60 başlıca DEX'i tarayın, 5 büyük eğilimi ortaya koyun

DEX( merkeziyetsiz borsa) alanı, 2020 yılının Haziran ayında DeFi patlamasından bu yana hızlı bir gelişim gösterdi, aylık işlem hacmi bir yıl içinde 105 kat artarak 2039.5 milyar dolara ulaştı. DEX piyasası Ethereum ile başlamış, zamanla BSC, Solana, Avalanche gibi diğer kamu blok zincirlerine yayılmıştır. Şu anda Ethereum üzerindeki DEX'ler hâlâ baskın konumda, diğer kamu blok zincirleri işlem hacmi ve kilitli miktar açısından Ethereum ile hâlâ büyük bir fark bulunmaktadır.

DEX, AMM, çapraz zincir ticaret protokolleri, türev ticaret protokolleri, stablecoin ticaret protokolleri ve DEX agregatörleri gibi türleri içerir. AMM, en yaygın DEX türüdür; Uniswap ise en tanınmış AMM temsilcisidir.

60 en fazla kilitli hacme sahip DEX projesini analiz ederek, aşağıdaki 5 ana eğilimi tespit ettik:

1. Az sayıda başlıca DEX, pazar payının büyük bir kısmını elinde tutuyor.
2. Çapraz zincir ve çapraz katman işlem protokollerinin oranı artıyor, başlıca DEX'lerin yaklaşık 1/4'ünü oluşturuyor.
3. AMM+NFT, DEX gelişiminde yeni bir trend haline geliyor
4. Tüm ana akım halka açık blok zincirlerinin DEX'leri öne çıkıyor, yeni halka açık blok zincirleri DEX'lerinin gelişimi hızlı.
5. Stablecoin ticaret platformları ve türev ticaret platformlarının büyüme potansiyeli oldukça yüksektir.

Mevcut piyasa durgunluğu bağlamında, DEX'in Ağustos'taki işlem hacmi, Ocak'a göre %58.3 azaldı. Dikkate değer DEX yönleri arasında: köklü Ethereum DEX'leri, çok zincirli DEX'ler, stablecoin ticaret protokolleri, Cosmos ekosistem DEX'leri ve yeni kamu zinciri DEX'leri bulunmaktadır.

DEX Yarışma Durumu

1. İşlem Hacmi

DEX işlem hacmi, spot işlemler, türev işlemleri ve DEX agregatörleri olmak üzere üç kategoriye ayrılabilir; bunlar arasında spot işlemler baskın konumdadır.

Spot ticaret açısından, 2020 Haziran ayında DEX işlem hacmi 1.92 milyar ABD dolarıydı, 2021 Mayıs ayında ise 203.95 milyar ABD dolarına ulaştı ve bir yılda 105 kat arttı. 2022'de genel olarak düşüş eğilimi gösterdi, Ağustos'ta işlem hacmi 66.76 milyar ABD dolarıydı ve Ocak'a göre %58.3 düştü.

Uniswap ve PancakeSwap'ın işlem hacmi toplamın yarısından fazlasını oluşturuyor. CEX ile karşılaştırıldığında, DEX spot işlem hacminin oranı en yüksek %25.51, Ağustos'ta ise %18.49 oldu.

Türev işlem alanında, dYdX mutlak bir hakimiyet sağlıyor, 21 Eylül'de işlem hacmi 1.38 milyar dolar olarak gerçekleşti ve tüm DEX'ler arasında birinci sırada yer aldı. Ancak CEX ile karşılaştırıldığında, DEX vadeli işlem hacminin oranı yalnızca %1,4'tür.

DEX agregatörleri açısından, 1inch ve OpenOcean gibi projelerin işlem hacmi görece daha küçüktür.

2. Kilitli Miktar

Şu anda 10 milyar doları aşan 5 DEX kilitli miktar bulunmaktadır: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain ve Balancer. Bunlar arasında Curve ve Uniswap'ın kilitli miktarları 50 milyar doları aşmakta ve DEX alanında hakimiyet sağlamaktadır. Curve, Uniswap ve PancakeSwap'ın kilitli miktarları, DeFi toplam kilitli miktarının 1/4'ünü oluşturmaktadır.

3. Başlık DEX Protokol Geliri

7 gün içinde 1000 milyon doları aşan gelir elde eden DEX'ler arasında Uniswap(4440 milyon dolar), PancakeSwap(1660 milyon dolar) ve GMX(1290 milyon dolar) bulunmaktadır. GMX, dYdX ve Synthetix türev ticaret platformları arasındadır.

4. DEX kategorisi

Başlıca AMM, çapraz zincir ticaret protokolü, türev ticaret protokolü, stabilcoin ticaret protokolü ve DEX toplayıcıları içerir.

AMM en yaygın türdür, Uniswap lider projedir. Hop Protocol, Multichain gibi çok zincirli ticaret protokolleri, zincirler arası ve katmanlar arası varlık değişimini gerçekleştirebilir. Türev ticaret protokolleri arasında sürekli sözleşmeler, opsiyonlar ve sentetik varlık ticareti gibi işlemler bulunmaktadır. Stabilcoin ticaret protokolleri Curve ile temsil edilmektedir. DEX agregatörleri, 1inch gibi kullanıcılar için en iyi ticaret yollarını bulabilir.

DEX Yarışında 5 Büyük Trend

1. Baş etkisi belirgin

Kilitleme miktarına göre, yalnızca 5 DEX 1 milyar doların üzerinde, toplamda 16.36 milyar dolar. Bunlar arasında Curve ve Uniswap'ın kilitleme miktarı her biri 5 milyar doların üzerinde, ikisi toplamda %63.5 paya sahip.

İşlem hacmi açısından, yalnızca 5 DEX'in 24 saatlik işlem hacmi 100 milyon doları aşıyor. dYdX ve Uniswap v3 sırasıyla 1.4 milyar ve 1.25 milyar dolarla diğer projelerin çok üzerinde.

2. Zincirler arası ve katmanlar arası işlem oranı artıyor

60 başlıca DEX arasında, çapraz zincir ve çapraz katman protokolleri toplam 16 adet olup, yaklaşık 1/4'lük bir paya sahiptir. Çok zincirli dağıtım ana akım haline geldi, ilk on projeden çoğu L2 ağında dağıtılmıştır. SushiSwap ve LayerZero, ilk çapraz zincir AMM SushiXSwap'ı tanıtmak için iş birliği yaptı.

3. AMM+NFT yeni bir trend haline geliyor

AMM tabanlı NFT ticaret platformları (, sudoswap) gibi ve NFT ticaretine AMM ekleme (, Uniswap) gibi iki türe ayrılır. Uniswap, NFT toplayıcısı Genie'yi satın aldı ve NFT ticaretini gerçekleştirmek için sudoswap'ı entegre etmeyi planlıyor. Daha fazla AMM'nin NFT ticaret ürünleri sunması bekleniyor.

4. Yeni kamu zinciri DEX hızlı bir şekilde gelişiyor

İstatistiklere göre, 60 önde gelen DEX, 23 kamu blok zincirinden gelmektedir. Ethereum blok zincirindeki DEX'ler hakim durumda; ilk 8'den 7'si burada yer almakta ve toplam kilitli miktar 14.88 milyar dolar. Yeni kamu blok zincirlerindeki DEX'ler dikkat çekici bir performans sergiliyor; Cronos, Arbitrum gibi 6 yeni blok zinciri, ilk 30'a proje sokmayı başardı. Klaytn blok zincirindeki 3 DEX, ilk 60'a girmeyi başardı ve iyi bir performans gösterdi.

5. Stabilcoin ve türev ürün ticaret platformlarının potansiyeli büyük

Pazarın durgun olduğu bir ortamda, stablecoin ve türev ürünlere olan talep artıyor. Curve gibi stablecoin ticaret platformlarının kilitlenmiş varlık miktarı hızla artıyor. dYdX, GMX gibi türev ürün platformları kullanıcı deneyimini artırmak için L2 çözümleri kullanıyor ve ilgi odağı haline geliyor.

Özet

5 dikkat çekici DEX yönü: köklü Ethereum DEX, çapraz zincir DEX, stabilcoin ticaret protokolleri, Cosmos ekosistem DEX ve yeni kamu zinciri DEX.

Mevcut DEX arzı talebi aşıyor, yeni projeler mekanizma, fonksiyon gibi alanlarda yenilikler yaparak pazar payı kazanmayı hedefliyor. Çoğu DEX'in değeri düşük ancak yatırımda dikkatli olunması gerekiyor. Uzun vadede, DEX hala DeFi'nin önemli bir direği ve girişi olmaya devam ediyor.

DEX pazarında Ethereum'un bir üstün, birçok güçlü yapısı ortaya çıkıyor. Gelecekte L2 üzerindeki DEX gelişimine dikkat edilmesi gerekiyor; Ethereum DEX'leri kademeli olarak L2'ye taşınacak ve L2 yerel DEX'leri de pazar payını artıracak.