Merkezi Olmayan Finans Yatırım Yönetimi Yeni Düzeni: on-chain Faaliyetlerin Basitleşmesi ve Varlık Yönetiminin Halklaştırılması

Son zamanlarda, Glider adında bir şirket, tanınmış bir girişim sermayesi kuruluşunun hızlandırıcı programı tarafından öncülük edilen 4 milyon dolarlık bir finansman sağladı. Bu finansman, on-chain yatırım alanının yeni fırsatlarla karşılaştığını gösteriyor. Intent, LLM gibi teknolojilerin gelişimi sayesinde, karmaşık görünen on-chain faaliyetler sadeleştiriliyor ve teknolojik altyapı giderek olgunlaşıyor. Bu, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) yatırım modellarını yeniden şekillendirmek için zemin hazırlıyor.

Glider, 2023'ün sonlarında bir şirketin iç girişim projesi olarak ortaya çıkmıştır. İlk olarak on-chain Bots şeklinde ortaya çıkmış ve kullanıcıların yatırım ve kullanım süreçlerini basitleştirmek amacıyla farklı işlem adımlarını birleştirmeyi hedeflemiştir. Kullanıcıların finans yönetimine yardımcı olmak yeni bir kavram olmasa da, Glider'ın çözümü belirli bir yenilikçiliğe sahiptir:

1. API entegrasyonu ile çeşitli Merkezi Olmayan Finans araçlarına bağlanarak, önde gelen protokoller ve yeni ortaya çıkan platformlar dahil olmak üzere, B2B2C müşteri edinim modeli oluşturun.
2. Kullanıcıların yatırım stratejileri oluşturmasına ve paylaşmasına izin verilir, takip etme, kopyalama işlemleri veya toplu yatırım desteklenir, böylece daha yüksek getiriler elde edilir.

AI Agent, LLM ve niyet ile on-chain soyutlama teknolojilerinin birleşimiyle, böyle bir teknoloji yığınını oluşturmak zor değildir. Asıl zorluk, trafiği nasıl yöneteceğiniz ve bir güven mekanizması kurmaktır. Kullanıcı fonlarının akışını içeren ürünler her zaman hassastır, bu da on-chain ürünlerin henüz merkezi borsa platformlarını tamamen ikame etmemesinin başlıca nedenidir. Çoğu kullanıcı merkeziyetsizliğin getirdiği güvenliği kabul edebilir, ancak merkeziyetsizliğin artırdığı güvenlik risklerini kabul etmekte zorlanır.

Geçmişe bakıldığında, 2020 yılında benzer projelerin yatırım aldığı, Merkezi Olmayan Finans strateji işlemlerini basitleştirmeye odaklandığı görülüyor. Ancak, on-chain gelir stratejileri açık bir pazar olduğu için, perakende yatırımcıların büyük yatırımcılarla sunucu ve fon miktarı açısından rekabet etmesi zorlaşıyor ve bu durum, çoğu gelir fırsatının perakende yatırımcılar tarafından yakalanamamasına neden oluyor. Gelirlerin sürdürülebilir olmamasının yanı sıra, güvenlik sorunları ve strateji optimizasyonu ikincil bir düşünce haline geliyor.

Şu anda, varlık yönetiminin halk çağlarına girdiğini görüyoruz. ETF araçları yalnızca hisse senedi piyasasına değil, bazı ticaret platformları 2021'de bunları kripto para piyasasına uygulamaya başlamışlardı. Teknolojik düzeyde varlık tokenizasyonu nihayet RWA paradigmalarını doğurdu. Piyasada ETF araçlarının on-chain hale getirilmesine yönelik talep belirgin, bazı platformların APY hesaplamaları ve gösteriminden, diğer projelerin sürekli çalışmasına kadar, bu durumu kanıtlıyor.

Ancak, on-chain şeffaflığı, etkili stratejilerin gizli kalmasını zorlaştırıyor ve bu, nihayetinde getirilerin dengelenmesine yol açabilecek bir silahlanma yarışını tetikliyor. Bu, yeni bir büyük balık küçük balık oyununa dönüşebilir. Şu anda, bazı tanınmış DEX veya tahmin pazar platformları gibi pazarı yeniden tanımlayabilecek standart projeler ortaya çıkmadı.

Meme coin çılgınlığı sona erdikten sonra, geleneksel Merkezi Olmayan Finans modeli toparlanmakta zorlanıyor. Sektör gerçekten zirveye mi ulaştı, bu geçici mi yoksa kalıcı mı? Bu, Web3'ün internetin bir sonraki evrimi mi yoksa finansal teknolojinin 2.0 versiyonu mu olduğu ile alakalı. Eğer ilkiyse, insanlığın bilgi akışı ve fon akışı işleyiş biçimleri yeniden şekillenecek; eğer ikincisi ise, mevcut ödeme ve yatırım platformları muhtemelen son nokta olacaktır.

Glider'ın stratejisinden, on-chain gelirlerin sıradan bireylerin varlık yönetimi dönemine dönüşmekte olduğu anlaşılmaktadır. Tıpkı endeks fonları ve 401(k) planlarının ABD borsasındaki uzun vadeli boğa piyasasını desteklemesi gibi, büyük fon miktarı ve çok sayıda bireysel yatırımcının katılımı, istikrarlı gelir için büyük bir talep yaratacaktır. Bu, bir sonraki nesil Merkezi Olmayan Finans'ın anlamı olabilir.

AI destekli ekleme, Merkezi Olmayan Finans araçlarını daha akıllı hale getirdi. Erken dönem bilgi gösterim platformlarından, sonraki kombinasyon stratejisi denemelerine ve şimdi ise istikrarlı çalışan projelere kadar, yaklaşık %5'lik istikrarlı on-chain getiriler, borsa dışındaki temel kullanıcı grubunu hala çekebiliyor.

Geleceğe baktığımızda, faiz getiren varlıkların on-chain olması yeni bir trend haline gelebilir. Mevcut kripto para ürünleri arasında yalnızca borsa, stablecoin, Merkezi Olmayan Finans ve kamu blok zinciri gibi birkaç kategori gerçekten piyasa tarafından tanınmaktadır. NFT ve Meme coinler gibi diğer ürün türleri ise sadece geçici varlık ihraç modelleridir ve sürdürülebilir bir öz yeterlilikten yoksundur.

RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) 2022'den itibaren kök salmaya başladı ve özellikle bazı önemli olaylardan sonra önemini daha da göstermiştir. Bazı görüşlere göre, insanlar gerçekten merkeziyetsizliğe önem vermiyor, daha çok getiri ve istikrarla ilgileniyorlar. Hükümetin aktif bir şekilde benimsemesi olmadan bile, RWA'nın ürünleştirilmesi ve uygulanabilirliği hızlanıyor. Geleneksel finans elektronikleşmeyi ve bilgi işlemeyi kabul edebiliyorsa, blok zincirine geçişi de kabul etmek mantıklıdır.

Şu anda, karmaşık varlık türleri ve on-chain Merkezi Olmayan Finans stratejileri, merkezi borsa kullanıcılarının on-chain'e geçişini engelliyor. Ancak, bazı yeni projeler, likiditeyi on-chain'e aktarmak için yenilikçi yollarla, örneğin, faiz ortaklıkları aracılığıyla ücret gelirlerini on-chain gelirlerine dönüştürerek veya süresiz sözleşmeleri LP Token aracılığıyla on-chain'e getirerek bunu başarmaktadır. Bu örnekler, likiditenin on-chain'e geçirilmesinin mümkün olduğunu kanıtlamakta, RWA ise varlıkların on-chain'e aktarılmasının mümkün olduğunu göstermektedir.

Bunun yanı sıra, bazı açık kaynaklı APY hesaplama araçları yıllardır çalışmakta ve çeşitli getiri gösterim platformları da kendi alanlarına odaklanmaktadır. Zamanla, bu araçların odak noktası giderek faiz getiren varlıklara kaymaktadır.

Ancak, bu tür araçlar AI'ye olan güveni artırırken, sorumluluk dağılımı sorunu ile karşı karşıya kalıyor. Artan insan müdahalesi, kullanıcı deneyimini azaltabilir. Olası bir çözüm, bilgi akışını ve fon akışını ayırmak, UGC strateji topluluğu oluşturmak, projelerin birbirleriyle rekabet etmesini sağlamak ve bireysel yatırımcıların fayda sağlamasıdır.

Genel olarak, Merkezi Olmayan Finans alanında hâlâ yetkilendirme ve risk gibi uzun vadeli sorunlar bulunmaktadır. Buradaki yetkilendirme yalnızca cüzdan ve fonları değil, aynı zamanda AI'nın insan beklentilerini karşılayıp karşılayamayacağını ve AI yatırımının başarısız olması durumunda sorumluluğun nasıl bölüneceğini de kapsamaktadır. Yine de, bu dünya bilinmeyeni keşfetmeye değer; kripto para birimi, açık bir kamu alanı olarak, gelişmeye devam edecektir.