Глубокий анализ различий в моделях застейка Эфира и Solana

Текущая ситуация в экосистеме стейкинга Ethereum

На сети Ethereum в настоящее время существует три типа протоколов, связанных с застейкингом:

• Ликвидное застейкание соглашение ( такие как Lido и Rocket Pool )
• Протокол Restaking (, такой как Eigenlayer и Symbiotic )
• Протокол Liquid restaking (, такой как Etherfi и Puffer )

Основные источники дохода, которые могут быть получены от этих протоколов, включают:

1. Доходность PoS на уровне базового слоя: сеть выплачивает родные токены за поддержание консенсуса
2. Доход от сортировки сделок: включает в себя приоритетную плату, уплаченную пользователем, и доход от MEV.
3. Доход от аренды заложенных активов: плата за аренду заложенных активов другим протоколам.

В настоящее время годовая доходность PoS на основе Эфира составляет около 2,8%, доходность от сортировки транзакций составляет около 0,5%, а доход от аренды застейканных активов сравнительно небольшой.

Механизм застейка на Solana

Механизм swQoS Solana является ядром ее системы застейка.

• Застейкатели могут получить приоритет в сделках в зависимости от суммы залога.
• Владельцы стейков с долей в сети x% могут подать x% транзакции
• Этот механизм эффективно увеличивает вероятность успешных транзакций в сети.

Рестейкинг модель Solayer

Solayer основан на механизме swQoS Solana и в основном предоставляет услуги протоколам, которым требуется проходимость транзакций (, таким как DEX ):

1. Пользователь вносит SOL и получает sSOL
2. Застейкайте SOL на Solayer для получения базового дохода
3. Пользователи могут делегировать sSOL стороне, нуждающейся в этом, чтобы получать дополнительный доход.

Solayer является как платформой для повторного стекинга, так и напрямую выпускает LST, аналогично поддерживающему нативный повторный стекинг Lido.

Преимущества протоколов застыкирования Solana

По сравнению с Ethereum, протокол застейкания Solana имеет следующие преимущества:

1. Основная доходность PoS выше и разрыв увеличивается
2. Доход от сортировки сделок демонстрирует восходящую тенденцию и уже превысил Ethereum
3. Механизм swQoS создает дополнительные требования к пропускной способности транзакций
4. Протокол может гибко расширять бизнес-модель

Эти преимущества в настоящее время не имеют признаков обратного процесса и могут в будущем еще больше расшириться.

Таким образом, несмотря на то что четкое PMF еще не найдено, у застейка и рестейка Solana есть больше возможностей и потенциала для развития по сравнению с Эфиром.