Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizmalarının Karşılaştırmalı Analizi

Ethereum'un yaklaşan Shanghai güncellemesi ile birlikte, stake çekim fonksiyonu gerçeğe dönüşecek ve bu durum, piyasada Ethereum stake'i ve ilgili türev ürünlere geniş bir ilgi uyandırdı. Bu arada, Polkadot 2019'dan beri hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını kullanıyor ve son zamanlarda çeşitli yenilikçi stake araçları tanıttı. Bu makale, Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmaları, mevcut durumu ve türev ürünlerin gelişimi açısından benzerliklerini ve farklılıklarını derinlemesine inceleyecektir.

Stake Mekanizması Karşılaştırması

Ethereum, geleneksel bir hisse kanıtı mekanizması benimsemekte ve her doğrulayıcının staking için 32 ETH bulundurmasını gerektirmektedir. Doğrulayıcıların bir ana işaret zinciri düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırması gerekmektedir. Bu doğrulayıcılar, ağın parçalarını doğrulamaktan sorumlu olan "komiteler"e rastgele tahsis edilmektedir. Ethereum 2.0'ın güvenliği ve kullanılabilirliği, büyük ölçekli bir doğrulayıcı topluluğuna bağımlıdır; her bir parça ağını çalıştırmak için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyaç duymaktadır ve tam ağın çalışması için 16384 doğrulayıcıya kadar ihtiyaç duyulabilir.

Buna karşılık, Polkadot yenilikçi bir Nomine Edilmiş Hisse Kanıtı (NPoS) mekanizması kullanmaktadır. Bu mekanizma çerçevesinde iki rol bulunmaktadır: düğüm işleten "doğrulayıcılar" ve doğrulayıcıları seçen "nomine edenler". Nomine edenler cihazları kendileri çalıştırmak zorunda değildir, ancak yine de ağ ödüllerini kazanabilirler. Polkadot ayrıca, katılım eşiğini daha da düşürüp işlem akışını basitleştiren bir nomine edenler havuzu da tanıtmıştır. NPoS mekanizması, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı sayısını büyük ölçüde azaltmakta, her paralel zincir için yalnızca yaklaşık 10 doğrulayıcı gerekmekte, 100 paralel zincir olsa bile sadece 1000 doğrulayıcı yeterli olmaktadır. Şu anda Polkadot ağı 297 doğrulayıcıya sahip olup, "doğrulayıcı bin kişilik planı" ile doğrulayıcı sayısını aktif bir şekilde artırmaktadır.

Mevcut Stake Verileri Karşılaştırması

Son verilere göre, Ethereum'un 16.44 milyon ETH'si Stake durumunda, Stake oranı %14.3, toplam 513 bin doğrulayıcı var. Stake getiri oranı %4.32, enflasyon dikkate alındığında gerçek getiri oranı %4.55. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT Stake edilmiş, Stake oranı %46.4, aday sayısı 455 bin. Polkadot'un tarihsel Stake getiri oranı %15.39, enflasyon düşüldüğünde gerçek getiri oranı %8.26.

PoS ağları için stake oranı, ağın güvenliğini doğrudan etkiler. Şu anda Ethereum'un stake oranı nispeten düşüktür, bu muhtemelen mevcut sürümde stake edilen ETH'nin çekilememesindendir. Ethereum'un "Şanghay" yükseltmesinin tamamlanmasıyla birlikte stake oranının önemli ölçüde artması bekleniyor. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, ancak gerçek stake oranı genellikle %40 ile %60 arasında kalmaktadır.

Kilit Süresi ve Çekim Mekanizması

Ethereum'da şu anda stake edilen ETH henüz çekilemez, ancak "Şanghay" güncellemesinden sonra çekim işlevi açılacaktır. O zaman, ETH'nin stake kilitleme süresi 27 saat olacaktır. Polkadot'un stake kilitleme süresi ise 28 gündür. Daha uzun kilitleme süreleri protokol güvenliğini artırsa da, esnekliği azaltıp fırsat maliyetini artırarak stake edenlerin katılım isteğini azaltabilir.

Stake Eşi Analizi

Ethereum'un yerel Stake yöntemi, kullanıcıların kendi doğrulayıcı düğümlerini çalıştırmalarını gerektirir; 32 ETH yatırmaları ve özel bir bilgisayar çalıştırmaları gerekir. Üçüncü tarafların düğüm barındırma hizmeti sunduğu doğru olsa da, yine de 32 ETH yatırımı gerekmektedir.

Polkadot, farklı finansal ölçekler ve teknik seviyelerdeki kullanıcılar için dört tür yerel stake yöntemi sunmaktadır:

1. Doğrulayıcı çalıştırma: Özel ekipman ve teknik bilgi gereklidir, şu anda en az yaklaşık 1.6 milyon DOT gerekmektedir.
2. Doğrudan aday gösterme: Güvenilir bir doğrulayıcı seçerek stake yapın, mevcut minimum yaklaşık 264 DOT.
3. Aday Havuzu İşletmek: Küçük adayları organize etmek için 200 DOT gereklidir.
4. Aday havuzuna katılma: En basit yol, yalnızca 1 DOT ile katılabilirsiniz.

Polkadot'un çeşitli stake seçenekleri, katılım eşiğini büyük ölçüde düşürerek ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırmaya yardımcı olmaktadır.

Likidite Stake Gelişimi Durumu

Likit Stake türevleri (LSD), kullanıcıların Stake ödülleri alırken fonlarının likiditesini korumasına olanak tanır ve fon verimliliğini artırır. Ethereum'un likit stake pazarı oldukça olgunlaşmış durumdadır ve toplam stake edilen ETH'nin %44'ünü temsil etmektedir, piyasa büyüklüğü 10 milyar dolara ulaşmıştır. Bir ticaret platformu bu pazarda hakim konumdadır ve pazar payı %70'ten fazladır.

Polkadot ekosistemindeki likit staking ürünleri pazarı ise nispeten dağınık olup, başlıca ürünler arasında Moonbeam üzerindeki bir platform, Acala, Bifrost ve Parallel gibi ürünler bulunmaktadır. Toplam TVL yaklaşık 50.44 milyon dolar. Ethereum ile karşılaştırıldığında, Polkadot'un likit staking yaygınlığı daha düşük olup, pazar potansiyeli oldukça büyüktür. Dikkate değer bir nokta, Polkadot paralel zincirleri üzerinde geliştirilen likit staking ürünlerinin çapraz zincir entegrasyonu konusunda benzersiz bir avantaja sahip olmasıdır.

Özet

Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmalarının kendine özgü özellikleri vardır. Polkadot'un stake oranı ve getiri oranı daha yüksektir, daha çeşitli stake seçenekleri sunar ve katılım eşiği daha düşüktür. Ethereum ise likit stake piyasası gelişiminde öndedir. Ethereum'un Shanghai güncellemesinin yaklaşması ve Polkadot ekosistemindeki likit stake'in daha da yaygınlaşması ile iki ağın stake yapısı önemli değişiklikler gösterebilir. Yatırımcılar ve geliştiriciler, bu iki ekosistemin gelişim dinamiklerini dikkatle izlemelidir, böylece potansiyel fırsatları değerlendirebilirler.