Криптоактиви: Відповідність, стейблкоїн та економіка уваги
Одне. Перехід до регулювання в індустрії криптоактивів
Криптоактиви індустрія переходить від нішевого до масового, і в цьому процесі неминуче доводиться стикатися з регулюванням. Протягом останніх десяти років технологія блокчейн забезпечила світ регуляторною пустелею, хоча система електронних платежів в peer-to-peer від Сатоші Накамото ще не була повністю реалізована, вона відкрила паралельний світ. Цей світ спочатку не підлягав традиційним законам, урядам та навіть соціальним нормам.
Відсутність регулювання була ключовим фактором, що сприяло розвитку цієї галузі. Від випуску активів, що почався з ICO, до зростання DeFi, до сьогоднішніх так званих супер додатків стейблкоїн, все це базується на цій основі. Однак, з розвитком галузі, пошук відповідності став загальною тенденцією. Стейблкоїни, токенізація фізичних активів (RWA), платежі та інші сфери почали ставати основними напрямками розвитку галузі.
Причина цієї зміни полягає в тому, що технологія блокчейн наразі ще не має ефективних засобів контролю за різними суб'єктами, які стоять за адресами, що можуть вчиняти злочини. Хоча можна гарантувати чесність вузлів і децентралізацію DeFi, але неможливо запобігти будь-яким подіям, що можуть трапитися в "темному лісі". Здається, що занепад багатьох проєктів є неминучим результатом. Сфери NFT, GameFi, SocialFi тощо сильно залежать від суб'єктів, які стоять за проєктами, а хоча блокчейн має чудові можливості для залучення коштів, він не може ефективно контролювати ці проєкти, щоб вони розумно використовували фінанси та втілювали свої ідеї в реальність.
Нев фінансове бачення не може бути реалізоване лише за рахунок покращення продуктивності інфраструктури. Те, що важко виконати на централізованих серверах, ще важче здійснити на ланцюгу. Ми не можемо застосувати до проекту "доказ виконаної роботи", тому підпорядкування відповідності, можливо, є початком майбутнього нев фінансованого, хоч це і іронічно, але це також безвихідний крок.
Криптоактиви поступово стають підсистемою традиційних фінансів, і дискурс у цій сфері починає контролюватися елітою. Інновацій знизу вгору стає все менше, можливості також стискаються, ми вступаємо в еру ланцюгової гегемонії.
Два. Нова структура стейблкоїнів
Ланцюгова гегемонія в основному проявляється в двох аспектах: стейблкоїни та повторення традиційних інтернет-моделей.
У сфері стейблкоїнів наразі домінують стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами, та прибуткові стейблкоїни (YBS). Нещодавно ухвалений у США "Закон про геніїв" має значний вплив на стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами. Цей закон чітко визначає "платіжні стейблкоїни", вимагаючи 1:1 повної підтримки, дозволяючи випускати їх лише уповноваженим емітентам, та встановлює суворі вимоги щодо резервів, прозорості, регулювання та відповідності.
Прийняття цього закону означає, що медіа для транзакцій в ланцюгу офіційно перейшли під контроль США. Приватні компанії США можуть отримати вигоду з цього, а уряд США також отримає більший контроль над діяльністю в ланцюгу. Це може призвести до деяких потенційних ризиків, таких як раптове замороження стейблкоїнів у проектах DeFi.
З іншого боку, стейблкоїн YBS також привернув широку увагу. Від хедж-фондів до маркет-мейкерів і до бірж, усі активно займаються цією сферою. Однак, здається, цей бум вже відхилився від початкового сенсу, перетворившись на конкуренцію, зосереджену на APY і зручності. Хоча у порівнянні з деякими дуже спекулятивними проєктами, стейблкоїн YBS може бути кращим вибором, його статус єдиної інновації цього етапу також відображає певні проблеми в розвитку галузі.
Три, нові тенденції в емісії активів
Громадські блокчейни залишаються найбільшими платформами для випуску активів, але їхній напрямок розвитку поступово наближається до традиційного Інтернету. Моделі отримання прибутку деяких нових платформ вже дуже близькі до Web2, а повернення для спільноти практично нульове. Це контрастує з первісною метою Web3 щодо спільного створення та спільного розподілу багатства.
Launchpad став місцем, де користувачі криптоактивів прагнуть до швидкого збагачення, але його модель роботи також має проблеми. Випуск активів починає ускладнюватися, навіть з'являються проекти, що випускають монети повністю поза ланцюгом. Ця крайня спекулятивна поведінка постійно знижує стандарт галузі.
У цій ситуації деякі люди запропонували концепції DeSci( децентралізованої науки), намагаючись відокремити спекуляцію від інновацій. Однак привабливість цих нових концепцій, здається, не така велика, як популярні меми в Інтернеті та застосунки штучного інтелекту.
Коли ринок охолоджується і наратив важко підтримувати, деякі проекти починають звертатися до моделей, схожих на фінансові піраміди. Хоча такий відвертий підхід може принести короткострокові вигоди, він навряд чи зможе викликати довгострокову цінність.
Оглядаючись на попередній цикл, у різних фліпах, схемах Понці та наративі, DeFi як цінна інновація збереглася і принесла в індустрію безліч нових ідей. Чи зможе спекулятивна діяльність на нинішньому етапі створити подібну цінність, залишається невідомим.
Чотири, зростання економіки уваги
Успіх проекту більше не залежить лише від наративу та технологій, а все більше переходить до покупки уваги. Деякі проекти використовують систему балів для залучення користувачів, а інші працюють за моделлю, схожою на MCN. Цей підхід, хоч і є прямим і ефективним, але також приносить певні проблеми.
Увага безсумнівно є одним з найцінніших активів сьогодні, але її важко кількісно оцінити. Деякі нові проекти намагаються виміряти "цінність" інформації за допомогою ШІ, але чи може цей підхід дійсно зафіксувати довгострокову цінність, ще належить з'ясувати.
Недоліки системи балів вже проявилися, і якщо майбутні проекти будуть в основному покладатися на купівлю уваги для своєї роботи, то вся галузь може зіткнутися з ризиком "всеохоплюючої Pump-інфляції". Монетизація впливу стала зрілою бізнес-моделлю, але чи зможе ця модель сприяти справжньому процвітанню галузі, залишається під питанням.
Висновок
Розвиток стейблкоїнів та блокчейн-платежів, здається, вже став фактом. Однак, як корінні жителі цієї сфери, нам, можливо, потрібні стейблкоїни, рідні для блокчейну, нефінансові застосування та наступна хвиля інновацій, а не просто світ Web3, який продає трафік.
Хоча час, здається, підтверджує деякі погляди ранніх прихильників біткоїна, ми все ще сподіваємося, що майбутнє зможе довести, що вони помиляються. Криптоіндустрія повинна знайти баланс між відповідністю та інноваціями, зберігаючи свою унікальну цінність, а також отримуючи більш широке визнання та застосування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Криптоактиви індустрії настає переломний момент: Відповідність регулювання та економіка уваги співіснують
Криптоактиви: Відповідність, стейблкоїн та економіка уваги
Одне. Перехід до регулювання в індустрії криптоактивів
Криптоактиви індустрія переходить від нішевого до масового, і в цьому процесі неминуче доводиться стикатися з регулюванням. Протягом останніх десяти років технологія блокчейн забезпечила світ регуляторною пустелею, хоча система електронних платежів в peer-to-peer від Сатоші Накамото ще не була повністю реалізована, вона відкрила паралельний світ. Цей світ спочатку не підлягав традиційним законам, урядам та навіть соціальним нормам.
Відсутність регулювання була ключовим фактором, що сприяло розвитку цієї галузі. Від випуску активів, що почався з ICO, до зростання DeFi, до сьогоднішніх так званих супер додатків стейблкоїн, все це базується на цій основі. Однак, з розвитком галузі, пошук відповідності став загальною тенденцією. Стейблкоїни, токенізація фізичних активів (RWA), платежі та інші сфери почали ставати основними напрямками розвитку галузі.
Причина цієї зміни полягає в тому, що технологія блокчейн наразі ще не має ефективних засобів контролю за різними суб'єктами, які стоять за адресами, що можуть вчиняти злочини. Хоча можна гарантувати чесність вузлів і децентралізацію DeFi, але неможливо запобігти будь-яким подіям, що можуть трапитися в "темному лісі". Здається, що занепад багатьох проєктів є неминучим результатом. Сфери NFT, GameFi, SocialFi тощо сильно залежать від суб'єктів, які стоять за проєктами, а хоча блокчейн має чудові можливості для залучення коштів, він не може ефективно контролювати ці проєкти, щоб вони розумно використовували фінанси та втілювали свої ідеї в реальність.
Нев фінансове бачення не може бути реалізоване лише за рахунок покращення продуктивності інфраструктури. Те, що важко виконати на централізованих серверах, ще важче здійснити на ланцюгу. Ми не можемо застосувати до проекту "доказ виконаної роботи", тому підпорядкування відповідності, можливо, є початком майбутнього нев фінансованого, хоч це і іронічно, але це також безвихідний крок.
Криптоактиви поступово стають підсистемою традиційних фінансів, і дискурс у цій сфері починає контролюватися елітою. Інновацій знизу вгору стає все менше, можливості також стискаються, ми вступаємо в еру ланцюгової гегемонії.
Два. Нова структура стейблкоїнів
Ланцюгова гегемонія в основному проявляється в двох аспектах: стейблкоїни та повторення традиційних інтернет-моделей.
У сфері стейблкоїнів наразі домінують стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами, та прибуткові стейблкоїни (YBS). Нещодавно ухвалений у США "Закон про геніїв" має значний вплив на стейблкоїни, що підтримуються фіатними валютами. Цей закон чітко визначає "платіжні стейблкоїни", вимагаючи 1:1 повної підтримки, дозволяючи випускати їх лише уповноваженим емітентам, та встановлює суворі вимоги щодо резервів, прозорості, регулювання та відповідності.
Прийняття цього закону означає, що медіа для транзакцій в ланцюгу офіційно перейшли під контроль США. Приватні компанії США можуть отримати вигоду з цього, а уряд США також отримає більший контроль над діяльністю в ланцюгу. Це може призвести до деяких потенційних ризиків, таких як раптове замороження стейблкоїнів у проектах DeFi.
З іншого боку, стейблкоїн YBS також привернув широку увагу. Від хедж-фондів до маркет-мейкерів і до бірж, усі активно займаються цією сферою. Однак, здається, цей бум вже відхилився від початкового сенсу, перетворившись на конкуренцію, зосереджену на APY і зручності. Хоча у порівнянні з деякими дуже спекулятивними проєктами, стейблкоїн YBS може бути кращим вибором, його статус єдиної інновації цього етапу також відображає певні проблеми в розвитку галузі.
Три, нові тенденції в емісії активів
Громадські блокчейни залишаються найбільшими платформами для випуску активів, але їхній напрямок розвитку поступово наближається до традиційного Інтернету. Моделі отримання прибутку деяких нових платформ вже дуже близькі до Web2, а повернення для спільноти практично нульове. Це контрастує з первісною метою Web3 щодо спільного створення та спільного розподілу багатства.
Launchpad став місцем, де користувачі криптоактивів прагнуть до швидкого збагачення, але його модель роботи також має проблеми. Випуск активів починає ускладнюватися, навіть з'являються проекти, що випускають монети повністю поза ланцюгом. Ця крайня спекулятивна поведінка постійно знижує стандарт галузі.
У цій ситуації деякі люди запропонували концепції DeSci( децентралізованої науки), намагаючись відокремити спекуляцію від інновацій. Однак привабливість цих нових концепцій, здається, не така велика, як популярні меми в Інтернеті та застосунки штучного інтелекту.
Коли ринок охолоджується і наратив важко підтримувати, деякі проекти починають звертатися до моделей, схожих на фінансові піраміди. Хоча такий відвертий підхід може принести короткострокові вигоди, він навряд чи зможе викликати довгострокову цінність.
Оглядаючись на попередній цикл, у різних фліпах, схемах Понці та наративі, DeFi як цінна інновація збереглася і принесла в індустрію безліч нових ідей. Чи зможе спекулятивна діяльність на нинішньому етапі створити подібну цінність, залишається невідомим.
Чотири, зростання економіки уваги
Успіх проекту більше не залежить лише від наративу та технологій, а все більше переходить до покупки уваги. Деякі проекти використовують систему балів для залучення користувачів, а інші працюють за моделлю, схожою на MCN. Цей підхід, хоч і є прямим і ефективним, але також приносить певні проблеми.
Увага безсумнівно є одним з найцінніших активів сьогодні, але її важко кількісно оцінити. Деякі нові проекти намагаються виміряти "цінність" інформації за допомогою ШІ, але чи може цей підхід дійсно зафіксувати довгострокову цінність, ще належить з'ясувати.
Недоліки системи балів вже проявилися, і якщо майбутні проекти будуть в основному покладатися на купівлю уваги для своєї роботи, то вся галузь може зіткнутися з ризиком "всеохоплюючої Pump-інфляції". Монетизація впливу стала зрілою бізнес-моделлю, але чи зможе ця модель сприяти справжньому процвітанню галузі, залишається під питанням.
Висновок
Розвиток стейблкоїнів та блокчейн-платежів, здається, вже став фактом. Однак, як корінні жителі цієї сфери, нам, можливо, потрібні стейблкоїни, рідні для блокчейну, нефінансові застосування та наступна хвиля інновацій, а не просто світ Web3, який продає трафік.
Хоча час, здається, підтверджує деякі погляди ранніх прихильників біткоїна, ми все ще сподіваємося, що майбутнє зможе довести, що вони помиляються. Криптоіндустрія повинна знайти баланс між відповідністю та інноваціями, зберігаючи свою унікальну цінність, а також отримуючи більш широке визнання та застосування.