Federal Rezerv (FED) faiz oranlarını sabit tuttu, Likidite dönüşüm noktası geldi, Bitcoin veya dibe vurup ribaund yapabilir.

Bir, Federal Rezerv (FED) Toplantısı Yorumu: Politika İstikrarı, Piyasa Beklentilerinin Ayarlanması

Federal Rezerv (FED) en son para politikası toplantısında federal fon oranı hedef aralığını %4.25-%4.50 seviyesinde tutma kararı aldı ve bu, piyasa beklentileriyle uyumlu. Ancak, politika dili, ekonomik tahminler ve gelecekteki faiz yolu ile ilgili rehberlik piyasa üzerinde derin bir etki yarattı. Bu toplantı, Federal Rezerv'in mevcut ekonomik duruma dair en son değerlendirmesini ortaya koymanın yanı sıra, piyasanın gelecekteki likidite durumuna dair beklentilerini de etkiledi ve bu doğrudan kripto para da dahil olmak üzere küresel varlık piyasalarını etkiledi.

1.1 Federal Rezerv (FED) kararının ana içeriği: Politikanın istikrarlı tutulması, ancak genişletici sinyal verilmesi.

Federal Rezerv (FED) kararını, politika faizini sabit tutma yönünde almış ve toplantı sonrası yaptığı açıklamada "Politika duruşu hala kısıtlayıcıdır, enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini sağlamak için" vurgusunu yapmıştır. Bu, Federal Rezerv'in mevcut enflasyon seviyesinin hemen bir faiz indirimi desteklemediğini düşündüğünü göstermektedir, ancak son birkaç toplantıya kıyasla, bu kararın ifadeleri yumuşamıştır. Federal Rezerv, "daha uzun süreli kısıtlayıcı politikaların gerekliliği" ifadesini zayıflatmış ve gelecekteki kararların ekonomik verilere dayanarak ayarlanacağına vurgu yapmıştır. Bu değişiklik, Federal Rezerv'in gelecekteki politika değişimlerine hazırlık yaptığı şeklinde yorumlanmaktadır.

Federal Rezerv (FED) en son ekonomik tahmininde GDP büyüme beklentisini hafifçe aşağı çekti ve önümüzdeki yıllar için enflasyon tahminini yukarı revize etti; bu, politika yapıcıların ekonomik yavaşlama ile enflasyonun kalıcılığı arasındaki çelişkiyi tarttığını gösteriyor. 2025'te ABD GDP büyüme oranının daha önceki %2.1'den %1.8'e düşmesi beklenirken, 2025'teki temel PCE %2.2'den %2.4'e yükseliyor. Bu, Federal Rezerv (FED)'in gelecekteki ekonomik duruma karşı temkinli tutumunu yansıtıyor.

Federal Rezerv (FED) duyurdu ki bilanço küçültme hızı aylık 60 milyar dolardan 50 milyar dolara düşecek, bu ayarlama her ne kadar büyük bir değişiklik olmasa da, likidite sıkılaştırma döngüsünün yakında yavaşlayacağına dair bir sinyal veriyor. Nokta grafiği, 2025 yılı FOMC üyelerinin faiz oranı medyan beklentisinin %3.75 olduğunu gösteriyor, bu da en az iki faiz indirimi anlamına geliyor. Ancak yetkililer faiz indirim zamanlamasında görüş ayrılıkları yaşıyor, bu da Federal Rezerv (FED) içinde enflasyonun yapışkanlığı konusunda farklı görüşlerin olduğunu gösteriyor.

1.2 Federal Rezerv (FED) politikasının piyasaya doğrudan etkisi: Likidite dönüm noktası yaklaşıyor, riskli varlıklar bir dönüm noktasına geliyor.

Dolar endeksi büyük ölçüde geri çekildi ve 2023 yılı itibarıyla en büyük tek günlük düşüşü kaydetti. Doların zayıflaması genellikle küresel sermayenin yüksek getirili varlıklara daha istekli olduğu anlamına gelir, bu da Bitcoin gibi riskli varlıklara destek sağlar.

ABD tahvil getirileri düşüyor, 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4.3'ten %4.1'e geriliyor ve piyasanın gelecekteki faiz indiriminin olasılığını önceden fiyatladığını gösteriyor. Daha düşük ABD tahvil getirileri, finansman maliyetinin düşmesi anlamına geliyor ve bu da riskli varlıkların cazibesini artırıyor.

ABD borsası, özellikle teknoloji hisseleri ve büyüme hisseleri güçlü bir Ribaund yaşamaktadır. Nasdaq endeksi %2'den fazla yükseldi, Tesla, Apple gibi büyüme odaklı şirketlerin hisse fiyatları geri geldi. Bu, son yıllarda teknoloji hisseleri ile Bitcoin arasındaki ilişki giderek arttığı için kripto piyasası için olumlu bir sinyal.

Kripto piyasa hızlı bir şekilde tepki veriyor, Bitcoin fiyatı kısa vadede %5'ten fazla yükselerek 85,000 dolar olan kritik direnç seviyesini aşıyor. Ethereum gibi önde gelen coinler de eş zamanlı olarak yükseliyor, bu da piyasanın likidite genişlemesi beklentisinin güçlendiğini gösteriyor.

İkincisi, Piyasa Makro Arka Planı: Likidite Dönüm Noktası Gelmiştir, Fonlar Riskli Varlıklara Geri Dönüş Yapabilir

2.1 Son dönem Likidite ortamı analizi: Piyasa fonu dönüş noktası belirmiştir, büyük miktarda dışarıdan fon girişi beklenmektedir.

Küresel likidite sıkılaşma hızı yavaşlıyor. Federal Rezerv (FED), bilanço küçültme hızının yavaşlayacağını açıkça belirtti ve nokta grafiği önümüzdeki 12 ay içinde 2-3 faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Bu, son iki yıldır kısıtlayıcı para politikasının sıkılaşma gücünün azalmakta olduğu ve piyasa likiditesinin iyileşme yaşayabileceği anlamına geliyor.

ABD borsası ile kripto pazarının bağlantısı güçleniyor, kripto pazarının makro likidite değişimlerine karşı duyarlılığı artıyor. Bitcoin ile ABD borsası (özellikle Nasdaq endeksi) arasındaki 90 günlük hareketli korelasyon 2024'te bir dönem 0.75 yüksekliğine ulaştı. Teknoloji hisseleri toparlanmaya başladı, bu eğilim muhtemelen Bitcoin gibi kripto varlıkların fiyatlarının da yeniden canlanmasına yol açacaktır.

Yatırımcıların riskten kaçınma duygusu artıyor, bu da kurumların kripto varlık tahsisatını azaltmasına neden oluyor, ancak piyasa yapısı hala sağlıklı. 2023 yılının ikinci yarısında, ABD tahvil getirilerinin hızla artması nedeniyle, çoğu kurumsal yatırımcı kripto varlık tahsisatını azalttı. Ancak piyasada sistematik bir risk ortaya çıkmadı, kripto pazarının yapısı hala oldukça sağlıklı ve piyasa BTC spot ETF'sine olan fon akışını sağlam tutmaya devam ediyor.

Stablecoin pazarının toplam bakiyesi 229 milyar dolara yükseldi, bu da piyasa dışı fonların birikmeye devam ettiğini ve giriş yapmayı beklediğini gösteriyor. USDT ve USDC'nin toplam bakiyesi 2023 yıl sonundan bu yana sürekli artış gösteriyor, bu da büyük miktarda fonun piyasa dışı beklemede olduğunu ortaya koyuyor; bir kez piyasa trendi belirlendiğinde, bu fonlar hızla Bitcoin ve diğer kripto varlıklara geri dönebilir.

2.2 Dolar Likidite ve Kripto Pazarının İlişkisi: Tarihsel Veriler BTC'nin Hareket Düzenini Ortaya Koyuyor

2017-2021: Genişleme döngüsü BTC boğa piyasasını tetikledi. Federal Rezerv (FED) düşük faiz oranlarını ve QE politikasını sürdürdü, küresel piyasalardaki likidite son derece boldu. 2017'de BTC fiyatı 1000 dolardan 20000 dolara yükseldi, 2020-2021'de 4000 dolardan 69000 dolara fırladı.

2022-2023: Sıkı para politikası BTC'nin büyük düşüşüne neden oldu. Federal Rezerv (FED) agresif faiz artırımları ve büyük ölçekli bilanço daraltması uygulayarak küresel likiditenin daralmasına yol açtı. Bitcoin yıl boyunca %60'tan fazla düştü, kurumsal yatırımcılar çekildi ve piyasa işlem hacmi büyük ölçüde azaldı.

2024-2025: Bilanço daraltma yavaşlıyor, BTC bir toparlanma yaşıyor. Federal Rezerv'in bilanço daraltma ölçeğini yavaşlatmasıyla, piyasa likiditesinde iyileşme sinyalleri gelmeye başladı. Eğer Federal Rezerv 2025'ten önce faiz oranlarını düşürmeye veya daha gevşek bir politika izlemeye başlarsa, Bitcoin likidite artışına dayalı bir boğa piyasası yaşayabilir.

Üç, Bitcoin Pazar Görünümü: Dipten Ribaund Yapma Olasılığı ve Risk Faktörleri

3.1 Bitcoin kısa vadeli fiyat hareketi analizi: Dip sinyalleri güçleniyor, teknik görünüm ribaund potansiyeli gösteriyor

Ana destek seviyesi $76,000 - $80,000 pazar tabanı oluşturuyor. Geçtiğimiz birkaç hafta içinde, Bitcoin fiyatı bu aralığı defalarca test etti ancak etkili bir şekilde kırmayı başaramadı, bu da bu bölgede güçlü bir alım desteğinin bulunduğunu gösteriyor. Zincir üstü veri analizi, bu aralıkta büyük miktarda uzun vadeli yatırımcıların UTXO birikimi olduğunu gösteriyor, bu da yatırımcıların güçlü bir güvene sahip olduğunu belirtmektedir.

RSI (Göreceli Güç Endeksi) yükseliyor, piyasa momentumu onarılıyor. Son zamanlarda, Bitcoin’in RSI göstergesi 30 civarından 45-50 aralığına geri sıçradı, bu piyasa momentumunun onarıldığını ve boğa gücünün giderek arttığını gösteriyor.

İşlem hacmi giderek artıyor, piyasa likiditesi canlanıyor. Son zamanlarda, Bitcoin'in kritik destek bölgesindeki işlem hacmi artıyor, bu da piyasanın alım tarafının devreye girdiğini gösteriyor. Son birkaç haftada düşük seviyelerdeki dalgalanma sırasında, Bitcoin'in işlem hacmi giderek yükseliyor, bu da piyasada fon girişi belirtileri olduğunu gösteriyor.

3.2 Kurumsal Yatırımcıların Piyasa Yönelimi: Fon Girişi Piyasa Desteğini Güçlendiriyor

Grayscale fonu (Grayscale) BTC pozisyonu stabil kalmaya devam ediyor, büyük çapta bir satış gerçekleşmedi. 2024 yılının ilk çeyreğinde, Grayscale BTC pozisyonu stabil kaldı ve büyük çapta bir sermaye çıkışı yaşanmadı, bu da kurumsal yatırımcıların kısa vadeli piyasa dalgalanmaları nedeniyle panik satış yapmadığını gösteriyor.

Bitcoin spot ETF fon akışları, kurumların BTC'yi artırdığını gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar hala düşüşlerde alım yapıyor. ETF fonlarının devam eden girişi, sadece piyasa alım desteği sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda piyasanın BTC'nin uzun vadeli trendine olan güvenini de artırıyor.

MicroStrategy, BTC'yi artırmaya devam ediyor, kurumlar uzun vadeli değere olan güvenlerini koruyor. MicroStrategy, yakın zamanda BTC'yi tekrar artırdı ve toplam pozisyonu 214,000 BTC'yi geçti. Bu, bazı kurumsal yatırımcıların hala BTC'yi uzun vadeli tutmaya istekli olduklarını ve bunu önemli bir varlık dağıtım aracı olarak gördüklerini gösteriyor.

3.3 Olası piyasa riski: Belirsiz faktörler hala mevcut, ani şoklara karşı dikkatli olunmalıdır.

Federal Rezerv (FED) politikalarının belirsizliği. Eğer enflasyon verileri bir ribaund gösterirse, Federal Rezerv (FED) faiz indirimini erteleyebilir veya likiditeyi daha da sıkılaştırabilir. Eğer gelecekteki Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri beklenenden daha fazla yükselirse, Federal Rezerv (FED) şahin bir duruşa geri dönebilir, bu da piyasa duyarlılığının kötüleşmesine ve riskli varlıkların baskı altında kalmasına yol açabilir.

Küresel jeopolitik riskler, yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir. Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu'daki gerginlik ve Asya-Pasifik bölgesindeki istikrarsızlık, küresel yatırımcıların risk iştahını etkileyebilir. Eğer piyasalarda riskten kaçınma duygusu artarsa, fonlar geleneksel güvenli varlıklar olan ABD tahvilleri, altın gibi varlıklara akabilir.

Kripto pazarındaki iç likidite riski. Eğer bazı borsalarda likidite sorunları veya tasfiye riski ortaya çıkarsa, bu piyasalarda kısa vadeli sert dalgalanmalara yol açabilir. Ayrıca, büyük kurumsal yatırımcılar likidite talepleri nedeniyle BTC satışı yaparlarsa, bu da piyasada sarsıntılara neden olabilir.

Dört, Yatırım Stratejileri ve Sonuç

4.1 Yatırımcılar mevcut piyasaya nasıl yanıt vermelidir?

Kısa vadeli yatırımcıların stratejisi:

• $80,000 ana destek seviyesine dikkat edin
• Eğer fiyat kaybedilirse, kısa vadeli zararı düşünün.
• Fiyatın $88,000 bölgesini aşmasını ve onay almasını bekleyip ardından ekleme yapın
• Kesin durdurma noktaları belirleyin, aşırı riske girmemek için.
• Makroekonomik olayların yayınlanmasına dikkat edin

Orta uzun vadeli yatırımcıların stratejisi:

• Piyasanın ribaund fırsatını sabırla bekleyin
• Fiyat geri çekildiğinde, aşamalı olarak pozisyon açın ve varlıkları yavaşça biriktirin.
• $88,000-$83,000 aralığında alım fırsatına dikkat edin
• BTC'nin uzun vadeli trendlerine ve piyasa duygu değişimlerine dikkat edin
• Kısa vadeli piyasa duygularının sert dalgalanmalarından kaçının

Kurumsal yatırımcıların stratejisi:

• Federal Rezerv (FED) politikası değişikliklerini dikkatle izleyin, özellikle gelecekte ortaya çıkabilecek para genişlemesi sinyalleri.
• Uzun vadeli Bitcoin ve Ethereum tutmayı düşünün, doların değer kaybı riskine karşı korunma.
• Kripto varlıkları, varlık dağılımının temel bir bileşeni olarak kullanmak
• Geleneksel finansal varlıkların potansiyel risklerinden kaçınmak, örneğin enflasyon ve küresel piyasalardaki belirsizlikler.

4.2 Gelecek Pazar Görünümü

• Piyasa likidite iyileşme görünümü netleşiyor, doların gevşek durumu riskli varlıklara daha fazla sermaye girişi sağlayabilir.
• Bitcoin yeni bir yükseliş döngüsüne girmesi bekleniyor, $85,000 - $88,000 hedef bölgesini aşabilir.
• Piyasa riski hâlâ mevcut, Federal Rezerv (FED) politikası ayarlamalarına ve küresel ekonomik değişikliklere dikkat edilmesi gerekiyor.
• Genel olarak, Bitcoin piyasasında nispeten iyimser bir görünüm var, ancak volatilite hala oldukça yüksek.
• Yatırımcılar, kendi risk toleranslarına ve piyasa trendlerine göre makul bir varlık dağılımı yapmalıdır.