FF'nin Web3 Keşfi: Ön Sipariş ile RWA Oynayarak, Başarılı Kefaletle Serbest Bırakma Mümkün mü?

Son günlerde, FF, dijital varlık platformu HabitTrade ile stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu ve bu durum sektörde dikkat çekti. Bir anda, "EAI ulaşım + Web3 + blockchain + kripto + stablecoin" gibi kavramlar gündeme geldi, FF'nin Web2 ile Web3'ü, zincir üstü ile zincir dışını, gerçek ile sanalı birbirine bağlayan bir "değer entegrasyonu" oluşturmaya çalıştığı anlaşılıyor.

Bu iş birliğinin arkasında, FF tam olarak RWA(Gerçek Dünya Varlığı) hikayesini anlatmak için ne tür varlıklar almayı planlıyor? Görünüşe göre, FF'nin "blok zincirine" aktarabileceği tek şey, o 10.000'den fazla ön sipariş. Bu siparişler henüz teslim edilmediği için yasal anlamda alacak niteliğine sahip olmasa da, potansiyel bir "gelecek nakit akışı" temsil ediyor ve geleneksel finans bağlamında "olağanüstü varlık" olarak kabul ediliyor.

Eğer FF gerçekten RWA yapmak istiyorsa, en gerçekçi çözüm muhtemelen: Bu ön siparişleri bir "gelecek gelir hakları varlık havuzu" haline getirmek, ardından yapılandırılmış token ürünleri tasarlamak ve HabitTrade platformu aracılığıyla dışarıya satmaktır. Temelde, bu "araba satma taahhüdü" ile "araba yapma parası" finanse etmektir.

Bu RWA oyununda, HabitTrade ve RWA Group önemli roller üstleniyor. HabitTrade, bir zincir üstü ve zincir altı varlık köprüleme platformu olarak, FF'ye USDT'den fiziksel varlıklara geçiş sağlama imkanı sunuyor. RWA Group ise yapı tasarımı, sınır ötesi hukuk ve teknik uyumluluk konularında uzmanlaşmış olup, FF'nin varlık paketleme ve tokenizasyon sürecini tamamlamasına yardımcı olabilir.

Bu model kısa vadede bir mantık döngüsü oluşturabilir: FF, "gelecekte araba satma taahhüdü" ile mevcut USDT finansmanını elde eder ve gelecekte "getiri hak tokenleri" ile yatırımcılara geri dönüş yapmayı taahhüt eder. Halka açık şirket kimliği, ön siparişler ve olası airdrop'lar, bu unsurlar kısa vadeli piyasa duygusunu harekete geçirmek için yeterlidir.

Ancak, bu yaklaşımın da pek çok risk ve sorgulama ile karşı karşıya olduğu görülmektedir. Öncelikle, FF tarafından sağlanan sözde alt varlıklar - ön siparişler, aslında hukuki koruma sağlamayan ve gelir elde etme yeteneği doğrulanamayan varlıklardır. Bu daha çok "vizyon ve inançların tokenleştirilmesi" gibidir, gerçek anlamda RWA değildir.

İkincisi, bir NASDAQ şirketi olarak, FF'nin bu hareketi tartışmasız uyum riskini artırdı. Şu anda FF, geçmişteki mali açıklama sorunları nedeniyle SEC incelemesine tabi tutuluyor; eğer gelecekte "ön siparişleri" nakde çevirme ve ABD vatandaşlarından fon toplama ile ilgili bir durum olursa, bu SEC'nin "kaydedilmemiş menkul kıymetlerin ihraç edilmesi" üzerindeki düzenleyici sınırlarını aşabilir.

En kritik soru, FF nihayetinde aracı teslim edebilecek mi? Eğer edemezse, bu zincir üzerindeki finansal yenilik muhtemelen bir Token ile paketlenmiş eski bir hayale dönüşebilir.

Genel olarak, FF bu sefer RWA adı altında Nasdaq'tan Web3'e geçiş yapmayı, bir "iman bayrağını devretmeyi" deniyor. Ancak, RWA kripto dünyasının sığınak noktası değil, zincir dışı varlıklar ile zincir üzerindeki güvenin köprüsüdür. Eğer bu köprünün bu tarafı belirsizliklerle dolu vaatlerle, diğer tarafı ise gerçekleştirilmesi gereken Token'larla doluysa, bu köprünün uzun süre dayanması zor olabilir.

Sonuç ne olursa olsun, bu deneme FF'nin "nasıl paraya çevrilebilecek bir gelecek anlatılacağı" sanatındaki bir başka keşfini yansıtıyor. Bu, FF'ye daha fazla sermaye sağlama süresi kazandırabilir ya da yeni bir düzenleyici ilgi uyandırabilir. Ancak, şüphesiz ki, bu tekrar halkın dikkatini çekti ve yeniden bahis oynamaya istekli bir grup inananı da beraberinde getirdi.

FF ve Jia Yueting için bu hala tanıdık bir senaryo, sadece yeni bir sahneye taşındı. Gelecekte, FF gerçekten Web3 aracılığıyla kefaletle serbest bırakma gerçekleştirebilir mi, yoksa aynı hataları mı yapacak, birlikte göreceğiz.