Web3 Yapılandırılmış Yatırım: Fırsatlar ve Zorluklar Bir Arada

İkincil piyasa giriş eşiği yükseldikçe, birincil piyasa yatırım döngüsü uzadıkça, giderek daha fazla yüksek net değerli yatırımcı daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım biçimine ilgi göstermeye başladı: yapılandırılmış ürünler. Geleneksel finansal sistemden kaynaklanan bu "eski oyun", yeni bir enerji ile canlandırılıyor.

Web3 alanında, yapılandırılmış yatırım esas olarak aşağıdaki birkaç türde kendini gösterir:

1. Sabit Getiri Ürünleri: Staking gelirleri, DeFi faiz oranları vb. bir araya getirilerek sabit yıllık getiri biçiminde satılmaktadır. Bazı platformlar ayrıca "vadesi dolmuş + yıllık" ürün yapıları sunmakta, kilitlenme süresi 30 günden 90 güne kadar değişmekte ve yıllık getiri oranı %5 ile %15 arasında olmaktadır.

2. Dönüştürülebilir tahvil/gelir belgesi: SAFT gibi sözleşmeler aracılığıyla gelecekte proje Token'larını satın alma hakkı elde edilirken, sabit gelir de sağlanır. Bu "borç önceliği + Token fırsatına göre dönüşüm" modeli, istikrar ile oyun oynamayı bir araya getirir.

3. Risk Katmanlı Fon: Varlık paketlerini farklı risk seviyelerine ayırma, örneğin Junior( alt katman) ve Senior( öncelikli) iki katman yapısı. Senior katmanı öncelikli kar payı ve ana para korumasına sahiptir, Junior katmanı ise ana riski üstlenir ancak daha yüksek getiri sağlar.

4. Platform yapısındaki ürünler: Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları tarafından tasarlanan, paketlenen ve satılan ürünlerdir, kullanıcı katılım engelini azaltır.

Ancak, yapılandırılmış yatırımlara katılmak birçok hukuki ve uyum zorluğu ile karşı karşıya kalmaktadır:

• Yatırımcı nitelikleri: Çoğu yapısal ürün yalnızca nitelikli yatırımcılara yöneliktir, perakende yatırımcıların katılımı yasadışı olabilir.
• Fon Akışı: Sınır ötesi fon transferleri döviz düzenlemelerini içerir, para giriş ve çıkış yollarının uyumluluğu son derece önemlidir.
• Ürün karmaşıklığı: Yatırımcıların ürün mekanizmasını tam olarak anlaması gerekmektedir, aksi takdirde hukuki risklerle karşılaşabilirler.
• Platform yeterlilikleri: İlgili lisansa sahip uyumlu bir platform seçilmelidir.

Uygun şekilde yapılandırılmış yatırımlara katılmak için öneriler:

1. Yurt dışı SPV, aile ofisleri gibi net bir kimlik yapısı oluşturun, sadece bireysel kimlikle katılmak yerine.
2. Fon kaynağının yasal olduğundan emin olun, kimlik ile eşleşen bir banka hesabı kullanın ve lisanslı bir kurum aracılığıyla döviz değişimi gerçekleştirin.
3. İlgili finansal ürün satış niteliklerine sahip platformları seçin, temel varlık açıklamaları ve ihtilaf çözüm mekanizmalarına dikkat edin.

Yapılandırılmış yatırım, Web3 katılımı için yeni olanaklar sunmakta, ancak yatırımcılardan daha güçlü bir risk tanıma yeteneği ve hukuki bilince sahip olmalarını talep etmektedir. Ancak ürün mantığını tam olarak anlayıp, kimlik yapısını netleştirip, fon akışını kontrol edebildiklerinde, bu "kontrollü giriş"in sunduğu fırsatları gerçekten yakalayabilirler.