【Blok律动】8 Ağustos'ta, bir analist yazısında, piyasanın şu anda ABD faiz oranlarına ilişkin fiyatlamasının Federal Rezerv (FED) pozisyonuyla ciddi şekilde çeliştiğini ve yanlış fiyatlamanın muhtemelen gelişmekte olduğunu belirtti. Bu analist, Trump'ın Federal Rezerv'den faiz indirimini %3 oranında talep ettiğini, Temmuz istihdam raporunun ABD istihdam pazarının belirgin şekilde yavaşladığını göstermesi nedeniyle Trump'ın Powell ile bu "mücadelede" avantajlı konumda olduğunu, ancak istihdam pazarındaki yavaşlamanın gerçek nedenlerine dikkat edilmesi gerektiğini ifade etti.
Bu analist, istihdam piyasasındaki zayıflığın genellikle işgücü talebindeki azalmadan kaynaklandığını belirtirken, mevcut durumun bunun dışında olduğunu ifade etti. Bunun nedeni, yeni istihdamın işçi talebinden değil, istihdam edilebilecek işçi sayısından (işgücü arzı) kaynaklanmasıdır. Daha kötüsü, faiz indirimleri işgücü talebi ile arzı arasındaki dengesizliği artıracak ve istihdam artışını canlandırmadan enflasyonu yeniden alevlendirecektir. Bu nedenle, bu bir politika hatası olacaktır.
Verilerin düzeltilmeden önceki ve sonraki halleri arasında ayrım yapılmalıdır. Çoğu ekonomik verinin ilk yayımlanması, tamamlanmamış bilgilere dayanmaktadır; bu, zamanlama açısından bir denge sağlamak amacıyla yapılmıştır. Dolayısıyla verilerin zamanında yayımlanmasını istemek, onun doğruluğunun azalmasına neden olur. Veriler, tamamlanmış bilgi setini içerecek şekilde yeterince düzeltildiğinde, daha doğru hale gelir. Bu nedenle, ilk yayımlanan veriler için ‘manipüle edildi’ demekten çok, ‘doğru değil’ demek daha doğru olacaktır; bu da tamamlanmamış bilgilere dayanmaktadır. Düzeltildikten sonra daha doğru olan ABD istihdam verileri göz önüne alındığında, durum net ve tutarlıdır: İstihdam artış trendi esasen işgücü arzındaki artışa dayanmaktadır, son dönemdeki yeni istihdamdaki zayıflık ise işgücü arzındaki büyümenin yavaşlamasından kaynaklanmakta olup, işgücü kullanım oranındaki düşüşten (yani işsizlik oranındaki artıştan) kaynaklanmamaktadır. Tüm bunlar, ABD faiz oranları pazarında önemli bir yanlış fiyatlandırmaya yol açacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Repost
Share
Comment
0/400
UncommonNPC
· 08-08 08:35
Eğlenceli oldu, enflasyon mu geliyor?
View OriginalReply0
BearMarketSage
· 08-08 08:27
Bu politika gerçekten ustaca.
View OriginalReply0
NewDAOdreamer
· 08-08 08:20
Bu piyasalarda dikkatli olmalısın.
View OriginalReply0
Web3ExplorerLin
· 08-08 08:13
hmm... sanki şu anda işgücü piyasasında bir oyun teorisi paradoksu görüyoruz. arz tarafı ekonomisi, istihdamın cross-chain dinamiklerini anladığınızda farklı bir etki yaratıyor *akademik gözlüklerini ayarlıyor*
ABD istihdam verilerindeki şüpheler: Faiz indirimleri enflasyonu tetikleyebilir, piyasa fiyatlamasında büyük bir yanlış anlama var.
【Blok律动】8 Ağustos'ta, bir analist yazısında, piyasanın şu anda ABD faiz oranlarına ilişkin fiyatlamasının Federal Rezerv (FED) pozisyonuyla ciddi şekilde çeliştiğini ve yanlış fiyatlamanın muhtemelen gelişmekte olduğunu belirtti. Bu analist, Trump'ın Federal Rezerv'den faiz indirimini %3 oranında talep ettiğini, Temmuz istihdam raporunun ABD istihdam pazarının belirgin şekilde yavaşladığını göstermesi nedeniyle Trump'ın Powell ile bu "mücadelede" avantajlı konumda olduğunu, ancak istihdam pazarındaki yavaşlamanın gerçek nedenlerine dikkat edilmesi gerektiğini ifade etti.
Bu analist, istihdam piyasasındaki zayıflığın genellikle işgücü talebindeki azalmadan kaynaklandığını belirtirken, mevcut durumun bunun dışında olduğunu ifade etti. Bunun nedeni, yeni istihdamın işçi talebinden değil, istihdam edilebilecek işçi sayısından (işgücü arzı) kaynaklanmasıdır. Daha kötüsü, faiz indirimleri işgücü talebi ile arzı arasındaki dengesizliği artıracak ve istihdam artışını canlandırmadan enflasyonu yeniden alevlendirecektir. Bu nedenle, bu bir politika hatası olacaktır.
Verilerin düzeltilmeden önceki ve sonraki halleri arasında ayrım yapılmalıdır. Çoğu ekonomik verinin ilk yayımlanması, tamamlanmamış bilgilere dayanmaktadır; bu, zamanlama açısından bir denge sağlamak amacıyla yapılmıştır. Dolayısıyla verilerin zamanında yayımlanmasını istemek, onun doğruluğunun azalmasına neden olur. Veriler, tamamlanmış bilgi setini içerecek şekilde yeterince düzeltildiğinde, daha doğru hale gelir. Bu nedenle, ilk yayımlanan veriler için ‘manipüle edildi’ demekten çok, ‘doğru değil’ demek daha doğru olacaktır; bu da tamamlanmamış bilgilere dayanmaktadır. Düzeltildikten sonra daha doğru olan ABD istihdam verileri göz önüne alındığında, durum net ve tutarlıdır: İstihdam artış trendi esasen işgücü arzındaki artışa dayanmaktadır, son dönemdeki yeni istihdamdaki zayıflık ise işgücü arzındaki büyümenin yavaşlamasından kaynaklanmakta olup, işgücü kullanım oranındaki düşüşten (yani işsizlik oranındaki artıştan) kaynaklanmamaktadır. Tüm bunlar, ABD faiz oranları pazarında önemli bir yanlış fiyatlandırmaya yol açacaktır.