RWA: Новая граница финансовых преобразований

С выходом на рынок ETF на спотовый биткойн, криптовалютная сфера сталкивается с новой точкой развития. Сегодня вход традиционных финансовых гигантов еще больше ускоряет развитие сектора RWA. Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы через блокчейн-технологии для онлайновой торговли и управления, и эта тенденция меняет ландшафт финансового рынка.

Недавние инициативы, запущенные Ondo Finance, знаменуют собой то, что сектор RWA постепенно становится мейнстримом. Эта трансформация также вызвала новую волну соревнований, тихо меняя правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.

Дифференциация и общие черты проектов RWA

Недавно Ondo Finance активно действовала. 5 февраля они запустили платформу Ondo Global Markets, предлагающую услуги по интеграции блокчейна для акций, облигаций и ETF. Затем они объявили о новой Layer 1 блокчейн-сети Ondo Chain, целью которой является создание более мощной финансовой инфраструктуры и содействие токенизации RWA.

Ondo Chain является инфраструктурой Ondo Global Markets, сосредоточенной на реализации токенизации RWA и интеграции с блокчейном. Она поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к американским биржевым ценным бумагам через блокчейн-платформу и предоставляет круглосуточные услуги торговли без перерывов.

Ondo Chain представила решение, которое встраивает соответствие требованиям уровня института в архитектуру публичной цепи, пытаясь преодолеть существующие проблемы с выводом RWA на цепь с помощью инновационных методов, таких как механизм проверки узлов с разрешениями и родной кросс-чейн протокол. Используя традиционные финансовые активы в качестве залога, обеспечивается безопасность сети и достигается интероперабельность с традиционными расчетными системами, что дополнительно открывает ликвидность между цепочкой и вне цепочки.

Преимущества и ограничения Ondo Finance

Преимущества:

1. Токенизация реальных активов и свободный перевод: инвесторы могут свободно передавать токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi.

2. Сочетание открытости и соблюдения норм: проверенные валидаторы обеспечивают соблюдение норм, одновременно сохраняя открытость для разработчиков и пользователей.

3. Участие учреждений и экосистемное строительство: Консультативная команда включает в себя несколько крупных финансовых учреждений, способствующих внедрению институциональных приложений.

4. Механизм оракулов и безопасность данных: встроенная система оракулов обеспечивает точность и актуальность данных на блокчейне.

5. Кроссчейн-функции и безопасность: осуществление кроссчейн-перемещения активов через Ondo Bridge, предоставление безопасности для верификационной сети.

Ограничения:

1. Сильная зависимость от организаций, отсутствие движущей силы со стороны сообщества. Уровень участия обычных пользователей низкий.

2. Проблема распределения власти под централизованным контролем. Основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений.

3. Скорость инноваций может быть ограничена соблюдением норм и традиционными учреждениями. Реакция при введении новых продуктов может быть медленной.

Реальные препятствия, с которыми сталкивается RWA

Несмотря на то, что блокчейн-технология предоставляет техническую базу для токенизации реальных активов (RWA), она все еще сталкивается с множеством вызовов:

1. Проблема доверия и согласованности между активами и данными на блокчейне является ключевым вызовом.

2. Недостаточная безопасность сети, существующие блокчейн-системы не могут удовлетворить высоким требованиям безопасности RWA.

3. Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi еще не решена.

4. Проблемы с децентрализацией и безопасностью кросс-цепочечной ликвидности увеличивают сложность токенизации активов реального мира.

5. Регулирование и соблюдение норм со стороны учреждений являются крупнейшими нетехническими препятствиями.

6. Ликвидность на рынке и ограничения на участие институтов сдерживают развитие RWA.

7. Конфликт между механизмами доверия DeFi и традиционных финансов также является проблемой, которую необходимо решить.

Потенциальное влияние после успешного RWA

Если RWA будет успешным, Ondo Chain может стать носителем перераспределения власти между старыми и новыми финансовыми системами. Это не только технологическая революция, но и борьба за право разработки глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения будущего богатства.

Основные воздействия включают:

1. Перебалансировка власти в глобальной финансовой системе. Технология блокчейн может ослабить традиственную финансовую инфраструктуру, находящуюся под долгосрочным контролем Уолл-стрит.

2. Борьба за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Кто сможет доминировать в сети блокчейна, тот займет лидирующие позиции в будущем RWA.

3. Появление арбитража регулирования и внеправомочных полномочий. Институты могут использовать различия в регулировании в разных регионах, чтобы избежать строгого контроля.

4. Непрямое соперничество за контроль над рыночной ликвидностью и манипуляцией ценами. Крупный капитал все еще может управлять рыночными тенденциями.

5. Реконструкция игры с секьюритизацией активов. Токенизация RWA предоставляет возможности для нового поколения секьюритизации активов.

Путь к прогрессу в криптоиндустрии

Рост ETF, эффекта Трампа и RWA ускоряет развитие отрасли, но одновременно увеличивает сложности с получением прибыли:

1. Введение ETF приведет к成熟ности рынка, что может привести к снижению волатильности и концентрации денежных потоков.

2. Эффект Трампа увеличил неопределенность в политике и регуляторное давление.

3. Развитие RWA приводит к проникновению традиционных финансов, вводя больше конкуренции и требований к регулированию.

Эти факторы делают криптовалютный рынок более сложным и приносят новые вызовы в отрасль. Сможет ли RWA стать катализатором изменений на рынке, еще предстоит наблюдать за зрелостью его технологий, спроса и путей реализации.