Ayı piyasasında yüksek getirili projelerin sürdürülemezliğinin belirginleşmesi ve DeFi alanındaki toplam kilitli varlığın büyük ölçüde azalmasıyla, MakerDAO'nun öncülük ettiği gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı giderek piyasanın odak noktası haline geliyor. Yatırımcıların gözleri, özellikle düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir varlıklar olan ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarına yöneliyor.
Ondo Finance, bu bağlamda yükselen RWA lider projelerinden biridir. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO token'larının dolaşıma gireceğini duyurdu, ardından bir borsa da Ondo Finance(ONDO)'yi listeleme planına alacağını açıkladı. Bu kararın Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirmesi bekleniyor.
Daha önceki makalelerde Ondo Finance'tan bahsedilmiş olmasına rağmen, bu sefer bu fırsatı kullanarak RWA alanındaki lider projenin genel görünümünü kapsamlı bir şekilde ele alacağız.
1. Ondo Finance Genel Bakış
Ondo Finance, RWA tokenizasyonuna odaklanan bir protokoldür ve Ocak 2023'te Ondo v2 tokenize edilmiş ABD Hazine fonunu piyasaya sürmüştür. Bu, geniş yatırımcı kitlesine kurumsal seviyede yatırım fırsatları sunmayı amaçlamaktadır. Ondo, düşük riskli, istikrarlı getiriler sağlayan ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (örneğin, ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları vb.) blok zincirine entegre ederek, zincir üzerindeki yatırımcılara stablecoin'lere alternatif bir seçenek sunmakta ve çoğu temel varlık getirilerinin sahiplerine değil, ihraç edenlere akışını sağlamaktadır.
Veri platformlarının istatistiklerine göre, RWA ABD tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, başlangıçta 1.1 milyar dolardan 8.63 milyar dolara (belirli bir protokolün 2 milyar dolardan fazla RWA ABD tahvili ölçeği hariç) fırlamıştır. Bunun içinde, Ondo'nun RWA ABD tahvilleri alanındaki piyasa büyüklüğü 1.25 milyar dolara ulaşarak, iki başka tanınmış projenin ardından pazarın üçüncü sırasında yer almaktadır.
İkincisi, Ondo Finance'in tokenleştirilmiş ürünleri
Ondo, fonların tokenleştirilmesi yoluyla $OUSG tokenleştirilmiş Amerikan tahvilleri ve $OMMF tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünlerini tanıttı ve stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve Amerikan devlet tahvillerine yatırım yapmalarına izin verdi. Yatırımcılar tokenleştirilmiş fonun hak belgesini alacaklar ve Ondo her yıl %0.15 yönetim ücreti talep edecek.
Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları teminatlı tokenleştirilmiş tahvil projesi olan $USDY gelir getiren stablecoin'i tanıttı. USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara izin olmadan hem dolar cinsinden değer depolayabilen hem de dolar getirisi üretebilen bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyumluluğu gereklilikleri nedeniyle, tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca KYC aracılığıyla onaylanmış müşterilere yöneliktir. Bu sorunu çözmek için Ondo, izin gerektiren tokenler için stabilcoin teminatlı borç verme hizmeti sunmak amacıyla DeFi protokolü Flux Finance ile işbirliği yaparak, protokol arka ucunda izinsiz katılım sağlamaktadır.
2.1 Faiz Getiren Stabil Koin $USDY
$USDY, ABD dışında yaşayan bireyler ve kurumlar için bir dolar getiri ürünüdür, altındaki varlıklar kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlarıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir, dolar bazında kalırken ABD tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda, bu ürünün toplam kilitlenmiş miktarı 65,37 milyon dolardır.
2.2 Tokenize Amerikan Hazine Fonları $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tasarlanmış bir tokenize edilmiş ABD tahvil fonudur ve temel varlığı tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli devlet tahvili ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC süreçlerinden geçmesi gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 1.14 milyon dolardır.
2.3 Tokenleştirilmiş Para Piyasası Fonu $OMMF
$OMMF, dolara bağlı bir para piyasası fonudur ve nispeten düşük risk taşımaktadır. Şu anda sınırlı bilgi olmasına rağmen, bunun rebase modeline dayanan, tokenleştirilmiş bir SEC uyumlu para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.
2.4 Flux Finance izin gerektirmeyen yatırım sorunlarını çözüyor
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından tanınmış bir kredi protokolüne dayalı olarak geliştirilen merkeziyetsiz bir kredi protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo arka planda Flux Finance ile iş birliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenlar için USDC, USDT, DAI ve FRAX teminatlı kredi hizmeti sunmaktadır. Kredi protokolünün diğer tarafında izin gerekmemektedir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla Ondo'nun toplam kilitlenmiş varlık miktarı 179 milyon ABD dolarıdır, borç verme protokolü Flux Finance'in toplam kilitlenmiş varlık miktarı 24.32 milyon ABD doları, borç miktarı ise 14.11 milyon ABD dolarıdır.
Üç, Ondo Finance'in Gelişim Süreci
3.1 Finansman Durumu
Ondo, 2021 yılında iki eski yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucular, bankanın teknoloji ekibinin başkan yardımcısı olarak görev yapmış ve blok zinciri geliştirme ekibini yönetmiştir. Ekip üyeleri, birçok tanınmış finans kurumu ve blok zinciri projesinde zengin deneyime sahiptir.
Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum yatırım turunu tamamladı. Bu tur, tanınmış bir kripto yatırım kuruluşu tarafından yönetildi ve birçok tanınmış kurum da katıldı. Birçok sektörde tanınmış kişi de melek yatırımcı olarak yer aldı.
2022 Nisan'ında, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi finansman turunu tamamladı, iki tanınmış yatırım kurumu ortak liderlik yaptı ve birçok tanınmış kurum katıldı.
12 Mayıs 2022'de, Ondo belirli bir platform aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı tamamladı ve token miktarı toplamın %2'sini oluşturdu.
3.2 Token Ekonomisi
Ondo Vakfı'nın önerisine göre, ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adettir ve başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14.3'tür. %85'ten fazla ONDO token'ı kilitlenecek ve başlangıçta kilidin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60. aylarda kademeli olarak açılacaktır.
Özel yatırımcılar (ICO turu yatırımcıları hariç) ve temel katkıda bulunanlar en az 12 ay kilitlenir ve sonraki dört yıl boyunca kademeli olarak serbest bırakılır. ICO turu yatırımcılarının (%2) tokenleri tamamen kilidi açılacak ve böylece başlangıçta dolaşımda olan arzın büyük bir kısmını oluşturacaktır.
Token dağılımı: ICO turu yatırımcıları (%2), ekosistem teşviki (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).
Dört, Gelecek
Ondo projesi ekibinin elit geçmişi ve üst düzey sermaye desteği, onu RWA ABD tahvilleri alanındaki konumunu sağlamlaştırmaktadır. Projenin uyumluluğu oldukça yüksektir ve birden fazla denetimden geçmiştir; $USDY'nin ticaret yapısı olgun modellere dayanmaktadır. Sadece basit ürün açıklamalarına sahip projelere kıyasla, Ondo daha sağlam görünmektedir.
Ondo, RWA ABD tahvilleri alanına erken girmesiyle kendine has bir vizyon sergiledi. Düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve ölçeklenebilir bir varlık olan ABD tahvilleri, mevcut RWA pazarının en büyük kazananıdır ve gelecekte geniş bir gelişim alanı bulunmaktadır.
Ancak, Ondo zorluklarla da karşı karşıya. Bir yandan, 2023 Eylül'de piyasaya sürülen bir gelir getiren stabilcoin projesi gibi rakiplerin homojen rekabeti var ve bu proje sadece 4 ay içinde Ondo’nun toplam kilitlenmiş miktarını aştı. Diğer yandan, Ondo'nun ürünleri nispeten sınırlı; mevcut olan ABD hazine RWA ürünleri ve gelir getiren stabilcoin ürünleri düşük bir eşiğe sahip, daha fazla kanalın nasıl genişletileceği veya daha çekici ürünlerin nasıl sunulacağı merakla bekleniyor.
Dikkate değer bir nokta, uzun bir kilitlenme süresine sahip ekipler ve yatırımcıların token teşvikleri aracılığıyla bir büyüme tekerleği yaratıp yaratamayacaklarıdır. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun hızlı gelişen RWA alanındaki rekabet gücünü korumak için daha fazla olasılık keşfetmesi gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
4
Share
Comment
0/400
LayerZeroHero
· 23h ago
Teknoloji boğası doğru söylüyor, RWA protokolünün likidite verileri gerçekten şaşırtıcı.
View OriginalReply0
GateUser-2fce706c
· 08-01 15:55
Daha önce herkese rwaların geleceğin fırsatı olduğunu söyledim, yine de doğru tahminde bulundum, değil mi?
View OriginalReply0
FortuneTeller42
· 08-01 15:34
Geliyor, geliyor! RWA'nın büyük gösterisi sonunda başlamak üzere.
View OriginalReply0
gas_fee_therapist
· 08-01 15:33
Vay canına, rwa şimdi herkes blok zincirine geçmiş.
Ondo Finance, ONDO Token'u serbest bırakıyor, RWA Lideri yeni fırsatlarla karşı karşıya.
Ondo Finance: RWA alanındaki yeni güç
Ayı piyasasında yüksek getirili projelerin sürdürülemezliğinin belirginleşmesi ve DeFi alanındaki toplam kilitli varlığın büyük ölçüde azalmasıyla, MakerDAO'nun öncülük ettiği gerçek dünya varlıkları (RWA) anlatısı giderek piyasanın odak noktası haline geliyor. Yatırımcıların gözleri, özellikle düşük riskli, istikrarlı getirili ve ölçeklenebilir varlıklar olan ABD Hazine tahvilleri gibi gerçek dünya varlıklarına yöneliyor.
Ondo Finance, bu bağlamda yükselen RWA lider projelerinden biridir. Yakın zamanda, Ondo Vakfı 18'inde ONDO token'larının dolaşıma gireceğini duyurdu, ardından bir borsa da Ondo Finance(ONDO)'yi listeleme planına alacağını açıkladı. Bu kararın Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirmesi bekleniyor.
Daha önceki makalelerde Ondo Finance'tan bahsedilmiş olmasına rağmen, bu sefer bu fırsatı kullanarak RWA alanındaki lider projenin genel görünümünü kapsamlı bir şekilde ele alacağız.
1. Ondo Finance Genel Bakış
Ondo Finance, RWA tokenizasyonuna odaklanan bir protokoldür ve Ocak 2023'te Ondo v2 tokenize edilmiş ABD Hazine fonunu piyasaya sürmüştür. Bu, geniş yatırımcı kitlesine kurumsal seviyede yatırım fırsatları sunmayı amaçlamaktadır. Ondo, düşük riskli, istikrarlı getiriler sağlayan ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (örneğin, ABD Hazine bonoları, para piyasası fonları vb.) blok zincirine entegre ederek, zincir üzerindeki yatırımcılara stablecoin'lere alternatif bir seçenek sunmakta ve çoğu temel varlık getirilerinin sahiplerine değil, ihraç edenlere akışını sağlamaktadır.
Veri platformlarının istatistiklerine göre, RWA ABD tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, başlangıçta 1.1 milyar dolardan 8.63 milyar dolara (belirli bir protokolün 2 milyar dolardan fazla RWA ABD tahvili ölçeği hariç) fırlamıştır. Bunun içinde, Ondo'nun RWA ABD tahvilleri alanındaki piyasa büyüklüğü 1.25 milyar dolara ulaşarak, iki başka tanınmış projenin ardından pazarın üçüncü sırasında yer almaktadır.
İkincisi, Ondo Finance'in tokenleştirilmiş ürünleri
Ondo, fonların tokenleştirilmesi yoluyla $OUSG tokenleştirilmiş Amerikan tahvilleri ve $OMMF tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünlerini tanıttı ve stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve Amerikan devlet tahvillerine yatırım yapmalarına izin verdi. Yatırımcılar tokenleştirilmiş fonun hak belgesini alacaklar ve Ondo her yıl %0.15 yönetim ücreti talep edecek.
Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları teminatlı tokenleştirilmiş tahvil projesi olan $USDY gelir getiren stablecoin'i tanıttı. USDY'nin yeniliği, küresel yatırımcılara izin olmadan hem dolar cinsinden değer depolayabilen hem de dolar getirisi üretebilen bir yatırım aracı sunmasıdır.
Regülasyon uyumluluğu gereklilikleri nedeniyle, tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca KYC aracılığıyla onaylanmış müşterilere yöneliktir. Bu sorunu çözmek için Ondo, izin gerektiren tokenler için stabilcoin teminatlı borç verme hizmeti sunmak amacıyla DeFi protokolü Flux Finance ile işbirliği yaparak, protokol arka ucunda izinsiz katılım sağlamaktadır.
2.1 Faiz Getiren Stabil Koin $USDY
$USDY, ABD dışında yaşayan bireyler ve kurumlar için bir dolar getiri ürünüdür, altındaki varlıklar kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlarıdır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir, dolar bazında kalırken ABD tahvili getirisi elde edebilirler. Şu anda, bu ürünün toplam kilitlenmiş miktarı 65,37 milyon dolardır.
2.2 Tokenize Amerikan Hazine Fonları $OUSG
$OUSG, küresel kurumsal kullanıcılar için tasarlanmış bir tokenize edilmiş ABD tahvil fonudur ve temel varlığı tanınmış bir varlık yönetim şirketinin kısa vadeli devlet tahvili ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC süreçlerinden geçmesi gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 1.14 milyon dolardır.
2.3 Tokenleştirilmiş Para Piyasası Fonu $OMMF
$OMMF, dolara bağlı bir para piyasası fonudur ve nispeten düşük risk taşımaktadır. Şu anda sınırlı bilgi olmasına rağmen, bunun rebase modeline dayanan, tokenleştirilmiş bir SEC uyumlu para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.
2.4 Flux Finance izin gerektirmeyen yatırım sorunlarını çözüyor
Flux Finance, Ondo ekibi tarafından tanınmış bir kredi protokolüne dayalı olarak geliştirilen merkeziyetsiz bir kredi protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo arka planda Flux Finance ile iş birliği yaparak OUSG gibi izin gerektiren tokenlar için USDC, USDT, DAI ve FRAX teminatlı kredi hizmeti sunmaktadır. Kredi protokolünün diğer tarafında izin gerekmemektedir, herhangi bir DeFi kullanıcısı katılabilir.
18 Ocak itibarıyla Ondo'nun toplam kilitlenmiş varlık miktarı 179 milyon ABD dolarıdır, borç verme protokolü Flux Finance'in toplam kilitlenmiş varlık miktarı 24.32 milyon ABD doları, borç miktarı ise 14.11 milyon ABD dolarıdır.
Üç, Ondo Finance'in Gelişim Süreci
3.1 Finansman Durumu
Ondo, 2021 yılında iki eski yatırım bankası çalışanı tarafından kuruldu. Kurucular, bankanın teknoloji ekibinin başkan yardımcısı olarak görev yapmış ve blok zinciri geliştirme ekibini yönetmiştir. Ekip üyeleri, birçok tanınmış finans kurumu ve blok zinciri projesinde zengin deneyime sahiptir.
Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum yatırım turunu tamamladı. Bu tur, tanınmış bir kripto yatırım kuruluşu tarafından yönetildi ve birçok tanınmış kurum da katıldı. Birçok sektörde tanınmış kişi de melek yatırımcı olarak yer aldı.
2022 Nisan'ında, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi finansman turunu tamamladı, iki tanınmış yatırım kurumu ortak liderlik yaptı ve birçok tanınmış kurum katıldı.
12 Mayıs 2022'de, Ondo belirli bir platform aracılığıyla 10 milyon dolardan fazla ICO finansmanı tamamladı ve token miktarı toplamın %2'sini oluşturdu.
3.2 Token Ekonomisi
Ondo Vakfı'nın önerisine göre, ONDO'nun toplam arzı 10 milyar adettir ve başlangıçta dolaşımda olan miktar yaklaşık %14.3'tür. %85'ten fazla ONDO token'ı kilitlenecek ve başlangıçta kilidin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60. aylarda kademeli olarak açılacaktır.
Özel yatırımcılar (ICO turu yatırımcıları hariç) ve temel katkıda bulunanlar en az 12 ay kilitlenir ve sonraki dört yıl boyunca kademeli olarak serbest bırakılır. ICO turu yatırımcılarının (%2) tokenleri tamamen kilidi açılacak ve böylece başlangıçta dolaşımda olan arzın büyük bir kısmını oluşturacaktır.
Token dağılımı: ICO turu yatırımcıları (%2), ekosistem teşviki (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).
Dört, Gelecek
Ondo projesi ekibinin elit geçmişi ve üst düzey sermaye desteği, onu RWA ABD tahvilleri alanındaki konumunu sağlamlaştırmaktadır. Projenin uyumluluğu oldukça yüksektir ve birden fazla denetimden geçmiştir; $USDY'nin ticaret yapısı olgun modellere dayanmaktadır. Sadece basit ürün açıklamalarına sahip projelere kıyasla, Ondo daha sağlam görünmektedir.
Ondo, RWA ABD tahvilleri alanına erken girmesiyle kendine has bir vizyon sergiledi. Düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve ölçeklenebilir bir varlık olan ABD tahvilleri, mevcut RWA pazarının en büyük kazananıdır ve gelecekte geniş bir gelişim alanı bulunmaktadır.
Ancak, Ondo zorluklarla da karşı karşıya. Bir yandan, 2023 Eylül'de piyasaya sürülen bir gelir getiren stabilcoin projesi gibi rakiplerin homojen rekabeti var ve bu proje sadece 4 ay içinde Ondo’nun toplam kilitlenmiş miktarını aştı. Diğer yandan, Ondo'nun ürünleri nispeten sınırlı; mevcut olan ABD hazine RWA ürünleri ve gelir getiren stabilcoin ürünleri düşük bir eşiğe sahip, daha fazla kanalın nasıl genişletileceği veya daha çekici ürünlerin nasıl sunulacağı merakla bekleniyor.
Dikkate değer bir nokta, uzun bir kilitlenme süresine sahip ekipler ve yatırımcıların token teşvikleri aracılığıyla bir büyüme tekerleği yaratıp yaratamayacaklarıdır. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun hızlı gelişen RWA alanındaki rekabet gücünü korumak için daha fazla olasılık keşfetmesi gerekiyor.