Правительство США выпустило последний отчет о политике криптоактивов: интерпретация и анализ

Недавно правительство США опубликовало важный отчет по политике шифрования, который является результатом подписанного в начале 2025 года исполнительного указа (EO 14178). Этот отчет был совместно разработан несколькими ведомствами с целью разработки единой стратегии по криптоактивам. Ниже приведен анализ основных моментов отчета:

Лидерство США в области цифровых финансов

Доклад подчеркивает важность сохранения глобального лидерства США в области цифровых финансов, особенно в отношении биткойнов, стабильных монет и активов на блокчейне. Для достижения этой цели США планируют улучшить регулирование, способствовать инновациям и поощрять инвестиции капитала.

Регуляторная рамка для стейблкоинов

Что касается стейблкоинов, правительство приняло подход, позволяющий их использование, но с жестким регулированием. Выпуск стейблкоинов, привязанных к доллару, должен соответствовать следующим условиям:

• Получить соответствующую лицензию
• Поддерживайте достаточный запас наличных
• Обеспечьте своевременную способность к выплате
• Принять регулярные аудиты
• Реализация мер по защите потребителей
• Запрещена ложная реклама

Данная политика аналогична подходам Гонконга и ЕС, но более ориентирована на стимулирование инноваций в частном секторе, а не на внедрение официальных стабильных токенов.

Разделение регулирующих обязанностей

Чтобы решить проблему регуляторной неразберихи между SEC и CFTC, отчет предлагает Конгрессу как можно скорее принять закон, который четко определяет их обязанности:

• Ценные бумаги регулируются SEC
• Товары (например, биткойн) регулируются CFTC
• Стейблкоины и торговые платформы будут иметь отдельный механизм лицензирования

Позиция центральных банковских цифровых валют (CBDC)

Отчет ясно указывает, что США не будут выпускать цифровую валюту центрального банка (CBDC). Причины включают:

• может нарушать личную жизнь
• Предоставление правительству чрезмерной власти
• Не соответствует духу свободного рынка в США

Эта позиция согласуется с мнением республиканской партии в последние годы.

Налогообложение криптоактивов и пенсионная политика

Доклад также затрагивает налоговое регулирование криптоактивов и инвестиции в пенсионные фонды:

• Налоговая служба опубликует новые рекомендации, уточняющие способы налогового отчета по криптоактивам
• Работодатели могут рассмотреть возможность включения основных криптоактивов, соответствующих стандартам безопасности, в пенсионные счета 401k.

Инвестиции в инфраструктуру блокчейна

Доклад предлагает правительственное финансирование для следующих областей:

• Система расчетов на блокчейне
• Инструменты соблюдения правительственных норм
• Шифрование аудита
• Технологии конфиденциальности, такие как доказательства с нулевым разглашением

Это может способствовать созданию новых национальных инновационных центров, связанных с блокчейном.

Отношение к биткойну

Хотя в отчете напрямую не упоминается план правительства по покупке биткойнов, говорится, что "долгосрочная стабильная политика биткойнов может укрепить диверсификацию стратегических активов страны", что вызвало у рынка спекуляции о том, что правительство может рассмотреть возможность владения биткойнами.

Резюме

Этот отчет передает несколько ключевых сообщений:

1. США не собираются запрещать криптоактивы, а наоборот, стремятся к их регулированию и институционализации.
2. Государство не будет выпускать CBDC, но поддерживает развитие частных стабильных токенов.
3. Призыв к Конгрессу как можно скорее принять соответствующее законодательство, чтобы четко определить обязанности по регулированию.
4. США стремятся сохранить доминирующее положение в глобальной сфере шифрования финансов.