Изменение структуры рынка стейблкоинов: анализ экосистемы 12 основных блокчейнов
К 2025 году рынок стейблкоинов будет бурно развиваться, а общая рыночная капитализация уже превысит 245 миллиардов долларов. В качестве одной из основных форм накопления активов, стейблкоины не только являются индикатором движения средств, но и отражают уровень признания различных публичных цепочек. В данной статье проведен комплексный анализ данных по стейблкоинам 12 основных публичных цепочек, что позволяет очертить полную картину развития стейблкоинов на текущий момент.
Эфириум: полагаясь на USDC, удерживает половину рынка
Рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum достигла 122,5 миллиарда долларов, что составляет 50% от общего объема выпуска стейблкоинов в мире. При этом USDT занимает наибольшую долю, примерно 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Ethereum снизился на 5,07%, что сделало другую блокчейн-платформу крупнейшим эмитентом USDT.
В то же время объем выпуска USDC на Ethereum достиг 36,9 миллиардов токенов, что составляет 60,82%. За полгода USDC вырос на 46,4%, став ключевым фактором для сохранения доли рынка стейблкоинов на Ethereum.
Tron: максимальное количество выпущенных USDT, самая активная публичная цепочка
Стейблкоины сети Tron в основном составляют USDT, доля которых превышает 99%, и теперь это крупнейшая платформа по выпуску USDT. Tron занимает около 31,3% доли на глобальном рынке стейблкоинов. Данные показывают, что суточный объем торгов USDT в сети Tron достигает 2,4 миллиона сделок, что значительно превышает другие публичные цепочки.
Сеть TRON обрабатывает в среднем около 20 миллиардов долларов США в виде переводов USDT, что составляет почти 29% от общего объема торгов стейблкоинов в мире. Ежедневно более 1 миллиона уникальных аккаунтов проводят交易 USDT в сети TRON, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов.
В 2025 году объем поставок USDT на блокчейне TRON увеличится с 59,7 миллиарда долларов до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций делают его предпочтительной сетью для торговли USDT, особенно среди розничных инвесторов и на развивающихся рынках.
Кроме того, сотрудничество основателя TRON с семьей Трампа открывает новые возможности для развития его стейблкоина. Проект семьи Трампа WLFI планирует выпустить долларовый стейблкоин USD1 на платформе TRON. TRON также исследует возможность снижения торговых сборов и даже осуществления бесплатных переводов.
Solana: высокая производительность приводит к быстрому росту
В качестве одной из самых популярных публичных цепей в последние годы, стейблкоины на Solana демонстрируют взрывной рост. С 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до 13,1 миллиарда долларов в мае, рост составил 627%. Несмотря на то, что общая рыночная капитализация составляет 11,4 миллиарда долларов и все еще отстает от Ethereum и Tron, учитывая, что объем торговли на DEX уже превысил Ethereum, экосистема Solana имеет огромный потенциал для применения стейблкоинов.
USDC является ведущим стейблкоином на Solana, занимая 73% рыночной доли. Доля USDT составляет около 20%. Стоит отметить, что PYUSD, выпущенный PayPal, достиг рыночной капитализации в 200 миллионов долларов на Solana, составив 24.36%, и занимает второе место после Ethereum. Solana стала одной из важных платформ для выпуска новых стейблкоинов.
BSC: нулевая газовая плата и USD1 способствуют росту
BSC занимает 2.4% на рынке стейблкоинов в мире. Рыночная капитализация его стейблкоинов выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, увеличившись на 150%. Рост в основном сосредоточен на двух этапах: с ноября 2024 года по январь 2025 года, под влиянием активности с нулевой комиссией за Gas; с конца апреля до мая 2025 года, под влиянием выпуска USD1 токена.
В настоящее время доля USDT на BSC составляет 59%, а доля USD1 — 21%. Тем временем доля ранее продвигаемых BUSD и FUSD снизилась до примерно 3%. В последнее время, с увеличением популярности кошелька Binance, доля торгов стабильными токенами на DEX на цепочке BSC выросла с менее 10% в апреле до 28%, что приближается к доле централизованных бирж.
В плане объемов торговли стейблкоинами, BSC занимает 38,1% от всех публичных цепочек и занимает первое место. Накопленный объем торгов USDT лишь уступает Tron и Ethereum. BSC стал одной из самых конкурентоспособных новых сил на рынке стейблкоинов.
База: Быстрый рост при поддержке Coinbase
Как Ethereum L2, инкубированный Coinbase, Base достиг значительного роста в области стейблкоинов. Рыночная капитализация его стейблкоинов увеличилась с 177 миллионов долларов в январе 2024 года до 4.09 миллиардов долларов, увеличив на 2210%, что является самым быстрым темпом среди пятерки лучших блокчейнов.
USDC является самым популярным стейблкоином на блокчейне Base, занимая 97,8%. Base также является крупнейшей публичной цепочкой по накопленному объему торгов USDC после Ethereum.
Hyperliquid: новая сила в торговле деривативами
В качестве новой децентрализованной платформы для торговли деривативами, Hyperliquid за короткий срок в 6 месяцев достигла рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, превысив несколько устоявшихся блокчейн-платформ.
USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid, его доля составляет 97,8%. Недавно Hyperliquid также начал поддерживать другие стейблкоины, такие как feUSD, USDT, USDe, открывая новые возможности для экосистемных приложений.
Arbitrum: падение после окончания стимулов
Как популярный L2 на основе Ethereum, рыночная капитализация стейблкоинов Arbitrum вырастет с 2 миллиардов долларов до 6,9 миллиарда долларов в 2024 году. Однако в начале 2025 года произойдет резкое падение, 2 января будет выведено 2 миллиарда долларов за один день.
Падение в основном вызвано тремя факторами: во-первых, окончание программы стимулов привело к выводу ликвидности; во-вторых, Tether объявил о переносе USDT на Arbitrum на новый кросс-цепочный стандарт; в-третьих, конкурирующая блокчейн-платформа Blast предлагает высокую доходность для привлечения средств.
Polygon: Эксперимент по миграции и платежам USDC
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70%. Основными факторами роста стали внедрение оригинального USDC от Circle, а также пилотные проекты Visa, Mastercard и других по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепях.
В настоящее время доля USDT и USDC на блокчейне Polygon составляет 40,79% и 47% соответственно.
Avalanche: снижение комиссии не привело к взрывному росту
За последний год рыночная капитализация стейблкоинов Avalanche увеличилась на 79%, но темпы роста были довольно умеренными. Хотя обновление в конце 2024 года значительно снизило торговые сборы, оно не смогло обеспечить устойчивый импульс для роста. Возможно, потребуется повышение общей активности экосистемы, чтобы стимулировать развитие стейблкоинов.
Aptos: черная лошадка экосистемы Move
Рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos в первом квартале 2025 года впервые превысила 1 миллиард долларов США, общий рост составил 2408%. В качестве экосистемы MOVE, Aptos и Sui являются новыми конкурентами.
На блокчейне Aptos доля USDT составляет 62,39%, а USDC - 32%. Учитывая, что нативный USDC был запущен на Aptos только в январе этого года, такая скорость роста уже довольно впечатляющая.
Sui: удивительный рост на 230 раз
Sui является самой быстрорастущей стейблкоин среди всех публичных блокчейнов, увеличившись с 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1.156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет увеличение в 230 раз. USDC является основным стейблкоином сети Sui, его доля составляет около 75%.
Несмотря на быстрый рост, общее количество и виды стейблкоинов в экосистеме Sui все еще ограничены. Привлечение крупных капиталов является основной проблемой, с которой она сталкивается, в то же время недавние инциденты с безопасностью также оказали определенное влияние на ее развитие.
TON: рост с недостаточной поддержкой социальных сетей
TON с 2024 года достиг определенного роста в конкуренции со стейблкоинами. Tether выпустил USDT и XAUT на блокчейне TON, стремясь привлечь 900 миллионов пользователей Telegram к экосистеме долларовых платежей на блокчейне.
Однако рост стейблкоина в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного увеличения, упав с 1,4 миллиарда долларов в начале года до примерно 900 миллионов долларов. Это может быть связано с тем, что в экосистеме TON отсутствуют новые горячие приложения.
Заключение
Конкуренция среди стейблкоинов на публичных цепочках быстро меняется. Хотя такие публичные цепочки, как Ethereum и Tron, все еще занимают лидирующие позиции, новые публичные цепочки, такие как Solana и BSC, постепенно захватывают долю рынка. MOVE-экосистемы, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, но демонстрируют заметный рост.
Можно ожидать, что конкуренция среди стейблкоинов будет усиливаться. Старые публичные блокчейны сталкиваются с двойным давлением: удерживать рынок и продолжать расти, в то время как новые публичные блокчейны переживают период быстрого расширения. С постепенным усовершенствованием глобального регулирования стейблкоинов, развитие рынка стейблкоинов только начинается.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationWatcher
· 08-14 20:02
Ты так много говоришь, а все равно это мир ETH.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenDreamer
· 08-14 20:01
Не притворяйся, eth, я понимаю, что половина рынка тебе дано даром.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZenMiner
· 08-14 19:51
usdt упало? Вечный бог
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 08-14 19:40
Уровень данных слишком мелкий, арбитражные возможности mempool являются ключевыми.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenBeginner'sGuide
· 08-14 19:37
Вежливое напоминание: смотрите на колебания данных, рынок стейблкоинов ускоряет перераспределение, обязательно следуйте за рейтингом рисков и динамикой регулирования
Перепроектирование стейблкоинов: глубокий анализ 12 основных экосистем блокчейнов, рыночная капитализация превышает 245 миллиардов долларов
Изменение структуры рынка стейблкоинов: анализ экосистемы 12 основных блокчейнов
К 2025 году рынок стейблкоинов будет бурно развиваться, а общая рыночная капитализация уже превысит 245 миллиардов долларов. В качестве одной из основных форм накопления активов, стейблкоины не только являются индикатором движения средств, но и отражают уровень признания различных публичных цепочек. В данной статье проведен комплексный анализ данных по стейблкоинам 12 основных публичных цепочек, что позволяет очертить полную картину развития стейблкоинов на текущий момент.
Эфириум: полагаясь на USDC, удерживает половину рынка
Рыночная капитализация стейблкоинов на Ethereum достигла 122,5 миллиарда долларов, что составляет 50% от общего объема выпуска стейблкоинов в мире. При этом USDT занимает наибольшую долю, примерно 50%. Однако с 2025 года объем выпуска USDT на Ethereum снизился на 5,07%, что сделало другую блокчейн-платформу крупнейшим эмитентом USDT.
В то же время объем выпуска USDC на Ethereum достиг 36,9 миллиардов токенов, что составляет 60,82%. За полгода USDC вырос на 46,4%, став ключевым фактором для сохранения доли рынка стейблкоинов на Ethereum.
Tron: максимальное количество выпущенных USDT, самая активная публичная цепочка
Стейблкоины сети Tron в основном составляют USDT, доля которых превышает 99%, и теперь это крупнейшая платформа по выпуску USDT. Tron занимает около 31,3% доли на глобальном рынке стейблкоинов. Данные показывают, что суточный объем торгов USDT в сети Tron достигает 2,4 миллиона сделок, что значительно превышает другие публичные цепочки.
Сеть TRON обрабатывает в среднем около 20 миллиардов долларов США в виде переводов USDT, что составляет почти 29% от общего объема торгов стейблкоинов в мире. Ежедневно более 1 миллиона уникальных аккаунтов проводят交易 USDT в сети TRON, что составляет 28% от всех активных адресов кошельков стейблкоинов.
В 2025 году объем поставок USDT на блокчейне TRON увеличится с 59,7 миллиарда долларов до 77,7 миллиарда долларов. Низкие комиссии и высокая скорость транзакций делают его предпочтительной сетью для торговли USDT, особенно среди розничных инвесторов и на развивающихся рынках.
Кроме того, сотрудничество основателя TRON с семьей Трампа открывает новые возможности для развития его стейблкоина. Проект семьи Трампа WLFI планирует выпустить долларовый стейблкоин USD1 на платформе TRON. TRON также исследует возможность снижения торговых сборов и даже осуществления бесплатных переводов.
Solana: высокая производительность приводит к быстрому росту
В качестве одной из самых популярных публичных цепей в последние годы, стейблкоины на Solana демонстрируют взрывной рост. С 1,8 миллиарда долларов в начале 2024 года до 13,1 миллиарда долларов в мае, рост составил 627%. Несмотря на то, что общая рыночная капитализация составляет 11,4 миллиарда долларов и все еще отстает от Ethereum и Tron, учитывая, что объем торговли на DEX уже превысил Ethereum, экосистема Solana имеет огромный потенциал для применения стейблкоинов.
USDC является ведущим стейблкоином на Solana, занимая 73% рыночной доли. Доля USDT составляет около 20%. Стоит отметить, что PYUSD, выпущенный PayPal, достиг рыночной капитализации в 200 миллионов долларов на Solana, составив 24.36%, и занимает второе место после Ethereum. Solana стала одной из важных платформ для выпуска новых стейблкоинов.
BSC: нулевая газовая плата и USD1 способствуют росту
BSC занимает 2.4% на рынке стейблкоинов в мире. Рыночная капитализация его стейблкоинов выросла с 4 миллиардов долларов в 2024 году до примерно 10 миллиардов долларов в настоящее время, увеличившись на 150%. Рост в основном сосредоточен на двух этапах: с ноября 2024 года по январь 2025 года, под влиянием активности с нулевой комиссией за Gas; с конца апреля до мая 2025 года, под влиянием выпуска USD1 токена.
В настоящее время доля USDT на BSC составляет 59%, а доля USD1 — 21%. Тем временем доля ранее продвигаемых BUSD и FUSD снизилась до примерно 3%. В последнее время, с увеличением популярности кошелька Binance, доля торгов стабильными токенами на DEX на цепочке BSC выросла с менее 10% в апреле до 28%, что приближается к доле централизованных бирж.
В плане объемов торговли стейблкоинами, BSC занимает 38,1% от всех публичных цепочек и занимает первое место. Накопленный объем торгов USDT лишь уступает Tron и Ethereum. BSC стал одной из самых конкурентоспособных новых сил на рынке стейблкоинов.
База: Быстрый рост при поддержке Coinbase
Как Ethereum L2, инкубированный Coinbase, Base достиг значительного роста в области стейблкоинов. Рыночная капитализация его стейблкоинов увеличилась с 177 миллионов долларов в январе 2024 года до 4.09 миллиардов долларов, увеличив на 2210%, что является самым быстрым темпом среди пятерки лучших блокчейнов.
USDC является самым популярным стейблкоином на блокчейне Base, занимая 97,8%. Base также является крупнейшей публичной цепочкой по накопленному объему торгов USDC после Ethereum.
Hyperliquid: новая сила в торговле деривативами
В качестве новой децентрализованной платформы для торговли деривативами, Hyperliquid за короткий срок в 6 месяцев достигла рыночной капитализации стейблкоинов в 3,26 миллиарда долларов, превысив несколько устоявшихся блокчейн-платформ.
USDC является крупнейшим стейблкоином на Hyperliquid, его доля составляет 97,8%. Недавно Hyperliquid также начал поддерживать другие стейблкоины, такие как feUSD, USDT, USDe, открывая новые возможности для экосистемных приложений.
Arbitrum: падение после окончания стимулов
Как популярный L2 на основе Ethereum, рыночная капитализация стейблкоинов Arbitrum вырастет с 2 миллиардов долларов до 6,9 миллиарда долларов в 2024 году. Однако в начале 2025 года произойдет резкое падение, 2 января будет выведено 2 миллиарда долларов за один день.
Падение в основном вызвано тремя факторами: во-первых, окончание программы стимулов привело к выводу ликвидности; во-вторых, Tether объявил о переносе USDT на Arbitrum на новый кросс-цепочный стандарт; в-третьих, конкурирующая блокчейн-платформа Blast предлагает высокую доходность для привлечения средств.
Polygon: Эксперимент по миграции и платежам USDC
С 2024 года рыночная капитализация стейблкоина Polygon увеличилась с 1,26 миллиарда до 2,15 миллиарда долларов, что составляет почти 70%. Основными факторами роста стали внедрение оригинального USDC от Circle, а также пилотные проекты Visa, Mastercard и других по расчетам в фиатной валюте и стейблкоинах на PoS-цепях.
В настоящее время доля USDT и USDC на блокчейне Polygon составляет 40,79% и 47% соответственно.
Avalanche: снижение комиссии не привело к взрывному росту
За последний год рыночная капитализация стейблкоинов Avalanche увеличилась на 79%, но темпы роста были довольно умеренными. Хотя обновление в конце 2024 года значительно снизило торговые сборы, оно не смогло обеспечить устойчивый импульс для роста. Возможно, потребуется повышение общей активности экосистемы, чтобы стимулировать развитие стейблкоинов.
Aptos: черная лошадка экосистемы Move
Рыночная капитализация стейблкоинов на Aptos в первом квартале 2025 года впервые превысила 1 миллиард долларов США, общий рост составил 2408%. В качестве экосистемы MOVE, Aptos и Sui являются новыми конкурентами.
На блокчейне Aptos доля USDT составляет 62,39%, а USDC - 32%. Учитывая, что нативный USDC был запущен на Aptos только в январе этого года, такая скорость роста уже довольно впечатляющая.
Sui: удивительный рост на 230 раз
Sui является самой быстрорастущей стейблкоин среди всех публичных блокчейнов, увеличившись с 5 миллионов долларов в начале 2024 года до 1.156 миллиарда долларов в мае 2025 года, что составляет увеличение в 230 раз. USDC является основным стейблкоином сети Sui, его доля составляет около 75%.
Несмотря на быстрый рост, общее количество и виды стейблкоинов в экосистеме Sui все еще ограничены. Привлечение крупных капиталов является основной проблемой, с которой она сталкивается, в то же время недавние инциденты с безопасностью также оказали определенное влияние на ее развитие.
TON: рост с недостаточной поддержкой социальных сетей
TON с 2024 года достиг определенного роста в конкуренции со стейблкоинами. Tether выпустил USDT и XAUT на блокчейне TON, стремясь привлечь 900 миллионов пользователей Telegram к экосистеме долларовых платежей на блокчейне.
Однако рост стейблкоина в экосистеме TON начал снижаться после кратковременного увеличения, упав с 1,4 миллиарда долларов в начале года до примерно 900 миллионов долларов. Это может быть связано с тем, что в экосистеме TON отсутствуют новые горячие приложения.
Заключение
Конкуренция среди стейблкоинов на публичных цепочках быстро меняется. Хотя такие публичные цепочки, как Ethereum и Tron, все еще занимают лидирующие позиции, новые публичные цепочки, такие как Solana и BSC, постепенно захватывают долю рынка. MOVE-экосистемы, такие как Aptos и Sui, хоть и начали позже, но демонстрируют заметный рост.
Можно ожидать, что конкуренция среди стейблкоинов будет усиливаться. Старые публичные блокчейны сталкиваются с двойным давлением: удерживать рынок и продолжать расти, в то время как новые публичные блокчейны переживают период быстрого расширения. С постепенным усовершенствованием глобального регулирования стейблкоинов, развитие рынка стейблкоинов только начинается.