В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП не оправдал ожиданий, что вызвало опасения на рынке по поводу "стагфляции" в американской экономике. В таких условиях, с учетом влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, тогда как Европа показала лучшие результаты, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемых системных рисках мировой экономики. Хотя крипторынок пережил колебания, событие "Черный лебедь" привело к тому, что Биткойн на время упал ниже 60 000 долларов, 29 апреля крипторынок встретил исторический момент: был одобрен ETF на криптоактивы в Гонконге, что говорит о том, что дополнительные средства продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят позитивно.
В начале года, под воздействием ожиданий снижения процентных ставок и постоянного падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил опасения по поводу инфляции в сторону. Однако затем данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентных ставок неоднократно снижались. Данные показывают, что в настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае процентные ставки не будут снижены, и лишь очень небольшое количество людей ожидает дальнейшего повышения.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; при этом базовый индекс потребительских цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также выше ожиданий, уже исключая энергию и продукты питания. Другими словами, даже исключая недавний рост цен на международные товарные рынки, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года экономика США демонстрирует ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "златовласой девушки" стал основным нарративом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все хорошо" на "кризис стагнации", и дальнейшие приоритеты США будут заключаться в том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть крайне небольшая группа людей, которые даже начали ставить на то, что процентные ставки будут продолжать повышаться, но вероятность дальнейшего повышения ставок невелика; скорее всего, это всего лишь отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижений и базовые пункты. В настоящее время инфляция в США подвержена множественному влиянию цен на сырьевые товары, занятости и спроса. С учетом последующих факторов, таких как рационализация цен на товары, перераспределение на рынке труда и продолжающаяся тенденция к падению цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США будет иметь тенденцию к снижению.
На данный момент экономическая ситуация в США соответствует тому, что хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплата-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и фондовый рынок Японии резко упали. В такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения о том, что США могут стоять за этим. Это также значительно помогает в сокращении ликвидности доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом придерживаются мягкой позиции и не подают ясных сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что может указывать на то, что у США есть определенные инструменты политики для решения проблем инфляции. Короче говоря, в данный момент экономика США действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не стоит слишком паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце произошло много геополитических конфликтов, что также стало фактором, вызывающим резкие колебания на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, на самом деле, сохраняют относительное сдерживание и нет признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения крупномасштабной войны под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических вопросов на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но краткосрочным. Даже если между Россией и Украиной и НАТО вспыхнет война, фондовый рынок этой страны на данный момент почти полностью восстановил все падения с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как фондовый рынок США вышел из 5-месячного "бешеного быка", наконец-то произошло значительное корректирование — индекс Nasdaq опустился до 120-дневной линии, а акции Nvidia 19 апреля упали на -10%.
Динамика американского рынка акций в настоящее время больше отражает изменения в ожиданиях по снижению ставок, тогда как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и отложенные ожидания по снижению ставок непосредственно сжимают пространство для оценки акций технологического сектора. На этой неделе одно из агентств понизило рейтинг шести крупнейших технологических компаний США с "повышенного" до "нейтрального", аргументируя это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящий импульс постепенно исчезает. Тем не менее, стратеги этого агентства также отметили, что данное понижение является признанием "сравнительных трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "предсказанием расширения оценок или сомнением в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле довольно разумна, ведь под воздействием ожиданий по AI оценки гигантов уже заранее отразили будущие ожидания прибыли. Если в будущем гиганты снова поднимутся до безумных уровней, это будет возможно только в случае, если развитие AI снова превзойдет ожидания рынка.
Помимо США, японский фондовый рынок также на этой неделе испытал значительный откат. Основной причиной ситуации в Японии является недавнее безумное обесценение иены, из-за чего инвесторы распродают японские активы. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и отложенные ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы также являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают у некоторых людей опасения, что проблемы инфляции в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, потому что, кроме США и Японии, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительных откатов: французский CAC40 и немецкий DAX не показывают значительных откатов и остаются стабильными; индийский индекс Sensex30 также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на американском фондовом рынке, скорее всего, является лишь спонтанной реакцией рынка на изменения ожиданий и события "Черный лебедь", и не имеет明显ных системных рисков.
В этом месяце колебание крипторынка не оправдало ожиданий: цена BTC упала ниже 60 тысяч долларов, а цена ETH опустилась ниже 2800 долларов. С середины марта, когда цена Биткойна достигла рекорда, он начал период отката, который продолжается уже полтора месяца. В это время геополитические конфликты и экономические данные из США, оказавшиеся хуже ожиданий, стали событиями "Черный лебедь", которые усугубили и без того неактивный крипторынок, а резкое падение в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно связанное с движением традиционных активов — цена Биткойна и цена акций Nvidia за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция весьма интригует, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а динамика, соответствующая геополитическим конфликтам, должна быть резким ростом, а не падением. Из динамики цен на золото видно, что в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может свидетельствовать о том, что текущая динамика Биткойна действительно связана с американским ETF. В течение всего апреля ETF демонстрировал тенденцию к чистому оттоку.
Такой тренд, связанный с активами одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, и никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, эта характеристика, отличная от фиатной валюты, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя не может создавать или уничтожать его, тем не менее, это приводит к определенному отклонению от децентрализованной природы.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 биржевых фондов (ETF) на основе виртуальных активов, включая 3 ETF на Биткойн и 3 ETF на Эфир. Эти продукты ETF различаются по структуре комиссий, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные выборы, и по категориям уже опережают США, где пока не одобрен ETF на Эфир. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса к этим инновационным ETF, шесть этих ETF принесут 1 миллиард долларов дополнительного капитала в крипторынок.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF, выходящий на рынок, несколько похож на ранние шахты и майнинг-устройства, распределенные по всему миру, и может полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или государство не имеет права единолично устанавливать цену Биткойна.
Таким образом, с тем, что все больше стран или регионов вводят на рынок ETF на спотовый Биткойн, держатели крупных объемов также будут все больше диверсифицироваться, и в это время на вторичном рынке цена на Биткойн будет проявлять децентрализованные характеристики, возможно, вернувшись к его ценностной сути как электронного золота.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к Колебанию на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный крипторынок пока не демонстрирует признаков широкомасштабного финансового кризиса.
В этот ключевой момент финансовые инновации в Азии, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящее上市 биткойн-ETF в Гонконге не только знаменует собой значительный шаг для азиатского финансового рынка в области шифрования, но также может стать новой точкой взрыва на глобальном рынке капитала. Это событие не только предоставляет инвесторам новые варианты для распределения активов, но также может способствовать развитию крипторынка в более зрелом и нормыфицированном направлении, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствует "децентрализации" ценового влияния биткойна на вторичном рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MidnightSeller
· 08-12 05:41
Снова двойное падение ниже 6w.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xSleepDeprived
· 08-12 03:44
Гонконг в этот раз действительно надежен, можно сказать, что мы вошли в игру.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_resilient
· 08-10 09:51
Почему я всегда немного нервничаю, когда играю с btc? Не понимаю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBard
· 08-09 16:33
сер... это одобрение hk etf ощущается по-другому. как поэзия на медвежьем рынке, если честно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
governance_ghost
· 08-09 16:23
Бычий рынок еще продолжается, вперед-вперед-вперед!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSpy
· 08-09 16:22
бык токен просто так интересен? Ждем падения, чтобы подняться на борт
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_vibing
· 08-09 16:22
Гонконг стал крепким. Давай.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainArchaeologist
· 08-09 16:06
Так называемая черная лебедь - это просто найти способ выйти из ситуации.
Одобрен ETF Биткоина в Гонконге, новая ситуация на глобальном рынке капитала постепенно проявляется.
В этом месяце инфляция в США усилилась, но ВВП не оправдал ожиданий, что вызвало опасения на рынке по поводу "стагфляции" в американской экономике. В таких условиях, с учетом влияния геополитических конфликтов, в этом месяце на рынке капитала произошел откат. Американские и японские фондовые рынки значительно откатились, тогда как Европа показала лучшие результаты, что свидетельствует о том, что глобальные инвесторы не беспокоятся о так называемых системных рисках мировой экономики. Хотя крипторынок пережил колебания, событие "Черный лебедь" привело к тому, что Биткойн на время упал ниже 60 000 долларов, 29 апреля крипторынок встретил исторический момент: был одобрен ETF на криптоактивы в Гонконге, что говорит о том, что дополнительные средства продолжают поступать, и перспективы рынка выглядят позитивно.
В начале года, под воздействием ожиданий снижения процентных ставок и постоянного падения индекса потребительских цен (CPI), рынок отложил опасения по поводу инфляции в сторону. Однако затем данные по инфляции начали постоянно расти, а ожидания снижения процентных ставок неоднократно снижались. Данные показывают, что в настоящее время рынок по-прежнему сохраняет ожидания, что в мае процентные ставки не будут снижены, и лишь очень небольшое количество людей ожидает дальнейшего повышения.
Судя по текущим данным, США, похоже, вошли в состояние "стагфляции" — высокая инфляция при низком экономическом росте. В первом квартале ВВП США вырос всего на 1,6% в годовом исчислении, что значительно ниже ожиданий; при этом базовый индекс потребительских цен PCE в первом квартале вырос на 3,7%, что также выше ожиданий, уже исключая энергию и продукты питания. Другими словами, даже исключая недавний рост цен на международные товарные рынки, инфляция в США по-прежнему остается очень серьезной.
В начале этого года экономика США демонстрирует ситуацию "высокого роста, низкой инфляции", и экономический нарратив "златовласой девушки" стал основным нарративом для глобальных инвесторов. Всего за несколько месяцев ситуация изменилась с "все хорошо" на "кризис стагнации", и дальнейшие приоритеты США будут заключаться в том, как справиться с проблемой "инфляции". В настоящее время на рынке есть крайне небольшая группа людей, которые даже начали ставить на то, что процентные ставки будут продолжать повышаться, но вероятность дальнейшего повышения ставок невелика; скорее всего, это всего лишь отложит время снижения ставок, уменьшит количество снижений и базовые пункты. В настоящее время инфляция в США подвержена множественному влиянию цен на сырьевые товары, занятости и спроса. С учетом последующих факторов, таких как рационализация цен на товары, перераспределение на рынке труда и продолжающаяся тенденция к падению цен на подержанные автомобили, основная инфляция в США будет иметь тенденцию к снижению.
На данный момент экономическая ситуация в США соответствует тому, что хочет видеть Федеральная резервная система. Существует множество способов разорвать спираль "зарплата-инфляция", и не обязательно выбирать продолжение повышения процентных ставок, что оказывает значительное влияние на экономику. В этом месяце иена и фондовый рынок Японии резко упали. В такой ситуации международные инвесторы будут продавать иену и покупать доллары, что вызывает подозрения о том, что США могут стоять за этим. Это также значительно помогает в сокращении ликвидности доллара.
В настоящее время чиновники Федеральной резервной системы в целом придерживаются мягкой позиции и не подают ясных сигналов о дальнейшем повышении процентных ставок, что может указывать на то, что у США есть определенные инструменты политики для решения проблем инфляции. Короче говоря, в данный момент экономика США действительно сталкивается с проблемой инфляционного давления, что вызывает определенную озабоченность на рынке, но инвесторам не стоит слишком паниковать по поводу инфляции.
Кроме того, в этом месяце произошло много геополитических конфликтов, что также стало фактором, вызывающим резкие колебания на рынке капитала. На данный момент Иран и Израиль, на самом деле, сохраняют относительное сдерживание и нет признаков дальнейшей эскалации конфликта. Кроме того, в современном обществе вероятность возникновения крупномасштабной войны под ядерным сдерживанием великих держав крайне мала, поэтому влияние геополитических вопросов на финансовые рынки, как правило, является внезапным, но краткосрочным. Даже если между Россией и Украиной и НАТО вспыхнет война, фондовый рынок этой страны на данный момент почти полностью восстановил все падения с момента начала войны. Таким образом, влияние войны в этом месяце является лишь внезапной переменной.
После того как фондовый рынок США вышел из 5-месячного "бешеного быка", наконец-то произошло значительное корректирование — индекс Nasdaq опустился до 120-дневной линии, а акции Nvidia 19 апреля упали на -10%.
Динамика американского рынка акций в настоящее время больше отражает изменения в ожиданиях по снижению ставок, тогда как геополитические конфликты являются второстепенной причиной. Оценка акций технологического сектора напрямую связана с ликвидностью, и отложенные ожидания по снижению ставок непосредственно сжимают пространство для оценки акций технологического сектора. На этой неделе одно из агентств понизило рейтинг шести крупнейших технологических компаний США с "повышенного" до "нейтрального", аргументируя это тем, что прибыльный импульс, которым пользовался этот сектор, сталкивается с охлаждением, а восходящий импульс постепенно исчезает. Тем не менее, стратеги этого агентства также отметили, что данное понижение является признанием "сравнительных трудностей, с которыми сталкиваются эти акции, и ограничений циклических сил", а не "предсказанием расширения оценок или сомнением в искусственном интеллекте".
Эта причина на самом деле довольно разумна, ведь под воздействием ожиданий по AI оценки гигантов уже заранее отразили будущие ожидания прибыли. Если в будущем гиганты снова поднимутся до безумных уровней, это будет возможно только в случае, если развитие AI снова превзойдет ожидания рынка.
Помимо США, японский фондовый рынок также на этой неделе испытал значительный откат. Основной причиной ситуации в Японии является недавнее безумное обесценение иены, из-за чего инвесторы распродают японские активы. Кроме того, иена и доллар имеют сильную корреляцию, и отложенные ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы также являются одной из важных причин недавних колебаний иены.
Неудовлетворительные результаты фондовых рынков США и Японии вызывают у некоторых людей опасения, что проблемы инфляции в США могут привести к глобальному финансовому кризису. Однако делать такие выводы пока рано, потому что, кроме США и Японии, на фондовых рынках других стран не наблюдается значительных откатов: французский CAC40 и немецкий DAX не показывают значительных откатов и остаются стабильными; индийский индекс Sensex30 также продолжает колебаться выше 70000 пунктов. Откат на американском фондовом рынке, скорее всего, является лишь спонтанной реакцией рынка на изменения ожиданий и события "Черный лебедь", и не имеет明显ных системных рисков.
В этом месяце колебание крипторынка не оправдало ожиданий: цена BTC упала ниже 60 тысяч долларов, а цена ETH опустилась ниже 2800 долларов. С середины марта, когда цена Биткойна достигла рекорда, он начал период отката, который продолжается уже полтора месяца. В это время геополитические конфликты и экономические данные из США, оказавшиеся хуже ожиданий, стали событиями "Черный лебедь", которые усугубили и без того неактивный крипторынок, а резкое падение в середине апреля было вызвано геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке.
На данный момент крипторынок вошел в состояние, сильно связанное с движением традиционных активов — цена Биткойна и цена акций Nvidia за последний год демонстрируют удивительную корреляцию. Эта сильная корреляция весьма интригует, и на данный момент нет общепризнанного объяснения.
Если Биткойн действительно признан рынком как "электронное золото", то теоретически его движение должно быть связано с золотом, а динамика, соответствующая геополитическим конфликтам, должна быть резким ростом, а не падением. Из динамики цен на золото видно, что в дни конфликта между Ираном и Израилем золото достигло исторического максимума, что в полной мере демонстрирует его защитные свойства.
Эта ситуация может свидетельствовать о том, что текущая динамика Биткойна действительно связана с американским ETF. В течение всего апреля ETF демонстрировал тенденцию к чистому оттоку.
Такой тренд, связанный с активами одной страны, на самом деле не является особенно разумным. Наиболее заметная децентрализованная природа Биткойна стала общепризнанным инструментом хранения ценности, и никто не имеет права выпускать или уничтожать Биткойн, эта характеристика, отличная от фиатной валюты, стала глотком свежего воздуха в эпоху кредитных денег. Однако в настоящее время ETF одной страны уже обладает правом ценообразования на Биткойн, хотя не может создавать или уничтожать его, тем не менее, это приводит к определенному отклонению от децентрализованной природы.
К счастью, после США, 29 апреля Гонконг также официально одобрил 6 биржевых фондов (ETF) на основе виртуальных активов, включая 3 ETF на Биткойн и 3 ETF на Эфир. Эти продукты ETF различаются по структуре комиссий, торговой эффективности и стратегиям выпуска, предоставляя инвесторам разнообразные выборы, и по категориям уже опережают США, где пока не одобрен ETF на Эфир. Эксперты прогнозируют, что с ростом интереса к этим инновационным ETF, шесть этих ETF принесут 1 миллиард долларов дополнительного капитала в крипторынок.
А последние новости также показывают, что Австралия запустит Биткойн ETF в конце этого года.
Этот многофункциональный ETF, выходящий на рынок, несколько похож на ранние шахты и майнинг-устройства, распределенные по всему миру, и может полностью поддерживать децентрализованные свойства Биткойна на вторичном рынке — ни одна организация или государство не имеет права единолично устанавливать цену Биткойна.
Таким образом, с тем, что все больше стран или регионов вводят на рынок ETF на спотовый Биткойн, держатели крупных объемов также будут все больше диверсифицироваться, и в это время на вторичном рынке цена на Биткойн будет проявлять децентрализованные характеристики, возможно, вернувшись к его ценностной сути как электронного золота.
В апреле ястребиная риторика Федеральной резервной системы и геополитические конфликты на Ближнем Востоке привели к Колебанию на рынке капитала, однако стратегическая стабильность между ядерными державами обеспечила определенную степень защиты для рынка. В области стратегии сдерживания инфляции Федеральная резервная система активно реагирует на потенциальные финансовые риски, хотя на фондовых рынках США и Японии наблюдается откат, глобальный крипторынок пока не демонстрирует признаков широкомасштабного финансового кризиса.
В этот ключевой момент финансовые инновации в Азии, особенно в Гонконге, становятся особенно важными. Одобрение и предстоящее上市 биткойн-ETF в Гонконге не только знаменует собой значительный шаг для азиатского финансового рынка в области шифрования, но также может стать новой точкой взрыва на глобальном рынке капитала. Это событие не только предоставляет инвесторам новые варианты для распределения активов, но также может способствовать развитию крипторынка в более зрелом и нормыфицированном направлении, предвещая появление новых инвестиционных возможностей и рыночных тенденций, а также способствует "децентрализации" ценового влияния биткойна на вторичном рынке.