Çok Ekosistemli LSD Gelişim Raporu: Pist Heybetli, Proje Erken Aşamada

Geçen hafta LSDFi ekosistem raporumuzu ve Şanghay güncellemesinin LSD üzerindeki etkileri raporunu yayımladık, ana odak Ethereum'du. Bunun nedeni, yalnızca Ethereum'un likit staking ile 14 milyar dolardan fazla bir fon sağlıyor olmasıdır. Bu rapor, diğer kamu zinciri ekosistemlerinin LSD gelişimini ve oyunlarını araştıracak, diğer ekosistemlerdeki LSD gelişim durumunu, eğilimleri ve LSD sektörüne olan etkilerini veri gözlemleri ile inceleyecek ve LSD ürün tasarımı ile meşruiyetini tartışacaktır. İncelenen kamu zincirleri arasında: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos vb. bulunmaktadır.

BNB Chain

BNB'nin mevcut staking oranı %15,44, ortalama yıllık getiri yaklaşık %2,84. En büyük merkeziyetsiz staking platformu Ankr, dolaşımdaki miktarın %0,56'sını oluşturuyor.

BNB Chain LSD'nin yavaş gelişim nedenleri:

1. BNB yerel DeFi protokolü yüksek getiri sağlıyor, %80'den fazla işlem çiftinin getirisi stake gelirini aşıyor.

2. BNB Kullanımı:

   • Binance borsa platform token'i olarak, işlem ücretinde indirim gibi hizmetler alabilirsiniz.
   • Binance Launchpad gibi hizmetler kullanıcıları BNB tutmaya teşvik ediyor.

Ticaret odaklı sahipler için, Binance'de işlem ücretlerinde indirim almak veya DEX'in DeFi ürünlerine katılmak, kazanç ve istikrar açısından LSD'den daha yüksektir. BNB Chain üzerindeki LSD potansiyeli, ETH chain'den çok daha düşüktür.

Cosmos

Cosmos Hub'un staking oranı yaklaşık %61,96, ortalama staking getirisi %25,92, staking'i kaldırmak için 21 gün beklemek gerekmektedir. ATOM yalnızca Cosmos Hub token'i olarak kullanıldığından, Cosmos ekosistemindeki uygulama zincirleri ATOM token'ını kullanmak zorunda değildir. Bu nedenle, istatistikler oluşturulurken Cosmos ve onun ekosistemindeki IBC zincirlerindeki LSD protokollerinin dikkate alınması gerekmektedir.

Şu anda Cosmos ekosistemindeki LSD ölçeği küçük, uygulama sayısı da az. En büyük LSD projesi Stride'ın toplam TVL'si yalnızca 15M dolar. Luna, birçok LSD projesinde yer alıyor.

Cosmos LSD'nin küçük ölçekli olmasının nedeni:

1. Ekosistem içi zincir şu anda Cosmos'tan çıkamıyor.
2. Yüksek teminat getirileri fırsat maliyeti getiriyor
3. Airdrop mekanizması LSD'ye zarar verir
4. 21 günlük kilitlenme süresi likidite riski getiriyor

Ama Cosmos LSD'nin hala büyük bir potansiyeli var:

1. Cosmos 2.0, ATOM değerini artıracak
2. DeFi altyapısı giderek gelişiyor
3. Temsilci oy verme ve diğer yönetişim işlevleri
4. Fon verimliliğini artırmak
5. Dışsal faktörler tarafından yönlendirilir
6. Resmi LSM modeli

Polygon

Polygon teminat oranı %39.92, ortalama yıllık getiri %8.82. Lido, Polygon'da en yüksek APY'ye sahip ve stMatic, DeFi'de yaygın olarak kullanılmakta, bu da Lido'nun Polygon LSD alanında tek başına egemen olma olasılığını artırıyor.

Solana

Solana staking oranı %70.75, ortalama yıllık getiri %6.79. Birçok LSD projesi faaliyetlerini durdurdu, yeni girişimciler olarak Stader, Solana LSD'ye yeni bir gelişme getirebilir.

Cardano

Cardano staking oranı %68.73, ortalama yıllık getirisi %3.26'dır. Özel teknik yapısı nedeniyle LSD'nin gelişimi zor - staking için kilitlenme süresi yoktur, kullanıcılar staking varlıklarını esnek bir şekilde kullanabilir.

Avalanche

Avalanche staking oranı %62,05, ortalama yıllık getiri %8,48. LSD lideri Benqi, dolaşımdaki AVAX'ın %1,7'sini oluşturuyor, sAVAX'ın likiditesi yüksek. Ancak Avalanche DeFi iyi bir gelişim gösteriyor, rekabet durumu benzersiz, bu da LSD projelerinin gelişimini etkileyebilir.

Polkadot

Polkadot staking oranı %47,05, yıllık getiri %15,29, kilit süresi 28 gün. Crowdlending mekanizması LSD'nin cazibesini azaltıyor. Lido, Polkadot staking'ini durdurdu, nedenleri arasında DeFi ekosisteminin yeterince gelişmemiş olması gibi sebepler var.

Aptos

Aptos düğüm stake miktarı arzın %82.5'ini oluşturuyor, ortalama yıllık getiri yaklaşık %7. Birçok LSD projesi güncellemeleri durdurdu, ancak tAPT ve stAPT sahipleri sayısı, diğer benzer ölçekli ekosistemlerden çok daha yüksek.

özet

1. LSD işinin çok zincirli olması bir trenddir
2. Çoğu LSD projesinin UI/UX deneyimi zayıf.
3. CEX önemli etkenlerden biridir
4. Yeni kamu blok zincirindeki LSD projelerinin sürekliliğine dikkat edin.
5. LSD, kamu zinciri için gerekli DeFi protokolü haline geldi.
6. LSD, eski DeFi'nin yeni büyüme noktası olabilir.
7. Cüzdan tarafı işbirliği dikkate değer

tartışma

1. Stake etmenin doğruluğu, yönetime katılım ve ağ güvenliğini sağlamak göz ardı edilemez.
2. LSD kombinasyon kazancının gerekliliği tartışmaya değerdir
3. Diğer zincirlerin LSD'si, ağ stake etme ve DeFi gelişimini teşvik edebilir.
4. Düğüm operatörleri ve CEX, LSD savaşının en büyük etkileyicileri olabilir.
5. Non-POS ağ varlıkları da LSD ürünleri tasarlayabilir.