2024 Ocak Makroekonomi İncelemesi: ABD Borsası Yeni Zirvelere Ulaşıyor, Kripto Piyasası Kısa Vadede Baskı Altında
2024 yılına başlarken, Amerika ekonomisi dikkat çekici bir performans sergiliyor. Enflasyon göstergelerindeki hafif artış, faiz indirimlerinin zamanlamasını geciktirebilir; ancak genel ekonomik verilerin yansıttığı olumlu durum, piyasalara ve tüketicilere güçlü bir güven aşılıyor. Ocak ayında, Amerikan borsası yeni zirveler kaydetmeye devam etti, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili sektör yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Ancak, Tesla yıllar sonra ilk kez brüt kârında bir düşüş ile karşı karşıya. Asya-Pasifik borsaları mükemmel bir performans sergilerken, Avrupa borsaları ise stabil bir dalgalanma gösterdi.
Bitcoin ETF beklenildiği gibi onaylandı, ancak piyasa hemen ardından büyük bir satış baskısı nedeniyle kısa süreli bir baskı yaşadı. Satış baskısının giderek azalmasıyla birlikte, kripto piyasası yavaş yavaş istikrar kazanıyor ve belirli bir düzeyde bir toparlanma gösteriyor.
Amerika ekonomisi verileri beklentileri aştı
5 Ocak'ta açıklanan ABD'nin Aralık ayı tarım dışı istihdam verileri, piyasa beklentilerini önemli ölçüde aştı; 216 bin yeni istihdam yaratıldı, bunlardan 164 binini özel sektör oluşturdu. Bu başarılı başlangıç, yatırımcılara olumlu bir sinyal verdi.
Ancak, güçlü istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerini de tetikledi. Aralık tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık %3,4 artış gösterdi ve beklenen %3,2'nin üzerinde, ayrıca ABD Merkez Bankası'nın %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde. Yine de, piyasa genel olarak ABD Merkez Bankası'nın faiz artırmaya devam etmeyeceğini düşünüyor, ancak faiz indirimlerinin beklenenden daha geç olabileceği öngörülüyor. Şu anda, piyasa ABD Merkez Bankası'nın yıl ortasında faiz indirimlerine başlamasını bekliyor.
Amerika Birleşik Devletleri on yıllık Hazine tahvili getirisi Ocak ayında genel olarak yükseliş eğilimi gösterdi ve bu, piyasanın Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) artacağına dair beklentilerini yansıtıyor.
Üretim verileri de dikkat çekici bir performans sergiliyor. Ocak ayı Markit imalat PMI öncü değeri 50.3'e ulaştı ve 15 ayın en yüksek seviyesini gördü, beklentilerin çok üzerinde olan 47.6'yı aştı. Bu, imalat ve hizmet sektörlerindeki siparişlerin her ikisinin de artış gösterdiğini ve işletme ortamının sürekli olarak iyileştiğini gösteriyor.
Dördüncü çeyrek GSYİH yıllıklandırılmış çeyrek büyümesi %3,3 ile piyasanın %2'lik beklentisini aştı ve yıllık GSYİH büyüme hızı %2,5'e ulaştı. Tüketici güven endeksi de bir buçuk yılın en yüksek seviyesine çıkarak ekonomik toparlanma eğilimini destekledi.
ABD borsası yeni zirvelere ulaşmaya devam ediyor
Geçtiğimiz ay Dow Jones Endeksi tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra, S&P 500 Endeksi bu ay 4 Ocak 2022'deki önceki yüksek seviyesini aşarak tarihî rekoru tazeledi. Nasdaq Bileşik Endeksi yeni bir zirveye ulaşmamış olsa da, tarihî tepe noktasından yalnızca %5 kadar uzakta. Dikkat çekici bir nokta, Nasdaq 100 Endeksi'nin tarihî zirveyi ilk aşan endeks olması.
Pazarın odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü, Nvidia ve Microsoft gibi önde gelen şirketlerin hisse fiyatları yeniden rekor kırdı. Yapay zeka dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek devrim niteliğinde bir dönüşüm olarak görülüyor ve bu, piyasa konsensüsü haline geldi. 2023'e baktığımızda, ABD borsasındaki "teknoloji yedi devi" önemli bir artış sağladı ve piyasanın aşırı getirilerinin ana kaynağı oldu.
Buna karşın, Tesla'nın hisse fiyatı sürekli bir düşüş göstermiştir. 25 Ocak'ta, Tesla hisse fiyatı açılışta büyük bir düşüşle başladı ve tek günde %12'den fazla değer kaybetti. Bu, esasen, şirketin küresel elektrikli araç pazarındaki liderliğinin tehdit altında olmasından ve 2023 yılına ait mali raporun, yıllar sonra ilk kez brüt karın %15 oranında düştüğünü göstermesinden kaynaklanıyor; nakit akışı da %42 oranında önemli ölçüde azalmıştır.
Küresel borsa performansı
Diğer ülkelerin borsa piyasaları da genel olarak olumlu performans sergiliyor, özellikle Japonya ve Hindistan piyasaları. Hindistan'ın Mumbai Sensex30 endeksi tarihi bir zirveye ulaşarak 73400 puanı geçti. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi 37000 puana yaklaşıyor ve 1990'daki 38957 puanlık tarihi zirvesine artık çok uzak değil, "kayıp otuz yılı" geri kazanması bekleniyor. Almanya DAX endeksi ve Fransa CAC40 endeksi şu anda yüksek seviyelerde yatay seyir izliyor, teknik açıdan belirgin bir risk yok.
Şifreleme para birimi piyasası dalgalanması
11 Ocak'ta, 11 şirketin Bitcoin spot ETF'si onaylandı ve bu, sıradan yatırımcıların Bitcoin yatırımına geleneksel hisse senedi ticareti yoluyla katılabileceği anlamına geliyor. Bu, şüphesiz kripto piyasasına büyük miktarda ek fon getirecektir.
Ancak, piyasa beklendiği gibi güçlenmedi, aksine düşüş yaşandı. Bunun başlıca nedeni, erken dönemde Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) satın alan yatırımcıların büyük çapta satış yapmasıdır. Grayscale, kripto dünyasının önemli kurumsal yatırımcı temsilcisi olarak, uzun süredir yatırımcılara uyumlu kripto para yatırım kanalları sunmak için güven fonu biçiminde hizmet vermektedir.
GBTC'nin ETF'ye dönüşmesiyle birlikte, erken yatırımcılar nihayet çıkış kanallarına sahip oldular ve bu durum piyasada büyük bir satış baskısına neden oldu. Grayscale'in pozisyon verilerinden de görüldüğü gibi, büyük ölçekli pozisyon azaltma 11. günden itibaren başlamıştır.
Dikkate değer olan, Grayscale dışında diğer tüm Bitcoin ETF'lerinin net alım trendi göstermesidir. Morgan Stanley'nin son raporu, GBTC'nin net çıkışının 4.3 milyar dolara ulaştığını ve kar realizasyonu aşamasının büyük ölçüde tamamlandığını belirtiyor, bu nedenle Bitcoin'e yönelik aşağı yönlü baskının büyük ölçüde sona ermiş olmalı. Bu etkiyle, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar arasında istikrar kazanmaya başladı ve belirli bir ölçüde yükseldi.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli faktörlerin etkisiyle dalgalanmasına rağmen, boğa piyasasının temel mantığı - artan fon akışı - hala geçerliliğini koruyor. ETF'nin piyasaya sürülmesi, perakende ve kurumsal yatırımcılar için Bitcoin yatırımlarını daha kolay hale getiriyor, bu nedenle 2024'te kripto piyasasının boğa koşusuna girmesi konusunda iyimserliğimizi sürdürüyoruz.
Genel olarak, 2024 yılına güçlü bir başlangıç yapan borsa, şifreleme piyasasında dalgalanmalar yaşandı. Şu anda genel piyasa likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi iyi bir performans sergiliyor. Bu ortamda, şifreleme piyasasının satış baskısını aşarak yeniden yükseliş yoluna girmesi bekleniyor. Yeni fon akışının temel mantığı hala mevcut, bu nedenle Ocak ayındaki durgunluk dönemini geride bıraktıktan sonra piyasanın yeni bir yükseliş dönemine girmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
4
Share
Comment
0/400
MysteryBoxOpener
· 07-25 17:35
hala Hepsi içeride bsv almak güvenli
View OriginalReply0
ForkTongue
· 07-23 00:46
Boğa koşusu geliyor, değil mi sonunda?
View OriginalReply0
StablecoinGuardian
· 07-23 00:41
Yeni zirveye ulaştı, dipten satın al ya da bekleyelim.
View OriginalReply0
RugpullTherapist
· 07-23 00:37
Kripto piyasası yine bireysel yatırımcıların yüzüne bakmak zorunda.
ABD borsası tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bitcoin ETF onaylandı. 2024 yılına makroekonomi ve kripto piyasası değerlendirmesi.
2024 Ocak Makroekonomi İncelemesi: ABD Borsası Yeni Zirvelere Ulaşıyor, Kripto Piyasası Kısa Vadede Baskı Altında
2024 yılına başlarken, Amerika ekonomisi dikkat çekici bir performans sergiliyor. Enflasyon göstergelerindeki hafif artış, faiz indirimlerinin zamanlamasını geciktirebilir; ancak genel ekonomik verilerin yansıttığı olumlu durum, piyasalara ve tüketicilere güçlü bir güven aşılıyor. Ocak ayında, Amerikan borsası yeni zirveler kaydetmeye devam etti, teknoloji hisseleri özellikle yapay zeka ile ilgili sektör yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Ancak, Tesla yıllar sonra ilk kez brüt kârında bir düşüş ile karşı karşıya. Asya-Pasifik borsaları mükemmel bir performans sergilerken, Avrupa borsaları ise stabil bir dalgalanma gösterdi.
Bitcoin ETF beklenildiği gibi onaylandı, ancak piyasa hemen ardından büyük bir satış baskısı nedeniyle kısa süreli bir baskı yaşadı. Satış baskısının giderek azalmasıyla birlikte, kripto piyasası yavaş yavaş istikrar kazanıyor ve belirli bir düzeyde bir toparlanma gösteriyor.
Amerika ekonomisi verileri beklentileri aştı
5 Ocak'ta açıklanan ABD'nin Aralık ayı tarım dışı istihdam verileri, piyasa beklentilerini önemli ölçüde aştı; 216 bin yeni istihdam yaratıldı, bunlardan 164 binini özel sektör oluşturdu. Bu başarılı başlangıç, yatırımcılara olumlu bir sinyal verdi.
Ancak, güçlü istihdam verileri, piyasada enflasyon endişelerini de tetikledi. Aralık tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık %3,4 artış gösterdi ve beklenen %3,2'nin üzerinde, ayrıca ABD Merkez Bankası'nın %2'lik enflasyon hedefinin çok üzerinde. Yine de, piyasa genel olarak ABD Merkez Bankası'nın faiz artırmaya devam etmeyeceğini düşünüyor, ancak faiz indirimlerinin beklenenden daha geç olabileceği öngörülüyor. Şu anda, piyasa ABD Merkez Bankası'nın yıl ortasında faiz indirimlerine başlamasını bekliyor.
Amerika Birleşik Devletleri on yıllık Hazine tahvili getirisi Ocak ayında genel olarak yükseliş eğilimi gösterdi ve bu, piyasanın Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) artacağına dair beklentilerini yansıtıyor.
Üretim verileri de dikkat çekici bir performans sergiliyor. Ocak ayı Markit imalat PMI öncü değeri 50.3'e ulaştı ve 15 ayın en yüksek seviyesini gördü, beklentilerin çok üzerinde olan 47.6'yı aştı. Bu, imalat ve hizmet sektörlerindeki siparişlerin her ikisinin de artış gösterdiğini ve işletme ortamının sürekli olarak iyileştiğini gösteriyor.
Dördüncü çeyrek GSYİH yıllıklandırılmış çeyrek büyümesi %3,3 ile piyasanın %2'lik beklentisini aştı ve yıllık GSYİH büyüme hızı %2,5'e ulaştı. Tüketici güven endeksi de bir buçuk yılın en yüksek seviyesine çıkarak ekonomik toparlanma eğilimini destekledi.
ABD borsası yeni zirvelere ulaşmaya devam ediyor
Geçtiğimiz ay Dow Jones Endeksi tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra, S&P 500 Endeksi bu ay 4 Ocak 2022'deki önceki yüksek seviyesini aşarak tarihî rekoru tazeledi. Nasdaq Bileşik Endeksi yeni bir zirveye ulaşmamış olsa da, tarihî tepe noktasından yalnızca %5 kadar uzakta. Dikkat çekici bir nokta, Nasdaq 100 Endeksi'nin tarihî zirveyi ilk aşan endeks olması.
Pazarın odak noktası teknoloji hisselerine geri döndü, Nvidia ve Microsoft gibi önde gelen şirketlerin hisse fiyatları yeniden rekor kırdı. Yapay zeka dalgası, yıllar hatta on yıllar sürecek devrim niteliğinde bir dönüşüm olarak görülüyor ve bu, piyasa konsensüsü haline geldi. 2023'e baktığımızda, ABD borsasındaki "teknoloji yedi devi" önemli bir artış sağladı ve piyasanın aşırı getirilerinin ana kaynağı oldu.
Buna karşın, Tesla'nın hisse fiyatı sürekli bir düşüş göstermiştir. 25 Ocak'ta, Tesla hisse fiyatı açılışta büyük bir düşüşle başladı ve tek günde %12'den fazla değer kaybetti. Bu, esasen, şirketin küresel elektrikli araç pazarındaki liderliğinin tehdit altında olmasından ve 2023 yılına ait mali raporun, yıllar sonra ilk kez brüt karın %15 oranında düştüğünü göstermesinden kaynaklanıyor; nakit akışı da %42 oranında önemli ölçüde azalmıştır.
Küresel borsa performansı
Diğer ülkelerin borsa piyasaları da genel olarak olumlu performans sergiliyor, özellikle Japonya ve Hindistan piyasaları. Hindistan'ın Mumbai Sensex30 endeksi tarihi bir zirveye ulaşarak 73400 puanı geçti. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi 37000 puana yaklaşıyor ve 1990'daki 38957 puanlık tarihi zirvesine artık çok uzak değil, "kayıp otuz yılı" geri kazanması bekleniyor. Almanya DAX endeksi ve Fransa CAC40 endeksi şu anda yüksek seviyelerde yatay seyir izliyor, teknik açıdan belirgin bir risk yok.
Şifreleme para birimi piyasası dalgalanması
11 Ocak'ta, 11 şirketin Bitcoin spot ETF'si onaylandı ve bu, sıradan yatırımcıların Bitcoin yatırımına geleneksel hisse senedi ticareti yoluyla katılabileceği anlamına geliyor. Bu, şüphesiz kripto piyasasına büyük miktarda ek fon getirecektir.
Ancak, piyasa beklendiği gibi güçlenmedi, aksine düşüş yaşandı. Bunun başlıca nedeni, erken dönemde Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) satın alan yatırımcıların büyük çapta satış yapmasıdır. Grayscale, kripto dünyasının önemli kurumsal yatırımcı temsilcisi olarak, uzun süredir yatırımcılara uyumlu kripto para yatırım kanalları sunmak için güven fonu biçiminde hizmet vermektedir.
GBTC'nin ETF'ye dönüşmesiyle birlikte, erken yatırımcılar nihayet çıkış kanallarına sahip oldular ve bu durum piyasada büyük bir satış baskısına neden oldu. Grayscale'in pozisyon verilerinden de görüldüğü gibi, büyük ölçekli pozisyon azaltma 11. günden itibaren başlamıştır.
Dikkate değer olan, Grayscale dışında diğer tüm Bitcoin ETF'lerinin net alım trendi göstermesidir. Morgan Stanley'nin son raporu, GBTC'nin net çıkışının 4.3 milyar dolara ulaştığını ve kar realizasyonu aşamasının büyük ölçüde tamamlandığını belirtiyor, bu nedenle Bitcoin'e yönelik aşağı yönlü baskının büyük ölçüde sona ermiş olmalı. Bu etkiyle, Bitcoin fiyatı 40.000 ile 41.000 dolar arasında istikrar kazanmaya başladı ve belirli bir ölçüde yükseldi.
Kısa vadeli fiyatlar çeşitli faktörlerin etkisiyle dalgalanmasına rağmen, boğa piyasasının temel mantığı - artan fon akışı - hala geçerliliğini koruyor. ETF'nin piyasaya sürülmesi, perakende ve kurumsal yatırımcılar için Bitcoin yatırımlarını daha kolay hale getiriyor, bu nedenle 2024'te kripto piyasasının boğa koşusuna girmesi konusunda iyimserliğimizi sürdürüyoruz.
Genel olarak, 2024 yılına güçlü bir başlangıç yapan borsa, şifreleme piyasasında dalgalanmalar yaşandı. Şu anda genel piyasa likiditesinde belirgin bir risk yok, ABD ekonomisi iyi bir performans sergiliyor. Bu ortamda, şifreleme piyasasının satış baskısını aşarak yeniden yükseliş yoluna girmesi bekleniyor. Yeni fon akışının temel mantığı hala mevcut, bu nedenle Ocak ayındaki durgunluk dönemini geride bıraktıktan sonra piyasanın yeni bir yükseliş dönemine girmesi bekleniyor.