них автоматизовані маркет-мейкери ( AMM ), як ключовий елемент, є важливою силою, що просуває фінансові інновації Web3. У цій статті будуть представлені кілька важливих реалізацій AMM в екосистемі Solana, щоб надати посилання для вибору інвестиційних стратегій для постачальників ліквідності ( LP ).
Постійний добуток маркет-мейкер(CPMM)
CPMM є найосновнішою реалізацією AMM, яка має застосування у багатьох продуктах. Як приклад, розглянемо AMM на основі постійного добутку, що був представлений на певній платформі; його основний принцип полягає в тому, що обсяги двох токенів у пулі мають постійний добуток: X * Y = k.
Для LP, коли хтось додає ліквідність до пулу, CPMM автоматично створює пов'язаний обліковий запис для користувача та випускає LP Token, що підтверджує володіння часткою пулу, і знищує відповідний Token під час виведення.
Онлайн-програма CPMM розроблена за допомогою Anchor. Коли користувачі здійснюють обмін токенів, це викликає команду swap. Наприклад, у парі TRUMP-USDC, коли користувач обмінює USDC на TRUMP, це можна зробити через цю торгову пару.
Під час виконання угоди буде викликано команду swapBaseInput. Через передану адресу пулу, адресу токена тощо буде змінено стан відповідного облікового запису токена для завершення операції обміну. Конкретна кількість токенів-цілей, які можна обміняти, розраховується за допомогою формули сталого добутку.
Концентрований ліквідний маркет-мейкер ( CLMM )
CLMM нагадує V3 версію відомого DEX, кожна пара токенів має кілька рівнів зборів, можна створювати відповідні рівні пулів. CLMM дозволяє LP обирати ціновий діапазон під час внесення коштів, кошти розподіляються лише в обраному діапазоні.
LP може вибрати введення єдиного токена, надаючи односторонню ліквідність, подібно до лімітного ордера в традиційних фінансах. Для пулів з невеликою волатильністю LP, як правило, обирає менший діапазон; для пулів з великою волатильністю, навпаки, вибирає більший діапазон, щоб уникнути постійних збитків через вихід ціни з обраного діапазону.
Хоча зосереджена ліквідність підвищує ефективність використання капіталу, вона також ставить вищі вимоги до фінансових знань постачальників ліквідності (LP). LP потрібно активніше управляти ліквідністю, інакше вони можуть зазнати серйозних непостійних втрат.
Динамічний автоматизований маркет-мейкер(DLMM)
DLMM є ще одним продуктом AMM на базі V3, який подібний до CLMM, але має деякі унікальні функції. DLMM впроваджує концепцію Bin, де пул починається з базової ціни, а кожен невеликий крок Bin існує як Bin. Торги в одному Bin можуть користуватися нульовим сліпом, що сприяє підвищенню обсягу торгівлі та ймовірності успіху.
У DLMM активний Bin має дві монети, тоді як інші Bins розташовані з боків і містять лише одну монету. Коли кількість монет певного типу в активному Bin зменшується до 0, сусідні Bins автоматично стають новим активним Bin, що призводить до зміни ціни в пулі.
DLMM надає LP три стратегії: Spot, Curve та Bid Ask. Spot підходить для більшості пулів; Curve підходить для пар стабільних монет з незначними коливаннями цін; Bid Ask підходить для пулів з різкими коливаннями, але вимагає від LP частого коригування позицій.
Висновок
AMM як важлива складова Web3 фінансової сфери, через свої унікальні механізми сприяє розвитку децентралізованих фінансів. Зі зростанням технологій та удосконаленням екосистеми, AMM має потенціал у майбутньому відігравати ще більшу роль, ще більше змінюючи традиційну фінансову структуру.