Messari 2025 Kripto Varlıklar Pazar Görünümü Raporu Analizi

Bir. Genel Bakış

Messari, kripto varlıklar sektörünün mevcut durumu, çeşitli alanların analizi ve analist görüşlerini kapsayan 190 sayfalık bir rapor yayınladı. Rapor, blok alanı ekonomisi, ekosistem değerleme çerçevesi, anlatı ekonomisi ve yenilik teorisi gibi analiz yöntemlerini kullanmaktadır.

İki, Makro Çevre

1. Ekonomi ve düzenleyici ortam

2025, Amerika'nın şifreleme politikası reformu için kritik bir yıl olabilir. FIT21 ve stabilcoin yasasının, küresel şifreleme düzenleme politikalarının şeffaflık ve standartlaşmasını teşvik etmesi bekleniyor. Ancak, gelecekteki politika yönelimi hâlâ belirsizliğini koruyor.

Birçok kuruluş, 2025 yılı pazar hareketinin "muz modeli" sergileyeceğini öngörüyor: Birinci çeyrekte yeni zirve, ikinci çeyrekte büyük bir düzeltme, üçüncü ve dördüncü çeyrekte ise toparlanma ve yine yılın yeni zirvelerine ulaşma.

2. Kurumsal Dinamikler

2024'te, kurumlar esas olarak Bitcoin/ETH spot ETF'lerinin başvurularına ve operasyonlarına odaklanacak ve RWA işini teşvik edecekler. Fintech, ödeme ve Kripto Varlıklar arasındaki sınırlar giderek belirsizleşiyor.

Yatırım açısından, kurumlar AI ve DePin'den oluşan "barbell stratejisi"ni benimsemektedir. Bu iki alandaki finansman toplamı geçen yıla göre sırasıyla yaklaşık %100 ve %300 artmıştır. 2025 yılında ABD hükümetinin DePin projeleri ile işbirliği yapmayı düşünebileceği öngörülmektedir.

3. Zincir Üstü Kullanıcı Dağılımı

Tahminlere göre, aktif adreslerin yaklaşık 30 milyon ila 60 milyonunun gerçek aylık aktif kullanıcı olduğu tahmin edilmektedir. Kullanıcılar esas olarak Phantom cüzdanı, stabil coinler, Telegram mini programları, tahmin piyasaları, bir ticaret platformu ve bir DEX gibi platformlarda dağılmıştır.

2025'te zincir üzerindeki kullanıcı büyümesi muhtemelen Dapp'in ürün gücüne daha fazla dayanacak, Bitcoin'in yeni zirveleri veya MeMe coin ile zengin olma hikayeleri yerine. Zincir soyutlaması ve toplama ön uç 2025'te yaygın olarak benimsenebilir.

Üç, Yarış Alanı Analizi

Bitcoin

• Yazıtlar/Rünler, tüketici zinciri ana ağının fırlatılması ve NFT canlanmasının etkisiyle yeniden canlanabilir.
• BitVM2 projesinin geliştirilmesinde ilerleme kaydedilmesi bekleniyor
• BTC Staking projeleri, BTC sahiplerinin nüfus oranını artırmaya odaklanabilir.

Ethereum

• ETH spot ETF'nin onaylanmasıyla pozisyonu güçlendi
• Cancun'da güncellenen Blob fiyatlandırma mekanizması, L1'in L2'nin DA ücretlerini yakalamasını etkileyebilir.
• Ethereum ekosistemi hala en güçlü L1 ekosistemidir

Solana

• 2025'teki ana olaylar arasında Firedancer istemcisinin yayınlanması, MetaDAO'nun benimsenmesi, yeni DePin projeleri, AI Ajansı'nın gelişimi ve SOL spot ETF'sinin geçme olasılığı bulunmaktadır.

Diğer L1 ve altyapılar

• Monad, Sonic gibi yüksek performanslı monolitik L1'ler rekabete katılabilir.
• Blok alanında ciddi bir aşırı arz olabilir.
• Modüler kamu zincirinin DA anlatısı sona ermiş olabilir, Celestia ve Avail küresel çapraz zincir etkileşim koordinasyon katmanına dönüşüyor.
• Avalanche önemli bir yükseliş yaşayabilir, RWA ve Web3 oyunları konusunda performans gösterebilir.
• Cosmos'un geleceği belirsiz, ICF'nin koordinasyon yeteneğine bağlı.
• Ağ soyutlama protokolleri, bir ağın kavramdan ürün haline geçişini hızlandırabilir.

DeFi

• PerpDEX ticaret hacminin CEX ile oranı dikkate değerdir
• RWA muhtemelen ABD tahvili tokenizasyonu ve zincir üzerindeki getiri çıkışı üzerine odaklanacak.
• Puan finansmanı açısından, Pendle muhtemelen ana ekosfer konumunu alabilir.
• MEV'ye karşı yeni bir niyet mimarisi modeli ortaya çıktı.

AI x Kripto Varlıklar

• Dört ana kategoriye ayrılabilir: merkeziyetsiz hesaplama ağı, koordinasyon platformu, AI araçları ve hizmetleri, uygulamalar.
• 2025'te dikkate değer olaylar arasında yeni AI projeleri için coin platformlarının yükselmesi, merkeziyetsiz hesaplama gücü eğitimindeki ilerlemeler, AI Agent'ın zincir üzerinde var olması gibi durumlar yer alıyor.

DePin

• Fiziksel kaynak ağı (PRN) ve dijital kaynak ağı (DRN)
• Yenilenebilir Enerji DePin projeleri ve bazı veri depolama projeleri dikkat çekiyor
• 2025'te DePin alanındaki rekabetin artması muhtemel.

Tüketici Alanı

• Web3 oyunları Play2Airdrop'tan Pay2Airdrop'a geçiş yapabilir.
• MeMe coin fırlatma platformu oyunlaştırma ve kişiselleştirme tasarımına yöneliyor
• DeSoc ve SocialFi 2025'te hala belirgin bir atılım göstermeyebilir.
• NFT'ler bir Rönesans yaşayabilir, tüketici zincir konsepti ortaya çıkabilir.