22 серпня о 16:00 (час Сінгапуру) завершаться контракти опціону на криптоактиви вартістю понад 4,8 мільярда доларів, з яких номінальне значення опціонів на Біткойн становить 3,83 мільярда доларів, а на Етер — 948 мільйонів доларів. Ця масивна подія закінчення опціонів може викликати різкі коливання ринку в короткостроковій перспективі, і інвестори повинні бути обережні щодо ризику зміни цін.
Термін закінчення опціонів часто вважається "часовою бомбою" крипторинку. Перед закінченням контракту трейдери можуть посилювати коливання цін через хеджування або закриття позицій, що призводить до зближення цін активів до "максимальної точки болю" (Max Pain Point). Ця точка означає ціновий рівень, при якому більшість власників контрактів зазнають найбільших втрат на момент закінчення опціонів. За даними, максимальна точка болю для Біткойна становить 118000 доларів, а для Ethereum - 4250 доларів. Це означає, що якщо ціна не зможе ефективно подолати ці ціни, частина контрактів опціонів стане абсолютно безвартісною, що, в свою чергу, посилить тиск на продаж або сплеск попиту.
В умовах ведмежого ринку панує емоція, біткойн Put/Call співвідношення досягло 1.31
Контракти опціону на Біткойн займають більшу частину загальної суми на цей термін, умовне значення складає 38,3 мільярда доларів, а співвідношення Put/Call (співвідношення опціонів на продаж до опціонів на купівлю) становить 1,31. Це співвідношення перевищує 1, що свідчить про те, що кількість опціонів на продаж (Put) значно перевищує кількість опціонів на купівлю (Call), що відображає обережне, навіть песимістичне ставлення учасників ринку до короткострокової динаміки Біткойна. Співвідношення Put/Call є ключовим показником для оцінки ринкових настроїв, і коли воно перевищує 1, це зазвичай вказує на те, що інвестори схильні хеджувати ризики падіння шляхом купівлі опціонів на продаж, а не ставити на зростання.
Наразі ціна Біткойна з моменту досягнення 124,5 тисячі доларів минулого тижня знизилася приблизно на 8%, зараз становить близько 113,5 тисячі доларів. Це коригування тісно пов'язане з макроекономічними факторами, включаючи побоювання щодо інфляції, що відображені в протоколах засідання Федеральної резервної системи у липні, а також споживчими витратами, які стабілізуються. За оцінками, підтримка Біткойна може бути на рівні близько 112 тисяч доларів, якщо цей рівень буде втрачено, ціна може ще більше протестувати позначку в 110 тисяч доларів.
Механізм впливу закінчення терміну дії опціонів полягає в «Гамма-хеджуванні». Маркети, продаючи опціони, повинні хеджувати ризики через спотовий або ф'ючерсний ринок. Коли ціна наближається до дати закінчення, ця хеджувальна поведінка може посилити коливання. Наприклад, якщо ціна Біткойна наближається до максимального болю в 118 тисяч доларів, власники опціонів на продаж можуть отримати прибуток, закриваючи позиції, тоді як опціони на покупку стикаються з ризиком анулювання. Це може призвести до збільшення продажів у короткостроковій перспективі, що підштовхує ціну до зниження. Історичні дані свідчать, що закінчення опціонів подібного масштабу часто викликає внутрішні коливання від 5% до 10%. Під час одного з подібних подій у 2024 році волатильність Біткойна зросла до понад 40% перед і після закінчення терміну дії, а остаточна ціна знизилася майже на 7%.
Крім того, нещодавнє збільшення відтоку коштів з біткойн-ETF на ринку посилило тиск ведмедів. 20 серпня чистий відтік з біткойн-ETF склав 316 мільйонів доларів, з яких 220 мільйонів доларів припало на IBIT. В цілому, обсяги біткойн-ETF знизилися до 199 тисяч монет, що свідчить про те, що інституційні інвестори фіксують прибуток на високих рівнях або переходять до оборонної стратегії. Тим не менш, деякі інституції все ще накопичують, наприклад, гонконгська компанія Ming Shing Group придбає 4250 біткойнів (обсяг угоди приблизно 483 мільйони доларів) через угоду, як стратегічні резерви після регулювання стейблкоїнів. Це натякає на те, що середньо- та довгостроковий оптимізм не зник повністю, але в короткостроковій перспективі терміни виконання опціонів можуть збільшити продаж.
Сигнали бичачого ринку з'являються, коефіцієнт Put/Call для Ethereum становить лише 0,82
В порівнянні з Біткойном, опціони на Етер демонструють кардинально іншу картину. У контракті з умовним значенням 9,48 мільярда доларів, співвідношення Put/Call становить лише 0,82, що нижче 1, що свідчить про домінування опціонів на підвищення в ринку, інвестори більше схильні ставити на зростання цін. Це узгоджується з нещодавніми показниками Етеру: незважаючи на корекцію цін минулого тижня, цього тижня вже спостерігається відновлення на 3% до 4,299 доларів. Максимальна слабка зона знаходиться на рівні 4,250 доларів, поточна ціна трохи вище цього рівня, якщо вона залишиться сильною до терміну, це може призвести до втрати більшої кількості опціонів на зниження, що звільнить купівельну активність.
Оптимізм щодо Ethereum походить від потужних основ його екосистеми. Мережеві витрати зросли на 38% в порівнянні з минулим тижнем до 1,120 мільйона доларів, що значно перевищує конкурентів, таких як Solana та BNB Chain. Це відображає відновлення активності в DeFi та NFT, загальна заблокована вартість (TVL) складає 60% від усієї мережі, наближаючись до 100 мільярдів доларів. Спотовий ETF Ethereum також залучив 11.801 мільярда доларів чистого припливу.
Інтерес до ф'ючерсних контрактів Ethereum зріс з 2,8 мільярда доларів у квітні (коли ціна ETH була нижче 1 500 доларів) до понад 10 мільярдів доларів, а річний обсяг торгів перевищив 4 трильйони доларів, встановивши рекорд 2024 року, що додатково підтверджує потенціал бичачого ринку. Незважаючи на те, що ціна нещодавно тестувала рівень підтримки 4 070 доларів (зниження на 15,1 %, що стерло 817 мільйонів доларів левериджних довгих позицій), премія за ф'ючерси зберігається на нейтральному рівні понад 5 %, а ухил опціонів становить лише 4 %, що свідчить про відсутність ознак паніки. Виведення ETH з бірж досягло 888 мільйонів доларів, що вказує на тенденцію довгострокового накопичення.
Історичний досвід показує, що коли співвідношення Put/Call нижче 1, ціна зазвичай підвищується після закінчення терміну дії. У подібних подіях 2023 року Етер зріс на 12% через тиждень після дати закінчення терміну дії опціонів, термін дії опціонів може спонукати Етер до відновлення до 4,700 доларів. Але потрібно бути обережним щодо макроекономічних ризиків, таких як очікування підвищення ставок ФРС або зростання цільової ставки Банку Японії, що може призвести до падіння ризикових активів.
Коливання посилюються, потрібно бути обережним з множинними ризиками
Хоча обсяг терміна опціонів у 4,8 мільярда доларів не є історичним максимумом, він відбувається в чутливий період для ринку: ринкова капіталізація Біткойна знизилася, а активи, такі як Cardano та XRP, зазнали значних втрат. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів впала, а Біткойн ETF протягом чотирьох днів продовжував показувати чистий відтік. Tether (USDT) випустив 406 мільйонів доларів, одночасно викупивши 381 мільйон доларів, що свідчить про делікатний баланс ліквідності. Рекомендації для інвесторів: уникайте торгівлі з важелем у короткостроковій перспективі, зверніть увагу на ключові рівні в 114 тисяч доларів (BTC) та 4300 доларів (ETH). У довгостроковій перспективі потужна екосистема Ethereum може сприяти досягненню нового максимуму ETH/BTC у 2025 році. Позитивні новини, такі як слухання щодо резервів BTC в Бразилії та інтеграція Lightning в банку SoFi, також додають впевненості на ринку.
Ця стаття призначена лише для інформаційного обміну і не є інвестиційною порадою для будь-кого.
Приєднуйтесь до нашої спільноти, щоб обговорити цю подію
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Більше 4,8 мільярда доларів США в опціонах на шифрування закінчується завтра: коливання на ринку посилюються, рух Біткойна та Ethereum розділяється
22 серпня о 16:00 (час Сінгапуру) завершаться контракти опціону на криптоактиви вартістю понад 4,8 мільярда доларів, з яких номінальне значення опціонів на Біткойн становить 3,83 мільярда доларів, а на Етер — 948 мільйонів доларів. Ця масивна подія закінчення опціонів може викликати різкі коливання ринку в короткостроковій перспективі, і інвестори повинні бути обережні щодо ризику зміни цін.
Термін закінчення опціонів часто вважається "часовою бомбою" крипторинку. Перед закінченням контракту трейдери можуть посилювати коливання цін через хеджування або закриття позицій, що призводить до зближення цін активів до "максимальної точки болю" (Max Pain Point). Ця точка означає ціновий рівень, при якому більшість власників контрактів зазнають найбільших втрат на момент закінчення опціонів. За даними, максимальна точка болю для Біткойна становить 118000 доларів, а для Ethereum - 4250 доларів. Це означає, що якщо ціна не зможе ефективно подолати ці ціни, частина контрактів опціонів стане абсолютно безвартісною, що, в свою чергу, посилить тиск на продаж або сплеск попиту.
В умовах ведмежого ринку панує емоція, біткойн Put/Call співвідношення досягло 1.31
Контракти опціону на Біткойн займають більшу частину загальної суми на цей термін, умовне значення складає 38,3 мільярда доларів, а співвідношення Put/Call (співвідношення опціонів на продаж до опціонів на купівлю) становить 1,31. Це співвідношення перевищує 1, що свідчить про те, що кількість опціонів на продаж (Put) значно перевищує кількість опціонів на купівлю (Call), що відображає обережне, навіть песимістичне ставлення учасників ринку до короткострокової динаміки Біткойна. Співвідношення Put/Call є ключовим показником для оцінки ринкових настроїв, і коли воно перевищує 1, це зазвичай вказує на те, що інвестори схильні хеджувати ризики падіння шляхом купівлі опціонів на продаж, а не ставити на зростання.
Наразі ціна Біткойна з моменту досягнення 124,5 тисячі доларів минулого тижня знизилася приблизно на 8%, зараз становить близько 113,5 тисячі доларів. Це коригування тісно пов'язане з макроекономічними факторами, включаючи побоювання щодо інфляції, що відображені в протоколах засідання Федеральної резервної системи у липні, а також споживчими витратами, які стабілізуються. За оцінками, підтримка Біткойна може бути на рівні близько 112 тисяч доларів, якщо цей рівень буде втрачено, ціна може ще більше протестувати позначку в 110 тисяч доларів.
Механізм впливу закінчення терміну дії опціонів полягає в «Гамма-хеджуванні». Маркети, продаючи опціони, повинні хеджувати ризики через спотовий або ф'ючерсний ринок. Коли ціна наближається до дати закінчення, ця хеджувальна поведінка може посилити коливання. Наприклад, якщо ціна Біткойна наближається до максимального болю в 118 тисяч доларів, власники опціонів на продаж можуть отримати прибуток, закриваючи позиції, тоді як опціони на покупку стикаються з ризиком анулювання. Це може призвести до збільшення продажів у короткостроковій перспективі, що підштовхує ціну до зниження. Історичні дані свідчать, що закінчення опціонів подібного масштабу часто викликає внутрішні коливання від 5% до 10%. Під час одного з подібних подій у 2024 році волатильність Біткойна зросла до понад 40% перед і після закінчення терміну дії, а остаточна ціна знизилася майже на 7%.
Крім того, нещодавнє збільшення відтоку коштів з біткойн-ETF на ринку посилило тиск ведмедів. 20 серпня чистий відтік з біткойн-ETF склав 316 мільйонів доларів, з яких 220 мільйонів доларів припало на IBIT. В цілому, обсяги біткойн-ETF знизилися до 199 тисяч монет, що свідчить про те, що інституційні інвестори фіксують прибуток на високих рівнях або переходять до оборонної стратегії. Тим не менш, деякі інституції все ще накопичують, наприклад, гонконгська компанія Ming Shing Group придбає 4250 біткойнів (обсяг угоди приблизно 483 мільйони доларів) через угоду, як стратегічні резерви після регулювання стейблкоїнів. Це натякає на те, що середньо- та довгостроковий оптимізм не зник повністю, але в короткостроковій перспективі терміни виконання опціонів можуть збільшити продаж.
Сигнали бичачого ринку з'являються, коефіцієнт Put/Call для Ethereum становить лише 0,82
В порівнянні з Біткойном, опціони на Етер демонструють кардинально іншу картину. У контракті з умовним значенням 9,48 мільярда доларів, співвідношення Put/Call становить лише 0,82, що нижче 1, що свідчить про домінування опціонів на підвищення в ринку, інвестори більше схильні ставити на зростання цін. Це узгоджується з нещодавніми показниками Етеру: незважаючи на корекцію цін минулого тижня, цього тижня вже спостерігається відновлення на 3% до 4,299 доларів. Максимальна слабка зона знаходиться на рівні 4,250 доларів, поточна ціна трохи вище цього рівня, якщо вона залишиться сильною до терміну, це може призвести до втрати більшої кількості опціонів на зниження, що звільнить купівельну активність.
Оптимізм щодо Ethereum походить від потужних основ його екосистеми. Мережеві витрати зросли на 38% в порівнянні з минулим тижнем до 1,120 мільйона доларів, що значно перевищує конкурентів, таких як Solana та BNB Chain. Це відображає відновлення активності в DeFi та NFT, загальна заблокована вартість (TVL) складає 60% від усієї мережі, наближаючись до 100 мільярдів доларів. Спотовий ETF Ethereum також залучив 11.801 мільярда доларів чистого припливу.
Інтерес до ф'ючерсних контрактів Ethereum зріс з 2,8 мільярда доларів у квітні (коли ціна ETH була нижче 1 500 доларів) до понад 10 мільярдів доларів, а річний обсяг торгів перевищив 4 трильйони доларів, встановивши рекорд 2024 року, що додатково підтверджує потенціал бичачого ринку. Незважаючи на те, що ціна нещодавно тестувала рівень підтримки 4 070 доларів (зниження на 15,1 %, що стерло 817 мільйонів доларів левериджних довгих позицій), премія за ф'ючерси зберігається на нейтральному рівні понад 5 %, а ухил опціонів становить лише 4 %, що свідчить про відсутність ознак паніки. Виведення ETH з бірж досягло 888 мільйонів доларів, що вказує на тенденцію довгострокового накопичення.
Історичний досвід показує, що коли співвідношення Put/Call нижче 1, ціна зазвичай підвищується після закінчення терміну дії. У подібних подіях 2023 року Етер зріс на 12% через тиждень після дати закінчення терміну дії опціонів, термін дії опціонів може спонукати Етер до відновлення до 4,700 доларів. Але потрібно бути обережним щодо макроекономічних ризиків, таких як очікування підвищення ставок ФРС або зростання цільової ставки Банку Японії, що може призвести до падіння ризикових активів.
Коливання посилюються, потрібно бути обережним з множинними ризиками
Хоча обсяг терміна опціонів у 4,8 мільярда доларів не є історичним максимумом, він відбувається в чутливий період для ринку: ринкова капіталізація Біткойна знизилася, а активи, такі як Cardano та XRP, зазнали значних втрат. Загальна ринкова капіталізація криптоактивів впала, а Біткойн ETF протягом чотирьох днів продовжував показувати чистий відтік. Tether (USDT) випустив 406 мільйонів доларів, одночасно викупивши 381 мільйон доларів, що свідчить про делікатний баланс ліквідності. Рекомендації для інвесторів: уникайте торгівлі з важелем у короткостроковій перспективі, зверніть увагу на ключові рівні в 114 тисяч доларів (BTC) та 4300 доларів (ETH). У довгостроковій перспективі потужна екосистема Ethereum може сприяти досягненню нового максимуму ETH/BTC у 2025 році. Позитивні новини, такі як слухання щодо резервів BTC в Бразилії та інтеграція Lightning в банку SoFi, також додають впевненості на ринку.
Ця стаття призначена лише для інформаційного обміну і не є інвестиційною порадою для будь-кого.
Приєднуйтесь до нашої спільноти, щоб обговорити цю подію
Офіційна спільнота в Telegram:
Чат кімната: Група багатства