Mt. Gox iflas davası ve Bitcoin piyasası üzerindeki potansiyel etkileri
MtGox borsası 2010 Temmuz'da kuruldu ve Bitcoin alanındaki en büyük ticaret platformuydu, zirve döneminde %80'den fazla işlem hacmine sahipti. Ancak 2013'te borsa, 850.000 Bitcoin'in çalındığı büyük bir güvenlik olayıyla karşılaştı ve iflas etti. Devam eden soruşturmada, yaklaşık 200.000 Bitcoin geri bulundu. 2014'ten itibaren, bu geri alınan tokenler etrafında, yatırımcılar ve mahkeme tarafından atanan yöneticiler arasında süregelen tazminat davaları başladı.
Borç Ticareti ve Tazminat Planı
Uzun bir iflas sürecinin beklenmesi sırasında, bazı kurumlar Mt. Gox'un alacaklarını satın almaya başladı. Aynı zamanda, bireyler arasında alacak işlemleri de oldukça yaygındı. 2021 yılında, Mt. Gox nihayetinde tazminat planını onayladı ve alacaklıların borsa tarafından kalan değerinin bir kısmını geri almasına izin verdi.
Tazminat planına göre, alacaklılar orijinal alacaklarının yaklaşık %23,6'sı kadar bir varlık tazminatı alabilir. Tek seferde önceden tazminatı kabul eden alacaklılar belirli bir indirim ile karşılaşacak ve tazminat oranı %21'e düşecektir. Tazminat varlıkları esas olarak iki bölümden oluşmaktadır: %5-10 nakit (Japon hükümetinin daha önce sattığı Bitcoin'den) ve %90-95 Bitcoin.
Gerçek ödeme süresi hakkında, iki ila üç ay süreceği tahmin edilmektedir. Beş borsa, Mt. Gox'un borç ödemesi için kullanacağı Bitcoin'i almak ve dağıtmakla sorumlu olacaktır. Önemli bir not olarak, tek seferde ön ödeme için son tarih 31 Ekim 2024 olarak belirlenmiştir.
Mevcut Gelişmeler
2024 Mayıs'ında, Mt. Gox'un soğuk cüzdanındaki Bitcoin, 2018'den beri ilk kez hareket etti ve piyasada endişelere neden oldu. 5 Temmuz'da, Mt. Gox hesabı 47,000 Bitcoin transfer etti, bunlardan 1,545'i bir işlem platformuna aktarılmak üzere, tazminat ödemelerine başlamak amacıyla transfer edildi. Bu hareket ve diğer faktörler, o gün Bitcoin fiyatının %8'den fazla düşmesine neden oldu.
12 Temmuz itibarıyla, MtGox hesabında hâlâ yaklaşık 138.000 adet Bitcoin hareket etmemiş durumda, bu da potansiyel satış baskısının çoğunun henüz piyasaya gerçekten girmediğini gösteriyor.
Satış Baskısı Analizi
Mt. Gox alacaklılarının bir kısmını Bitcoin satması beklenmesine rağmen, tamamen satmaları beklenmiyor. Karlılık açısından, orijinal alacaklıların kazançları oldukça kayda değer; hatta daha sonraki alacak satın alıcıları da önemli bir getiri elde edebilir. Ayrıca, uzun süren dava süreci, uzun vadeli pozisyon almak istemeyen yatırımcılara çıkış fırsatı sundu.
Varsayalım ki alacaklıların %75'i önceden tek seferde tazminat almayı seçiyor ve farklı satış oranları olarak %30, %50 ve %70 ile 1 ila 3 ay arasındaki satış süresini dikkate alarak, farklı durumlarda Bitcoin satış miktarını tahmin edebiliriz.
Pazar Etkisi Karşılaştırması
Bu arzın piyasa üzerindeki etkisini değerlendirmek için, son dönemde bir ülke hükümetinin Bitcoin satışı durumuna ve aynı dönemde Bitcoin ETF'sine olan talebe bakılabilir.
Bir ülkenin hükümeti 19 Haziran'dan itibaren, merkezi borsa aracılığıyla elindeki 50.000 Bitcoin'i kademeli olarak satmaya başladı. 23 gün içinde yaklaşık 43.700 Bitcoin satıldı, değeri yaklaşık 2,4 milyar dolar. Bu durum Bitcoin fiyatında en fazla %19'luk bir günlük düşüşe neden oldu.
Dikkate değer olan, piyasaların token satışlarına tepkisinin genellikle gerçek satış eyleminden önce gelmesidir. Bir ülke hükümeti, Bitcoin'i küçük miktarlarda sürekli olarak çıkarmaya başladığında, piyasada sürekli bir düşüş eğilimi görülmektedir.
Bitcoin ETF Talep Analizi
Bir ülke hükümetinin satışı sırasında, Bitcoin ETF'sine olan talep nispeten istikrarlıydı. 19 Haziran'dan 10 Temmuz'a kadar olan 15 iş günü içinde, ETF'ye net akış yaklaşık 600 milyon dolar oldu, günlük ortalama akış ise 43 milyon dolar. Ancak, bu talep miktarı bir ülke hükümetinin satış baskısını tamamen dengelemek için yeterli değildi.
Sonuç
Eğer MtGox'un tazminatı bir ay içinde tamamlanırsa, piyasa etkisi bir ülke hükümetinin satışına benzer olabilir. Mevcut ETF talep seviyesine göre, yeterli alım gücü sağlanamayabilir, Bitcoin fiyatı daha da düşebilir.
Eğer tazminat süreci 2-3 aya uzanırsa, her gün piyasaya giren Bitcoin miktarı görece küçük olacak ve büyük bir düşüş yaşanması pek olası değildir. Ancak, sürekli satış baskısı beklentisi bir süreliğine piyasa dalgalanmasına sebep olabilir ve kısa vadede önemli bir yükseliş trendinin ortaya çıkması zor olacaktır.
Şu anda, Mt. Gox'un gerçekten borsa transfer ettiği Bitcoin miktarı hala sınırlıdır. Büyük miktarda Bitcoin'in çeşitli borsa adreslerine dağıtılması, büyük bir piyasa paniğine yol açabilir ve bu da önemli bir fiyat düşüşüne neden olabilir. Ancak, bireysel yatırımcıların dağınık satış davranışları, fiyat üzerinde önemli bir etki yaratmayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
8
Share
Comment
0/400
JustHodlIt
· 07-16 15:15
Ne kadar alırsan o kadar çıkar, anlayan anlar!
View OriginalReply0
token_therapist
· 07-16 13:22
13 bin adet, buna kim dayanabilir?
View OriginalReply0
MetaverseVagrant
· 07-16 09:06
Önceki yöneticiler hâlâ enayileri mi oyuna getirmek istiyor?
Mt. Gox Bitcoin tazminatı başladı, 138,000 adet hareket etmeyen veya fiyat dalgalanmasına neden olabilir.
Mt. Gox iflas davası ve Bitcoin piyasası üzerindeki potansiyel etkileri
MtGox borsası 2010 Temmuz'da kuruldu ve Bitcoin alanındaki en büyük ticaret platformuydu, zirve döneminde %80'den fazla işlem hacmine sahipti. Ancak 2013'te borsa, 850.000 Bitcoin'in çalındığı büyük bir güvenlik olayıyla karşılaştı ve iflas etti. Devam eden soruşturmada, yaklaşık 200.000 Bitcoin geri bulundu. 2014'ten itibaren, bu geri alınan tokenler etrafında, yatırımcılar ve mahkeme tarafından atanan yöneticiler arasında süregelen tazminat davaları başladı.
Borç Ticareti ve Tazminat Planı
Uzun bir iflas sürecinin beklenmesi sırasında, bazı kurumlar Mt. Gox'un alacaklarını satın almaya başladı. Aynı zamanda, bireyler arasında alacak işlemleri de oldukça yaygındı. 2021 yılında, Mt. Gox nihayetinde tazminat planını onayladı ve alacaklıların borsa tarafından kalan değerinin bir kısmını geri almasına izin verdi.
Tazminat planına göre, alacaklılar orijinal alacaklarının yaklaşık %23,6'sı kadar bir varlık tazminatı alabilir. Tek seferde önceden tazminatı kabul eden alacaklılar belirli bir indirim ile karşılaşacak ve tazminat oranı %21'e düşecektir. Tazminat varlıkları esas olarak iki bölümden oluşmaktadır: %5-10 nakit (Japon hükümetinin daha önce sattığı Bitcoin'den) ve %90-95 Bitcoin.
Gerçek ödeme süresi hakkında, iki ila üç ay süreceği tahmin edilmektedir. Beş borsa, Mt. Gox'un borç ödemesi için kullanacağı Bitcoin'i almak ve dağıtmakla sorumlu olacaktır. Önemli bir not olarak, tek seferde ön ödeme için son tarih 31 Ekim 2024 olarak belirlenmiştir.
Mevcut Gelişmeler
2024 Mayıs'ında, Mt. Gox'un soğuk cüzdanındaki Bitcoin, 2018'den beri ilk kez hareket etti ve piyasada endişelere neden oldu. 5 Temmuz'da, Mt. Gox hesabı 47,000 Bitcoin transfer etti, bunlardan 1,545'i bir işlem platformuna aktarılmak üzere, tazminat ödemelerine başlamak amacıyla transfer edildi. Bu hareket ve diğer faktörler, o gün Bitcoin fiyatının %8'den fazla düşmesine neden oldu.
12 Temmuz itibarıyla, MtGox hesabında hâlâ yaklaşık 138.000 adet Bitcoin hareket etmemiş durumda, bu da potansiyel satış baskısının çoğunun henüz piyasaya gerçekten girmediğini gösteriyor.
Satış Baskısı Analizi
Mt. Gox alacaklılarının bir kısmını Bitcoin satması beklenmesine rağmen, tamamen satmaları beklenmiyor. Karlılık açısından, orijinal alacaklıların kazançları oldukça kayda değer; hatta daha sonraki alacak satın alıcıları da önemli bir getiri elde edebilir. Ayrıca, uzun süren dava süreci, uzun vadeli pozisyon almak istemeyen yatırımcılara çıkış fırsatı sundu.
Varsayalım ki alacaklıların %75'i önceden tek seferde tazminat almayı seçiyor ve farklı satış oranları olarak %30, %50 ve %70 ile 1 ila 3 ay arasındaki satış süresini dikkate alarak, farklı durumlarda Bitcoin satış miktarını tahmin edebiliriz.
Pazar Etkisi Karşılaştırması
Bu arzın piyasa üzerindeki etkisini değerlendirmek için, son dönemde bir ülke hükümetinin Bitcoin satışı durumuna ve aynı dönemde Bitcoin ETF'sine olan talebe bakılabilir.
Bir ülkenin hükümeti 19 Haziran'dan itibaren, merkezi borsa aracılığıyla elindeki 50.000 Bitcoin'i kademeli olarak satmaya başladı. 23 gün içinde yaklaşık 43.700 Bitcoin satıldı, değeri yaklaşık 2,4 milyar dolar. Bu durum Bitcoin fiyatında en fazla %19'luk bir günlük düşüşe neden oldu.
Dikkate değer olan, piyasaların token satışlarına tepkisinin genellikle gerçek satış eyleminden önce gelmesidir. Bir ülke hükümeti, Bitcoin'i küçük miktarlarda sürekli olarak çıkarmaya başladığında, piyasada sürekli bir düşüş eğilimi görülmektedir.
Bitcoin ETF Talep Analizi
Bir ülke hükümetinin satışı sırasında, Bitcoin ETF'sine olan talep nispeten istikrarlıydı. 19 Haziran'dan 10 Temmuz'a kadar olan 15 iş günü içinde, ETF'ye net akış yaklaşık 600 milyon dolar oldu, günlük ortalama akış ise 43 milyon dolar. Ancak, bu talep miktarı bir ülke hükümetinin satış baskısını tamamen dengelemek için yeterli değildi.
Sonuç
Eğer MtGox'un tazminatı bir ay içinde tamamlanırsa, piyasa etkisi bir ülke hükümetinin satışına benzer olabilir. Mevcut ETF talep seviyesine göre, yeterli alım gücü sağlanamayabilir, Bitcoin fiyatı daha da düşebilir.
Eğer tazminat süreci 2-3 aya uzanırsa, her gün piyasaya giren Bitcoin miktarı görece küçük olacak ve büyük bir düşüş yaşanması pek olası değildir. Ancak, sürekli satış baskısı beklentisi bir süreliğine piyasa dalgalanmasına sebep olabilir ve kısa vadede önemli bir yükseliş trendinin ortaya çıkması zor olacaktır.
Şu anda, Mt. Gox'un gerçekten borsa transfer ettiği Bitcoin miktarı hala sınırlıdır. Büyük miktarda Bitcoin'in çeşitli borsa adreslerine dağıtılması, büyük bir piyasa paniğine yol açabilir ve bu da önemli bir fiyat düşüşüne neden olabilir. Ancak, bireysel yatırımcıların dağınık satış davranışları, fiyat üzerinde önemli bir etki yaratmayabilir.