Pi Network Ana Ağ上线半年观察:10美元梦碎?k亿供应量+740亿流通盘成天堑,社区信仰面临 sat压考验

Yıllarca süren "mobil madencilik" bekleyişinin ardından, Pi Network 20 Şubat 2025'te resmi olarak Ana Ağı açtı. 65 milyon kullanıcının umduğu 10 dolarlık coin fiyat hedefi acı bir gerçekle karşılaştı. Şu anda PI Token fiyatı 0,41 dolarda dalgalanıyor ve Ana Ağ'ın başlangıcındaki fiyatın %84'ünden fazla düştü. Bu makale, XLM Konsensüs protokol mekanizması, tokenomi modeli ve on-chain veriler temelinde, 100 milyar arz sıkışıklığını, topluluk satım baskısı krizini ve uyumluluk risklerini analiz ederek, Pi ekosisteminin çıkış olasılığını değerlendirmektedir.

Ana Ağ lansmanı hayal kırıklığı: Beklentiler ve gerçeklik arasındaki büyük uçurum

(Kaynak: TradingView)

  • **Öne Çıkan Anlar Geçip Gidiyor: ** Ana ağın lansmanının başlangıcında PI fiyatı kısa süreli bir artış gösterdikten sonra hızla çöküş yaşadı. Birçok piyasa platformunun verilerine göre, 2025 yazında fiyat 0,5 dolar sınırının altına düştü ve zirve değerine göre %84'ten fazla bir düşüş yaşandı.
  • Mevcut Piyasa Performansı: Haberin yazıldığı tarihte, PI fiyatı 0.41 dolar (tarihi zirve olan 2.80 dolardan %85.4 düşüş) olarak işlem görmekte, yalnızca birkaç borsa spot işlem veya IOU sözleşmesini desteklemektedir.
  • Toplum Duygusu Ayrışması: Ana ağın lansmanı beklenen servet etkisini yaratmadı, erken katılımcılar büyük ölçüde nakit çıkararak ayrıldılar ve kararlı sahipler ("Pi inananları") ile şiddetli bir mücadele içine girdiler.

tokenomi çıkmazı: 100 milyar arz 10 dolar uçurumuna dönüşüyor

  • Toplam Tasarım: PI, 100 milyar adet sabit toplam miktar belirlemiştir, bunun %80'i "tıklama madenciliği" ve tanıtım ödülleri aracılığıyla topluluk kullanıcılarına dağıtılacaktır.
  • Dolaşım baskısı: 2025'in başında dolaşım miktarı 74 milyar coin'e ulaşmış olacak, eğer 10 dolarlık hedefe ulaşılırsa 74 milyar dolar piyasa değeri - çoğu eski kripto para birimlerini geride bırakacak, ana akım CEX seviyesinde bir halka açık şirket yaratmak anlamına geliyor.
  • Sürekli Enflasyon Riski: Günlük imza ödülleri, kalıcı piyasa satışı oluşturarak on milyarlarca tokenin sürekli salınımını sağlıyor, fiyat baskı mekanizmasını kırmak zor.

Teknik Mekanizma Tartışması: Geleneksel Olmayan Mining'in Niteliği

  • Konsensüs protokolünün özelliği: XLM Konsensüs Protokolü (SCP) temelinde, kullanıcıların telefonları gerçek madencilik yapmamaktadır, bunun yerine "Güvenli Daireler" (Security Circles) oluşturarak düşük enerji tüketimli işlem doğrulaması gerçekleştirmektedir.
  • Düğüm Kontrolü Tartışması: Çekirdek takım hala çoğu düğümü kontrol ediyor, akıllı sözleşmeler gibi kritik işlevlerin hayata geçmesi birkaç yıl gecikti, merkeziyetsizlik derecesi topluluk tarafından sorgulanıyor.
  • Tanıtım Modu Tartışması: Çok seviyeli öneri ödül mekanizması, piramidal yapı (MLM) benzeri olarak nitelendirildi, yeni kullanıcı çekme teşviki teknik katkıdan daha fazla.

Uyumluluk ve Gizlilik: Kılıç Üzerinde Asılı

  • KYC veri riski: Milyonlarca kullanıcıdan hükümet kimliği + yüz taraması ile KYC'yi tamamlamaları zorunlu kılınıyor, veri güvenliği ve gizlilik koruma büyük bir tehlike oluşturuyor.
  • SEC düzenleyici kılıcı: ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, PI'yi kaydedilmemiş menkul kıymet olarak değerlendirebilir, potansiyel dava riski yüksektir, özellikle de onun "ön madencilik" dağıtım modeli için.
  • Küresel düzenleyici baskı: Ana Ağ'ın başlatılmasından sonra net bir uyumluluk çerçevesinin eksikliği, borsa listeleme sürecinin yavaş ilerlemesi ile likidite krizini artırıyor.

Topluluk İkili Kılıç: 65 milyon kullanıcının başarıları ve hataları

  • Ölçek Avantajı: 65 milyondan fazla kayıtlı kullanıcıdan oluşan büyük bir temel ekosistem, çevrimdışı etkinlik "PiFest" senaryo inşasını teşvik ediyor ve soğuk başlatma trafik engeli oluşturuyor.
  • Satış baskısı kaynağı: İlk kullanıcıların coin maliyeti neredeyse sıfır, nakit çekme motivasyonu kullanım ihtiyacından çok daha yüksek; sürekli bir piyasa satışı oluşturuyor.
  • Değer desteği eksikliği: Ekosistem içinde istikrarlı tüketim senaryoları yok, kullanıcı davranışları hâlâ "Mining çekme satma" üzerine yoğunlaşmış, token işlevsellik ölüm sarmalına girmiş.

10 Dolar Hedefinin Gerçekçiliği: Mucize mi yoksa Hayal mi? 10 dolarlık hedefin gerçekleştirilmesi için üç ana koşulun aynı anda sağlanması gerekmektedir:

  1. Talep Tarafı Patlaması: Günlük işlem hacminin yüz kat artması, yüz milyar dolarlık dış sermayenin piyasaya girmesini sağlamalı.
  2. Ekosistemsel Maddi Atılımlar: Yüksek frekanslı ödemeler, DeFi veya sosyal gibi zorunlu senaryolar oluşturmak, "kullanımsız token" algısını tersine çevirmek.
  3. Mükemmel Riskten Kaçınma: Küresel düzenleyici baskılardan kaçınma, topluluk satış baskısını hafifletme, teknik ekibin merkeziyetçi kontrolünü engelleme

Mevcut PI fiyat trendi ve on-chain veriler, piyasanın yukarıda belirtilen şartların gerçekleşmesine olan güveninin ciddi şekilde yetersiz olduğunu göstermektedir.

Sonuç: Akış Mucizesinden Değer Yaratma İçin Hayati Dönüşüm Pi Network'in temel çelişkisi: virüs benzeri büyüme ile biriken devasa kullanıcılar ile zayıf değer taşıma kapasitesi arasındaki uzlaşmaz çelişki. Proje üçlü bir yaşam ve ölüm sınavıyla karşı karşıya:

Kilit Zorluk:

  1. Tokenomi Yeniden Yapılandırması: Milyar seviyesindeki enflasyonu yok etme mekanizması, fayda bağlama gibi yöntemlerle hedge edebilir miyiz?
  2. Regülasyon Uyumluluğu Aşmak: ABD ve Avrupa regülasyonlarının baskısı altında kritik lisansları alabilecek mi?
  3. Ekosistem Senaryosu Aşılması: 12 ay içinde milyon günlük aktif uygulama çıkartabilir mi?

Olası Yollar:

  • TON ekosisteminin gelişim modelinden faydalanarak, topluluk ölçeğini kullanarak Web3 süper uygulamaları kuluçkalandırmak
  • Sınır ötesi ödeme sağlayıcıları ile işbirliği yaparak, PI'yi gelişen pazarlardaki para transferi senaryolarına entegre etme
  • Büyük ölçekli token imha planını başlatmak, deflasyon modeline geçiş yapmak

Eğer 2025 yılına kadar "trafik ürünleri"nden "değer ağı"na geçişi tamamlayamazsa, Pi çoğu sosyal madencilik projesinin sıfıra inme kaderinden kaçamayabilir. 10 dolarlık hayal, nihayetinde pazarlamanın ötesinde gerçek değer desteğine ihtiyaç duyacaktır.

PI-14.48%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 2
  • Share
Comment
0/400
GateUser-dca0f4ddvip
· 08-01 08:20
İptal edilmeden asla 10 dolara ulaşamaz.
View OriginalReply0
GateUser-1ca6cebdvip
· 08-01 06:12
Sit ve tutun, hemen Aya doğru 🛫
View OriginalReply1
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)