Web3 Regülasyonunda Yeni Dönem: Hong Kong'un Fırsatları ve Zorlukları

Hong Kong sanal varlık ticaret platformu geri çekilme politikası 31 Mayıs'ta resmi olarak yürürlüğe girdi. VATP başvuru sahiplerinin neredeyse yarısı geri çekilmeyi tercih etti ve bu durum piyasada büyük bir tartışma başlattı. Bazı görüşler bunun Hong Kong'un Web3 döneminin sonunu işaret ettiğini savunuyor, ancak gerçekler gerçekten böyle mi? Gelin Hong Kong'un Web3 düzenlemesinin mevcut durumu ve geleceğini kapsamlı bir şekilde analiz edelim.

Web3 Düzenlemesi: Küresel Trendler

Küresel Web3 düzenleme manzarasına baktığımızda, belirgin bir eğilim görebiliyoruz: Ülkeler giderek daha ayrıntılı düzenlemelere yöneliyor.

Japonya, öncü olarak, 2017 yılında dijital para borsası lisans sistemi getirdi. 10 yıllık bir gelişimin ardından, Japonya şu anda 23 onaylı dijital para borsasına sahip ve bunların çoğu yerel işletmelerdir. Japonya'nın düzenleyici sistemi sıkı gereksinimlere sahiptir, ancak bu nedenle FTX olayından daha az etkilenmiştir.

Singapur ve Amerika, 2022'deki Three Arrows Capital ve FTX olaylarının ardından düzenlemeleri güçlendirmeye başladı. Amerika'da resmi bir "uyumlu" borsa olmamasına rağmen, halka açık şirket Coinbase, nispeten düzenli faaliyetleri ile önemli bir büyüme elde etti.

Dikkate değer olan, bu bölgelerin düzenleyici başlangıçta fazla katı olarak değerlendirildiğidir. Ancak politikaların sürekli olarak geliştirilmesiyle, yerel Web3 ekosistemi daha da aktif hale geldi.

Şu anda, Güneydoğu Asya'dan Orta Doğu'ya, ardından Avrupa ve Afrika'ya kadar, dünya genelindeki düzenleyici kurumlar Web3 ile ilgili politikalar geliştirmek için aktif olarak çalışıyor. Başlangıç noktası ne olursa olsun, her yerde nihayetinde kesin düzenlemelere doğru bir yol alınacaktır.

Lisanslı borsa yapısına göre, çoğu bölgede yerel işletmelerin payı %70'ten fazla. Bu, düzenleyicilerin yerel işletmelerin gelişimini desteklemeye daha fazla eğilimli olduğunu göstermektedir.

Hong Kong'un düzenleyici stratejisi

Diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong daha temkinli bir düzenleyici yol izledi. Hong Kong, "önce lisans al, sonra iş yap" ilkesine dayanan yerel düzenlemeleri uygulayarak, vahşi büyüme aşamasını atlayıp doğrudan düzenli gelişim dönemine girmiştir.

2022'de Web3 düzenleme politikası yürürlüğe girdiğinden beri, Hong Kong sektördeki uyumu istikrarlı bir şekilde ilerletiyor. 1 Haziran 2024 itibarıyla AMLO lisansı resmi olarak yürürlüğe girecek ve hala başvuranların yarısından fazlası uygunluklarını koruyacak. HashKey Exchange gibi onaylı borsalar, işlem hacmini 440 milyar Hong Kong Doları'nın üzerine çıkararak iyi bir gelişim göstermektedir.

Bu nedenle, bazı borsaların çıkması, Hong Kong'un Web3 gelişiminin engellendiği anlamına gelmiyor. Bu, Hong Kong'un diğer düzenleyici yargı alanlarıyla aynı şekilde, bir temizlik ve düzenleme sürecinden geçtiğinin doğal bir aşamasıdır. Daha önemlisi, bu, Hong Kong'un en yoğun ve en karmaşık borsa alanında kapsamlı bir düzenleme gerçekleştirdiğini göstermektedir.

Doğu ve Batı Mücadelesinin Köprübaşı

Regülasyon sadece başlangıç, gelecekte Hong Kong'un Doğu Web3 merkezi olarak durumu daha da belirginleşecek.

Yapay zekanın aksine, Web3'ün merkeziyetsiz özellikleri, tekelci düzenlemenin etkili olamayacağını belirler. Gelecekte, hükümetlerin Web3 yeteneklerini ve sermayesini çekmek için dostane politikalar benimsemesi gerekecek. Dünyanın en büyük offshore finans merkezlerinden biri olan Hong Kong, bu oyunda önemli bir rol oynamaktadır.

Son zamanlarda ABD'nin Ethereum ETF'sine ilişkin tutumundaki değişiklik, Hong Kong'un öncülüğünde ETH ETF'sinin piyasaya sürülmesiyle ilgili olabilir. Şu anda ölçekte bir fark olmasına rağmen, Hong Kong'un Web3 ekosisteminin gelişmesiyle daha fazla kurumun katılması bekleniyor.

Ayrıca, Ethereum staking getirisi bir sonraki odak noktası olabilir. Eğer Hong Kong, staking özelliğine sahip bir ETH ETF'sini ilk olarak piyasaya sürerse, cazibesi Bitcoin ETF'sini aşabilir ve "dijital ABD tahvili" benzeri bir varlık haline gelebilir.

Hong Kong, düzenleyici çerçevede de öncü konumda. Amerika Birleşik Devletleri'nin aksine, Hong Kong sanal varlıklar için özel düzenleyici belgelerin bir dizi yayınladı ve sektördeki gelişmelere daha net bir rehberlik sağladı.

Boğa piyasasının yaklaşmasıyla, yeni bir Web3 zengini kuşağı doğacak. Hong Kong, benzersiz avantajları sayesinde yurt içi ve yurt dışından daha fazla yetenek ve sermaye çekme potansiyeline sahip. Gelecekte, Web3 geleneksel finans ile derin bir entegrasyona girecek ve Hong Kong finans piyasasına yeni bir canlılık katacak. STO, RWA, Hong Kong Doları stablecoin gibi yenilikçi işlerin ilerletilmesi, sanal varlık pazarının sınırlarını daha da genişletecektir.

Bu süreçte lisans almış borsalar kritik bir rol oynayacaktır. Ticaret faaliyetlerinin yanı sıra, diğer finansal yeniliklere altyapı desteği sağlayacaklar ve Web3 ile geleneksel finans arasında önemli bir bağ haline gelecekler.

Genel olarak, Hong Kong'un Web3 gelişimi kritik bir aşamada. Zorluklarla karşılaşmasına rağmen, fırsatları değerlendirdikçe ve istikrarlı bir şekilde ilerledikçe, Hong Kong'un küresel Web3 haritasında önemli bir yer edinmesi bekleniyor.