Криптоактиви в умовах трагедії спільного користування

Нещодавно, з початком тестування деяких центральних банківських цифрових валют у гаманцях, ринок привернув широку увагу. Спільнота криптоактивів також активно реагувала на це, ділячись зображеннями тестування та QR-кодами для завантаження, поки відповідні посилання не стали недійсними.

Однак, між цифровою валютою центрального банку та криптоактивами немає прямого зв'язку. Цифрова валюта центрального банку закріплена за юанем 1:1, не має простору для спекуляцій і не може бути безпосередньо обміняна на біткойни. Тим не менш, вона технологічно запозичує частину технологій блокчейну, таких як використання смарт-контрактів для реалізації цільового обігу коштів, а також застосування асиметричного шифрування для аутентифікації особи.

Коли країна впорядковано просуває революцію цифрової економіки, галузь криптоактивів все ще перебуває в стані самозамилування. Ринок залежить від динаміки біткоїна, користувачі з наявними активами постійно змагаються, одночасно нові трейдери, майнери, біржі, фінансові деривативи та проекти на блокчейні безперервно надходять. У цій обмеженій галузі відбувається постійне оновлення "капітальних ігор", що розігрує "трагедію публічного простору".

"Громадська трагедія" — це відома теорія в економіці, яка вказує на те, що обмежені ресурси через вільне використання та безмежний попит можуть бути надмірно розроблені. Кожен індивід намагається розширити свої доступні ресурси, в результаті чого через обмеженість ресурсів виникають конфлікти, які шкодять інтересам усіх.

Це явище не є рідкістю в секторі криптоактивів. Ось кілька典型案例:

1. Вимоги біржі

У період низького ринку біржі стикаються з подвійним тиском: зниженням доходів та посиленням конкуренції. Щоб впоратися за обмежену кількість користувачів і коштів, кожна біржа постійно впроваджує фінансові деривативи, такі як ф'ючерси з високим важелем, опціони, ETF-лідери. Ці продукти, хоча й можуть забезпечити більше доходів від комісій, також значно збільшують ризик для користувачів. За недостатнього навчання користувачів надмірне просування деривативів може прискорити відтік користувачів.

Водночас, між біржами також наростає згубна конкуренція, включаючи взаємні нападки, чорний піар та інші дії. Така практика "вичерпування ресурсів" може загрожувати здоровому розвитку всієї галузі.

2. Стиснення простору прибутку шахтарів

З огляду на те, що винагорода за блоки біткоїна незабаром зменшиться вдвічі, а обчислювальна потужність постійно зростає, шахтарі стикаються з дедалі більшим тиском. Коли винагорода за видобуток перевищує витрати, шахтарі збільшують вкладення в обладнання, але оскільки щоденний обсяг видобутку біткоїна є фіксованим, фактичний прибуток не збільшується суттєво. Якщо ціна біткоїна не зможе зберігати зростання, прибуток усієї видобувної галузі поступово зменшиться.

Деякі великі майнери обирають "розширити пиріг" через жорсткий форк, але цей підхід не вирішує проблему в корені. Більшість форкованих монет все ще стикаються з ризиком атаки 51%, невизначеністю технічного шляху, брак фінансової підтримки та іншими проблемами.

3. Дилема проектів відкритих блокчейнів

Наразі серед 30 найкращих за ринковою капіталізацією блокчейн-проектів, частка проектів публічних ланцюгів, орієнтованих на застосування, досягає 30%. Однак ці публічні ланцюги, створені для застосування, часто важко знаходять справжні сценарії впровадження, більшість з них перетворюється на ігрові платформи. Водночас великі технологічні гіганти активно впроваджують блокчейн-технології, вже мають практичні застосування в таких сферах, як рахунки-фактури, охорона здоров'я, трасування тощо, традиційні проекти публічних ланцюгів, здається, залишаються осторонь.

Ще одним викликом, з яким стикаються проекти публічних блокчейнів, є втрата талантів. Велика кількість технічних спеціалістів переходить до традиційних великих компаній, що ускладнює публічним блокчейн-проектам залучення найкращих кадрів, і технологічні переваги поступово зменшуються або навіть перевершуються.

Стикаючись з цими викликами, галузь повинна шукати нові точки прориву, щоб максимізувати ефективність обмежених ресурсів. Ось кілька можливих рішень:

1. Біржі повинні більше уваги приділяти загальному розвитку галузі, активно просувати інновації в сфері блокчейн та криптоактивів, залучати більше людей до розуміння та участі в цій галузі. Водночас, необхідно встановити правила та угоди в галузі, щоб уникнути злочинних дій "капітального збору", зміцнити освіту користувачів та підвищити усвідомленість ризиків. Крім того, біржі повинні активно приймати регулювання, сприяти розробці політики відповідності, щоб залучити більше традиційних інвестиційних установ та капіталу.

2. Для видобутку необхідно створити механізм самоорганізації галузі, щоб уникнути порочного кола, яке викликане надмірною конкуренцією. Водночас можна дослідити нові бізнес-моделі, такі як надання послуг хмарного видобутку або розробка спеціалізованого обладнання для видобутку, щоб знизити витрати та підвищити ефективність.

3. Проекти публічних блокчейнів повинні більше зосереджуватись на розробці реальних сценаріїв застосування, через перевірку концепції доводити доцільність використання блокчейну, а потім інвестувати в основні технології та їх розробку. Одночасно слід зміцнити співпрацю з традиційними галузями, досліджуючи потенціал застосування технології блокчейн у різних сферах. Крім того, необхідно посилити підготовку кадрів та технічну освіту, співпрацюючи з вищими навчальними закладами для створення системи підготовки кадрів.

В цілому, індустрія криптоактивів все ще перебуває на етапі дослідження та розвитку. Під час прагнення до інновацій та проривів також слід звернути увагу на сталий розвиток, уникати загального спаду галузі через надмірну конкуренцію. Лише спільними зусиллями всіх сторін можна дійсно реалізувати цінність технології блокчейн і сприяти здоровому розвитку всієї галузі.