2024 yılına başlarken ekonomi sevindirici, ABD borsası yükselmeye devam ediyor, şifreleme piyasası kısa vadede baskı altında
2024 yılının başında, ABD ekonomisi parlak bir performans sergiliyor. Enflasyon göstergelerindeki yükseliş, faiz indirim zamanlamasını etkileyebilir ancak genel ekonomik veriler hâlâ piyasalara yeterli güven veriyor. ABD borsa endeksi güçlü bir ivmeyle yeni zirvelere ulaşıyor, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili sektör yeniden piyasanın odak noktası haline geliyor. Ancak, Tesla yıllar sonra ilk kez brüt kâr marjında bir düşüşle karşı karşıya kalıyor. Asya-Pasifik borsa piyasası iyi bir performans gösterirken, Avrupa borsa piyasası ise istikrarlı bir dalgalanma sürecini sürdürüyor. Bitcoin ETF'si zamanında onaylandı, ancak bazı kurumsal yatırımcıların satış baskısı nedeniyle kripto piyasası kısa vadede baskı altında kaldı. Ancak, baskının giderek azalmasıyla piyasa istikrara doğru ilerliyor ve belirli bir düzeyde bir sıçrama gösteriyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nin 5 Ocak'ta açıkladığı ilk önemli ekonomik göstergeler sevindirici: Aralık ayında tarım dışı istihdam 216 bin artarak, beklenen 175 binin çok üzerinde gerçekleşti. Bu arada özel sektördeki yeni istihdam 164 bin olarak kaydedildi ve yine 130 bin olan beklentinin oldukça üzerinde oldu. Bu olumlu başlangıç yatırımcılara büyük bir moral kaynağı oldu.
Ancak, güçlü istihdam verileri piyasada enflasyon konusunda endişelere yol açtı. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, geçen yıl Aralık ayında CPI, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3.4 artarak, bir önceki ay %3.1 ve beklenen %3.2'nin çok üzerinde gerçekleşti ve Fed'in %2'lik enflasyon hedefine oldukça uzak. Enflasyon artış gösterse de, piyasalar genel olarak bir faiz artırımı olmayacağını düşünüyor, sadece faiz indirimlerinin zamanının daha önceki beklentilerden daha geç olabileceği düşünülüyor.
ABD tahvillerinin seyrinden, piyasanın CPI'nin yükselmesine karşı bir farkındalık geliştirdiği anlaşılabiliyor. Ocak ayı boyunca, ABD'nin on yıllık tahvilleri esasen istikrarlı bir artış eğilimi gösterdi.
Üretim verileri de beklentilerin üzerinde: Ocak ayı Markit imalat PMI öncü verisi 50.3, Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve beklenen 47.6'nın çok üzerinde. Bu, imalat ve hizmet sektörlerindeki siparişlerin arttığını, işletme ortamının iyileştiğini göstermektedir.
Dördüncü çeyrek GDP verileri de dikkat çekici, yıllıklandırılmış çeyrek oranı %3.3 büyüyerek, %2'lik beklenen değeri oldukça aştı. Yıllık GDP büyüme hızı %2.5'e ulaştı.
İyi ekonomik durum sadece istatistiklerde değil, aynı zamanda tüketici güven endeksindeki artışta da kendini göstermektedir. Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi, son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Borsa tarafında, Dow Jones endeksi geçen ay tarihinin en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, S&P 500 bu ay da tarihsel zirveyi aştı. Nasdaq Kompozit Endeksi yeni zirvesine yalnızca yaklaşık %5 uzaklıkta, Nasdaq 100 Endeksi ise önceden yeni zirveye ulaştı.
Piyasa odak noktası teknoloji hisselerine yeniden yöneldi, Nvidia ve Microsoft tarihi zirvelerini yeniden kırdı. Yapay zeka dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek devrim niteliğinde bir değişim olarak görülüyor ve bu piyasa genelinde bir konsensüs haline geldi. 2023'e dönecek olursak, ABD borsa büyük teknoloji hisseleri genel olarak yükseldi ve piyasanın aşırı getiri kaynağı oldu.
Kurumsal tercihlerin büyük ölçekli hisse senetleri olduğu, geçen yıl ABD borsa piyasasında belirgin bir pazar tarzıydı. S&P 500 ve Russell 2000 endeksleri karşılaştırıldığında, büyük ölçekli hisse senetlerinin küçük ölçekli hisse senetlerinden belirgin şekilde daha güçlü olduğu görülebilir. Bir yandan, faiz artırımı ortamında, iyi performans gösteren büyük ölçekli hisse senetleri (özellikle AI beklentisi olan büyük teknoloji hisseleri) yüksek bir riskten korunma özelliğine sahiptir; diğer yandan, bu yıl ABD ekonomisi yumuşak bir iniş gerçekleştirirse, küçük ölçekli hisse senetleri daha iyi performans gösterebilir. Ancak ekonomik görünüm belirsizse, fonlar geçen yılki riskten korunma psikolojisini sürdürmeye devam edebilir ve büyük ölçekli hisse senetlerine yönelmeye devam edebilir.
Dikkat çekici olan, Nvidia ve Microsoft'un rekorlar kırmasına rağmen, Tesla'nın sürekli olarak düşüş göstermesidir. 25 Ocak'ta %12'den fazla düşüş yaşandı. Bunun nedeni, Tesla'nın küresel elektrikli araç pazarındaki lider konumunun tehdit altında olmasıdır. Dördüncü çeyrekte Tesla, 484.500 adet teslimat gerçekleştirdi ve bu, aynı dönemde bir Çin şirketinin 526.400 adet elektrikli araç teslimatının gerisinde kaldı. Mali raporlar, 2023 yılında Tesla'nın brüt karının yıllar sonra ilk kez düştüğünü, 2022'ye göre %15 azaldığını ve nakit akışının da %42 azaldığını gösteriyor.
Diğer ülkelerin piyasaları da iyi bir performans sergiliyor, özellikle Japonya ve Hindistan. Mumbai Sensex30 endeksi tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı; Nikkei 225 endeksi 37000 puana çok yakın, 1990 yılındaki 38957 puanlık tarihî zirveye oldukça yaklaştı; Almanya DAX ve Fransa CAC40 şu anda yüksek seviyelerde konsolide oluyor, teknik açıdan belirgin bir risk görünmüyor.
Kripto piyasası açısından, 11 Ocak'ta 11 şirketin Bitcoin spot ETF'si beklenildiği gibi onaylandı. Bu, sıradan yatırımcıların Bitcoin varlıklarını hisse senedi alım satımı yapar gibi satın alabileceği anlamına geliyor ve şüphesiz kripto piyasasına büyük miktarda ek fon getirecek.
Ancak, piyasa beklendiği gibi güçlenmedi, aksine düşüş yaşandı. Bunun başlıca nedeni, bazı erken yatırımcıların paylarını satmasıdır. Bu yatırımcılar, yüksek kar elde ettikleri için ve uzun süre geri çekim yapamadıkları için büyük bir satış baskısı oluştu. Pozisyon değişikliklerinden, büyük ölçekli pozisyon azaltmanın 11'inde başladığı görülmektedir.
Dikkate değer olan, mevcut satış baskısının esas olarak erken yatırımcılardan geldiği ve bunun kripto piyasasının genel görüşünü temsil etmediği, ayrıca yeni gelen ETF yatırımcılarının tutumunu da yansıtmadığıdır. Aslında, bazı kurumlar hariç, diğer Bitcoin ETF'leri dip alımlarında bulunmaktadır.
Bir finans kurumu daha önce, ilgili ETF'lerin net çıkışının yaklaşık 3 milyar dolara ulaşacağını tahmin etmişti. Ancak son araştırma raporunda, "Net çıkışın 4.3 milyar dolara ulaştığını göz önünde bulundurursak, kar alma aşamasının temel olarak tamamlandığını düşünüyoruz, Bitcoin'e yönelik aşağı yönlü baskının da büyük ölçüde sona erdiği kanaatindeyiz" denildi. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar arasında istikrar sağlamaya başladı ve bir miktar toparlanma gösterdi.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli faktörlerden etkilenmesine rağmen, boğa piyasasının temel mantığı - ek fonların akışı - açıktır. ETF, bireysel ve kurumsal yatırımcılar için Bitcoin'e daha kolay bir yatırım kanalı sunmaktadır, bu nedenle 2024 boğa piyasası beklentilerine hala büyük bir güven duyulmaktadır.
Genel olarak, yeni yılın başında hisse senedi yatırımcıları olumlu sinyaller alırken, şifreleme yatırımcıları biraz zor bir başlangıç yaşadı. Şu anda piyasanın genel likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi iyi bir performans sergiliyor. Bu ortamda, kripto piyasası satış baskısını aşamalı olarak sindirme ve yeniden yükseliş trendine geçme şansına sahip. Artan fonların mantığı kesindir, bu nedenle Ocak ayındaki düzeltme döneminin ardından piyasanın daha iyi bir performans göstermesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ABD borsaları yeni zirvelere ulaştı, Bitcoin ETF onaylandı, 2024 yılı yatırım fırsatları belirginleşiyor.
2024 yılına başlarken ekonomi sevindirici, ABD borsası yükselmeye devam ediyor, şifreleme piyasası kısa vadede baskı altında
2024 yılının başında, ABD ekonomisi parlak bir performans sergiliyor. Enflasyon göstergelerindeki yükseliş, faiz indirim zamanlamasını etkileyebilir ancak genel ekonomik veriler hâlâ piyasalara yeterli güven veriyor. ABD borsa endeksi güçlü bir ivmeyle yeni zirvelere ulaşıyor, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili sektör yeniden piyasanın odak noktası haline geliyor. Ancak, Tesla yıllar sonra ilk kez brüt kâr marjında bir düşüşle karşı karşıya kalıyor. Asya-Pasifik borsa piyasası iyi bir performans gösterirken, Avrupa borsa piyasası ise istikrarlı bir dalgalanma sürecini sürdürüyor. Bitcoin ETF'si zamanında onaylandı, ancak bazı kurumsal yatırımcıların satış baskısı nedeniyle kripto piyasası kısa vadede baskı altında kaldı. Ancak, baskının giderek azalmasıyla piyasa istikrara doğru ilerliyor ve belirli bir düzeyde bir sıçrama gösteriyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nin 5 Ocak'ta açıkladığı ilk önemli ekonomik göstergeler sevindirici: Aralık ayında tarım dışı istihdam 216 bin artarak, beklenen 175 binin çok üzerinde gerçekleşti. Bu arada özel sektördeki yeni istihdam 164 bin olarak kaydedildi ve yine 130 bin olan beklentinin oldukça üzerinde oldu. Bu olumlu başlangıç yatırımcılara büyük bir moral kaynağı oldu.
Ancak, güçlü istihdam verileri piyasada enflasyon konusunda endişelere yol açtı. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, geçen yıl Aralık ayında CPI, bir önceki yılın aynı dönemine göre %3.4 artarak, bir önceki ay %3.1 ve beklenen %3.2'nin çok üzerinde gerçekleşti ve Fed'in %2'lik enflasyon hedefine oldukça uzak. Enflasyon artış gösterse de, piyasalar genel olarak bir faiz artırımı olmayacağını düşünüyor, sadece faiz indirimlerinin zamanının daha önceki beklentilerden daha geç olabileceği düşünülüyor.
ABD tahvillerinin seyrinden, piyasanın CPI'nin yükselmesine karşı bir farkındalık geliştirdiği anlaşılabiliyor. Ocak ayı boyunca, ABD'nin on yıllık tahvilleri esasen istikrarlı bir artış eğilimi gösterdi.
Üretim verileri de beklentilerin üzerinde: Ocak ayı Markit imalat PMI öncü verisi 50.3, Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve beklenen 47.6'nın çok üzerinde. Bu, imalat ve hizmet sektörlerindeki siparişlerin arttığını, işletme ortamının iyileştiğini göstermektedir.
Dördüncü çeyrek GDP verileri de dikkat çekici, yıllıklandırılmış çeyrek oranı %3.3 büyüyerek, %2'lik beklenen değeri oldukça aştı. Yıllık GDP büyüme hızı %2.5'e ulaştı.
İyi ekonomik durum sadece istatistiklerde değil, aynı zamanda tüketici güven endeksindeki artışta da kendini göstermektedir. Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi, son bir buçuk yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Borsa tarafında, Dow Jones endeksi geçen ay tarihinin en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, S&P 500 bu ay da tarihsel zirveyi aştı. Nasdaq Kompozit Endeksi yeni zirvesine yalnızca yaklaşık %5 uzaklıkta, Nasdaq 100 Endeksi ise önceden yeni zirveye ulaştı.
Piyasa odak noktası teknoloji hisselerine yeniden yöneldi, Nvidia ve Microsoft tarihi zirvelerini yeniden kırdı. Yapay zeka dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek devrim niteliğinde bir değişim olarak görülüyor ve bu piyasa genelinde bir konsensüs haline geldi. 2023'e dönecek olursak, ABD borsa büyük teknoloji hisseleri genel olarak yükseldi ve piyasanın aşırı getiri kaynağı oldu.
Kurumsal tercihlerin büyük ölçekli hisse senetleri olduğu, geçen yıl ABD borsa piyasasında belirgin bir pazar tarzıydı. S&P 500 ve Russell 2000 endeksleri karşılaştırıldığında, büyük ölçekli hisse senetlerinin küçük ölçekli hisse senetlerinden belirgin şekilde daha güçlü olduğu görülebilir. Bir yandan, faiz artırımı ortamında, iyi performans gösteren büyük ölçekli hisse senetleri (özellikle AI beklentisi olan büyük teknoloji hisseleri) yüksek bir riskten korunma özelliğine sahiptir; diğer yandan, bu yıl ABD ekonomisi yumuşak bir iniş gerçekleştirirse, küçük ölçekli hisse senetleri daha iyi performans gösterebilir. Ancak ekonomik görünüm belirsizse, fonlar geçen yılki riskten korunma psikolojisini sürdürmeye devam edebilir ve büyük ölçekli hisse senetlerine yönelmeye devam edebilir.
Dikkat çekici olan, Nvidia ve Microsoft'un rekorlar kırmasına rağmen, Tesla'nın sürekli olarak düşüş göstermesidir. 25 Ocak'ta %12'den fazla düşüş yaşandı. Bunun nedeni, Tesla'nın küresel elektrikli araç pazarındaki lider konumunun tehdit altında olmasıdır. Dördüncü çeyrekte Tesla, 484.500 adet teslimat gerçekleştirdi ve bu, aynı dönemde bir Çin şirketinin 526.400 adet elektrikli araç teslimatının gerisinde kaldı. Mali raporlar, 2023 yılında Tesla'nın brüt karının yıllar sonra ilk kez düştüğünü, 2022'ye göre %15 azaldığını ve nakit akışının da %42 azaldığını gösteriyor.
Diğer ülkelerin piyasaları da iyi bir performans sergiliyor, özellikle Japonya ve Hindistan. Mumbai Sensex30 endeksi tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı; Nikkei 225 endeksi 37000 puana çok yakın, 1990 yılındaki 38957 puanlık tarihî zirveye oldukça yaklaştı; Almanya DAX ve Fransa CAC40 şu anda yüksek seviyelerde konsolide oluyor, teknik açıdan belirgin bir risk görünmüyor.
Kripto piyasası açısından, 11 Ocak'ta 11 şirketin Bitcoin spot ETF'si beklenildiği gibi onaylandı. Bu, sıradan yatırımcıların Bitcoin varlıklarını hisse senedi alım satımı yapar gibi satın alabileceği anlamına geliyor ve şüphesiz kripto piyasasına büyük miktarda ek fon getirecek.
Ancak, piyasa beklendiği gibi güçlenmedi, aksine düşüş yaşandı. Bunun başlıca nedeni, bazı erken yatırımcıların paylarını satmasıdır. Bu yatırımcılar, yüksek kar elde ettikleri için ve uzun süre geri çekim yapamadıkları için büyük bir satış baskısı oluştu. Pozisyon değişikliklerinden, büyük ölçekli pozisyon azaltmanın 11'inde başladığı görülmektedir.
Dikkate değer olan, mevcut satış baskısının esas olarak erken yatırımcılardan geldiği ve bunun kripto piyasasının genel görüşünü temsil etmediği, ayrıca yeni gelen ETF yatırımcılarının tutumunu da yansıtmadığıdır. Aslında, bazı kurumlar hariç, diğer Bitcoin ETF'leri dip alımlarında bulunmaktadır.
Bir finans kurumu daha önce, ilgili ETF'lerin net çıkışının yaklaşık 3 milyar dolara ulaşacağını tahmin etmişti. Ancak son araştırma raporunda, "Net çıkışın 4.3 milyar dolara ulaştığını göz önünde bulundurursak, kar alma aşamasının temel olarak tamamlandığını düşünüyoruz, Bitcoin'e yönelik aşağı yönlü baskının da büyük ölçüde sona erdiği kanaatindeyiz" denildi. Bu haberin etkisiyle, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar arasında istikrar sağlamaya başladı ve bir miktar toparlanma gösterdi.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli faktörlerden etkilenmesine rağmen, boğa piyasasının temel mantığı - ek fonların akışı - açıktır. ETF, bireysel ve kurumsal yatırımcılar için Bitcoin'e daha kolay bir yatırım kanalı sunmaktadır, bu nedenle 2024 boğa piyasası beklentilerine hala büyük bir güven duyulmaktadır.
Genel olarak, yeni yılın başında hisse senedi yatırımcıları olumlu sinyaller alırken, şifreleme yatırımcıları biraz zor bir başlangıç yaşadı. Şu anda piyasanın genel likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi iyi bir performans sergiliyor. Bu ortamda, kripto piyasası satış baskısını aşamalı olarak sindirme ve yeniden yükseliş trendine geçme şansına sahip. Artan fonların mantığı kesindir, bu nedenle Ocak ayındaki düzeltme döneminin ardından piyasanın daha iyi bir performans göstermesi bekleniyor.