PoS Kamu Blockchain Rekabet Analizi: ETH2.0, Tezos ve Cosmos Karşılaştırması
2020 yılında, PoS artırımlı halka açık blok zincirleri piyasanın popüler konularından biri haline geldi. Bu yazıda, üç büyük yıldız PoS projesi ETH2.0, Tezos ve Cosmos'u analiz edecek ve bu üç ağın on-chain verilerine dayanarak token adresleri ve token miktarı dağılımını inceleyeceğiz.
ETH2.0, bu yıl Ethereum'un başlattığı önemli bir güncellemedir ve dört aşamaya ayrılmıştır. Yakında başlayacak olan 0. aşama, Ethereum'u PoW madencilik modelinden PoS madencilik modeline geçirecektir. Bu, ETH'nin yeni üretim oranının yaklaşık %10'dan %2'nin altına düşeceği anlamına geliyor; bu, geleneksel para birimlerinin enflasyon oranının altındadır ve ETH'nin kıtlığı daha belirgin hale gelecektir.
Tezos, kendini onaran özelliği ile dikkat çeken yüksek performanslı bir temel blok zinciridir. XTZ token sahipleri, kendi düğümlerini teminat olarak kullanabilir veya "pasta pişirenler" e devrederek yönetime dolaylı olarak katılabilir, teknik yükseltmeler ve iterasyonlar gerçekleştirebilir, böylece çatallanma olasılığını en aza indirebilir. Topluluk, DeFi ve uyumlu finans gibi alanlarda da yatırımlar yapmaktadır.
Cosmos, Tendermint konsensüsünün BFT algoritmasıyla inşa edilen, genişletilebilirlik ve etkileşim sağlayan merkeziyetsiz bir ağdır. Tendermint Core ve blok zincirleri arasındaki iletişim (IBC) protokolü, çeşitli kripto para ana zincirlerinin etkileşimde bulunmasını sağlamak için genel bir mimari oluşturur.
Birçok ünlü kamu blockchain'inin ortaya çıkmasıyla birlikte, PoS konsensüs mekanizmasının benimsenmesi, yeni nesil kamu blockchain'leri için durdurulamaz bir trend haline geldi. Staking, token'ları teminat olarak kullanarak ağ güvenliği yönetimine katılmayı sağlar ve token sahiplerinin ellerindeki token'ların enflasyon nedeniyle sulandırılmasını önler. Buna karşılık, PoW madencilik alanındaki ticari mantık token'lardan kopmuş durumda olup, daha çok bilgisayar donanımı ve çevrimdışı operasyonlar kapsamına girmektedir.
Elbette, PoS da mükemmel değil. Bazı projeler bir yandan kullanıcıların sahip olduğu tokenleri kilitlerken, diğer yandan eklenen tokenlerin bir kısmını ödül olarak sunuyor. Ancak genel piyasa durumu kötü olduğunda, bazı PoS tokenlerinin içsel değeri gerçek fiyatı desteklemekte zorlanabilir, bu da kullanıcıların token kazanıp paradan kaybetmesine yol açabilir.
Bu yılın ilk yarısında, ETH2.0'ın ortaya çıkması PoS alanına yeniden bir parlaklık getirdi. Üçüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi beklenen phase 0'ın, PoS madenciliği için 32 ETH teminatı gerektirdiği resmi olarak belirlendi. Bu, ETH'nin beklenen arz artışını ve düğüm ödül modeli için gereken eşiğin düşmesini sağlıyor ve ayrıca Staking modelini yeniden gündemin en üstüne taşıyor.
İlk 10, 100, 1000 adres arasında kaç tane token var
Kamu blok zinciri dünyasında kesin kimlik bilgileri yoktur, genellikle adresler kimlik taşıyıcısı olarak kullanılır. Adresin arkasında bir kişi veya bir grup insan olsa da, bunlar bir çıkar topluluğu olarak zincir üzerinde tutarlı davranışlar sergiler.
ETH, Tezos ve ATOM hesap modeli kullanıyor, her adres bir hesap olarak kabul ediliyor. 17 Haziran 2020 itibarıyla ETH'nin toplam 101539249 hesabı vardı ve 2018'in Ocak ayından sonra her gün en az birkaç on bin adet artış göstermiştir. Ancak çoğu hesap token bulundurmamaktadır.
Veriler, ETH'nin ilk on adresinin %15.93 oranında token tuttuğunu, ilk yüz adresin %35.32, ilk 1000 adresin ise %64.87 oranında token tuttuğunu gösteriyor. ATOM'un toplamda 31358 adresi, 125 doğrulayıcısı var; ilk on adres %88.82 oranında token tutuyor, ilk yüz adres %98.62, ilk bin adres ise %99.94 oranında token tutuyor. Tezos'un toplamda 546382 adresi, 494 pişiricisi (, doğrulayıcı ) ile eşdeğerdir; ilk on adres %20.71 oranında token tutuyor, ilk yüz adres %53.24, ilk bin adres ise %81.23 oranında token tutuyor.
Toplam hesap sayısı ve üç tür adresin token tutma miktarını karşılaştırdığımızda, ETH'nin merkeziyetsizlik açısından en iyi performansı sergilediği net bir şekilde görülüyor; piyasa değeri açısından ikinci sırada yer alan bir kamu zinciri olarak bu unvanı hak ediyor. Tezos'un üç verideki performansı ise şaşırtıcı, nispeten yeni bir blok zinciri olarak, ilk on ve ilk yüz adresin token dağılımı ETH'den çok da kötü değil. Toplam adres sayısının sınırlı olmasından dolayı, ilk bin adresin token oranı biraz daha düşük.
Tezos sistemi, pahalı donanıma ve büyük enerjiye ihtiyaç duymadan çalışan "fırıncı" mekanizmasını kullanıyor. İlk bin adres arasında, fırıncıların büyük miktarda kendi token'ları ile dış staking çekme durumları mevcut, bu nedenle Tezos zincirindeki fırıncı olmayan ( normal kullanıcıların ) hala önemli oranda token'a sahip olduğu söylenebilir. Bu, Tezos'un merkeziyetsizlik açısından birçok PoS blok zincirine göre avantaj sağladığını kanıtlar. Merkeziyetsizlik derecesi, bir projenin potansiyelini değerlendiren anahtar bir göstergedir; daha yüksek bir düzey, daha büyük bir topluluk ve geliştirici potansiyeli ile daha demokratik bir yönetişimi ifade eder.
Bu üç akıllı sözleşme odaklı kamu blok zinciri arasında, toplam hesap sayısının artması potansiyel kullanıcı tabanının daha geniş olduğu anlamına gelir, token adreslerinin daha dağınık olması ise merkeziyetsizliğin daha kolay sağlanabileceği anlamına gelir. Kullanıcı sayısı ve merkeziyetsizlik derecesi açısından, kısa vadede Ethereum'a meydan okuyabilecek kamu blok zinciri sayısı oldukça azdır. Ancak Ethereum'u olumsuzlayan sesler durmaksızın yükseliyor, yeni çıkan kamu blok zincirleri Ethereum'un tahtını sarsma hayalleri kuruyor. Dikkate değer bir nokta, Ethereum'un şu anda gerçek bir PoS ağı olmaması, ETH2.0 güncellemesinden sonra PoS'a geçeceğidir. Bu nedenle, zincir üzerindeki veri performansına göre, Tezos'un şu anda Ethereum ile rekabet etme olasılığı en yüksek ve en güvenilir olanıdır.
Tezos ve Cosmos'un staking oranları ve beklenen getirileri, Ethereum'un tahmini PoS durumu karşılaştırması
PoS kamu zincirleri için kullanıcılar, tokenlerini teminat olarak göstererek stake yaparak artırılmış getiriler elde ederler ve böylece tüm ağın genişlemesinden elde edilen kazancı paylaşırlar. Bu mekanizma, PoW ile madencilik yapma yöntemine göre temel kullanıcılar için daha dostçadır. Aynı zamanda bu yöntem, ağın likiditesini kilitler. Zincir üzerindeki veriler sayesinde, yatırımcılar bu PoS kamu zincir projelerinin piyasa değerini ve kısa vadede açılacak olan dolaşım miktarını net bir şekilde görebilirler; bu da spekülatif işlemler için bir olasılık doğurur.
Ancak, PoW kamu zincirinin yeni tokenlerinin yukarıdan madenci sahipleri tarafından kontrol edilmesi karşısında, ana oyuncular arasında daha kolay bir mülkiyet uzlaşması oluşmakta ve birlikte tokenleri kilitleyerek fiyat artışını beklemektedirler. Stake etme eşiğini düşüren PoS kamu zinciri projelerinde, yeni üretilen coinler küçük yatırımcıların "kâr"ı haline gelir ve daha çok satmaya yönelirler, tutmak yerine. Kamu zinciri gerçek bir değer desteği elde etmediğinde, bu satışlar devenin sırtındaki son saman çöpü haline gelir.
Veriler, 18 Haziran 2020 itibarıyla ATOM'un dinamik staking oranının %93,88, yıllık getiri oranının %9,26 olduğunu göstermektedir. Dinamik staking oranını ( ile dolaşımdaki token sayısını hesaplamak için kullandık, bu da toplam token sayısına göre daha gerçekçi bir durumu yansıtmaktadır. ATOM'un toplam piyasa değeri 511415238 dolardır, staking yapılmamış dolaşım piyasa değeri ise yalnızca 31298612 dolardır ve bu, Coinmarketcap'ta 137. sırada yer alan Dragoncoin'e yakındır. Şu anda toplam dolaşımdaki token sayısı 190688439'dur, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre her yıl artırılacak token sayısı 16577095,185'tir. Yani her yıl ATOM'un artırılacak token miktarı mevcut staking yapılmamış dolaşım token'larının 1,42 katıdır.
XTZ'nin dinamik staking oranı %79.93, yıllık getiri oranı %6.94, toplam piyasa değeri 1.936.917.919 dolar. Toplam dolaşımdaki token sayısı 733.364.642 adet, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre, yıllık artış miktarı 40.680.778,1 adet, değeri 107.397.254 dolar. Yani her yıl XTZ'nin artış miktarı, staking dışında dolaşımda olan tokenların %27'sidir.
ATOM'un yıllık arz artış oranı, dolaşımdaki tokenlerin 1.42 katıdır. Yatırımcılar, düğüm tarafından artırılan tokenlerin piyasa fiyatını etkilemesinden endişe ediyor. Başka bir deyişle, bu kadar yüksek bir arz artış oranı, token sahiplerinin maliyetlerini büyük ölçüde düşürerek, sonraki katılımcılar için adaletsiz hale getiriyor. Buna karşılık, XTZ'nin arz artış oranı çok daha düşük ve açıkça daha makul.
Cüzdan Adresi Aktifliği
Verilere göre, ETH'nin %38'i son bir yıl içinde aktifti, yani işlem veya transfer gerçekleştirmiş. Token sayısı açısından, bir yıl içinde aktif olan token sayısı toplam dolaşımda olan tokenların %76.01'ini oluşturuyor. Tezos ana ağı 18 Eylül 2018'de başarıyla başlatıldı, %56.2'si XTZ sahiplerinin adresleri son bir yılda aktif kayıt gösteriyor, aktif XTZ token sayısı dolaşım arzının %95.17'sini oluşturuyor. Adreslerin aktiflik süresine bakıldığında, son 30 gün içinde işlem yapan ilk 1000 adresin oranı oldukça yüksek, hem işlem yapma hem de staking açısından yüksek bir aktiflik sergiliyor.
Cosmos Hub, 13 Mart 2019'da ana ağına geçti, %44.25'lik adres şu anda aktif durumda, yani son bir ay içinde işlem gerçekleştirmiş. Bu adreslerin 2020'de )1-5 ay ( içinde işlem gerçekleştirme oranı %95.5'e ulaştı. Karşılaştırıldığında, Tezos ve Cosmos'un cüzdan adreslerinin genel aktivite seviyesi oldukça yüksek, Tezos adreslerinin son aktifliği 2020 Mayıs'ında daha yüksek bir oranla, %60'tan fazla adres son bir ay içinde aktif durumda.
Tezos ve Cosmos, köklü halka açık blok zinciri ETH'ye kıyasla daha kısa bir süre önce piyasaya sürüldü. Bu durum, erken dönem destekçilerinin doğrudan veya dolaylı olarak konsensüse katılmayı, ağ güvenliğini sağlamak için daha istekli hale getirdi ve ellerindeki tokenlerin enflasyonla aşındırılmasını önledi. Staking ekonomisinin pazar potansiyeli henüz tam olarak ortaya çıkmadı; PoS token ekonomisinde katılımcılar sadece kazanç sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda yükümlülüklerini yerine getirmek ve risk üstlenmek zorundalar. Ancak sektör altyapısının giderek daha da gelişmesiyle, birçok borsa ve cüzdan artık Staking işini ticari haritalarına dahil etti.
Örneğin, Coinbase ve Binance'in XTZ için Staking desteği, kullanıcıların entegre Staking işlevine sahip cüzdanlar ve borsa aracılığıyla işlem yapmalarını ve delegasyon yapmalarını kolayca sağlamaktadır. Bu altyapılar, sıradan token sahiplerinin Staking işlemleri ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılamaktadır ve aynı zamanda erken aşama yatırım kuruluşlarına delegasyon ve yönetim konusunda profesyonel teknik çözümler sunarak XTZ token'ının aktifliğini dolaylı olarak artırmaktadır.
Gelecek bir süre içinde, kamu blok zincirinin merkeziyetsiz yönetimi ve ekosisteminin geliştirilmesi, uzun vadede canlılığını sürdürebilmesi için anahtar olacaktır. Geliştirme sürecinde, birçok tasarım kamu blok zincirinin temelindeki likidite talebini yaratmıştır; örneğin Tezos ve Cosmos, karşılıklı etkileşim sağlamaya yönelik çabalar içindedir. Tezos üzerindeki varlıkların zincirleme süreci ve tzBTC'nin geliştirilmesi, Bitcoin ve diğer varlıkları Ethereum ekosistemine dahil edecektir. Ekosistem genişletme aşamasında, bu önlemler kamu blok zinciri uygulamalarının farklı olasılıklarını denemekte ve şu anda projelerin bilinirliği ile kullanıcı katılımına olumlu katkıda bulunmaktadır.
Özetle, piyasa değeri bakımından ikinci sırada yer alan halka açık blok zinciri ETH, token sahipleri arasında en düşük orana sahip olup, en yüksek merkeziyetsizlik derecesine sahiptir. Tezos'un XTZ'si de merkeziyetsizlik açısından oldukça başarılıdır, en azından aynı şekilde yeni bir oyuncu olan Cosmos'tan daha iyidir. Şu anda Tezos ve Cosmos'un dinamik staking oranları yüksek seviyelerde devam etmektedir, ancak eğer yeni üretilen tokenlar daha iyi bir konsensüs değeri desteğinden yoksun kalırsa, büyük bir satış baskısıyla karşılaşacaktır. Yeni tokenların mevcut stake edilmemiş dolaşımdaki token miktarına oranı ne kadar yüksekse, piyasa dolaşımdaki tokenlar üzerinde o kadar fazla etki yapma olasılığı vardır.
Token aktivitesi açısından, Tezos ve Cosmos'un son altı aydaki adres aktivite oranları oldukça yüksek; bu, destekleyici hizmetlerin varlığı ve projelerin aktif geliştirilmesine bağlı. Ancak mevcut verilere bakıldığında, Cosmos daha büyük ekonomik baskılarla karşı karşıya. Bu nedenle, Tezos'un yeni bir oyuncu olarak PoS alanında bir kara at olması ve ETH 2.0 ile rekabet etmesi daha olası.
Gelecekteki PoS kamu zincirinin rekabet gücü, güçlü bir geliştirici topluluğu oluşturma, yenilikçi gelişim yolları ve farklılaşma avantajları bulma ile yönetim yapısını optimize etme yeteneğine bağlıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
PoS kamu blok zinciri üçlüsünün mücadelesi: ETH2.0, Tezos ve Cosmos veri karşılaştırması analizi
PoS Kamu Blockchain Rekabet Analizi: ETH2.0, Tezos ve Cosmos Karşılaştırması
2020 yılında, PoS artırımlı halka açık blok zincirleri piyasanın popüler konularından biri haline geldi. Bu yazıda, üç büyük yıldız PoS projesi ETH2.0, Tezos ve Cosmos'u analiz edecek ve bu üç ağın on-chain verilerine dayanarak token adresleri ve token miktarı dağılımını inceleyeceğiz.
ETH2.0, bu yıl Ethereum'un başlattığı önemli bir güncellemedir ve dört aşamaya ayrılmıştır. Yakında başlayacak olan 0. aşama, Ethereum'u PoW madencilik modelinden PoS madencilik modeline geçirecektir. Bu, ETH'nin yeni üretim oranının yaklaşık %10'dan %2'nin altına düşeceği anlamına geliyor; bu, geleneksel para birimlerinin enflasyon oranının altındadır ve ETH'nin kıtlığı daha belirgin hale gelecektir.
Tezos, kendini onaran özelliği ile dikkat çeken yüksek performanslı bir temel blok zinciridir. XTZ token sahipleri, kendi düğümlerini teminat olarak kullanabilir veya "pasta pişirenler" e devrederek yönetime dolaylı olarak katılabilir, teknik yükseltmeler ve iterasyonlar gerçekleştirebilir, böylece çatallanma olasılığını en aza indirebilir. Topluluk, DeFi ve uyumlu finans gibi alanlarda da yatırımlar yapmaktadır.
Cosmos, Tendermint konsensüsünün BFT algoritmasıyla inşa edilen, genişletilebilirlik ve etkileşim sağlayan merkeziyetsiz bir ağdır. Tendermint Core ve blok zincirleri arasındaki iletişim (IBC) protokolü, çeşitli kripto para ana zincirlerinin etkileşimde bulunmasını sağlamak için genel bir mimari oluşturur.
Birçok ünlü kamu blockchain'inin ortaya çıkmasıyla birlikte, PoS konsensüs mekanizmasının benimsenmesi, yeni nesil kamu blockchain'leri için durdurulamaz bir trend haline geldi. Staking, token'ları teminat olarak kullanarak ağ güvenliği yönetimine katılmayı sağlar ve token sahiplerinin ellerindeki token'ların enflasyon nedeniyle sulandırılmasını önler. Buna karşılık, PoW madencilik alanındaki ticari mantık token'lardan kopmuş durumda olup, daha çok bilgisayar donanımı ve çevrimdışı operasyonlar kapsamına girmektedir.
Elbette, PoS da mükemmel değil. Bazı projeler bir yandan kullanıcıların sahip olduğu tokenleri kilitlerken, diğer yandan eklenen tokenlerin bir kısmını ödül olarak sunuyor. Ancak genel piyasa durumu kötü olduğunda, bazı PoS tokenlerinin içsel değeri gerçek fiyatı desteklemekte zorlanabilir, bu da kullanıcıların token kazanıp paradan kaybetmesine yol açabilir.
Bu yılın ilk yarısında, ETH2.0'ın ortaya çıkması PoS alanına yeniden bir parlaklık getirdi. Üçüncü çeyrekte piyasaya sürülmesi beklenen phase 0'ın, PoS madenciliği için 32 ETH teminatı gerektirdiği resmi olarak belirlendi. Bu, ETH'nin beklenen arz artışını ve düğüm ödül modeli için gereken eşiğin düşmesini sağlıyor ve ayrıca Staking modelini yeniden gündemin en üstüne taşıyor.
İlk 10, 100, 1000 adres arasında kaç tane token var
Kamu blok zinciri dünyasında kesin kimlik bilgileri yoktur, genellikle adresler kimlik taşıyıcısı olarak kullanılır. Adresin arkasında bir kişi veya bir grup insan olsa da, bunlar bir çıkar topluluğu olarak zincir üzerinde tutarlı davranışlar sergiler.
ETH, Tezos ve ATOM hesap modeli kullanıyor, her adres bir hesap olarak kabul ediliyor. 17 Haziran 2020 itibarıyla ETH'nin toplam 101539249 hesabı vardı ve 2018'in Ocak ayından sonra her gün en az birkaç on bin adet artış göstermiştir. Ancak çoğu hesap token bulundurmamaktadır.
Veriler, ETH'nin ilk on adresinin %15.93 oranında token tuttuğunu, ilk yüz adresin %35.32, ilk 1000 adresin ise %64.87 oranında token tuttuğunu gösteriyor. ATOM'un toplamda 31358 adresi, 125 doğrulayıcısı var; ilk on adres %88.82 oranında token tutuyor, ilk yüz adres %98.62, ilk bin adres ise %99.94 oranında token tutuyor. Tezos'un toplamda 546382 adresi, 494 pişiricisi (, doğrulayıcı ) ile eşdeğerdir; ilk on adres %20.71 oranında token tutuyor, ilk yüz adres %53.24, ilk bin adres ise %81.23 oranında token tutuyor.
Toplam hesap sayısı ve üç tür adresin token tutma miktarını karşılaştırdığımızda, ETH'nin merkeziyetsizlik açısından en iyi performansı sergilediği net bir şekilde görülüyor; piyasa değeri açısından ikinci sırada yer alan bir kamu zinciri olarak bu unvanı hak ediyor. Tezos'un üç verideki performansı ise şaşırtıcı, nispeten yeni bir blok zinciri olarak, ilk on ve ilk yüz adresin token dağılımı ETH'den çok da kötü değil. Toplam adres sayısının sınırlı olmasından dolayı, ilk bin adresin token oranı biraz daha düşük.
Tezos sistemi, pahalı donanıma ve büyük enerjiye ihtiyaç duymadan çalışan "fırıncı" mekanizmasını kullanıyor. İlk bin adres arasında, fırıncıların büyük miktarda kendi token'ları ile dış staking çekme durumları mevcut, bu nedenle Tezos zincirindeki fırıncı olmayan ( normal kullanıcıların ) hala önemli oranda token'a sahip olduğu söylenebilir. Bu, Tezos'un merkeziyetsizlik açısından birçok PoS blok zincirine göre avantaj sağladığını kanıtlar. Merkeziyetsizlik derecesi, bir projenin potansiyelini değerlendiren anahtar bir göstergedir; daha yüksek bir düzey, daha büyük bir topluluk ve geliştirici potansiyeli ile daha demokratik bir yönetişimi ifade eder.
Bu üç akıllı sözleşme odaklı kamu blok zinciri arasında, toplam hesap sayısının artması potansiyel kullanıcı tabanının daha geniş olduğu anlamına gelir, token adreslerinin daha dağınık olması ise merkeziyetsizliğin daha kolay sağlanabileceği anlamına gelir. Kullanıcı sayısı ve merkeziyetsizlik derecesi açısından, kısa vadede Ethereum'a meydan okuyabilecek kamu blok zinciri sayısı oldukça azdır. Ancak Ethereum'u olumsuzlayan sesler durmaksızın yükseliyor, yeni çıkan kamu blok zincirleri Ethereum'un tahtını sarsma hayalleri kuruyor. Dikkate değer bir nokta, Ethereum'un şu anda gerçek bir PoS ağı olmaması, ETH2.0 güncellemesinden sonra PoS'a geçeceğidir. Bu nedenle, zincir üzerindeki veri performansına göre, Tezos'un şu anda Ethereum ile rekabet etme olasılığı en yüksek ve en güvenilir olanıdır.
Tezos ve Cosmos'un staking oranları ve beklenen getirileri, Ethereum'un tahmini PoS durumu karşılaştırması
PoS kamu zincirleri için kullanıcılar, tokenlerini teminat olarak göstererek stake yaparak artırılmış getiriler elde ederler ve böylece tüm ağın genişlemesinden elde edilen kazancı paylaşırlar. Bu mekanizma, PoW ile madencilik yapma yöntemine göre temel kullanıcılar için daha dostçadır. Aynı zamanda bu yöntem, ağın likiditesini kilitler. Zincir üzerindeki veriler sayesinde, yatırımcılar bu PoS kamu zincir projelerinin piyasa değerini ve kısa vadede açılacak olan dolaşım miktarını net bir şekilde görebilirler; bu da spekülatif işlemler için bir olasılık doğurur.
Ancak, PoW kamu zincirinin yeni tokenlerinin yukarıdan madenci sahipleri tarafından kontrol edilmesi karşısında, ana oyuncular arasında daha kolay bir mülkiyet uzlaşması oluşmakta ve birlikte tokenleri kilitleyerek fiyat artışını beklemektedirler. Stake etme eşiğini düşüren PoS kamu zinciri projelerinde, yeni üretilen coinler küçük yatırımcıların "kâr"ı haline gelir ve daha çok satmaya yönelirler, tutmak yerine. Kamu zinciri gerçek bir değer desteği elde etmediğinde, bu satışlar devenin sırtındaki son saman çöpü haline gelir.
Veriler, 18 Haziran 2020 itibarıyla ATOM'un dinamik staking oranının %93,88, yıllık getiri oranının %9,26 olduğunu göstermektedir. Dinamik staking oranını ( ile dolaşımdaki token sayısını hesaplamak için kullandık, bu da toplam token sayısına göre daha gerçekçi bir durumu yansıtmaktadır. ATOM'un toplam piyasa değeri 511415238 dolardır, staking yapılmamış dolaşım piyasa değeri ise yalnızca 31298612 dolardır ve bu, Coinmarketcap'ta 137. sırada yer alan Dragoncoin'e yakındır. Şu anda toplam dolaşımdaki token sayısı 190688439'dur, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre her yıl artırılacak token sayısı 16577095,185'tir. Yani her yıl ATOM'un artırılacak token miktarı mevcut staking yapılmamış dolaşım token'larının 1,42 katıdır.
XTZ'nin dinamik staking oranı %79.93, yıllık getiri oranı %6.94, toplam piyasa değeri 1.936.917.919 dolar. Toplam dolaşımdaki token sayısı 733.364.642 adet, mevcut staking oranı ve yıllık getiri oranına göre, yıllık artış miktarı 40.680.778,1 adet, değeri 107.397.254 dolar. Yani her yıl XTZ'nin artış miktarı, staking dışında dolaşımda olan tokenların %27'sidir.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b7183bcabed85c3d03d1cb7ff864b.webp(
ATOM'un yıllık arz artış oranı, dolaşımdaki tokenlerin 1.42 katıdır. Yatırımcılar, düğüm tarafından artırılan tokenlerin piyasa fiyatını etkilemesinden endişe ediyor. Başka bir deyişle, bu kadar yüksek bir arz artış oranı, token sahiplerinin maliyetlerini büyük ölçüde düşürerek, sonraki katılımcılar için adaletsiz hale getiriyor. Buna karşılık, XTZ'nin arz artış oranı çok daha düşük ve açıkça daha makul.
Cüzdan Adresi Aktifliği
Verilere göre, ETH'nin %38'i son bir yıl içinde aktifti, yani işlem veya transfer gerçekleştirmiş. Token sayısı açısından, bir yıl içinde aktif olan token sayısı toplam dolaşımda olan tokenların %76.01'ini oluşturuyor. Tezos ana ağı 18 Eylül 2018'de başarıyla başlatıldı, %56.2'si XTZ sahiplerinin adresleri son bir yılda aktif kayıt gösteriyor, aktif XTZ token sayısı dolaşım arzının %95.17'sini oluşturuyor. Adreslerin aktiflik süresine bakıldığında, son 30 gün içinde işlem yapan ilk 1000 adresin oranı oldukça yüksek, hem işlem yapma hem de staking açısından yüksek bir aktiflik sergiliyor.
Cosmos Hub, 13 Mart 2019'da ana ağına geçti, %44.25'lik adres şu anda aktif durumda, yani son bir ay içinde işlem gerçekleştirmiş. Bu adreslerin 2020'de )1-5 ay ( içinde işlem gerçekleştirme oranı %95.5'e ulaştı. Karşılaştırıldığında, Tezos ve Cosmos'un cüzdan adreslerinin genel aktivite seviyesi oldukça yüksek, Tezos adreslerinin son aktifliği 2020 Mayıs'ında daha yüksek bir oranla, %60'tan fazla adres son bir ay içinde aktif durumda.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b26bcc9486ac6734f5b6998962f12de0.webp(
Tezos ve Cosmos, köklü halka açık blok zinciri ETH'ye kıyasla daha kısa bir süre önce piyasaya sürüldü. Bu durum, erken dönem destekçilerinin doğrudan veya dolaylı olarak konsensüse katılmayı, ağ güvenliğini sağlamak için daha istekli hale getirdi ve ellerindeki tokenlerin enflasyonla aşındırılmasını önledi. Staking ekonomisinin pazar potansiyeli henüz tam olarak ortaya çıkmadı; PoS token ekonomisinde katılımcılar sadece kazanç sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda yükümlülüklerini yerine getirmek ve risk üstlenmek zorundalar. Ancak sektör altyapısının giderek daha da gelişmesiyle, birçok borsa ve cüzdan artık Staking işini ticari haritalarına dahil etti.
Örneğin, Coinbase ve Binance'in XTZ için Staking desteği, kullanıcıların entegre Staking işlevine sahip cüzdanlar ve borsa aracılığıyla işlem yapmalarını ve delegasyon yapmalarını kolayca sağlamaktadır. Bu altyapılar, sıradan token sahiplerinin Staking işlemleri ve güvenlik ihtiyaçlarını karşılamaktadır ve aynı zamanda erken aşama yatırım kuruluşlarına delegasyon ve yönetim konusunda profesyonel teknik çözümler sunarak XTZ token'ının aktifliğini dolaylı olarak artırmaktadır.
Gelecek bir süre içinde, kamu blok zincirinin merkeziyetsiz yönetimi ve ekosisteminin geliştirilmesi, uzun vadede canlılığını sürdürebilmesi için anahtar olacaktır. Geliştirme sürecinde, birçok tasarım kamu blok zincirinin temelindeki likidite talebini yaratmıştır; örneğin Tezos ve Cosmos, karşılıklı etkileşim sağlamaya yönelik çabalar içindedir. Tezos üzerindeki varlıkların zincirleme süreci ve tzBTC'nin geliştirilmesi, Bitcoin ve diğer varlıkları Ethereum ekosistemine dahil edecektir. Ekosistem genişletme aşamasında, bu önlemler kamu blok zinciri uygulamalarının farklı olasılıklarını denemekte ve şu anda projelerin bilinirliği ile kullanıcı katılımına olumlu katkıda bulunmaktadır.
Özetle, piyasa değeri bakımından ikinci sırada yer alan halka açık blok zinciri ETH, token sahipleri arasında en düşük orana sahip olup, en yüksek merkeziyetsizlik derecesine sahiptir. Tezos'un XTZ'si de merkeziyetsizlik açısından oldukça başarılıdır, en azından aynı şekilde yeni bir oyuncu olan Cosmos'tan daha iyidir. Şu anda Tezos ve Cosmos'un dinamik staking oranları yüksek seviyelerde devam etmektedir, ancak eğer yeni üretilen tokenlar daha iyi bir konsensüs değeri desteğinden yoksun kalırsa, büyük bir satış baskısıyla karşılaşacaktır. Yeni tokenların mevcut stake edilmemiş dolaşımdaki token miktarına oranı ne kadar yüksekse, piyasa dolaşımdaki tokenlar üzerinde o kadar fazla etki yapma olasılığı vardır.
Token aktivitesi açısından, Tezos ve Cosmos'un son altı aydaki adres aktivite oranları oldukça yüksek; bu, destekleyici hizmetlerin varlığı ve projelerin aktif geliştirilmesine bağlı. Ancak mevcut verilere bakıldığında, Cosmos daha büyük ekonomik baskılarla karşı karşıya. Bu nedenle, Tezos'un yeni bir oyuncu olarak PoS alanında bir kara at olması ve ETH 2.0 ile rekabet etmesi daha olası.
Gelecekteki PoS kamu zincirinin rekabet gücü, güçlü bir geliştirici topluluğu oluşturma, yenilikçi gelişim yolları ve farklılaşma avantajları bulma ile yönetim yapısını optimize etme yeteneğine bağlıdır.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c53d4d47f85916cc13f34e107d30a28.webp(
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-568ad154133229222683d2562c0e7543.webp(
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a5b9eeb30e8dc4a499066303cf339c.webp(