İSTATİSTİKLER | ETF'ler Artık ABD Bitcoin İşlemlerini Spot Borsa'lardan Daha Fazla Yönlendiriyor – Artık Bitcoin İşlem Hacminin %50'sinden Fazlasını Oluşturuyor

ABD'de listelenen spot Bitcoin ETF'leri, ticaret hacminde geleneksel spot borsaları geçmiştir – bu değişim, Kaiko Araştırma'nın en son verileriyle vurgulanmıştır. 2025 yılı Haziran ayı ortalarına kadar, ETF piyasaları toplam ABD Bitcoin ticaret hacminin %50'sinden fazlasını oluşturmuştur; bu oran, 2025 Ocak ayında lansmandan sadece ~%30 seviyesindeydi ve piyasa yapısında dönüştürücü bir kaymayı işaret etmektedir.

ETF Hakimiyeti ve Likidite Artışı

BlackRock’un iShares Bitcoin Trust (IBIT) bu yükselişe öncülük etti ve 2025 Haziran itibarıyla en çok işlem gören Bitcoin ETF’si haline geldi – şimdi ise Bitcoin ETF hacminin %40’ından fazlasını temsil ediyor.

Kaiko'ya göre, ETF faaliyetlerindeki yoğunluk 3-4 PM Doğu saati diliminde artmıştır - fonların net varlık değerlerini hesapladığı zaman - bu da hem ETF'lerde hem de spot piyasalarda daha derin likidite ve daha dar spread'ler ile sonuçlanmıştır.

Akademik araştırmalar bu yapısal değişimi pekiştiriyor: Ocak 2024'ten Ekim 2024'e kadar olan 5 dakikalık verileri kullanan bir çalışma, ETF'lerin - özellikle IBIT, FBTC (Fidelity) ve GBTC (Grayscale) - Bitcoin'in fiyat keşfinde %85 oranında liderlik ettiğini buluyor. Bu fonlar, spot borsalarla karşılaştırıldığında fiyatlandırmanın hız ve doğruluğunda sürekli olarak baskın olmaktadır.

Kurumsal Akışlar Fiyat Artışını Tetikliyor

2025, Bitcoin ETF'lerine büyük sermaye akışları gördü:

• 2025 yılı itibarıyla 14,8 milyar dolarlık rekor bir yatırım yapıldı ve Temmuz 2025'te sadece birkaç gün içinde IBIT'e 1,35 milyar dolardan fazla girdi.
• Toplam ETF varlık yönetimi artık 52 milyar doları aşıyor.
• Bu akın, Bitcoin'i Temmuz 2025 ortasında $123,000'ın üzerinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine taşıdı.

ETF akışları açıkça piyasa momentumunu – hatta kısa sıkıştırmaları – yönlendiriyor. Temmuz'un başındaki 1 milyar dolarlık günlük ETF akışı, Bitcoin'in 118.000 dolara ulaşmasıyla çakıştı.

Spot Piyasası Üzerindeki Daha Geniş Etkiler

• Volatilite ve Korelasyon: ETF'ler likiditeyi artırırken ve spot kaosunu azaltırken, aynı zamanda 'daha hızlı parayı' da beraberinde getirir. Şubat 2025'teki dikkat çekici bir çıkış, yaklaşık 3.3 milyar dolarlık ETF çıkışı nedeniyle %17'lik bir BTC düşüşüne neden oldu.
• Makro uyum: Bitcoin, giderek geleneksel bir finansal varlık gibi davranıyor. Mayıs 2025'te hisse senetleri ve tahviller dalgalanırken yaklaşık 110.000 dolara ulaştı; bu durum kısmen zayıf dolar koşulları ve ETF akışlarıyla desteklendi.
• Kurumsal katılım: Varlık yöneticileri – Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium dahil – ETF odaklı ticaret ve piyasa yapıcılığı rollerine girmiştir, BTC'yi ana akım finansın içine daha da entegre etmektedir.

🔍 Önemli Noktalar ve Gelecek

| İçgörü | Sonuç | | --- | --- | | ETF hacmi > spot hacmi | ETF'ler artık Bitcoin'in ABD fiyat keşfi üzerinde etkili. | Girişler BTC rallisini yönlendiriyor | Kurumsal sermaye ETF'ler aracılığıyla rekor seviyeleri besliyor. | | Yeni piyasa dinamikleri | Likidite derinleşiyor, spreadler daralıyor ve fiyat hareketleri daha geniş makro güçleri yansıtıyor. | | Riskler devam ediyor | Hızlı ETF akışları, geri çekilmeler sırasında volatiliteyi artırabilir. |

Kaiko ve diğerleri bu trendin devam edeceğini öngörüyor. Günlük ticaret akışları genellikle spot borsalardakilerden daha büyük olduğundan, ETF'ler artık Bitcoin'in ABD pazarının merkezi sinir sistemi olarak işlev görüyor.

ETF AUM $110 milyar seviyesine yükselirken ve çoklu coin ETF'leri ile gelişmiş doğrudan ticaret ufukta belirmişken, yapısal değişim hızlanıyor.

Bitcoin hala dalgalı kalırken, ETF'lerin yükselişi kurumsal yapıların yeni bir dönemine öncülük etti. Etkili fiyat keşfi, daha derin likidite ve ana akım benimseme artık onun manzarasını tanımlıyor - bu da ETF'leri 2025'te Bitcoin ticaretinin merkezi merkezi haline getiriyor.

En son kripto güncellemeleri için BitKE Alerts'e kaydolun.

Buradan WhatsApp kanalımıza katılın.