ETF, що котируються в США, перевищили традиційні спотові біржі за об'ємами торгівлі – зміна, підкреслена останніми даними Kaiko Research. Середини червня 2025 року ринки ETF становили понад 50% від загального об'єму торгівлі Біткойном у США, піднявшись з лише ~30% на момент запуску в січні 2025 року, що сигналізує про трансформаційний зворот у структурі ринку.
Домінування ETF та підвищення ліквідності
iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) став причиною цього зростання, ставши найбільш торгуємим ETF Біткоїна до червня 2025 року – і тепер представляє понад 40% об'ємів ETF Біткоїна.
Згідно з Kaiko, активність ETF посилилася під час вікна з 15:00 до 16:00 за східним часом – коли фонди обчислюють свої чисті активи – що призвело до глибшої ліквідності та тісніших спредів як на ETF, так і на спотових ринках.
Академічні дослідження підтверджують цю структурну зміну: дослідження, яке використовує 5-хвилинні дані з січня по жовтень 2024 року, показує, що ETF – зокрема IBIT, FBTC (Fidelity) та GBTC (Grayscale) – ведуть відкриття цін Біткойна 85% часу. Ці фонди постійно домінують у швидкості та точності ціноутворення відносно спотових бірж.
Інституційні вливання сприяють зростанню цін
2025 спостерігалося величезне вливання капіталу в ETF Біткоїна:
Рекордні $14.8 мільярдів надійшли у 2025 році, з яких понад $1.35 мільярдів надійшло в IBIT всього за кілька днів у липні 2025 року.
Загальні активи ETF під управлінням тепер перевищують 52 мільярди доларів.
Цей притік сприяв зростанню Біткойна до нових історичних максимумів понад $123,000 у середині липня 2025 року.
Приріст коштів у ETF явно сприяє ринковій динаміці – і навіть коротким стисненням. Один ранній липневий щоденний приріст у $1 мільярд у ETF збігся з тим, що Біткойн досягнув $118,000.
Ширші впливи на спотовий ринок
Волатильність та кореляція: Хоча ETF підвищують ліквідність і нейтралізують хаос на спот-ринку, вони також вводять "швидкі гроші". Зазначене виведення в лютому 2025 року спричинило падіння BTC на 17% через приблизно 3,3 мільярда доларів у виведеннях ETF.
Макро відповідність: Біткойн все більше веде себе як традиційний фінансовий актив. Він досяг приблизно $110,000, коли акції та облігації коливалися в травні 2025 року, частково підштовхнутий умовами слабкого долара та притоками ETF.
Інституційна участь: Керуючі активами – включаючи Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – увійшли в торгівлю, що базується на ETF, та ролі маркет-мейкерів, ще більше вплітаючи BTC в основну фінансову систему.
🔍 Основні виводи & Що попереду
| Заглиблення | Наслідок |
| --- | --- |
| Об'єм ETF > об'єм споту | ETF тепер впливають на відкриття ціни Біткойна в США. |
| Приріст інвестицій сприяє зростанню BTC | Інституційний капітал через ETF стимулює рекордні високі показники. |
| Нові ринкові динаміки | Ліквідність поглиблюється, спреди звужуються, а цінові рухи відображають ширші макрофінансові сили. |
| Ризики зберігаються | Швидкі потоки ETF можуть загострювати волатильність під час корекцій. |
Kaiko та інші очікують, що ця тенденція триватиме. Оскільки щоденні торгові виводи часто більші, ніж на спотових біржах, ETF тепер функціонують як центральна нервова система ринку Біткойна в США.
Оскільки AUM ETF наближається до 110 мільярдів доларів і з багатоковими ETF та просунутими торговими операціями в натурі на горизонті, структурний зсув прискорюється.
Хоча Біткойн залишається волатильним, зростання ETF відкрило нову еру інституційної структури. Ефективне виявлення цін, глибша ліквідність та масове впровадження тепер визначають його ландшафт – роблячи ETF центральним вузлом торгівлі Біткойном у 2025 році.
Зареєструйтесь на BitKE Alerts для отримання останніх оновлень криптовалют з усього світу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
СТАТИСТИКА | ETF тепер здійснюють торгівлю Біткойном у США більше, ніж Спот біржі – тепер складають понад 50% Обсягу торгів Біткойном
ETF, що котируються в США, перевищили традиційні спотові біржі за об'ємами торгівлі – зміна, підкреслена останніми даними Kaiko Research. Середини червня 2025 року ринки ETF становили понад 50% від загального об'єму торгівлі Біткойном у США, піднявшись з лише ~30% на момент запуску в січні 2025 року, що сигналізує про трансформаційний зворот у структурі ринку.
Домінування ETF та підвищення ліквідності
iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) став причиною цього зростання, ставши найбільш торгуємим ETF Біткоїна до червня 2025 року – і тепер представляє понад 40% об'ємів ETF Біткоїна.
Академічні дослідження підтверджують цю структурну зміну: дослідження, яке використовує 5-хвилинні дані з січня по жовтень 2024 року, показує, що ETF – зокрема IBIT, FBTC (Fidelity) та GBTC (Grayscale) – ведуть відкриття цін Біткойна 85% часу. Ці фонди постійно домінують у швидкості та точності ціноутворення відносно спотових бірж.
Інституційні вливання сприяють зростанню цін
2025 спостерігалося величезне вливання капіталу в ETF Біткоїна:
Приріст коштів у ETF явно сприяє ринковій динаміці – і навіть коротким стисненням. Один ранній липневий щоденний приріст у $1 мільярд у ETF збігся з тим, що Біткойн досягнув $118,000.
Ширші впливи на спотовий ринок
🔍 Основні виводи & Що попереду
| Заглиблення | Наслідок | | --- | --- | | Об'єм ETF > об'єм споту | ETF тепер впливають на відкриття ціни Біткойна в США. | | Приріст інвестицій сприяє зростанню BTC | Інституційний капітал через ETF стимулює рекордні високі показники. | | Нові ринкові динаміки | Ліквідність поглиблюється, спреди звужуються, а цінові рухи відображають ширші макрофінансові сили. | | Ризики зберігаються | Швидкі потоки ETF можуть загострювати волатильність під час корекцій. |
Kaiko та інші очікують, що ця тенденція триватиме. Оскільки щоденні торгові виводи часто більші, ніж на спотових біржах, ETF тепер функціонують як центральна нервова система ринку Біткойна в США.
Оскільки AUM ETF наближається до 110 мільярдів доларів і з багатоковими ETF та просунутими торговими операціями в натурі на горизонті, структурний зсув прискорюється.
Хоча Біткойн залишається волатильним, зростання ETF відкрило нову еру інституційної структури. Ефективне виявлення цін, глибша ліквідність та масове впровадження тепер визначають його ландшафт – роблячи ETF центральним вузлом торгівлі Біткойном у 2025 році.
Зареєструйтесь на BitKE Alerts для отримання останніх оновлень криптовалют з усього світу.
Приєднуйтесь до нашого каналу WhatsApp тут.