Один документ: систематизация регулирующей политики виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что представляет собой вызов для традиционных финансовых систем и регуляторных рамок. Высокая волатильность и высокая степень использования кредитного плеча виртуальных активов ставят перед регуляторами и торговыми платформами множество новых вопросов, таких как регулирование трансграничных денежных потоков, идентификация клиентов, предотвращение системных финансовых рисков и т. д. Эти вопросы подчеркивают необходимость многостороннего сотрудничества в области регулирования виртуальных активов.
Гонконг, как третий по величине финансовый центр мира, занимает важное место в регулировании виртуальных активов. Гонконгу необходимо искать баланс между содействием развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанием финансовой стабильности, а также выступает важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Поэтому путь регулирования виртуальных активов в Гонконге, безусловно, сложен и представляет собой процесс постоянного согласования глобализации и локализации, инноваций и устойчивости.
2017-2021 гг.: от предупреждений о рисках до зачатков системы
Этот этап является начальным периодом регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном сосредоточенным на предупреждении рисков, постепенно вводя элементы пилотного регулирования. Регуляторная позиция переходит от осторожного наблюдения к упорядоченному нормированию. Основные политики включают:
В сентябре 2017 года Комиссия по ценным бумагам опубликовала заявление о первичном предложении токенов, положившее начало классификации виртуальных активов.
В декабре 2017 года Комиссия по ценным бумагам потребовала от финансовых учреждений, чтобы предложения связанных с криптовалютами продуктов соблюдали существующее законодательство.
В ноябре 2018 года Комиссия по ценным бумагам предложила включить соответствующие стандартам платформы для торговли виртуальными активами в регулируемую песочницу.
В марте 2019 года Комиссия по ценным бумагам определила STO и установила ответственность посредников.
В ноябре 2019 года Комиссия по ценным бумагам предложила систему лицензирования платформ для торговли виртуальными активами.
В ноябре 2020 года Департамент финансовых дел и казначейства начал консультирование по поправкам к законодательству по борьбе с отмыванием денег.
В мае 2021 года Казначейство подтвердило введение системы лицензирования VASP.
В этот период Гонконг постепенно переходит от указания рисков к конкретным нормам, начинает определять ответственность участников рынка. Регуляторы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их позиция меняется на позитивное управление. Однако принципом остается "добровольное участие", платформы должны самостоятельно подавать заявки на лицензии и подтверждать соответствие стандартам.
Стоит отметить, что механизм "регуляторного песочницы" был введен для регулирования платформ торговли виртуальными активами. Этот механизм позволяет новым финансовым технологиям проводить тестирование в определенной среде без необходимости полностью соответствовать существующим требованиям регулирования, предоставляя пространство для развития инновационных проектов.
2022 год: ключевая точка трансформации политики
2022 год стал переломным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября казначейство выпустило первую политику "Заявление о политике развития виртуальных активов в Гонконге", в котором четко указано на активное содействие развитию экосистемы виртуальных активов. Это заявление не только подчеркивает внедрение системы лицензирования VASP, но и поддерживает такие новые сценарии, как токенизация, зеленые облигации и NFT, что знаменует собой переход регуляторной мысли от "ориентированной на риски" к "ориентированной на возможности".
За этим изменением стоят два основных мотива: во-первых, усиливающаяся международная конкуренция, Хонконг должен поддерживать статус финансового центра; во-вторых, развитие виртуальных активов порождает множество потребностей, и Хонконг как раз выполняет ключевую связующую роль. Это не только соответствует требованиям инновационного финансового рынка, но и является активной стратегической выбором Хонконга по поддержанию статуса финансового центра в сложной международной обстановке.
2023 год - по настоящее время: быстрое развитие, углубление и трансформация регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в фазу "реальной реализации". Экспериментальный режим постепенно заменяется полноценной и обязательной правовой системой и лицензированием, а политика преобразуется из "декларативной" в "исполнительную". Основные достижения включают:
В феврале 2023 года Гонконг выпустил первый токенизированный зеленый облигацию.
В июне 2023 года Комиссия по ценным бумагам внедрила «Руководство по торговым платформам виртуальных активов» и запустила систему лицензирования VASP.
В том же месяце вступила в силу "Постановление о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (изменение)", согласно которому платформы по交易 виртуальными активами должны работать на основе лицензии.
В августе 2023 года родилась первая лицензированная биржа, открытая для розничных инвесторов.
В ноябре 2023 года Комиссия по ценным бумагам опубликовала уведомление о деятельности, связанной с токенизированными ценными бумагами.
В декабре 2023 года Управление денежного обращения и Комиссия по ценным бумагам совместно выпустили циркуляр о деятельности, связанной с виртуальными активами, разрешив продажу ETF на виртуальные активы.
В январе 2024 года первое размещение токенизированных ценных бумаг, регулируемых законами Гонконга.
В марте 2024 года Управление денежного обращения запустит "Проект Ensemble", исследуя интеграцию токенизированных активов с wCBDC.
В июле 2024 года Управление денежного обращения запустит программу регуляторного песочницы для стейблкоинов.
В августе и сентябре 2024 года будут реализованы несколько проектов RWA.
В феврале 2025 года будет опубликована вторая версия «Заявления о политике в отношении виртуальных активов», которая будет способствовать развитию системы внебиржевых торгов и услуг по хранению.
В феврале 2025 года была одобрена первая токенизированная фонды, предназначенная для розничных инвесторов.
В марте 2025 года количество лицензированных бирж увеличится до 10, а Комиссия по ценным бумагам опубликует дорожную карту регулирования "A-S-P-I-Re".
Анализ регуляторной системы Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с надстройкой" в отношении виртуальных активов, основанную на существующей правовой структуре, путем выпуска руководств или циркуляров для "латания" регулирования цифровых активов. Этот подход высокоэффективен и адаптивен, что отражает точку зрения правительства Гонконга о том, что виртуальные активы являются продолжением традиционных финансовых активов.
Основное внимание регуляторов Гонконга сосредоточено на соблюдении финансового регулирования, противодействии отмыванию денег и защите инвесторов. Будучи международным финансовым центром, Гонконг в значительной степени зависит от финансового сектора, и его регуляторная стратегия направлена на балансировку инноваций и стабильности. Регулирование в стиле "латания дыр" снижает координационные затраты, создавая мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, что способствует интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHuntress
· 08-09 17:11
Жесткий контроль со стороны порта, команда проекта слишком сложно проходит проверку на соответствие.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 08-09 17:11
hk регуляции = больше арбитражных возможностей... рай для первопроходцев скоро появится, честно говоря
Эволюция регулирования виртуальных активов в Гонконге: путь трансформации от осторожного к ориентированному на возможности.
Один документ: систематизация регулирующей политики виртуальных активов в Гонконге
В последние годы виртуальные активы быстро развиваются по всему миру, что представляет собой вызов для традиционных финансовых систем и регуляторных рамок. Высокая волатильность и высокая степень использования кредитного плеча виртуальных активов ставят перед регуляторами и торговыми платформами множество новых вопросов, таких как регулирование трансграничных денежных потоков, идентификация клиентов, предотвращение системных финансовых рисков и т. д. Эти вопросы подчеркивают необходимость многостороннего сотрудничества в области регулирования виртуальных активов.
Гонконг, как третий по величине финансовый центр мира, занимает важное место в регулировании виртуальных активов. Гонконгу необходимо искать баланс между содействием развитию глобального рынка виртуальных активов и поддержанием финансовой стабильности, а также выступает важным окном для Китая в исследовании новых финансовых рынков. Поэтому путь регулирования виртуальных активов в Гонконге, безусловно, сложен и представляет собой процесс постоянного согласования глобализации и локализации, инноваций и устойчивости.
2017-2021 гг.: от предупреждений о рисках до зачатков системы
Этот этап является начальным периодом регулирования виртуальных активов в Гонконге, в основном сосредоточенным на предупреждении рисков, постепенно вводя элементы пилотного регулирования. Регуляторная позиция переходит от осторожного наблюдения к упорядоченному нормированию. Основные политики включают:
В этот период Гонконг постепенно переходит от указания рисков к конкретным нормам, начинает определять ответственность участников рынка. Регуляторы осознают, что виртуальные активы станут важной частью финансового рынка, и их позиция меняется на позитивное управление. Однако принципом остается "добровольное участие", платформы должны самостоятельно подавать заявки на лицензии и подтверждать соответствие стандартам.
Стоит отметить, что механизм "регуляторного песочницы" был введен для регулирования платформ торговли виртуальными активами. Этот механизм позволяет новым финансовым технологиям проводить тестирование в определенной среде без необходимости полностью соответствовать существующим требованиям регулирования, предоставляя пространство для развития инновационных проектов.
2022 год: ключевая точка трансформации политики
2022 год стал переломным моментом в регулировании виртуальных активов в Гонконге. 31 октября казначейство выпустило первую политику "Заявление о политике развития виртуальных активов в Гонконге", в котором четко указано на активное содействие развитию экосистемы виртуальных активов. Это заявление не только подчеркивает внедрение системы лицензирования VASP, но и поддерживает такие новые сценарии, как токенизация, зеленые облигации и NFT, что знаменует собой переход регуляторной мысли от "ориентированной на риски" к "ориентированной на возможности".
За этим изменением стоят два основных мотива: во-первых, усиливающаяся международная конкуренция, Хонконг должен поддерживать статус финансового центра; во-вторых, развитие виртуальных активов порождает множество потребностей, и Хонконг как раз выполняет ключевую связующую роль. Это не только соответствует требованиям инновационного финансового рынка, но и является активной стратегической выбором Хонконга по поддержанию статуса финансового центра в сложной международной обстановке.
2023 год - по настоящее время: быстрое развитие, углубление и трансформация регуляторной политики
С 2023 года регулирование виртуальных активов в Гонконге переходит в фазу "реальной реализации". Экспериментальный режим постепенно заменяется полноценной и обязательной правовой системой и лицензированием, а политика преобразуется из "декларативной" в "исполнительную". Основные достижения включают:
Анализ регуляторной системы Гонконга
Гонконг применяет стратегию "регулирования с надстройкой" в отношении виртуальных активов, основанную на существующей правовой структуре, путем выпуска руководств или циркуляров для "латания" регулирования цифровых активов. Этот подход высокоэффективен и адаптивен, что отражает точку зрения правительства Гонконга о том, что виртуальные активы являются продолжением традиционных финансовых активов.
Основное внимание регуляторов Гонконга сосредоточено на соблюдении финансового регулирования, противодействии отмыванию денег и защите инвесторов. Будучи международным финансовым центром, Гонконг в значительной степени зависит от финансового сектора, и его регуляторная стратегия направлена на балансировку инноваций и стабильности. Регулирование в стиле "латания дыр" снижает координационные затраты, создавая мост между финансовыми учреждениями и новыми технологическими компаниями, что способствует интеграции институциональных преобразований и развития отрасли.