Лето крипто-американских акций 2025 года: безумие, премии и риски
Летом 2025 года шифрование американских акций станет истинным героем капитального рынка. Акции MicroStrategy ( MSTR ) подскочили на 208,7%, значительно опередив технологических гигантов, таких как Meta и NVIDIA. Группа американских и японских акций с стратегическим удержанием токенов демонстрирует миф о оценке, коэффициенты рыночной капитализации/чистой стоимости токенов ( mNAV ), процентные ставки по займам, короткие позиции и другие показатели вызывают ожесточенную борьбу трейдеров.
Загадка премии
Индекс премии mNAV стал важным показателем для оценки этих компаний. Во второй половине 2024 года премия mNAV компании MSTR колебалась около 1,8 раз, а в отдельные торговые дни даже достигала исторического пика в 3,3 раза. В первой половине 2025 года индекс mNAV повторно колебался в диапазоне от 1,6 до 1,9 раз.
Квантовый трейдер Butter считает, что премия в 2-3 раза является разумной для MSTR. Он заметил, что колебания цен акций MSTR обычно в 2-3 раза больше, чем у биткойна. Другой трейдер Hikari использует стратегию опционов, продавая пут-опционы в зоне низкой премии и колл-опционы при высокой премии.
Арбитраж по конвертируемым облигациям
Хедж-фонды предпочитают арбитраж по конвертируемым облигациям. Покупая конвертируемые облигации MSTR и одновременно занимая эквивалентные обыкновенные акции для шортинга, они фиксируют дельта-нейтральную позицию. Каждое значительное колебание цен акций может принести прибыль за счет корректировки соотношения шортов. Это считается одной из самых зрелых арбитражных игр на Уолл-стрит.
Риски короткой продажи и возможность шорт-сжижения
Несмотря на то, что многие учреждения открыто выступают против компаний, таких как MSTR, обычным инвесторам риск короткой продажи велик. Хикари "потерпел убытки" из-за короткой продажи MSTR. Он советует, если вы хотите коротко продать, в первую очередь выбирать покупку пут-опционов и другие комбинации с ограниченными рисками.
Что касается возможности появления экстремального шорт-сквиза, аналогичного GameStop, мнения трех трейдеров в основном совпадают: в крупных компаниях с большой капитализацией, таких как MSTR, это маловероятно, но для компаний с малой капитализацией, таких как SBET, это более вероятно. Ключевыми факторами будут ставки по займам акций, количество доступных для заимствования акций и другие показатели.
Будущее держания криптовалюты на американском рынке акций
С увеличением числа компаний, подражающих стратегии MSTR, рынок становится более дифференцированным. Dragon Heart Salt считает, что только компании, которые действительно могут расти и укрепляться, обладая способностью к постоянному финансированию, смогут наслаждаться высокой премией. Тем, у кого ограниченные масштабы, "маленьким игрокам" трудно скопировать миф о оценке MSTR.
Хикари заявил, что многие новые компании, занимающиеся криптовалютами, на самом деле копируют модель MSTR, и даже некоторые "пришли просто для того, чтобы обмануть людей". В настоящее время он сосредоточен только на небольшом числе активов с четким раскрытием информации и серьезным основным бизнесом.
Несмотря на изменения на рынке, трое трейдеров считают, что самым дефицитным и наиболее согласованным на рынке шифрования по-прежнему является сам Bitcoin.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
RuntimeError
· 15ч назад
Не играешь - жди получения ликвидации hhhh
Посмотреть ОригиналОтветить0
ResearchChadButBroke
· 15ч назад
В конном заводе MSTR's была срезана конопля
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuru
· 16ч назад
На сколько вырос MSTR, который ты только что отправил?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegend
· 16ч назад
Классический пузырь согласия Рынок слишком безумен Данные подгоняются под отказ от обучения
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainUndercover
· 16ч назад
mstr эта премия даже сильнее, чем я сделал
Посмотреть ОригиналОтветить0
GweiWatcher
· 16ч назад
На этот раз действительно с ума сошел с азартными играми.
2025 год: шифрование на американском рынке акций в состоянии сумасшедшего роста цен: MSTR возглавляет создание мифа о стоимости
Лето крипто-американских акций 2025 года: безумие, премии и риски
Летом 2025 года шифрование американских акций станет истинным героем капитального рынка. Акции MicroStrategy ( MSTR ) подскочили на 208,7%, значительно опередив технологических гигантов, таких как Meta и NVIDIA. Группа американских и японских акций с стратегическим удержанием токенов демонстрирует миф о оценке, коэффициенты рыночной капитализации/чистой стоимости токенов ( mNAV ), процентные ставки по займам, короткие позиции и другие показатели вызывают ожесточенную борьбу трейдеров.
Загадка премии
Индекс премии mNAV стал важным показателем для оценки этих компаний. Во второй половине 2024 года премия mNAV компании MSTR колебалась около 1,8 раз, а в отдельные торговые дни даже достигала исторического пика в 3,3 раза. В первой половине 2025 года индекс mNAV повторно колебался в диапазоне от 1,6 до 1,9 раз.
Квантовый трейдер Butter считает, что премия в 2-3 раза является разумной для MSTR. Он заметил, что колебания цен акций MSTR обычно в 2-3 раза больше, чем у биткойна. Другой трейдер Hikari использует стратегию опционов, продавая пут-опционы в зоне низкой премии и колл-опционы при высокой премии.
Арбитраж по конвертируемым облигациям
Хедж-фонды предпочитают арбитраж по конвертируемым облигациям. Покупая конвертируемые облигации MSTR и одновременно занимая эквивалентные обыкновенные акции для шортинга, они фиксируют дельта-нейтральную позицию. Каждое значительное колебание цен акций может принести прибыль за счет корректировки соотношения шортов. Это считается одной из самых зрелых арбитражных игр на Уолл-стрит.
Риски короткой продажи и возможность шорт-сжижения
Несмотря на то, что многие учреждения открыто выступают против компаний, таких как MSTR, обычным инвесторам риск короткой продажи велик. Хикари "потерпел убытки" из-за короткой продажи MSTR. Он советует, если вы хотите коротко продать, в первую очередь выбирать покупку пут-опционов и другие комбинации с ограниченными рисками.
Что касается возможности появления экстремального шорт-сквиза, аналогичного GameStop, мнения трех трейдеров в основном совпадают: в крупных компаниях с большой капитализацией, таких как MSTR, это маловероятно, но для компаний с малой капитализацией, таких как SBET, это более вероятно. Ключевыми факторами будут ставки по займам акций, количество доступных для заимствования акций и другие показатели.
! Бум «монетных акций» в 2025 году: безумие, премия и риск
Будущее держания криптовалюты на американском рынке акций
С увеличением числа компаний, подражающих стратегии MSTR, рынок становится более дифференцированным. Dragon Heart Salt считает, что только компании, которые действительно могут расти и укрепляться, обладая способностью к постоянному финансированию, смогут наслаждаться высокой премией. Тем, у кого ограниченные масштабы, "маленьким игрокам" трудно скопировать миф о оценке MSTR.
Хикари заявил, что многие новые компании, занимающиеся криптовалютами, на самом деле копируют модель MSTR, и даже некоторые "пришли просто для того, чтобы обмануть людей". В настоящее время он сосредоточен только на небольшом числе активов с четким раскрытием информации и серьезным основным бизнесом.
Несмотря на изменения на рынке, трое трейдеров считают, что самым дефицитным и наиболее согласованным на рынке шифрования по-прежнему является сам Bitcoin.
! Бум «монетных акций» в 2025 году: безумие, премия и риск