Після введення в дію «Регламенту про стейблкоїни Гонконгу» я вже провів відповідний аналіз у п'яти статтях, таких як «Сплутаність понять, викликана регламентом про стейблкоїни Гонконгу, та її роз'яснення» (детальніше дивіться на сайті WuChain). У цій статті продовжу думку «роз'яснення», зосередившись на основних викликах регулювання стейблкоїнів: балансі між вимогами комплаєнсу та технологічними характеристиками.
Деякі точки зору (наприклад, згідно з дослідженням Хуан Лічуна «Гонконг лише «Web2.5», а не Web3») вважають, що вимоги Управління фінансових послуг Гонконгу (HKMA) щодо KYC (знай свого клієнта) та AML (боротьба з відмиванням грошей) є занадто суворими. Наприклад, вимагається «реальна ідентифікація + зберігання даних + викуп T+1». Пізніше ми спеціально обговоримо їхню необхідність. Слід усвідомити: коли стейблкоїни закріплюються за реальними активами і інтегруються в традиційну фінансову систему, оновлення регулювання є неминучим і необхідним вибором. У цій статті буде розглянуто незамінність KYC/AML з трьох аспектів: кредитна основа, труднощі небанківських установ, переваги технологій на блокчейні, а також обговорено шляхи оптимізації регулювання на основі прозорості — тобто повноцінне використання KYT (знай свою транзакцію).
Уточнення міфів: право на приватність, анонімність та необхідність регулювання
Приватність не є таємницею, анонімність не є метою
Ерік Х'юз (Eric Hughes) у 1993 році у «Декларації криптопанків» влучно зазначив: «Приватність є необхідною для відкритого суспільства електронної ери. Приватність не є секретом. Приватність — це те, що не хочеться, щоб знали всі, а секрет — це те, що не хочеться, щоб знав ніхто. Приватність — це можливість вибірково демонструвати себе світові.» Анонімність є засобом захисту приватності, а не кінцевою метою.
Дизайн Сатоші Накамото (використання публічних ключів замість справжньої ідентичності для проведення публічних транзакцій) був розроблений, щоб уникнути безпосереднього розкриття особи торговців у публічній книзі, що відповідає концепції Еріка Х'юза. Основна ідея цієї концепції полягає в тому, що приватність є особистим правом, і особа повинна мати право вибирати, за яких умов і кому розкривати інформацію. Користувачі можуть вибрати, чи розкривати необхідну інформацію (таку як відповідність вимогам KYC), щоб отримати послуги, в той час як постачальники послуг мають зобов'язання захищати приватність користувачів і запобігати витоку інформації третім особам.
Реальна обґрунтованість "реальної ідентифікації"
Важливо правильно врегулювати відносини між реєстрацією особи та відкритістю. Вимога «реєстрації особи» (тобто відстеження до кінцевого бенефіціара) не є неприпустимою в рамках фінансового регулювання, це базове правило, яке тривалий час функціонувало в реальному світі (Web2). Багато успішних проектів Web2 доводять, що розумна реєстрація особи не призводить до втрати користувачів, ключовим є регулювання та захист використання інформації.
Обмеження та парадокси існуючого захисту конфіденційності
Актуальні механізми захисту конфіденційності в криптовалюті мають структурні недоліки: під час одноразового переказу на ланцюгу обидві сторони угоди можуть побачити всі активи один одного. Якщо контрагент - знайомий, особисті фінансові дані стають повністю доступними. Ризик розкриття інформації про майно знайомим значно вищий, ніж у випадку розкриття цим банкам, які підлягають суворим умовам конфіденційності. У банках існують внутрішні правила, які забороняють розголошення інформації про активи клієнтів, тоді як знайомі не мають таких обмежень. Якщо екосистема Web3 прагне до масового застосування («зробити Web3 більшим»), але відмовляється в разі необхідності поступитися частиною своїх прав на конфіденційність, це призведе до важко вирішуваного практичного парадоксу.
Друге, KYC та AML: основа сучасного фінансового порядку
Визначення та основна цінність
KYC (Знай свого клієнта): основний процес, за допомогою якого фінансові установи перевіряють особу клієнта та оцінюють ризикову ситуацію, є відправною точкою для встановлення надійних бізнес-відносин та запобігання ідентифікаційним шахрайствам.
AML (антивідмивання коштів): система захисту, що перешкоджає використанню незаконних коштів для «відмивання» через фінансову систему, є ключем до забезпечення безпеки, цілісності фінансової системи та правосуддя.
KYC: точка опори для побудови фінансової довіри
Кредит біткоїна походить від прозорості його «публічної книги», що забезпечує відстежуваність транзакцій. Так само основою будь-якої фінансової діяльності є довіра. У традиційній фінансовій системі:
Ідентифікація є надійною відправною точкою: для відкриття рахунку клієнти повинні надати посвідчення особи, видане урядом або іншими авторитетними організаціями (паспорт, посвідчення особи тощо), а також пройти «особисту зустріч» і сувору перевірку (перевірка адреси, заповнення форм), щоб підтвердити автентичність документів та відповідність власника. Це є основою довірчої точки.
Передача кредитів залежить від перевіреної особи: банки на основі цієї надійної особи збирають інформацію, оцінюють ризики і самі стають надійними вузлами у фінансовій мережі. Подальша кредитна оцінка та моніторинг транзакцій ґрунтуються на цьому. Відповідність KYC є передумовою для ефективного виконання AML.
Епоха онлайн-банкінгу, такі технології, як розпізнавання облич, частково замінили особисті зустрічі, але вони все ще стикаються з викликами щодо цілісності та безпеки кредитної передачі (наприклад, ризик підробки) і часто вимагають додаткових заходів, таких як прив'язка до банківського рахунку (використовуючи вже завершений високий KYC банком). Це ще раз підтверджує центральну роль міцного механізму KYC.
Три, проблеми дотримання KYC/AML небанківських установ
Гонконгський «Порядок стабільних монет» дозволяє кваліфікованим небанківським установам випускати стабільні монети, але вони стикаються з суттєвими структурними викликами під час виконання вимог KYC/AML на такому ж рівні, як традиційні банки:
Недостатня інфраструктура та досвід: банки мають розвинені системи верифікації клієнтів, моделі оцінки ризиків, професійні команди з дотримання нормативних вимог та механізми взаємодії з регуляторами. Небанківським установам (особливо стартапам у сфері технологій) дорого та довго встановлювати системи з аналогічною ефективністю.
Обмежений доступ до ідентифікації: хоча в таких країнах, як Китай, вже створена потужна інфраструктура ідентифікації (наприклад, інтерфейс Міністерства громадської безпеки), але її доступ зазвичай обмежений уповноваженими установами (в основному банками) і не є повністю відкритим для громадськості або всіх типів підприємств. Некредитні установи важко отримати високий рівень ідентифікаційних послуг з низькими витратами. Технологія децентралізованої ідентифікації (DID) має великий потенціал, але наразі розвиток нерівномірний, а витрати високі, масове застосування ще потребує часу.
Логіка захисту «прозорість, збереження, T+1»: ці вимоги є саме ядром захисту від специфічних ризиків стейблкоїнів:
Реальна прозорість: забезпечення прозорості кінцевих бенефіціарів, запобігання анонімним переказам великих незаконних коштів.
Зберігання даних: відповідність вимогам післяаудиторських перевірок і судових розслідувань.
T+1 викуп: забезпечує буфер ризику та час для перевірки, щоб впоратися з потенційними ризиками виводу.
Ці заходи спрямовані на забезпечення стабільної роботи системи, а не на довільне встановлення обмежень. Таким чином, за поточної системи ідентифікації та технологічних умов, вимога до небанківських установ незалежно виконувати такі ж суворі зобов'язання KYC/AML, як і банки, є надзвичайно складною. Відповідні скарги відображають реальні оперативні труднощі.
В США не дарма дозволено випускати стейблкоїни лише банкам.
Історичний досвід показує, що ранні радикальні принципи «криптоанархії» були виправлені на практиці. Однак проблема балансу між приватністю та регулюванням все ще існує. Нам потрібна надійна (незалежно від централізованої чи децентралізованої архітектури) та прозора платформа громадських послуг. Користувачі повинні поступитися частиною своїх прав на приватність цій платформі, як вони поступаються частиною своїх прав уряду в обмін на порядок і безпеку.
Чотири, KYT: Інновації в регулюванні, що керуються прозорістю в ланцюгу.
Прозорість у блокчейні: від викликів до переваг
Традиційна фіатна торгівля: непрозора → залежить від післявідомчого аудиту.
Криптовалютна торгівля: відкритий доступ на ланцюгу → підтримка моніторингу ризиків у реальному часі.
KYT (Знай свій трейд) використовує вроджену прозорість даних блокчейну, аналізуючи публічні реєстри для реального відстеження грошових потоків.
Основні функції: використання великих даних та штучного інтелекту для моніторингу активності транзакцій в реальному часі, виявлення аномальних патернів (наприклад, взаємодія з високоризиковими адресами, використання міксерів, аномально швидкі великі перекази), оцінка ризиків транзакцій.
Регуляторна цінність:
Відповідність вимогам регулювання: допомога біржам, постачальникам гаманців та іншим у дотриманні законодавства AML, ефективне виявлення та звітування про підозрілі дії, зменшення юридичних ризиків.
Підвищення ефективності регулювання: надання регуляторним органам більш повного та реального огляду ринку, що надає можливість точного регулювання та проактивного формування політики.
Посилення управління ризиками: допомога установам у аналізі та оцінці кредитного ризику контрагентів на основі історичних даних про торги, ефективна профілактика відмивання грошей та незаконних операцій.
Бізнес-цінність:
Автоматизований моніторинг значно підвищує ефективність роботи.
Демонстрація зобов'язань щодо відповідності, зміцнення довіри клієнтів.
Оптимізація продуктів і послуг на основі аналізу даних.
Унікальна цінність KYT: усунення недоліків небанківських установ
Основна перевага KYT полягає в тому, що вона в повній мірі використовує прозорість даних в блокчейні, що може значною мірою компенсувати відносні недоліки небанківських установ на початковому етапі перевірки особи клієнта (KYC), що робить подальший моніторинг транзакцій та аналіз ризиків більш ефективними. У деяких випадках відстеження прозорих транзакцій в блокчейні є навіть більш доцільним, ніж відстеження непрозорих традиційних валютних транзакцій.
П'ять. Висновок та рекомендації: прийняти прозорість, оптимізувати регуляторні деталі
Підтвердження основи: KYC/AML є незамінними. KYC та AML є основою підтримки цілісності, стабільності та безпеки фінансової системи. У сфері стабільних монет, де ризики є унікальними, їх важливість не лише не повинна зменшуватися, а навпаки, повинна підкреслюватися.
Визнання відмінностей, пошук практичних шляхів: Необхідно усвідомити структурні труднощі, з якими стикаються небанківські установи у виконанні високих стандартів KYC/AML. Проектування регуляторних норм повинно:
Дослідження різноманітних рішень для автентифікації: вивчення способів безпечного та відповідного розширення доступу ненадійних установ до авторитетних послуг автентифікації або визнання нових високонадійних технологій верифікації (таких як зрілі та надійні рішення DID).
Впровадження диференційованого регулювання на основі ризиків: встановлення реалістичних, поступових стандартів дотримання залежно від типу установи, обсягу бізнесу та рівня ризику.
Використання переваг крипто-екосистеми: KYT має бути основним інструментом: основна інновація в регулюванні стейблкоїнів у Гонконгу полягає в повному розумінні та використанні прозорості блокчейн-транзакцій, уникаючи простого застосування регуляторних моделей для непрозорих фіатних валют.
Чітко визначити ключову роль KYT: правила повинні чітко заохочувати та вимагати від емітентів впровадження потужних систем KYT для моніторингу транзакцій у реальному часі та управління ризиками, а також чітко включати їх у основні вимоги для відповідності AML.
Створення регуляторної рамки «на основі прозорості»: Проектування регуляторних вимог (такі як стандарти звітності про підозрілі транзакції, обсяг аудиту) повинно повністю враховувати доступність та аналітичний потенціал даних на блокчейні. Можна взяти за приклад «принциповий» підхід відповідних законів США (хоча він може виглядати «грубо»), але він залишає простір для інновацій, при цьому враховуючи реалії Гонконгу, розробити більш детальні та перспективні правила, що використовують переваги прозорості.
Отже:
Суворі вимоги KYC та AML є основою фінансової стабільності і не підлягають компромісам. Підтримка контрольованої анонімності (тобто можливість помірної анонімності на рівні транзакцій після виконання регуляторних вимог, таких як KYC) у додатках Web3 може забезпечити тісну інтеграцію з екосистемою Web2 і досягнення справжньої масштабної популяризації.
Основною проблемою, з якою стикається Гонконгська управлінська рада з грошово-кредитної політики в регулюванні стейблкоїнів, є розробка реалістичного шляху, який би забезпечував дотримання норм (KYC/AML) для небанківських установ та водночас максимально використовував би прозорість криптоактивів, включаючи KYT як вимогу до відповідності. Майбутні регуляторні положення повинні прагнути створити інноваційну структуру, «основою якої є прозорість», яка ефективно контролює ризики та водночас сприяє процвітанню та здоровому розвитку екосистеми Web3 у Гонконзі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Від KYC, AML до KYT: шлях відповідності регулюванню стейблкоїнів та технологічні прориви
Автор: Жу Вейша
Після введення в дію «Регламенту про стейблкоїни Гонконгу» я вже провів відповідний аналіз у п'яти статтях, таких як «Сплутаність понять, викликана регламентом про стейблкоїни Гонконгу, та її роз'яснення» (детальніше дивіться на сайті WuChain). У цій статті продовжу думку «роз'яснення», зосередившись на основних викликах регулювання стейблкоїнів: балансі між вимогами комплаєнсу та технологічними характеристиками.
Деякі точки зору (наприклад, згідно з дослідженням Хуан Лічуна «Гонконг лише «Web2.5», а не Web3») вважають, що вимоги Управління фінансових послуг Гонконгу (HKMA) щодо KYC (знай свого клієнта) та AML (боротьба з відмиванням грошей) є занадто суворими. Наприклад, вимагається «реальна ідентифікація + зберігання даних + викуп T+1». Пізніше ми спеціально обговоримо їхню необхідність. Слід усвідомити: коли стейблкоїни закріплюються за реальними активами і інтегруються в традиційну фінансову систему, оновлення регулювання є неминучим і необхідним вибором. У цій статті буде розглянуто незамінність KYC/AML з трьох аспектів: кредитна основа, труднощі небанківських установ, переваги технологій на блокчейні, а також обговорено шляхи оптимізації регулювання на основі прозорості — тобто повноцінне використання KYT (знай свою транзакцію).
Приватність не є таємницею, анонімність не є метою
Ерік Х'юз (Eric Hughes) у 1993 році у «Декларації криптопанків» влучно зазначив: «Приватність є необхідною для відкритого суспільства електронної ери. Приватність не є секретом. Приватність — це те, що не хочеться, щоб знали всі, а секрет — це те, що не хочеться, щоб знав ніхто. Приватність — це можливість вибірково демонструвати себе світові.» Анонімність є засобом захисту приватності, а не кінцевою метою.
Дизайн Сатоші Накамото (використання публічних ключів замість справжньої ідентичності для проведення публічних транзакцій) був розроблений, щоб уникнути безпосереднього розкриття особи торговців у публічній книзі, що відповідає концепції Еріка Х'юза. Основна ідея цієї концепції полягає в тому, що приватність є особистим правом, і особа повинна мати право вибирати, за яких умов і кому розкривати інформацію. Користувачі можуть вибрати, чи розкривати необхідну інформацію (таку як відповідність вимогам KYC), щоб отримати послуги, в той час як постачальники послуг мають зобов'язання захищати приватність користувачів і запобігати витоку інформації третім особам.
Реальна обґрунтованість "реальної ідентифікації"
Важливо правильно врегулювати відносини між реєстрацією особи та відкритістю. Вимога «реєстрації особи» (тобто відстеження до кінцевого бенефіціара) не є неприпустимою в рамках фінансового регулювання, це базове правило, яке тривалий час функціонувало в реальному світі (Web2). Багато успішних проектів Web2 доводять, що розумна реєстрація особи не призводить до втрати користувачів, ключовим є регулювання та захист використання інформації.
Обмеження та парадокси існуючого захисту конфіденційності
Актуальні механізми захисту конфіденційності в криптовалюті мають структурні недоліки: під час одноразового переказу на ланцюгу обидві сторони угоди можуть побачити всі активи один одного. Якщо контрагент - знайомий, особисті фінансові дані стають повністю доступними. Ризик розкриття інформації про майно знайомим значно вищий, ніж у випадку розкриття цим банкам, які підлягають суворим умовам конфіденційності. У банках існують внутрішні правила, які забороняють розголошення інформації про активи клієнтів, тоді як знайомі не мають таких обмежень. Якщо екосистема Web3 прагне до масового застосування («зробити Web3 більшим»), але відмовляється в разі необхідності поступитися частиною своїх прав на конфіденційність, це призведе до важко вирішуваного практичного парадоксу.
Друге, KYC та AML: основа сучасного фінансового порядку
Визначення та основна цінність
KYC (Знай свого клієнта): основний процес, за допомогою якого фінансові установи перевіряють особу клієнта та оцінюють ризикову ситуацію, є відправною точкою для встановлення надійних бізнес-відносин та запобігання ідентифікаційним шахрайствам.
AML (антивідмивання коштів): система захисту, що перешкоджає використанню незаконних коштів для «відмивання» через фінансову систему, є ключем до забезпечення безпеки, цілісності фінансової системи та правосуддя.
KYC: точка опори для побудови фінансової довіри
Кредит біткоїна походить від прозорості його «публічної книги», що забезпечує відстежуваність транзакцій. Так само основою будь-якої фінансової діяльності є довіра. У традиційній фінансовій системі:
Ідентифікація є надійною відправною точкою: для відкриття рахунку клієнти повинні надати посвідчення особи, видане урядом або іншими авторитетними організаціями (паспорт, посвідчення особи тощо), а також пройти «особисту зустріч» і сувору перевірку (перевірка адреси, заповнення форм), щоб підтвердити автентичність документів та відповідність власника. Це є основою довірчої точки.
Передача кредитів залежить від перевіреної особи: банки на основі цієї надійної особи збирають інформацію, оцінюють ризики і самі стають надійними вузлами у фінансовій мережі. Подальша кредитна оцінка та моніторинг транзакцій ґрунтуються на цьому. Відповідність KYC є передумовою для ефективного виконання AML.
Епоха онлайн-банкінгу, такі технології, як розпізнавання облич, частково замінили особисті зустрічі, але вони все ще стикаються з викликами щодо цілісності та безпеки кредитної передачі (наприклад, ризик підробки) і часто вимагають додаткових заходів, таких як прив'язка до банківського рахунку (використовуючи вже завершений високий KYC банком). Це ще раз підтверджує центральну роль міцного механізму KYC.
Три, проблеми дотримання KYC/AML небанківських установ
Гонконгський «Порядок стабільних монет» дозволяє кваліфікованим небанківським установам випускати стабільні монети, але вони стикаються з суттєвими структурними викликами під час виконання вимог KYC/AML на такому ж рівні, як традиційні банки:
Недостатня інфраструктура та досвід: банки мають розвинені системи верифікації клієнтів, моделі оцінки ризиків, професійні команди з дотримання нормативних вимог та механізми взаємодії з регуляторами. Небанківським установам (особливо стартапам у сфері технологій) дорого та довго встановлювати системи з аналогічною ефективністю.
Обмежений доступ до ідентифікації: хоча в таких країнах, як Китай, вже створена потужна інфраструктура ідентифікації (наприклад, інтерфейс Міністерства громадської безпеки), але її доступ зазвичай обмежений уповноваженими установами (в основному банками) і не є повністю відкритим для громадськості або всіх типів підприємств. Некредитні установи важко отримати високий рівень ідентифікаційних послуг з низькими витратами. Технологія децентралізованої ідентифікації (DID) має великий потенціал, але наразі розвиток нерівномірний, а витрати високі, масове застосування ще потребує часу.
Логіка захисту «прозорість, збереження, T+1»: ці вимоги є саме ядром захисту від специфічних ризиків стейблкоїнів:
Реальна прозорість: забезпечення прозорості кінцевих бенефіціарів, запобігання анонімним переказам великих незаконних коштів.
Зберігання даних: відповідність вимогам післяаудиторських перевірок і судових розслідувань.
T+1 викуп: забезпечує буфер ризику та час для перевірки, щоб впоратися з потенційними ризиками виводу.
Ці заходи спрямовані на забезпечення стабільної роботи системи, а не на довільне встановлення обмежень. Таким чином, за поточної системи ідентифікації та технологічних умов, вимога до небанківських установ незалежно виконувати такі ж суворі зобов'язання KYC/AML, як і банки, є надзвичайно складною. Відповідні скарги відображають реальні оперативні труднощі.
В США не дарма дозволено випускати стейблкоїни лише банкам.
Історичний досвід показує, що ранні радикальні принципи «криптоанархії» були виправлені на практиці. Однак проблема балансу між приватністю та регулюванням все ще існує. Нам потрібна надійна (незалежно від централізованої чи децентралізованої архітектури) та прозора платформа громадських послуг. Користувачі повинні поступитися частиною своїх прав на приватність цій платформі, як вони поступаються частиною своїх прав уряду в обмін на порядок і безпеку.
Чотири, KYT: Інновації в регулюванні, що керуються прозорістю в ланцюгу.
Прозорість у блокчейні: від викликів до переваг
Традиційна фіатна торгівля: непрозора → залежить від післявідомчого аудиту.
Криптовалютна торгівля: відкритий доступ на ланцюгу → підтримка моніторингу ризиків у реальному часі.
KYT (Знай свій трейд) використовує вроджену прозорість даних блокчейну, аналізуючи публічні реєстри для реального відстеження грошових потоків.
Основні функції: використання великих даних та штучного інтелекту для моніторингу активності транзакцій в реальному часі, виявлення аномальних патернів (наприклад, взаємодія з високоризиковими адресами, використання міксерів, аномально швидкі великі перекази), оцінка ризиків транзакцій.
Регуляторна цінність:
Відповідність вимогам регулювання: допомога біржам, постачальникам гаманців та іншим у дотриманні законодавства AML, ефективне виявлення та звітування про підозрілі дії, зменшення юридичних ризиків.
Підвищення ефективності регулювання: надання регуляторним органам більш повного та реального огляду ринку, що надає можливість точного регулювання та проактивного формування політики.
Посилення управління ризиками: допомога установам у аналізі та оцінці кредитного ризику контрагентів на основі історичних даних про торги, ефективна профілактика відмивання грошей та незаконних операцій.
Бізнес-цінність:
Автоматизований моніторинг значно підвищує ефективність роботи.
Демонстрація зобов'язань щодо відповідності, зміцнення довіри клієнтів.
Оптимізація продуктів і послуг на основі аналізу даних.
Унікальна цінність KYT: усунення недоліків небанківських установ
Основна перевага KYT полягає в тому, що вона в повній мірі використовує прозорість даних в блокчейні, що може значною мірою компенсувати відносні недоліки небанківських установ на початковому етапі перевірки особи клієнта (KYC), що робить подальший моніторинг транзакцій та аналіз ризиків більш ефективними. У деяких випадках відстеження прозорих транзакцій в блокчейні є навіть більш доцільним, ніж відстеження непрозорих традиційних валютних транзакцій.
П'ять. Висновок та рекомендації: прийняти прозорість, оптимізувати регуляторні деталі
Підтвердження основи: KYC/AML є незамінними. KYC та AML є основою підтримки цілісності, стабільності та безпеки фінансової системи. У сфері стабільних монет, де ризики є унікальними, їх важливість не лише не повинна зменшуватися, а навпаки, повинна підкреслюватися.
Визнання відмінностей, пошук практичних шляхів: Необхідно усвідомити структурні труднощі, з якими стикаються небанківські установи у виконанні високих стандартів KYC/AML. Проектування регуляторних норм повинно:
Дослідження різноманітних рішень для автентифікації: вивчення способів безпечного та відповідного розширення доступу ненадійних установ до авторитетних послуг автентифікації або визнання нових високонадійних технологій верифікації (таких як зрілі та надійні рішення DID).
Впровадження диференційованого регулювання на основі ризиків: встановлення реалістичних, поступових стандартів дотримання залежно від типу установи, обсягу бізнесу та рівня ризику.
Чітко визначити ключову роль KYT: правила повинні чітко заохочувати та вимагати від емітентів впровадження потужних систем KYT для моніторингу транзакцій у реальному часі та управління ризиками, а також чітко включати їх у основні вимоги для відповідності AML.
Отже:
Суворі вимоги KYC та AML є основою фінансової стабільності і не підлягають компромісам. Підтримка контрольованої анонімності (тобто можливість помірної анонімності на рівні транзакцій після виконання регуляторних вимог, таких як KYC) у додатках Web3 може забезпечити тісну інтеграцію з екосистемою Web2 і досягнення справжньої масштабної популяризації.
Основною проблемою, з якою стикається Гонконгська управлінська рада з грошово-кредитної політики в регулюванні стейблкоїнів, є розробка реалістичного шляху, який би забезпечував дотримання норм (KYC/AML) для небанківських установ та водночас максимально використовував би прозорість криптоактивів, включаючи KYT як вимогу до відповідності. Майбутні регуляторні положення повинні прагнути створити інноваційну структуру, «основою якої є прозорість», яка ефективно контролює ризики та водночас сприяє процвітанню та здоровому розвитку екосистеми Web3 у Гонконзі.