Глобальная практика RWA: динамический баланс между технологическими инновациями и регуляторным сотрудничеством
С быстрым развитием технологии блокчейн, токенизация активов реального мира (Real World Assets, RWA) стала важным направлением финансовых инноваций. RWA, превращая такие реальные активы, как недвижимость и облигации, в цифровые токены, которые можно торговать на блокчейне, открывает новые возможности для преобразования ликвидности традиционных активов по всему миру. В этой статье на основе последних данных и примеров систематически анализируются мировые практики RWA в ключевых областях применения, таких как государственные облигации, недвижимость и углеродные кредиты, обсуждаются прорывы и конфликты между технологией и регулированием, а также прогнозируются пути будущего развития.
Глобальная основная область RWA и代表性 проекты
Токенизация государственного долга: регулируемый эксперимент, возглавляемый учреждениями
В условиях структурного кризиса мировой экономики "три низких и одно высокое" токенизация государственных облигаций через технологии блокчейн реализует цифровое отображение долговых инструментов, демонстрируя ценность технологического потенциала в повышении ликвидности вторичного рынка, оптимизации механизмов ценообразования и снижении трансакционных издержек при международных сделках. Эта инновация не только является пассивным обновлением форм финансовых активов, но также затрагивает глубокие изменения в механизме передачи фискальной политики и в денежно-кредитной системе.
В области международных ведущих проектов фонд BUIDL от BlackRock выпустил стандарт ERC-1400, а через три месяца объем управления превысил 500 миллионов долларов. Платформа GS DAP от Goldman Sachs сократила срок финансирования торговли с среднего значения 15 дней до 3 дней, а также снизила риск мошенничества на 90% благодаря механизму "многосторонней подписи + аудита хранилища".
В Гонконге Управление финансовых услуг и казначейства выпустило цифровые облигации на сумму около 7,8 миллиарда гонконгских долларов через CMU. В то же время продвигается программа песочницы Ensemble, исследующая применение токенизации активов. На материковом Китае также началось цифровое подтверждение прав собственности на разнообразные базовые активы и их продвижение, например, Шанхайская биржа экологической энергии запустила платформу блокчейн-торговли углеродными кредитами, реализуя регистрацию и торговлю квотами национального углеродного рынка в блокчейне.
Токенизация недвижимости: проблемы реконструкции ликвидности и правовой адаптации
Токенизация недвижимости сталкивается со многими проблемами. Американская компания RealT снизила порог входа для инвестиций в недвижимость до 50 долларов, но часть сделок была приостановлена из-за несоответствия прав собственности на цепочке и вне цепочки. В Европе Propy использует искусственный интеллект для проведения сделок с недвижимостью, что позволяет сэкономить 40% затрат на рабочую силу, но все еще требуется дополнительная проверка юридических контрактов вне цепочки.
По информации из Гонконга, проект Munch сотрудничает с RWA.ltd для пилотного проекта по разделению доходов от ресторанов на NFT, что сократит цикл финансирования на 50%. В 2025 году в песочнице Ensemble начнется тестирование токенизации REITs, цель которого - снизить порог допуска для квалифицированных инвесторов с 1 миллиона гонконгских долларов до 500 тысяч гонконгских долларов.
Континентальный Китай полагается на политическое руководство и структурированные финансовые инструменты для исследования локализованных путей. Например, проект RWA в агросекторе "Шанхайский левый берег" токенизирует права на доходы в агропоставках, используя механизм "государственного инвестиционного фонда + структурированного иерархического финансирования" для оптимизации структуры риска и доходности.
Токенизация углеродных кредитов: соблюдение норм в экологических финансах
Токенизация углеродных кредитов сталкивается с увеличением ограничений на процесс трансакций с токенами через границы, что усложняет соблюдение норм. Масштаб углеродных активов в континентальном Китае лидирует в мире, но недостает международных стандартов взаимного признания, токенизация углеродных кредитов в настоящее время ограничена внутренними замкнутыми сделками, необходимо продвигать согласование с международными правилами.
Токенизированная платформа, созданная Ant Group в Гонконге, реализует эквивалентные сделки по углеродным кредитам и зеленым облигациям, завершая трансакции по блокчейн-зеленым сертификатам для солнечных проектов в Бразилии в 2025 году. JD Technology запускает стабильную монету HKD, чтобы предоставить низкотрениевый канал для трансакций RWA через границу. Публичная блокчейн Sui совместно с Ant Group создает уровень протокола ESG-активов для обеспечения на цепочке эмиссии углеродных сокращений и зеленых облигаций.
На материковой стороне Шанхайская биржа экологической энергии запустила платформу для торговли углеродными квотами на основе блокчейна, что позволяет регистрировать и торговать квотами на углерод на цепочке по всей стране. Проект RWA от Left Bank Xinhui Agriculture интегрирует данные о сельскохозяйственной продукции и углеродные кредиты, завершив финансирование в размере 10 миллионов юаней с помощью технологий "блокчейн + интернет вещей", исследуя пути интеграции углеродных активов в сельском хозяйстве с реальным сектором.
Прорыв и конфликт в координации технологий и регулирования
Инновации в области соблюдения норм: офшорные SPV и блокчейн песочница
Проект Guardian, возглавляемый управлением денежных средств Сингапура, успешно создал мост между данными из реального мира вне цепи и смарт-контрактами на цепи, внедрив оракулы Chainlink. Управление денежных средств Гонконга активно заимствует успешный опыт Европейского центрального банка по оптовым сделкам с использованием блокчейна на сумму 1,59 миллиарда евро и проводит пилотное проектирование по实时 расчетам с цифровым гонконгским долларом и токенизированными активами. В материковом Китае продолжается углубление проекта "взаимодействия различных центральных банковских цифровых валют" с цифровым юанем и Гонконгом, с акцентом на сценарии расчетов в международной торговле.
Технические ограничения и решения
В отношении надежности данных о предсказателях, в белой книге Chainlink 2.0 предлагается повысить стоимость злонамеренных действий узлов до более чем 980 миллионов долларов США с помощью экономических стимулов и криптографических доказательств. Hong Kong Ant Group в проекте "Langxin" инновационно развернула систему "Интернет вещей + многопартнерские безопасные вычисления", контролируя задержку данных в пределах 2 минут.
В области оптимизации кросс-цепной интероперабельности проект Ensemble, возглавляемый Управлением финансовых услуг Гонконга, внедрил полную цепочную протокол LayerZero для мгновенной передачи и верификации кросс-цепных сообщений. Внутренний рынок использует пилотный проект "Кросс-цепная инфраструктура Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао" в качестве прорыва, обеспечивая совместимость базовых технологий блокчейн-платформ Гуанчжоу, Шэньчжэня и Гонконга через единый стандарт кросс-цепной связи.
В области повышения безопасности смарт-контрактов Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга требует, чтобы смарт-контракты RWA проходили ежегодный аудит безопасности от лицензированных аудиторских организаций, таких как KPMG и Ernst & Young. На материковой части же, полагаясь на механизм регулирующего песочницы, введена система "регистрации смарт-контрактов", требующая, чтобы все контракты на блокчейне проходили проверку безопасности от Национального центра реагирования на интернет-аварии.
Проблема ликвидности и рыночная дифференциация
В сфере расширения рынка частных кредитов Глобальная морская коммерческая сеть Гонконга через токенизацию электронных коносаментов сократила торговый финансовый цикл с 15 дней до 3 дней. Платформа блокчейн-цепочки поставок интернет-банка материкового Китая с помощью механизма "прозрачности кредитоспособности ключевых предприятий + блокчейн-доказательства" уже обслужила более 100000 малых и средних предприятий.
В области повышения ликвидности нестандартных активов проект Munch создал двухуровневую структуру "обмена регулируемых стабильных монет + регистрации трансакционных прав на доход за границей", что увеличило среднедневной объем торгов токенами ресторанного дохода на 35%. Проект RWA в районе Левый берег Шанхая, управляемый сельским хозяйством, использует механизм "государственного целевого фонда + структурированного уровня" для оптимизации структуры риска и доходности, ожидается, что это повысит эффективность оборота нестандартных сельскохозяйственных активов на 40%.
Правовая рамка RWA и анализ кейсов
Внутренние юридические вызовы и пути соблюдения
Внутреннее регулирование четко запрещает выпуск токенов для финансирования, квалифицируя это как незаконное публичное финансирование. Проекты RWA, осуществляющие транснациональное финансирование, должны соблюдать правила управления капитальными проектами. Проекты чаще всего проходят регистрацию через управляющих частными инвестиционными фондами, используя модель частного акционерного фонда для привлечения средств, ограничивая количество квалифицированных инвесторов и минимальные инвестиционные пороги.
Гонконгский механизм песочницы и трансграничная комплаенс
Гонконгская комиссия по финансовым услугам предоставляет соответствующую испытательную среду для проектов RWA в рамках песочницы Ensemble. Правила регулирования стейблкоинов эквивалентны и взаимно признаны с рамками ЕС MiCA, лицензированные эмитенты могут подать заявление на получение лицензии EMT в ЕС на основании гонконгской квалификации. Проект закона о стейблкоинах требует, чтобы стейблкоины, выпущенные в Гонконге, и стейблкоины, привязанные к гонконгскому доллару, получали лицензию, а лицензированные учреждения должны поддерживать 100% наличных, государственных облигаций и других высоколиквидных резервов.
Сравнение международных нормативных рамок и проблемы интероперабельности
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) осуществляет регулирование секьюритизации токенов RWA, соответствующих тесту Хоуви, в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. Регламент MiCA Европейского Союза классифицирует токены RWA на токены, привязанные к активам, токены электронных денег и смешанные криптоактивы, требуя от эмитентов создания юридического лица в ЕС и предоставления соответствующего белого бумажного документа.
Глобальная экосистема RWA сталкивается с непримиримым противоречием между глобальной ликвидностью цепочных активов и локальным регулированием. Проблемы, такие как разрыв на уровне протокола, конфликт юрисдикций и фрагментация ликвидных пулов, требуют решения через механизмы взаимного признания регулирования и стандарты межцепочечного взаимодействия.
Прогнозирование будущих путей
Технологически ориентированная ( синергия Сингапура и Гонконга )
Гонконгская песочница Ensemble запускает пилотный проект по "кодированию регулирующих правил" во втором этапе, совместно со Сингапуром и другими странами создавая сеть трансграничного сотрудничества песочницы. Внутренние районы активно развивают сеть смешанных предсказательных оракулов "спутниковое дистанционное зондирование + Интернет вещей" в области новой энергии, предоставляя надежную и своевременную поддержку данных в цепочке для зеленых проектов RWA.
Приоритетное регулирование ( Соединенные Штаты, Европейский Союз - Континентальный Китай, Гонконг в соответствии с парадигмой )
Законопроект о стабильных монетах Гонконга и закон GENIUS в США сходятся в вопросах регулирования стабильных монет, требуя 100% высоколиквидных резервов. Внутренние регионы ускоряют разработку управленческих схем в области регулирования цифровых активов, исследуя интеграцию данных активов в таблицы и соответствие международным стандартам бухгалтерского учета.
Смешанный путь ( Глобальная сеть под руководством института )
Платформа BlackRock Onyx интегрирует фонд BUIDL и JPM Coin от JPMorgan, создавая сеть залога и кредитования на основе государственных облигаций США. Ant Group и UBS совместно запустили платформу RWA для новых источников энергии в Азиатско-Тихоокеанском регионе с объемом финансирования, достигнувшим 500 миллионов долларов США в 2025 году. Участвующий в пилотном проекте SWIFT GPI в Гонконге инновационно подключает оракулы Chainlink, реализуя автоматизированный процесс финансирования "банковская гарантия - активация смарт-контракта".
Аномалии и риски на рынке RWA
В текущем рынке RWA существуют проблемы, такие как распространение "воздушных монет", "финансовых пирамид", арбитража в рамках законодательства и регуляторных пробелов, а также технологические риски и операционные ловушки. Инвесторы должны усилить соблюдение нормативных требований, а проекты должны усилить оценку технической безопасности. Все заинтересованные стороны должны внимательно отслеживать изменения в политике и совместно способствовать здоровому развитию рынка RWA.
Заключение: Глобальные практики RWA и их выводы
Глобальная практика RWA является не только технической революцией, но и глубокой реконструкцией традиционной финансовой парадигмы. В будущем, с постоянной оптимизацией динамического баланса между эффективностью технологий и безопасностью регулирования, RWA, скорее всего, станет основным связующим звеном между реальной экономикой и глобальным капиталом, внося новый импульс в устойчивое развитие мировой экономики. Однако в настоящее время на рынке RWA наблюдается множество беспорядков, и для того чтобы продвигать долгосрочное здоровое развитие рынка RWA и раскрыть его огромный потенциал, необходимо совместное усилие участников отрасли, регулирующих органов и инвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainTherapist
· 12ч назад
Недвижимость - это первостепенная необходимость, приятель.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Degen4Breakfast
· 12ч назад
Сдуй это, снова пришла ловушка концепции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UncleWhale
· 12ч назад
Жилищные спекуляции уже на блокчейне? Снова играют за неудачников??
Глобальная практика RWA: динамическое равновесие между технологическими инновациями и регулированием
Глобальная практика RWA: динамический баланс между технологическими инновациями и регуляторным сотрудничеством
С быстрым развитием технологии блокчейн, токенизация активов реального мира (Real World Assets, RWA) стала важным направлением финансовых инноваций. RWA, превращая такие реальные активы, как недвижимость и облигации, в цифровые токены, которые можно торговать на блокчейне, открывает новые возможности для преобразования ликвидности традиционных активов по всему миру. В этой статье на основе последних данных и примеров систематически анализируются мировые практики RWA в ключевых областях применения, таких как государственные облигации, недвижимость и углеродные кредиты, обсуждаются прорывы и конфликты между технологией и регулированием, а также прогнозируются пути будущего развития.
Глобальная основная область RWA и代表性 проекты
Токенизация государственного долга: регулируемый эксперимент, возглавляемый учреждениями
В условиях структурного кризиса мировой экономики "три низких и одно высокое" токенизация государственных облигаций через технологии блокчейн реализует цифровое отображение долговых инструментов, демонстрируя ценность технологического потенциала в повышении ликвидности вторичного рынка, оптимизации механизмов ценообразования и снижении трансакционных издержек при международных сделках. Эта инновация не только является пассивным обновлением форм финансовых активов, но также затрагивает глубокие изменения в механизме передачи фискальной политики и в денежно-кредитной системе.
В области международных ведущих проектов фонд BUIDL от BlackRock выпустил стандарт ERC-1400, а через три месяца объем управления превысил 500 миллионов долларов. Платформа GS DAP от Goldman Sachs сократила срок финансирования торговли с среднего значения 15 дней до 3 дней, а также снизила риск мошенничества на 90% благодаря механизму "многосторонней подписи + аудита хранилища".
В Гонконге Управление финансовых услуг и казначейства выпустило цифровые облигации на сумму около 7,8 миллиарда гонконгских долларов через CMU. В то же время продвигается программа песочницы Ensemble, исследующая применение токенизации активов. На материковом Китае также началось цифровое подтверждение прав собственности на разнообразные базовые активы и их продвижение, например, Шанхайская биржа экологической энергии запустила платформу блокчейн-торговли углеродными кредитами, реализуя регистрацию и торговлю квотами национального углеродного рынка в блокчейне.
Токенизация недвижимости: проблемы реконструкции ликвидности и правовой адаптации
Токенизация недвижимости сталкивается со многими проблемами. Американская компания RealT снизила порог входа для инвестиций в недвижимость до 50 долларов, но часть сделок была приостановлена из-за несоответствия прав собственности на цепочке и вне цепочки. В Европе Propy использует искусственный интеллект для проведения сделок с недвижимостью, что позволяет сэкономить 40% затрат на рабочую силу, но все еще требуется дополнительная проверка юридических контрактов вне цепочки.
По информации из Гонконга, проект Munch сотрудничает с RWA.ltd для пилотного проекта по разделению доходов от ресторанов на NFT, что сократит цикл финансирования на 50%. В 2025 году в песочнице Ensemble начнется тестирование токенизации REITs, цель которого - снизить порог допуска для квалифицированных инвесторов с 1 миллиона гонконгских долларов до 500 тысяч гонконгских долларов.
Континентальный Китай полагается на политическое руководство и структурированные финансовые инструменты для исследования локализованных путей. Например, проект RWA в агросекторе "Шанхайский левый берег" токенизирует права на доходы в агропоставках, используя механизм "государственного инвестиционного фонда + структурированного иерархического финансирования" для оптимизации структуры риска и доходности.
Токенизация углеродных кредитов: соблюдение норм в экологических финансах
Токенизация углеродных кредитов сталкивается с увеличением ограничений на процесс трансакций с токенами через границы, что усложняет соблюдение норм. Масштаб углеродных активов в континентальном Китае лидирует в мире, но недостает международных стандартов взаимного признания, токенизация углеродных кредитов в настоящее время ограничена внутренними замкнутыми сделками, необходимо продвигать согласование с международными правилами.
Токенизированная платформа, созданная Ant Group в Гонконге, реализует эквивалентные сделки по углеродным кредитам и зеленым облигациям, завершая трансакции по блокчейн-зеленым сертификатам для солнечных проектов в Бразилии в 2025 году. JD Technology запускает стабильную монету HKD, чтобы предоставить низкотрениевый канал для трансакций RWA через границу. Публичная блокчейн Sui совместно с Ant Group создает уровень протокола ESG-активов для обеспечения на цепочке эмиссии углеродных сокращений и зеленых облигаций.
На материковой стороне Шанхайская биржа экологической энергии запустила платформу для торговли углеродными квотами на основе блокчейна, что позволяет регистрировать и торговать квотами на углерод на цепочке по всей стране. Проект RWA от Left Bank Xinhui Agriculture интегрирует данные о сельскохозяйственной продукции и углеродные кредиты, завершив финансирование в размере 10 миллионов юаней с помощью технологий "блокчейн + интернет вещей", исследуя пути интеграции углеродных активов в сельском хозяйстве с реальным сектором.
Прорыв и конфликт в координации технологий и регулирования
Инновации в области соблюдения норм: офшорные SPV и блокчейн песочница
Проект Guardian, возглавляемый управлением денежных средств Сингапура, успешно создал мост между данными из реального мира вне цепи и смарт-контрактами на цепи, внедрив оракулы Chainlink. Управление денежных средств Гонконга активно заимствует успешный опыт Европейского центрального банка по оптовым сделкам с использованием блокчейна на сумму 1,59 миллиарда евро и проводит пилотное проектирование по实时 расчетам с цифровым гонконгским долларом и токенизированными активами. В материковом Китае продолжается углубление проекта "взаимодействия различных центральных банковских цифровых валют" с цифровым юанем и Гонконгом, с акцентом на сценарии расчетов в международной торговле.
Технические ограничения и решения
В отношении надежности данных о предсказателях, в белой книге Chainlink 2.0 предлагается повысить стоимость злонамеренных действий узлов до более чем 980 миллионов долларов США с помощью экономических стимулов и криптографических доказательств. Hong Kong Ant Group в проекте "Langxin" инновационно развернула систему "Интернет вещей + многопартнерские безопасные вычисления", контролируя задержку данных в пределах 2 минут.
В области оптимизации кросс-цепной интероперабельности проект Ensemble, возглавляемый Управлением финансовых услуг Гонконга, внедрил полную цепочную протокол LayerZero для мгновенной передачи и верификации кросс-цепных сообщений. Внутренний рынок использует пилотный проект "Кросс-цепная инфраструктура Большого залива Гуандун-Гонконг-Макао" в качестве прорыва, обеспечивая совместимость базовых технологий блокчейн-платформ Гуанчжоу, Шэньчжэня и Гонконга через единый стандарт кросс-цепной связи.
В области повышения безопасности смарт-контрактов Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга требует, чтобы смарт-контракты RWA проходили ежегодный аудит безопасности от лицензированных аудиторских организаций, таких как KPMG и Ernst & Young. На материковой части же, полагаясь на механизм регулирующего песочницы, введена система "регистрации смарт-контрактов", требующая, чтобы все контракты на блокчейне проходили проверку безопасности от Национального центра реагирования на интернет-аварии.
Проблема ликвидности и рыночная дифференциация
В сфере расширения рынка частных кредитов Глобальная морская коммерческая сеть Гонконга через токенизацию электронных коносаментов сократила торговый финансовый цикл с 15 дней до 3 дней. Платформа блокчейн-цепочки поставок интернет-банка материкового Китая с помощью механизма "прозрачности кредитоспособности ключевых предприятий + блокчейн-доказательства" уже обслужила более 100000 малых и средних предприятий.
В области повышения ликвидности нестандартных активов проект Munch создал двухуровневую структуру "обмена регулируемых стабильных монет + регистрации трансакционных прав на доход за границей", что увеличило среднедневной объем торгов токенами ресторанного дохода на 35%. Проект RWA в районе Левый берег Шанхая, управляемый сельским хозяйством, использует механизм "государственного целевого фонда + структурированного уровня" для оптимизации структуры риска и доходности, ожидается, что это повысит эффективность оборота нестандартных сельскохозяйственных активов на 40%.
Правовая рамка RWA и анализ кейсов
Внутренние юридические вызовы и пути соблюдения
Внутреннее регулирование четко запрещает выпуск токенов для финансирования, квалифицируя это как незаконное публичное финансирование. Проекты RWA, осуществляющие транснациональное финансирование, должны соблюдать правила управления капитальными проектами. Проекты чаще всего проходят регистрацию через управляющих частными инвестиционными фондами, используя модель частного акционерного фонда для привлечения средств, ограничивая количество квалифицированных инвесторов и минимальные инвестиционные пороги.
Гонконгский механизм песочницы и трансграничная комплаенс
Гонконгская комиссия по финансовым услугам предоставляет соответствующую испытательную среду для проектов RWA в рамках песочницы Ensemble. Правила регулирования стейблкоинов эквивалентны и взаимно признаны с рамками ЕС MiCA, лицензированные эмитенты могут подать заявление на получение лицензии EMT в ЕС на основании гонконгской квалификации. Проект закона о стейблкоинах требует, чтобы стейблкоины, выпущенные в Гонконге, и стейблкоины, привязанные к гонконгскому доллару, получали лицензию, а лицензированные учреждения должны поддерживать 100% наличных, государственных облигаций и других высоколиквидных резервов.
Сравнение международных нормативных рамок и проблемы интероперабельности
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) осуществляет регулирование секьюритизации токенов RWA, соответствующих тесту Хоуви, в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. Регламент MiCA Европейского Союза классифицирует токены RWA на токены, привязанные к активам, токены электронных денег и смешанные криптоактивы, требуя от эмитентов создания юридического лица в ЕС и предоставления соответствующего белого бумажного документа.
Глобальная экосистема RWA сталкивается с непримиримым противоречием между глобальной ликвидностью цепочных активов и локальным регулированием. Проблемы, такие как разрыв на уровне протокола, конфликт юрисдикций и фрагментация ликвидных пулов, требуют решения через механизмы взаимного признания регулирования и стандарты межцепочечного взаимодействия.
Прогнозирование будущих путей
Технологически ориентированная ( синергия Сингапура и Гонконга )
Гонконгская песочница Ensemble запускает пилотный проект по "кодированию регулирующих правил" во втором этапе, совместно со Сингапуром и другими странами создавая сеть трансграничного сотрудничества песочницы. Внутренние районы активно развивают сеть смешанных предсказательных оракулов "спутниковое дистанционное зондирование + Интернет вещей" в области новой энергии, предоставляя надежную и своевременную поддержку данных в цепочке для зеленых проектов RWA.
Приоритетное регулирование ( Соединенные Штаты, Европейский Союз - Континентальный Китай, Гонконг в соответствии с парадигмой )
Законопроект о стабильных монетах Гонконга и закон GENIUS в США сходятся в вопросах регулирования стабильных монет, требуя 100% высоколиквидных резервов. Внутренние регионы ускоряют разработку управленческих схем в области регулирования цифровых активов, исследуя интеграцию данных активов в таблицы и соответствие международным стандартам бухгалтерского учета.
Смешанный путь ( Глобальная сеть под руководством института )
Платформа BlackRock Onyx интегрирует фонд BUIDL и JPM Coin от JPMorgan, создавая сеть залога и кредитования на основе государственных облигаций США. Ant Group и UBS совместно запустили платформу RWA для новых источников энергии в Азиатско-Тихоокеанском регионе с объемом финансирования, достигнувшим 500 миллионов долларов США в 2025 году. Участвующий в пилотном проекте SWIFT GPI в Гонконге инновационно подключает оракулы Chainlink, реализуя автоматизированный процесс финансирования "банковская гарантия - активация смарт-контракта".
Аномалии и риски на рынке RWA
В текущем рынке RWA существуют проблемы, такие как распространение "воздушных монет", "финансовых пирамид", арбитража в рамках законодательства и регуляторных пробелов, а также технологические риски и операционные ловушки. Инвесторы должны усилить соблюдение нормативных требований, а проекты должны усилить оценку технической безопасности. Все заинтересованные стороны должны внимательно отслеживать изменения в политике и совместно способствовать здоровому развитию рынка RWA.
Заключение: Глобальные практики RWA и их выводы
Глобальная практика RWA является не только технической революцией, но и глубокой реконструкцией традиционной финансовой парадигмы. В будущем, с постоянной оптимизацией динамического баланса между эффективностью технологий и безопасностью регулирования, RWA, скорее всего, станет основным связующим звеном между реальной экономикой и глобальным капиталом, внося новый импульс в устойчивое развитие мировой экономики. Однако в настоящее время на рынке RWA наблюдается множество беспорядков, и для того чтобы продвигать долгосрочное здоровое развитие рынка RWA и раскрыть его огромный потенциал, необходимо совместное усилие участников отрасли, регулирующих органов и инвесторов.