Bir Bakışta: Hong Kong Sanal Varlık Düzenleme Politika Çerçevesinin Sistematik İncelemesi
Son yıllarda, sanal varlıklar dünya genelinde hızlı bir gelişim gösterdi ve geleneksel finansal sistemler ile düzenleyici çerçeveler üzerinde zorluklar yarattı. Sanal varlıkların yüksek dalgalanma ve yüksek kaldıraç özellikleri, düzenleyici kurumlar ve ticaret platformları için sınır ötesi sermaye akışı düzenlemesi, müşteri kimlik tespiti, sistemik finansal risklerin önlenmesi gibi birçok yeni sorun ortaya çıkardı. Bu sorunlar, sanal varlıkların düzenlenmesinin çok taraflı işbirliği gerektirdiğini göstermektedir.
Hong Kong, dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak sanal varlık düzenlemesi konusunda önemli bir konuma sahiptir. Hong Kong, küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmek ve finansal istikrarı korumak arasında bir denge arayışında olmalıdır; aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetmesi için önemli bir pencere işlevi görmektedir. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu karmaşık olmak zorundadır; bu, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasında sürekli bir uyum sağlama sürecidir.
2017-2021: Risk uyarısından kurum taslağına
Bu aşama, Hong Kong'daki sanal varlıkların düzenlenmesi için başlangıç dönemidir ve risk uyarısına odaklanılarak pilot düzenleme unsurları kademeli olarak getirilmektedir. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve kurallara uygun bir geçişe doğru ilerlemektedir. Ana politikalar şunlardır:
Eylül 2017'de, Sermaye Piyasası Kurulu, ilk token ihraç beyanını yayımladı ve sanal varlıkların sınıflandırılması için bir temel oluşturdu.
Aralık 2017'de, Sermaye Piyasası Kurulu, finansal kuruluşların kripto para ile ilgili ürünlerin mevcut yasalara uyması gerektiğini belirtti.
Kasım 2018'de, Sermaye Piyasası Kurulu, standartlara uyan sanal varlık ticaret platformlarının düzenleme kum havuzuna dahil edilmesini önerdi.
Mart 2019'da, Sermaye Piyasası Kurulu, STO'yu tanımladı ve aracının sorumluluklarını belirledi.
Kasım 2019'da, Sermaye Piyasası Kurulu sanal varlık ticaret platformu lisans sistemini önerdi.
Kasım 2020'de, Mali İşler ve Hazine Dairesi, kara para aklama yasasının revizyonu üzerine bir danışma süreci başlattı.
Mayıs 2021'de, Hazine İdaresi VASP lisanslama sistemini tanıdığını onayladı.
Bu dönemde, Hong Kong, risk uyarılarından somut düzenlemelere doğru ilerlemeye başladı ve piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya başladı. Düzenleyici kurumlar, sanal varlıkların finansal piyasanın önemli bir parçası haline geleceğini kabul etti ve tutumları daha proaktif bir yönetim anlayışına dönüştü. Ancak, hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmaktadır; platformlar lisans başvurusunda bulunmalı ve standartlara uygunluklarını kendileri kanıtlamalıdır.
Dikkate değer olan, "regülasyon kum havuzu" mekanizmasının sanal varlık ticaret platformu düzenlemesine entegre edilmesidir. Bu mekanizma, yeni finansal teknolojilerin belirli bir ortamda test edilmesine olanak tanır ve mevcut düzenleyici gereklilikleri tamamen karşılama zorunluluğu olmaksızın yenilikçi projelere gelişim alanı sağlar.
2022: Politika dönüşümünün ana noktası
2022, Hong Kong'daki sanal varlık düzenleme politikalarının dönüm noktası oldu. 31 Ekim'de, Hazine ve Maliye Bakanlığı, Hong Kong'daki sanal varlıkların gelişimine ilişkin ilk "Politika Beyanı"nı yayınladı ve sanal varlık ekosisteminin gelişimini aktif olarak teşvik edeceğini belirtti. Bu beyan, yalnızca VASP lisanslama sisteminin uygulanmasını vurgulamakla kalmayıp, aynı zamanda tokenleştirme, yeşil tahviller ve NFT gibi yeni sahneleri de destekleyerek düzenleyici düşüncenin "risk odaklı" olmaktan "fırsat odaklı" hale geldiğini göstermektedir.
Bu değişimin arkasında iki ana etken var: birincisi uluslararası rekabetin artması, Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerekiyor; ikincisi sanal varlıkların gelişimi çoklu talepleri doğuruyor, Hong Kong tam da kritik bir bağlantı noktası rolünü üstleniyor. Bu sadece yenilikçi finans piyasalarına bir uyum değil, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda finans merkezi konumunu koruma konusundaki proaktif stratejik seçimidir.
2023 - Günümüz: Regülasyon politikaları hızla evrim geçiriyor, derinleşiyor ve dönüşüyor.
2023 yılından itibaren, Hong Kong'daki sanal varlık düzenlemesi "uygulama aşamasına" geçiyor. Deneme modeli, kısmen zorunlu yasalar ve lisans sistemleri ile yer değiştirmektedir, politika "açıklama" aşamasından "uygulama" aşamasına evrilmiştir. Ana gelişmeler şunlardır:
2023 Şubat'ta Hong Kong, ilk tokenleştirilmiş yeşil tahvili çıkardı.
Haziran 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu "Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi"ni uygulamaya koydu ve VASP lisanslama sistemini başlattı.
Aynı ay, "Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanıyla Mücadele (Değişiklik) Yönetmeliği" yürürlüğe girdi, sanal varlık ticaret platformları lisanslı olarak faaliyet göstermelidir.
2023 Ağustos'unda, perakende yatırımcılara açılan ilk lisanslı borsa doğdu.
Kasım 2023'te, Sermaye Piyasası Kurulu tokenleştirilmiş menkul kıymetlerle ilgili bir genelge yayınladı.
Aralık 2023'te, Para Otoritesi ve Sermaye Piyasası Kurulu sanal varlıklarla ilgili faaliyetlere dair bir genelge yayınlayarak sanal varlık ETF'lerinin satışına izin verdi.
Ocak 2024'te, Hong Kong yasalarına tabi ilk tokenleştirilmiş menkul kıymet ihracı.
Mart 2024'te, Para Otoritesi "Ensemble Projesi"ni başlatarak tokenleştirilmiş varlıklar ile wCBDC entegrasyonunu keşfedecek.
Temmuz 2024'te, Para Otoritesi stabil kripto para düzenleme kum havuzu programını başlattı.
2024 yılının Ağustos ve Eylül aylarında, birkaç RWA projesi hayata geçirilecek.
Şubat 2025'te, ikinci "Sanal Varlık Politikası Beyanı" yayımlandı ve piyasa dışı işlemler ile saklama hizmetleri sistemini teşvik etti.
Şubat 2025'te, perakende yatırımcılara yönelik ilk tokenleştirilmiş fon onaylandı.
Mart 2025'te, lisanslı borsa sayısı 10'a çıkacak, Sermaye Piyasası Kurulu "A-S-P-I-Re" düzenleyici yol haritasını yayınlayacak.
Hong Kong düzenleme sistemi analizi
Hong Kong'un sanal varlıklar üzerindeki düzenlemesi, mevcut hukuk yapısına dayalı "damga düzenlemesi" stratejisini benimsemekte ve dijital varlıkları "yama" düzenlemesi yoluyla kılavuzlar veya genelgeler yayınlayarak yönetmektedir. Bu yaklaşım, yüksek verimlilik ve güçlü uyum sağlamakta olup, Hong Kong hükümetinin sanal varlıkları geleneksel finansal varlıkların bir uzantısı olarak gördüğünü yansıtmaktadır.
Hong Kong'un düzenleyici odak noktası, finansal uyum, kara para aklamayla mücadele ve yatırımcı koruması olmak üzere üç savunma hattını korumaktır. Uluslararası bir finans merkezi olarak Hong Kong, finans sektörüne büyük ölçüde bağımlıdır ve düzenleyici stratejisi yenilik ile istikrar arasında bir denge sağlamayı amaçlamaktadır. "Yama" tarzı düzenleme, koordinasyon maliyetlerini azaltarak finans kuruluşları ile yeni teknolojik şirketler arasında köprü kurmayı sağlamakta ve kurumsal dönüşüm ile sanayi gelişiminin entegrasyonuna yardımcı olmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
5
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropHuntress
· 08-09 17:11
Liman düzenleyicisi katı, Proje Ekibi arka plan incelemesi geçmek çok zor.
View OriginalReply0
MEVHunter
· 08-09 17:11
hk regs = daha fazla arb fırsatı... öncüler cenneti yakında geliyor açıkçası
Hong Kong sanal varlık düzenlemesi evrimi: temkinli bir yaklaşımdan fırsat odaklı bir dönüşüm yolculuğu
Bir Bakışta: Hong Kong Sanal Varlık Düzenleme Politika Çerçevesinin Sistematik İncelemesi
Son yıllarda, sanal varlıklar dünya genelinde hızlı bir gelişim gösterdi ve geleneksel finansal sistemler ile düzenleyici çerçeveler üzerinde zorluklar yarattı. Sanal varlıkların yüksek dalgalanma ve yüksek kaldıraç özellikleri, düzenleyici kurumlar ve ticaret platformları için sınır ötesi sermaye akışı düzenlemesi, müşteri kimlik tespiti, sistemik finansal risklerin önlenmesi gibi birçok yeni sorun ortaya çıkardı. Bu sorunlar, sanal varlıkların düzenlenmesinin çok taraflı işbirliği gerektirdiğini göstermektedir.
Hong Kong, dünyanın üçüncü büyük finans merkezi olarak sanal varlık düzenlemesi konusunda önemli bir konuma sahiptir. Hong Kong, küresel sanal varlık pazarının gelişimini teşvik etmek ve finansal istikrarı korumak arasında bir denge arayışında olmalıdır; aynı zamanda Çin'in yeni finansal pazarları keşfetmesi için önemli bir pencere işlevi görmektedir. Bu nedenle, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme yolu karmaşık olmak zorundadır; bu, küreselleşme ile yerelleşme, yenilik ile sağlamlık arasında sürekli bir uyum sağlama sürecidir.
2017-2021: Risk uyarısından kurum taslağına
Bu aşama, Hong Kong'daki sanal varlıkların düzenlenmesi için başlangıç dönemidir ve risk uyarısına odaklanılarak pilot düzenleme unsurları kademeli olarak getirilmektedir. Düzenleyici tutum, temkinli bir bekleyişten düzenli ve kurallara uygun bir geçişe doğru ilerlemektedir. Ana politikalar şunlardır:
Bu dönemde, Hong Kong, risk uyarılarından somut düzenlemelere doğru ilerlemeye başladı ve piyasa katılımcılarının sorumluluklarını tanımlamaya başladı. Düzenleyici kurumlar, sanal varlıkların finansal piyasanın önemli bir parçası haline geleceğini kabul etti ve tutumları daha proaktif bir yönetim anlayışına dönüştü. Ancak, hâlâ "gönüllü katılım" ilkesine dayanmaktadır; platformlar lisans başvurusunda bulunmalı ve standartlara uygunluklarını kendileri kanıtlamalıdır.
Dikkate değer olan, "regülasyon kum havuzu" mekanizmasının sanal varlık ticaret platformu düzenlemesine entegre edilmesidir. Bu mekanizma, yeni finansal teknolojilerin belirli bir ortamda test edilmesine olanak tanır ve mevcut düzenleyici gereklilikleri tamamen karşılama zorunluluğu olmaksızın yenilikçi projelere gelişim alanı sağlar.
2022: Politika dönüşümünün ana noktası
2022, Hong Kong'daki sanal varlık düzenleme politikalarının dönüm noktası oldu. 31 Ekim'de, Hazine ve Maliye Bakanlığı, Hong Kong'daki sanal varlıkların gelişimine ilişkin ilk "Politika Beyanı"nı yayınladı ve sanal varlık ekosisteminin gelişimini aktif olarak teşvik edeceğini belirtti. Bu beyan, yalnızca VASP lisanslama sisteminin uygulanmasını vurgulamakla kalmayıp, aynı zamanda tokenleştirme, yeşil tahviller ve NFT gibi yeni sahneleri de destekleyerek düzenleyici düşüncenin "risk odaklı" olmaktan "fırsat odaklı" hale geldiğini göstermektedir.
Bu değişimin arkasında iki ana etken var: birincisi uluslararası rekabetin artması, Hong Kong'un finans merkezi konumunu koruması gerekiyor; ikincisi sanal varlıkların gelişimi çoklu talepleri doğuruyor, Hong Kong tam da kritik bir bağlantı noktası rolünü üstleniyor. Bu sadece yenilikçi finans piyasalarına bir uyum değil, aynı zamanda Hong Kong'un karmaşık uluslararası ortamda finans merkezi konumunu koruma konusundaki proaktif stratejik seçimidir.
2023 - Günümüz: Regülasyon politikaları hızla evrim geçiriyor, derinleşiyor ve dönüşüyor.
2023 yılından itibaren, Hong Kong'daki sanal varlık düzenlemesi "uygulama aşamasına" geçiyor. Deneme modeli, kısmen zorunlu yasalar ve lisans sistemleri ile yer değiştirmektedir, politika "açıklama" aşamasından "uygulama" aşamasına evrilmiştir. Ana gelişmeler şunlardır:
Hong Kong düzenleme sistemi analizi
Hong Kong'un sanal varlıklar üzerindeki düzenlemesi, mevcut hukuk yapısına dayalı "damga düzenlemesi" stratejisini benimsemekte ve dijital varlıkları "yama" düzenlemesi yoluyla kılavuzlar veya genelgeler yayınlayarak yönetmektedir. Bu yaklaşım, yüksek verimlilik ve güçlü uyum sağlamakta olup, Hong Kong hükümetinin sanal varlıkları geleneksel finansal varlıkların bir uzantısı olarak gördüğünü yansıtmaktadır.
Hong Kong'un düzenleyici odak noktası, finansal uyum, kara para aklamayla mücadele ve yatırımcı koruması olmak üzere üç savunma hattını korumaktır. Uluslararası bir finans merkezi olarak Hong Kong, finans sektörüne büyük ölçüde bağımlıdır ve düzenleyici stratejisi yenilik ile istikrar arasında bir denge sağlamayı amaçlamaktadır. "Yama" tarzı düzenleme, koordinasyon maliyetlerini azaltarak finans kuruluşları ile yeni teknolojik şirketler arasında köprü kurmayı sağlamakta ve kurumsal dönüşüm ile sanayi gelişiminin entegrasyonuna yardımcı olmaktadır.