Merkezi Olmayan Finans Pazar İncelemesi: 2022 Yılında Ana Akım DEX Gelişimi
2020 yılı DeFi'nin yılı olarak anılırken, 2021 yılı ise NFT'lerin patlama yılı oldu. 2022 yılı ise başlangıçta DAO'nun büyük yılı olma potansiyeline sahipti, ancak makroekonomik ortam ve sektördeki kara kuğu olaylarının etkisiyle, tüm kripto endüstrisi yenilik açısından zayıf kaldı. Ancak, merkezi borsaların sık sık iflas etmesiyle, DeFi uygulamaları tam anlamıyla gelişti ve insanların merkeziyetsiz finans konusundaki inancı daha da güçlendi. Bu makale 2022 yılında ana akım merkeziyetsiz borsa (DEX)'ın gelişimini inceleyecek, ayı piyasasındaki performanslarını ve gelecek planlarını tartışacaktır.
Uniswap
Uniswap, Kasım 2018'de kuruldu ve DeFi alanındaki en ikonik DEX'lerden biridir. 2022'de Uniswap Labs, 1.65 milyon dolar B serisi finansman tamamladı ve değeri 16.6 milyon dolar oldu.
Uniswap, Ethereum ve onun genişletilmiş ağında ticaret ve otomatik piyasa oluşturma protokolüdür. Kullanıcılar, akıllı sözleşmeler aracılığıyla likidite havuzunda doğrudan token ticareti yapabilirler. Son dört yılda, Uniswap'ın aylık aktif kullanıcıları (MAU) dalgalı bir artış göstermiştir.
Verilere göre, Uniswap'in 2019 Aralık ayında MAU yaklaşık 8300 iken, 2020 Aralık ayında önemli ölçüde 272.000'e yükseldi, yıllık büyüme %3200. 2021 Aralık ayında MAU 668.000'e ulaştı, yıllık %146 büyüme gösterdi. 2022 Aralık ayı itibarıyla, Uniswap'in MAU yaklaşık 356.000, yıllık %46 azalma yaşadı.
Bears piyasasında bile, Uniswap 300.000'den fazla MAU'yu koruyor ve iyi bir performans sergiliyor. Çok zincirli gelişim ve 1bp ücret seviyesinin sunulması, kullanıcıları elde tutmanın anahtarıdır. Şu anda Arbitrum dışında, kullanıcılar %0,01'lik bir oranla token ticareti yapabilirler. Gelecekte Uniswap daha fazla ağa dağıtılacak.
Pazar payı %65'in üzerinde olan önde gelen DEX olarak, Uniswap daha büyük bir pazar geliştirmesi gerekiyor. Son zamanlarda Uniswap, kullanıcıların kredi kartı/banka kartı veya banka havalesi ile kripto para satın almalarına izin veren MoonPay ile iş birliği yaptı ve bu durum daha fazla kullanıcı çekme potansiyeline sahip.
Uniswap, NFT pazar toplayıcısı Genie('i satın alarak artık Uniswap NFT) adıyla NFT alanına giriş yapıyor. En son yönlendirici sayesinde, NFT ticaretçileri daha düşük gas ücretleriyle NFT satın alabilir. 2021'de NFT platformu işlem hacmi 410 milyar doları aşarak yaklaşık 28.6 milyon cüzdanın işlem yaptığı kaydedildi.
Son zamanlarda piyasada Uniswap ekibinin V4 sürümünü geliştirdiğine dair söylentiler var, resmi bir doğrulama olmasa da, V3 lisansının sona ermesiyle birlikte Uniswap'ın liderliğini korumak için yeni bir sürüm çıkarabileceği düşünülüyor.
SushiSwap
SushiSwap 2020 yılında kuruldu, Uniswap'ın çatallı bir versiyonudur. Bu platform, Uniswap'ın açık kaynak kodunu kopyalayarak ve likidite havuzunu transfer ederek faaliyete geçti. Başlangıçta, kurucu Chef Nomi'nin 13 milyon doları izinsiz çekmesi nedeniyle tartışmalara neden oldu ve sonunda kontrolü FTX kurucusu Sam Bankman-Fried'e devrederek sorunu çözdü.
Uniswap'tan farklı olarak, SushiSwap bir süredir zorluklar yaşıyor ve mevcut TVL, 2020 Aralık ayından daha düşük. Bunun nedenlerinden biri, token teşvik programının kötü performans göstermesi ve 30 milyon dolar kaybedilmesi. Yeni CEO Jared Gray, SushiSwap'ın şu anki mali açığının projenin sürdürülebilirliğini etkilediğini belirtti. Yıllık harcama bütçesini 9 milyon dolardan 5 milyon dolara indirmiş olmalarına rağmen, hazine fonları yalnızca yaklaşık bir yıl sürdürülebilir.
Yenilik eksikliği ve piyasa tepkilerinin yavaşlığı nedeniyle, SushiSwap DEX rekabetinde neredeyse ilk avantajını kaybetti. Şu anda AMM pazar payı %3'ten az, DEX agregat pazar ise oldukça zayıf. Durumu tersine çevirmek için, yakın zamanda optimize edilmiş bir token ekonomisi önerisi yayınlandı, zaman kilitleme ve imha mekanizmaları getirildi, işlem ücretleri yeniden dağıtıldı ve xSushi sahipleri ile LP arasındaki ilişkiyi yeniden inşa etmeye çalışılıyor.
Son zamanlarda açıklanan 2023 yol haritası, kullanıcı deneyimine odaklanıyor; DEX agregatörü yayınlamak, merkeziyetsiz inkübatör aracılığıyla bağımsız projeleri yetkilendirmek ve yönetişim panosu yayınlamak gibi unsurları içeriyor. Jared Gray, yeni token ekonomisi ile likidite, sürdürülebilirlik ve fon çeşitliliğini artırarak pazar payını 10 kat artırmayı planladığını belirtti.
Curve Finance
Curve Finance, Ocak 2020'de, eski kuantum hesaplama ve kriptografi bilimcisi Michael Egorov tarafından kuruldu. V1 versiyonu, basit AMM formülü aracılığıyla verimli bir stabilcoin ticareti gerçekleştirmeyi amaçlarken, V2, en az kayma ile stabil olmayan token'ların ticaretini hedeflemektedir. Curve'ün benzersiz AMM modeli, büyük miktarda stabilcoin'in verimli bir şekilde değiştirilmesine olanak tanır.
İlginç bir şekilde, Curve Finance'in son üç yıldaki MAU'su nispeten stabil kalmıştır. 2022 Aralık itibarıyla MAU yaklaşık 10.000 iken, DeFi protokolleri arasında TVL sıralaması dördüncü sıradadır ve Uniswap'tan yüksektir. Bu, Curve üzerindeki çoğu kullanıcının stabilcoin büyükleri olmasından kaynaklanıyor olabilir; bu kullanıcılar, ( gibi kilitlenme ve yönetişim ) gibi temel mekanizmalar nedeniyle ekosistem içinde kalmaktadır. Curve'in token ekonomisi tasarımı devrim niteliğinde kabul ediliyor ve dolaylı olarak birçok DeFi protokolünün yönetişim yapısını değiştirmiştir. veCRV, oylama güvencesi olan CRV'yi temsil eder; kullanıcılar CRV'lerini kilitleyerek veCRV kazanabilirler. Kilitleme süresi uzadıkça kazanılan veCRV miktarı artar ve daha yüksek getiri elde edilebilir; ( en fazla 2.5 kat ). veCRV ve CRV tokenleri arasındaki oylama, staking ve hızlandırma mekanizmalarının birleşimi, Curve'in yüksek TVL'sinin ana faktörlerinden biridir.
Curve, rekabetçi kalmak için sürekli olarak iyileştirmeler yapıyor. Geçen yılın Kasım ayında yayımlanan beyaz kitap, yeni merkeziyetsiz stablecoin crvUSD'yi tanıttı. Bu stablecoin, teminatı likidasyon fiyatının altındaki borçluları korumak için yeni bir borç verme likidasyon AMM algoritması (LLAMMA) kullanıyor. LLAMMA, teminat belirli bir aralığın altına düştüğünde kısmi likidasyonları sürekli olarak gerçekleştirmeye olanak tanır, böylece teminat riskini daha iyi yönetir. Yeni stablecoin'in piyasaya sürülmesiyle birlikte, Curve stabilcoin pazarında kendine bir pay kapacak ve DEX liderliğini koruyacaktır.
GMX
GMX, yeni bir DEX olarak, Eylül 2021'de Arbitrum üzerinde başlatılmış, Ocak 2022'de Avalanche üzerinde dağıtılmıştır. GMX, anonim bir ekip tarafından kurulmuştur ve daha önce XVIX ve Gambit protokollerini geliştirmiştir.
GMX, düşük kayma, düşük işlem ücreti gibi özelliklere sahip merkeziyetsiz bir spot ve süreksiz borsa. İşlemler çoklu varlık havuzları tarafından desteklenir ve bu havuz, piyasa yapımcılığı, işlem ücretleri ve kaldıraçlı işlemlerden gelir elde eder. Dinamik fiyatlandırma mekanizması, Chainlink oracle'ları tarafından desteklenir.
2022 yılı Aralık itibarıyla, GMX'in MAU'su 20,000'i aştı ve yıllık %1300'den fazla bir büyüme gösterdi. TVL'si neredeyse 4 kat arttı, platform gelirleri ise 2 katından fazla bir artış gösterdi ve Arbitrum üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip merkeziyetsiz türev borsası oldu. Başarı, benzersiz ödeme mekanizması ve 50 kat kadar yüksek kaldıraç ile kısmen ilişkilendiriliyor. LP'ler için GMX mekanizması dostça ve düşük riskli olarak değerlendiriliyor, neredeyse hiç kalıcı kayıp yok.
GMX'in yıl boyunca TVL'sinin istikrarlı bir şekilde artmasının nedenleri şunlardır:
GMX( yönetim tokeni ) ve/veya GLP( LP tokeni ) ile yüksek APR sağlamak için staking yapın.
GLP, çeşitli mavi çip varlıklarını hedge etmek için tasarlanmış bir varlık sepeti olarak önemli bir oranda stabil coin içeriyor, şu anda %50.
Tüm işlem ücretleri iki tür token staker'ına dağıtılır, iyi bir bileşik faiz mekanizması oluşturur.
Şu anda ekip, X4 modeli (, bir PvP AMM mekanizması ) geliştiriyor ve çoklu zincir dağıtımı arıyor. Kasım 2022'de, GMX Labs'ı kurma önerisi %98 oy oranıyla kabul edildi.
Özet
Yukarıdaki DEX'in performansı bir dereceye kadar beklenebilir. Bazı projeler aktif olarak yenilik yaparken, diğerleri ayı piyasasında mücadele ediyor. Sektör geliştikçe, insanların DEX'ten beklentileri artık yalnızca temel AMM işlevleri ile sınırlı kalmayacak; çoklu zincir geliştirme, karmaşık token modelleri, yüksek sermaye verimliliği AMM, dikey ölçekleme gibi unsurlar DEX'in gelişim hedefleri haline gelecektir. Seçici eleme evrensel bir kural olacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
6
Share
Comment
0/400
SandwichTrader
· 8h ago
dex sonrası Aya doğru uçacak, değil mi? Hızlı araç biletine bastım, bekliyorum.
Ana DEX 2022 Gelişimi Gözden Geçirme: Uniswap Önde, Yeni Yıldız GMX Fark Yaratıyor
Merkezi Olmayan Finans Pazar İncelemesi: 2022 Yılında Ana Akım DEX Gelişimi
2020 yılı DeFi'nin yılı olarak anılırken, 2021 yılı ise NFT'lerin patlama yılı oldu. 2022 yılı ise başlangıçta DAO'nun büyük yılı olma potansiyeline sahipti, ancak makroekonomik ortam ve sektördeki kara kuğu olaylarının etkisiyle, tüm kripto endüstrisi yenilik açısından zayıf kaldı. Ancak, merkezi borsaların sık sık iflas etmesiyle, DeFi uygulamaları tam anlamıyla gelişti ve insanların merkeziyetsiz finans konusundaki inancı daha da güçlendi. Bu makale 2022 yılında ana akım merkeziyetsiz borsa (DEX)'ın gelişimini inceleyecek, ayı piyasasındaki performanslarını ve gelecek planlarını tartışacaktır.
Uniswap
Uniswap, Kasım 2018'de kuruldu ve DeFi alanındaki en ikonik DEX'lerden biridir. 2022'de Uniswap Labs, 1.65 milyon dolar B serisi finansman tamamladı ve değeri 16.6 milyon dolar oldu.
Uniswap, Ethereum ve onun genişletilmiş ağında ticaret ve otomatik piyasa oluşturma protokolüdür. Kullanıcılar, akıllı sözleşmeler aracılığıyla likidite havuzunda doğrudan token ticareti yapabilirler. Son dört yılda, Uniswap'ın aylık aktif kullanıcıları (MAU) dalgalı bir artış göstermiştir.
Verilere göre, Uniswap'in 2019 Aralık ayında MAU yaklaşık 8300 iken, 2020 Aralık ayında önemli ölçüde 272.000'e yükseldi, yıllık büyüme %3200. 2021 Aralık ayında MAU 668.000'e ulaştı, yıllık %146 büyüme gösterdi. 2022 Aralık ayı itibarıyla, Uniswap'in MAU yaklaşık 356.000, yıllık %46 azalma yaşadı.
Bears piyasasında bile, Uniswap 300.000'den fazla MAU'yu koruyor ve iyi bir performans sergiliyor. Çok zincirli gelişim ve 1bp ücret seviyesinin sunulması, kullanıcıları elde tutmanın anahtarıdır. Şu anda Arbitrum dışında, kullanıcılar %0,01'lik bir oranla token ticareti yapabilirler. Gelecekte Uniswap daha fazla ağa dağıtılacak.
Pazar payı %65'in üzerinde olan önde gelen DEX olarak, Uniswap daha büyük bir pazar geliştirmesi gerekiyor. Son zamanlarda Uniswap, kullanıcıların kredi kartı/banka kartı veya banka havalesi ile kripto para satın almalarına izin veren MoonPay ile iş birliği yaptı ve bu durum daha fazla kullanıcı çekme potansiyeline sahip.
Uniswap, NFT pazar toplayıcısı Genie('i satın alarak artık Uniswap NFT) adıyla NFT alanına giriş yapıyor. En son yönlendirici sayesinde, NFT ticaretçileri daha düşük gas ücretleriyle NFT satın alabilir. 2021'de NFT platformu işlem hacmi 410 milyar doları aşarak yaklaşık 28.6 milyon cüzdanın işlem yaptığı kaydedildi.
Son zamanlarda piyasada Uniswap ekibinin V4 sürümünü geliştirdiğine dair söylentiler var, resmi bir doğrulama olmasa da, V3 lisansının sona ermesiyle birlikte Uniswap'ın liderliğini korumak için yeni bir sürüm çıkarabileceği düşünülüyor.
SushiSwap
SushiSwap 2020 yılında kuruldu, Uniswap'ın çatallı bir versiyonudur. Bu platform, Uniswap'ın açık kaynak kodunu kopyalayarak ve likidite havuzunu transfer ederek faaliyete geçti. Başlangıçta, kurucu Chef Nomi'nin 13 milyon doları izinsiz çekmesi nedeniyle tartışmalara neden oldu ve sonunda kontrolü FTX kurucusu Sam Bankman-Fried'e devrederek sorunu çözdü.
Uniswap'tan farklı olarak, SushiSwap bir süredir zorluklar yaşıyor ve mevcut TVL, 2020 Aralık ayından daha düşük. Bunun nedenlerinden biri, token teşvik programının kötü performans göstermesi ve 30 milyon dolar kaybedilmesi. Yeni CEO Jared Gray, SushiSwap'ın şu anki mali açığının projenin sürdürülebilirliğini etkilediğini belirtti. Yıllık harcama bütçesini 9 milyon dolardan 5 milyon dolara indirmiş olmalarına rağmen, hazine fonları yalnızca yaklaşık bir yıl sürdürülebilir.
Yenilik eksikliği ve piyasa tepkilerinin yavaşlığı nedeniyle, SushiSwap DEX rekabetinde neredeyse ilk avantajını kaybetti. Şu anda AMM pazar payı %3'ten az, DEX agregat pazar ise oldukça zayıf. Durumu tersine çevirmek için, yakın zamanda optimize edilmiş bir token ekonomisi önerisi yayınlandı, zaman kilitleme ve imha mekanizmaları getirildi, işlem ücretleri yeniden dağıtıldı ve xSushi sahipleri ile LP arasındaki ilişkiyi yeniden inşa etmeye çalışılıyor.
Son zamanlarda açıklanan 2023 yol haritası, kullanıcı deneyimine odaklanıyor; DEX agregatörü yayınlamak, merkeziyetsiz inkübatör aracılığıyla bağımsız projeleri yetkilendirmek ve yönetişim panosu yayınlamak gibi unsurları içeriyor. Jared Gray, yeni token ekonomisi ile likidite, sürdürülebilirlik ve fon çeşitliliğini artırarak pazar payını 10 kat artırmayı planladığını belirtti.
Curve Finance
Curve Finance, Ocak 2020'de, eski kuantum hesaplama ve kriptografi bilimcisi Michael Egorov tarafından kuruldu. V1 versiyonu, basit AMM formülü aracılığıyla verimli bir stabilcoin ticareti gerçekleştirmeyi amaçlarken, V2, en az kayma ile stabil olmayan token'ların ticaretini hedeflemektedir. Curve'ün benzersiz AMM modeli, büyük miktarda stabilcoin'in verimli bir şekilde değiştirilmesine olanak tanır.
İlginç bir şekilde, Curve Finance'in son üç yıldaki MAU'su nispeten stabil kalmıştır. 2022 Aralık itibarıyla MAU yaklaşık 10.000 iken, DeFi protokolleri arasında TVL sıralaması dördüncü sıradadır ve Uniswap'tan yüksektir. Bu, Curve üzerindeki çoğu kullanıcının stabilcoin büyükleri olmasından kaynaklanıyor olabilir; bu kullanıcılar, ( gibi kilitlenme ve yönetişim ) gibi temel mekanizmalar nedeniyle ekosistem içinde kalmaktadır. Curve'in token ekonomisi tasarımı devrim niteliğinde kabul ediliyor ve dolaylı olarak birçok DeFi protokolünün yönetişim yapısını değiştirmiştir. veCRV, oylama güvencesi olan CRV'yi temsil eder; kullanıcılar CRV'lerini kilitleyerek veCRV kazanabilirler. Kilitleme süresi uzadıkça kazanılan veCRV miktarı artar ve daha yüksek getiri elde edilebilir; ( en fazla 2.5 kat ). veCRV ve CRV tokenleri arasındaki oylama, staking ve hızlandırma mekanizmalarının birleşimi, Curve'in yüksek TVL'sinin ana faktörlerinden biridir.
Curve, rekabetçi kalmak için sürekli olarak iyileştirmeler yapıyor. Geçen yılın Kasım ayında yayımlanan beyaz kitap, yeni merkeziyetsiz stablecoin crvUSD'yi tanıttı. Bu stablecoin, teminatı likidasyon fiyatının altındaki borçluları korumak için yeni bir borç verme likidasyon AMM algoritması (LLAMMA) kullanıyor. LLAMMA, teminat belirli bir aralığın altına düştüğünde kısmi likidasyonları sürekli olarak gerçekleştirmeye olanak tanır, böylece teminat riskini daha iyi yönetir. Yeni stablecoin'in piyasaya sürülmesiyle birlikte, Curve stabilcoin pazarında kendine bir pay kapacak ve DEX liderliğini koruyacaktır.
GMX
GMX, yeni bir DEX olarak, Eylül 2021'de Arbitrum üzerinde başlatılmış, Ocak 2022'de Avalanche üzerinde dağıtılmıştır. GMX, anonim bir ekip tarafından kurulmuştur ve daha önce XVIX ve Gambit protokollerini geliştirmiştir.
GMX, düşük kayma, düşük işlem ücreti gibi özelliklere sahip merkeziyetsiz bir spot ve süreksiz borsa. İşlemler çoklu varlık havuzları tarafından desteklenir ve bu havuz, piyasa yapımcılığı, işlem ücretleri ve kaldıraçlı işlemlerden gelir elde eder. Dinamik fiyatlandırma mekanizması, Chainlink oracle'ları tarafından desteklenir.
2022 yılı Aralık itibarıyla, GMX'in MAU'su 20,000'i aştı ve yıllık %1300'den fazla bir büyüme gösterdi. TVL'si neredeyse 4 kat arttı, platform gelirleri ise 2 katından fazla bir artış gösterdi ve Arbitrum üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip merkeziyetsiz türev borsası oldu. Başarı, benzersiz ödeme mekanizması ve 50 kat kadar yüksek kaldıraç ile kısmen ilişkilendiriliyor. LP'ler için GMX mekanizması dostça ve düşük riskli olarak değerlendiriliyor, neredeyse hiç kalıcı kayıp yok.
GMX'in yıl boyunca TVL'sinin istikrarlı bir şekilde artmasının nedenleri şunlardır:
GMX( yönetim tokeni ) ve/veya GLP( LP tokeni ) ile yüksek APR sağlamak için staking yapın.
GLP, çeşitli mavi çip varlıklarını hedge etmek için tasarlanmış bir varlık sepeti olarak önemli bir oranda stabil coin içeriyor, şu anda %50.
Tüm işlem ücretleri iki tür token staker'ına dağıtılır, iyi bir bileşik faiz mekanizması oluşturur.
Şu anda ekip, X4 modeli (, bir PvP AMM mekanizması ) geliştiriyor ve çoklu zincir dağıtımı arıyor. Kasım 2022'de, GMX Labs'ı kurma önerisi %98 oy oranıyla kabul edildi.
Özet
Yukarıdaki DEX'in performansı bir dereceye kadar beklenebilir. Bazı projeler aktif olarak yenilik yaparken, diğerleri ayı piyasasında mücadele ediyor. Sektör geliştikçe, insanların DEX'ten beklentileri artık yalnızca temel AMM işlevleri ile sınırlı kalmayacak; çoklu zincir geliştirme, karmaşık token modelleri, yüksek sermaye verimliliği AMM, dikey ölçekleme gibi unsurlar DEX'in gelişim hedefleri haline gelecektir. Seçici eleme evrensel bir kural olacaktır.