ABD-Çin Ticaret Savaşının İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkilerinin Analizi

Makroekonomi ve Pazar Ortamı

Mevcut Çin-Amerika ticaret anlaşmazlığı, tipik bir "korkak oyun" özelliği göstermektedir. Tarafların birbirine taviz vermemesi, gümrük tarifelerinin artmasına ve ekonomik kayıpların sürekli olarak ağırlaşmasına yol açmaktadır. Yaklaşık 80 ülkenin durumu bu oyunda kritik bir rol oynayacaktır, özellikle ticaret anlaşmazlıklarının artması ve tedarik zinciri yeniden yapılandırma konularında. Gelecekte Çin-Amerika rekabetinin "korkak oyundan" "şahin-güvercin oyununa" geçmesi olasıdır; küresel ekonomi aktörlerinin tutumu, tarafların ticaret anlaşmazlıklarını uzlaşma veya sert önlemlerle sona erdirip erdiremeyeceğini belirleyecektir. Bu oyunun sonucu, küresel ekonomik istikrar ve gelişim üzerinde derin bir etki yapacaktır.

Gümrük Vergilerinin İmalat Sektörü Döngüsüne Etkisi

Kısa vadeli etki (2025 yılı Q2-Q3)

• İhracat ve stok birikimi: Çin, Vietnam, ABD ihracat ve ithalatı %20 arttı, sanayi üretimi yükseldi.
• Tüketici elektroniği, tekstil ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde sevkiyat miktarları yukarı yönlü revize edildi, ancak fiyatlar arttı.
• Üreticiler gümrük vergilerinden kaçınmak için stok yapıyor, Q3 envanter birikim riski artıyor.
• Piyasa açısından: Sanayi sektörü yükseldi, teknoloji hisseleri baskı altında; kripto para fiyatları dalgalanıyor.

Orta-uzun vadeli etki (Q4-2026)

• Talep düşüşü: Tüketici elektroniği sevkiyatları sabit kaldı, tekstil ve ayakkabı ihracatı büyük ölçüde düştü, otomobil satışları azaldı.
• Tedarik zinciri yeniden yapılandırması: ABD ve Çin tedarik zincirinin hızla kopması, küresel imalat sanayisinin yeniden şekillendirilmesi.
• Dönemsel aşağı yönlü: 2026 yılında envanterin azaltılması baskısı zirveye ulaşacak, imalat sanayi döngüsü kötüleşecek.
• Piyasa açısından: Teknoloji hisseleri düştü, kripto paralar likidite etkisiyle dalgalanıyor.

Anahtar Gözlemler

• PMI, fiyat beklentileri gibi yumuşak veri göstergelerindeki değişikliklere dikkat edin.
• İhracat, sanayi üretimi gibi sert verilerin büyüme hızındaki değişimleri izlemek.
• Apple, Nike gibi şirketlerin Q1 mali raporlarının gümrük maliyetleri ve talep üzerindeki yönlendirmelerine dikkat edin.
• ABD Merkez Bankası'nın politika yönelimlerini ve gümrük muafiyeti durumunu yakından takip edin.

Özet ve Öneriler

%145'lik yüksek gümrük vergisi talebi uzun vadede baskılayacak, tedarik zincirinin kopmasını hızlandıracak ve ABD üretim maliyetlerini %8-15 artıracak. 2026'da envanter baskısının zirveye ulaşması bekleniyor, imalat sanayi döngüsünün aşağı yönlü risklerle karşılaşması muhtemel. PMI, şirket mali raporları gibi göstergeleri yakından takip etmek, imalat sanayisinde temkinli bir şekilde pozisyon almak önerilir; Güneydoğu Asya tedarik zincirinden faydalanan hisseleri değerlendirmek düşünülebilir.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

Stabil Coinler ve ETF Fon Akışı

Stablecoin toplamı 210.165 milyar ulaştı, Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı, günlük ortalama basım 46.7 milyon. ETF'ye 1.91 milyar dolar fon girişi oldu, bir önceki haftaya göre düşmesine rağmen hala orta-yüksek seviyede. Bu, piyasa duyarlılığının aktif olduğunu gösteriyor, ancak hızlı birikmenin getirebileceği dalgalanmalara karşı dikkatli olmak da gerekiyor.

Token Adresi Dağılımındaki Değişiklikler

10k-100k adres sahipliği oranı hafif arttı, 1k-10k adresi ise biraz azaldı, 100-1k adreslerinde bir artış oldu. Genel eğilim, büyük miktarda varlık tutan adreslerin, orta ve küçük miktarda varlık tutan adreslere yayılmasıdır, bu da piyasa yapısının daha istikrarlı olmasına yardımcı olmaktadır.

Teknik Analiz

BTC fiyatı 93.000-95.000 aralığında dalgalanıyor, henüz 95.700 önceki zirveyi aşamadı. Kısa vadede güçlüden zayıfa geçiş gösterebilir, yatırımcıların dikkatli olmaları önerilir, anahtar seviyelerin aşılmasını veya altına düşmesini bekleyip sonra pozisyon almaları tavsiye edilir.