Прогноз времени одобрения спотового ETF на Биткойн и времени начала бычьего рынка

В данной статье будет рассмотрено потенциальное время одобрения спотового ETF на Биткойн и возможное время начала бычьего рынка. Для удобства чтения основные выводы собраны ниже.

Один, прогноз времени запуска ETF и бычьего рынка

Возможный бычий рынок сценарий

Ссылаясь на временную шкалу предыдущего раунда одобренных трастовых фондов, в настоящее время наиболее вероятная ситуация следующая:

1. Январь 2024 года: Заявка на спот-ETF на Биткойн была одобрена (при условии, что Федеральная резервная система прекратит повышать процентные ставки или рынок не ожидает повышения ставок)
2. Апрель 2024 года: Спот ETF на Биткойн официально вступает в силу (как раз перед халвингом Биткойна, что способствует привлечению средств)
3. Июль 2024 года: Бычий рынок Биткойна официально стартует (после периода коррекции после халвинга, в то время как ожидания денежной политики смягчения реализуются на рынке)
4. Сентябрь 2024 года: Федеральная резервная система начинает цикл снижения процентных ставок, внедряя политику количественного смягчения (обычно ожидания снижения ставок начинают отражаться на рынке за 1-2 месяца, обратите внимание на ключевой показатель GDP > CPI)

Ожидается, что официальное начало бычьего рынка будет назначено на июль, а не на момент вступления в силу ETF, что основано на следующих соображениях: после халвинга обычно происходит период коррекции длиной 2-3 месяца, и рынок не запустится немедленно. С учетом текущих ожиданий по снижению процентных ставок на макроэкономическом рынке, июль является относительно разумным временным моментом.

Обзор точки начала бычьего рынка 2020 года

Бычий рынок 2020 года можно проследить до одобрения фонда Grayscale GBTC:

• Ноябрь 2019 года: Grayscale подал заявку на регистрацию траста GBTC в SEC
• Январь 2020 года: Траст GBTC получил одобрение SEC на регистрацию
• Апрель 2020 года: GBTC официально вступил в силу, масштаб быстро расширился

В те годы Grayscale принесла на крипторынок около 10 миллиардов долларов дополнительного капитала, а общий объем дополнительного капитала на рынке может достигнуть уровня в сотни миллиардов.

Возможная отправная точка и прирост капитала для этого бычьего рынка

В 2020 году Grayscale внесла 10 миллиардов долларов, что принесло на рынок около 100 миллиардов долларов дополнительного капитала. В 2021 году общая рыночная капитализация криптовалюты достигла 3 триллионов долларов, что составляет примерно 30-кратный рост по сравнению с чуть более чем 100 миллиардами долларов в 2019 году.

Если следовать аналогичным прогнозам, для формирования заметного влияния в этом бычьем рынке потребуется приток капитала свыше 100 миллиардов. Одобрение заявки крупной инвестиционной компании на Биткойн ETF можно рассматривать как необходимое условие для следующего бычьего рынка, однако от момента подачи заявки до ее официального вступления в силу обычно требуется около полугода.

Ожидается, что приток средств в ETF превысит объем средств существующего определенного трастового фонда (25,5 миллиарда долларов). Однако этого недостаточно для начала масштабного бычьего рынка. Для настоящего бычьего рынка рынок должен обладать достаточной денежной ликвидностью. Если спотовый ETF на Биткойн будет одобрен, ожидается, что он принесет в крипторынок ликвидность в размере ста миллиардов долларов, а общая рыночная капитализация увеличится как минимум до триллионов, что, вероятно, превысит капитализацию самой высоко оцененной компании в мире.

Три необходимых условия для следующего бычьего рынка

1. SEC одобрил Спот Биткойн ETF
2. Следующее сокращение Биткойн
3. Монетарная политика переходит к смягчению, рыночная ликвидность изобилует

Два, реакция рынка после одобрения ETF

Ссылаясь на опыт одобрения золота ETF в истории США, можно сделать следующие прогнозы о рыночной реакции после одобрения Биткойн Спот ETF:

1. Перед одобрением ETF на рынке будут сохраняться оптимистичные ожидания, что можно считать положительным фактором.
2. После одобрения ETF рынок все еще может немного вырасти
3. После начала торговли ETF может произойти значительная коррекция, даже ниже уровня цен до запуска ETF.

Однако одобрение ETF не обязательно означает приход Бычьего рынка. В настоящее время мировая экономика еще не полностью восстановилась, денежно-кредитная политика по-прежнему находится в состоянии ужесточения, и устойчивый приток средств может столкнуться с трудностями. Сохранение высокой волатильности возможно, но продолжительность может быть ограниченной. Рынок криптовалют трудно полностью отделить от общей экономической обстановки.

Резюме

Три ключевых условия для начала следующего бычьего рынка:

1. SEC одобрил Спот Биткойн ETF
2. Следующее сокращение Биткойн
3. Монетарная политика переходит к смягчению, рыночная ликвидность обильна

На данный момент время еще не совсем созрело. В дальнейшем мы будем постоянно корректировать свои оценки в зависимости от рыночной информации и изменений в макроэкономике, чтобы вместе стать свидетелями исторического момента одобрения спотового ETF на Биткойн и наступления следующего бычьего рынка.