Коли американський долар ослаблюється, роль євро в економіці криптовалют виникає як важлива можливість. Зростання використання стейблкойнів, прив'язаних до євро, відображає бажання європейських інвесторів мінімізувати негативний вплив валютного курсу на активи, оцінювані в доларах.
Люк Нолан, старший дослідник в CoinShares, зазначив, що він прогнозує, що ця тенденція продовжиться, хоча він не вірить, що роль американського долара повністю зникне.
Історичне падіння долара
Протягом останніх кількох місяців, долар Америка пережив фазу різкого та швидкого падіння. Ефективність долара за перші шість місяців 2025 року є найгіршою з 1973 року.
Згідно з доповіддю Morgan Stanley, вартість долара США зменшилася приблизно на 11% порівняно з іншими валютами за перше півріччя цього року, що стало найбільшим падінням за більш ніж 50 років і завершило 15-річний період зростання.
Джерело: StatistaВіра інвесторів у економіку та активи Америки була під впливом нестабільної урядової політики, особливо щодо мит і торгівлі. Новий закон "One Big Beautiful Bill Act", який був ухвалений, ще більше ускладнив ці побоювання, викликавши занепокоєння щодо зростання бюджетного дефіциту та державного боргу.
Ці політики змусили інвесторів покинути державні облігації Америки. На основі продовження цих політик Morgan Stanley прогнозує, що долар впаде ще на 10% до кінця 2026 року.
Зі зміною настроїв інвесторів щодо концепції американської винятковості, такі монети, як євро, основний суперник долара, можуть отримати вигоду. Ця тенденція може бути особливо помітною в сфері криптовалют.
Чи настане кінець домінуванню долара в криптовалюті в Європі?
Стабільність і беззаперечне домінування долара Америки раніше були основою глобальної фінансової системи, і ринок криптовалют також не є винятком. Для багатьох європейських інвесторів нещодавнє падіння долара створило складну проблему. На перший погляд, стабільна ціна Bitcoin у доларах виглядає позитивно. Однак це приховує важливий валютний імпульс.
“Якщо європейський інвестор має Bitcoin, куплений через біржу, і тримає його протягом певного часу, коли ціна не змінюється, але долар послаблюється щодо євро, то цей інвестор зазнає збитків, по суті, через цю різницю,” поділився Нолан.
Вплив цього валютного курсу показує причину, чому європейські інвестори все більше звертають увагу на валютні ризики. Вони усвідомлюють, що їхній прибуток залежить не лише від ефективності Bitcoin, а й безпосередньо підлягає впливу сили або слабкості долара Америки.
“Це буде відображено в курсі BTC/EUR, а також коли інвестор виводить гроші, навіть якщо в доларах, оскільки при конвертації назад в євро вони отримають менше євро, ніж інвестували,” додав Нолан.
Стикаючись із цією проблемою, європейські інвестори вживають практичних заходів, щоб захистити свій портфель криптовалют від коливань долара.
Справлятися з впливом від обмінного курсу
Період зміцнення долара, який тривав раніше, зробив інвестиції в активи, пов'язані з доларом, привабливими, що принесло європейським інвесторам «подвійну вигоду». Однак із нинішніми макроекономічними змінами ця динаміка змінилася. В результаті відбувається помітний перехід до торгівлі, пов'язаної з євро. Перегляд ризиків валютного курсу також відображається в даних ринку.
Згідно з дослідженням Kaiko, торгові пари, котирувані в USD Tether (USDT) на європейських біржах, зазнали падіння популярності в 2025 році. Натомість, торгівля, прив'язана до Євро, постійно зростає. Постачальник ринкових даних також виявив, що ліквідність для пар ETH/EUR подвоїлася в порівнянні з минулим роком, що свідчить про те, що ця тенденція не обмежується лише Bitcoin.
Обсяги торгівлі стейблкоїнами, підтримуваними EUR, з часом | Джерело: Kaiko Research. Для європейських інвесторів ця зміна є не тільки стратегічною зміною, але й безпосередньою реакцією на макроекономічні сили. "Я б сказав, що є вплив, але не великий... Тепер, з ослабленням долара, якщо вони купують через стейблкоїни, прив'язані до долара (або виводять гроші через них), то це рішення стане подвійним: чи вважаю я, що біткойн зросте і перевершить пару USD/EUR?" - сказав Нолан.
Шляхом торгівлі та утримання криптовалюти в основних валютних парах EUR, вони намагаються "частково впоратися з впливом обмінного курсу", як зазначив Нолан, орієнтуючись на більш безпосередній і менш ризикований спосіб участі на ринку цифрових активів.
Цей зсув свідчить про те, що європейський ринок стає зрілим, розвиваючи свої методи та інфраструктуру, щоб відповідати його специфічним економічним умовам.
Нова ера для активів, прив'язаних до євро
Перехід до торгівлі, пов'язаних з євро, привернув нову увагу до стейблкоїнів, прив'язаних до євро. Хоча вони все ще є невеликим гравцем у сфері криптовалют, їхнє нещодавнє зростання є незаперечним. Ці цифрові активи пропонують спосіб торгівлі на блокчейні, не піддаючись впливу зниження долара.
“Це заслуговує на увагу, але все ще є маленькою рибкою в великій картині. EURC (Circle) зріс на 55% з початку року до сьогодні до 211 мільйонів, EURS (Statis) зріс на 31% з початку року до сьогодні до 146 мільйонів. Загальна капіталізація стабільних монет, прив'язаних до євро, становить 585 мільйонів доларів. Тож це все ще дуже мало в великій картині (загальна капіталізація для стабільних монет становить 250 мільярдів доларів),” сказав Нолан.
Практична корисність цих стейблкоїнів особливо важлива для професійних інвесторів та підприємств. Вони надають спосіб для фондів зберігати гроші в криптовалютних активах без ризику валютного курсу. Можливість безпосередньо працювати в євро є великою перевагою.
“Фінансові столи тепер можуть повністю зберігати гроші в євро, що дозволяє уникнути ризику валютного курсу ( принаймні частково ). Тому я сподіваюся, що, якщо слабкість долара буде продовжуватися, стейблкоїни, прив'язані до євро, можуть стати більш популярними,” - додав Нолан.
Нещодавня тенденція також ставить більше питання про довгострокову роль долара на ринку криптовалют.
Чи може домінування долара в криптовалютах бути під загрозою?
Зміна напрямку, що виникає на користь євро та ширші зусилля з дедоларизації змушують замислитися, чи слідуватиме ринок криптовалют цій тенденції.
Згідно з Ноланом, результати є складними і, можливо, не такими екстремальними, як це термін пропонує. Хоча збільшення продуктів, прив'язаних до євро, є значним, малоймовірно, що це суттєво вплине на криптовалюту. Масштаби та абсолютна домінація стейблкоїнів, прив'язаних до USD, продовжують зміцнювати глобальну роль долара.
“Я вважаю, що це навряд чи вплине на ринок криптовалют загалом. Стейблкоїни в доларах США все ще швидко розвиваються і насправді підтримують глобальну долларизацію, оскільки вони є природними покупцями державних облігацій Америки,” - пояснив він.
Однак це не означає, що ця тенденція повинна бути проігнорована. Хоча комплексна девалютація не є тим, що незабаром відбудеться, Нолан визнає, що зсув ринку є очевидним. Наприклад, розвиток стейблкоїнів, прив'язаних до євро, забезпечує конкретний індикатор цієї зміни.
“Я думаю, що до кінця року перевищення 1 мільярда доларів у стейблкоїнах, прив'язаних до євро, видається досить можливим,” додав Нолан.
Ця тенденція вказує на майбутнє, в якому ринок криптовалют стане більш різноманітним. Хоча долар, ймовірно, все ще буде домінувати, але євро та інші монети стануть більш впливовими. Це створить середовище локалізації та меншої ризиковості для інвесторів та бізнесу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Слабкий долар США та зростаючий євро можуть переосмислити інвестиції в криптовалюту
Коли американський долар ослаблюється, роль євро в економіці криптовалют виникає як важлива можливість. Зростання використання стейблкойнів, прив'язаних до євро, відображає бажання європейських інвесторів мінімізувати негативний вплив валютного курсу на активи, оцінювані в доларах.
Люк Нолан, старший дослідник в CoinShares, зазначив, що він прогнозує, що ця тенденція продовжиться, хоча він не вірить, що роль американського долара повністю зникне.
Історичне падіння долара
Протягом останніх кількох місяців, долар Америка пережив фазу різкого та швидкого падіння. Ефективність долара за перші шість місяців 2025 року є найгіршою з 1973 року.
Згідно з доповіддю Morgan Stanley, вартість долара США зменшилася приблизно на 11% порівняно з іншими валютами за перше півріччя цього року, що стало найбільшим падінням за більш ніж 50 років і завершило 15-річний період зростання.
Ці політики змусили інвесторів покинути державні облігації Америки. На основі продовження цих політик Morgan Stanley прогнозує, що долар впаде ще на 10% до кінця 2026 року.
Зі зміною настроїв інвесторів щодо концепції американської винятковості, такі монети, як євро, основний суперник долара, можуть отримати вигоду. Ця тенденція може бути особливо помітною в сфері криптовалют.
Чи настане кінець домінуванню долара в криптовалюті в Європі?
Стабільність і беззаперечне домінування долара Америки раніше були основою глобальної фінансової системи, і ринок криптовалют також не є винятком. Для багатьох європейських інвесторів нещодавнє падіння долара створило складну проблему. На перший погляд, стабільна ціна Bitcoin у доларах виглядає позитивно. Однак це приховує важливий валютний імпульс.
“Якщо європейський інвестор має Bitcoin, куплений через біржу, і тримає його протягом певного часу, коли ціна не змінюється, але долар послаблюється щодо євро, то цей інвестор зазнає збитків, по суті, через цю різницю,” поділився Нолан.
Вплив цього валютного курсу показує причину, чому європейські інвестори все більше звертають увагу на валютні ризики. Вони усвідомлюють, що їхній прибуток залежить не лише від ефективності Bitcoin, а й безпосередньо підлягає впливу сили або слабкості долара Америки.
“Це буде відображено в курсі BTC/EUR, а також коли інвестор виводить гроші, навіть якщо в доларах, оскільки при конвертації назад в євро вони отримають менше євро, ніж інвестували,” додав Нолан.
Стикаючись із цією проблемою, європейські інвестори вживають практичних заходів, щоб захистити свій портфель криптовалют від коливань долара.
Справлятися з впливом від обмінного курсу
Період зміцнення долара, який тривав раніше, зробив інвестиції в активи, пов'язані з доларом, привабливими, що принесло європейським інвесторам «подвійну вигоду». Однак із нинішніми макроекономічними змінами ця динаміка змінилася. В результаті відбувається помітний перехід до торгівлі, пов'язаної з євро. Перегляд ризиків валютного курсу також відображається в даних ринку.
Згідно з дослідженням Kaiko, торгові пари, котирувані в USD Tether (USDT) на європейських біржах, зазнали падіння популярності в 2025 році. Натомість, торгівля, прив'язана до Євро, постійно зростає. Постачальник ринкових даних також виявив, що ліквідність для пар ETH/EUR подвоїлася в порівнянні з минулим роком, що свідчить про те, що ця тенденція не обмежується лише Bitcoin.
Шляхом торгівлі та утримання криптовалюти в основних валютних парах EUR, вони намагаються "частково впоратися з впливом обмінного курсу", як зазначив Нолан, орієнтуючись на більш безпосередній і менш ризикований спосіб участі на ринку цифрових активів.
Цей зсув свідчить про те, що європейський ринок стає зрілим, розвиваючи свої методи та інфраструктуру, щоб відповідати його специфічним економічним умовам.
Нова ера для активів, прив'язаних до євро
Перехід до торгівлі, пов'язаних з євро, привернув нову увагу до стейблкоїнів, прив'язаних до євро. Хоча вони все ще є невеликим гравцем у сфері криптовалют, їхнє нещодавнє зростання є незаперечним. Ці цифрові активи пропонують спосіб торгівлі на блокчейні, не піддаючись впливу зниження долара.
“Це заслуговує на увагу, але все ще є маленькою рибкою в великій картині. EURC (Circle) зріс на 55% з початку року до сьогодні до 211 мільйонів, EURS (Statis) зріс на 31% з початку року до сьогодні до 146 мільйонів. Загальна капіталізація стабільних монет, прив'язаних до євро, становить 585 мільйонів доларів. Тож це все ще дуже мало в великій картині (загальна капіталізація для стабільних монет становить 250 мільярдів доларів),” сказав Нолан.
Практична корисність цих стейблкоїнів особливо важлива для професійних інвесторів та підприємств. Вони надають спосіб для фондів зберігати гроші в криптовалютних активах без ризику валютного курсу. Можливість безпосередньо працювати в євро є великою перевагою.
“Фінансові столи тепер можуть повністю зберігати гроші в євро, що дозволяє уникнути ризику валютного курсу ( принаймні частково ). Тому я сподіваюся, що, якщо слабкість долара буде продовжуватися, стейблкоїни, прив'язані до євро, можуть стати більш популярними,” - додав Нолан.
Нещодавня тенденція також ставить більше питання про довгострокову роль долара на ринку криптовалют.
Чи може домінування долара в криптовалютах бути під загрозою?
Зміна напрямку, що виникає на користь євро та ширші зусилля з дедоларизації змушують замислитися, чи слідуватиме ринок криптовалют цій тенденції.
Згідно з Ноланом, результати є складними і, можливо, не такими екстремальними, як це термін пропонує. Хоча збільшення продуктів, прив'язаних до євро, є значним, малоймовірно, що це суттєво вплине на криптовалюту. Масштаби та абсолютна домінація стейблкоїнів, прив'язаних до USD, продовжують зміцнювати глобальну роль долара.
“Я вважаю, що це навряд чи вплине на ринок криптовалют загалом. Стейблкоїни в доларах США все ще швидко розвиваються і насправді підтримують глобальну долларизацію, оскільки вони є природними покупцями державних облігацій Америки,” - пояснив він.
Однак це не означає, що ця тенденція повинна бути проігнорована. Хоча комплексна девалютація не є тим, що незабаром відбудеться, Нолан визнає, що зсув ринку є очевидним. Наприклад, розвиток стейблкоїнів, прив'язаних до євро, забезпечує конкретний індикатор цієї зміни.
“Я думаю, що до кінця року перевищення 1 мільярда доларів у стейблкоїнах, прив'язаних до євро, видається досить можливим,” додав Нолан.
Ця тенденція вказує на майбутнє, в якому ринок криптовалют стане більш різноманітним. Хоча долар, ймовірно, все ще буде домінувати, але євро та інші монети стануть більш впливовими. Це створить середовище локалізації та меншої ризиковості для інвесторів та бізнесу.
Пан Гіао