Токенизация акций Robinhood: тщательно продуманный маркетинг важнее инноваций
Недавний запуск токенизированных акций от Robinhood вызвал бурные обсуждения в кругу Web3. Как долгосрочный наблюдатель за технологиями блокчейн, я считаю необходимым проанализировать правду, стоящую за этим продуктом.
Короче говоря, этот шаг Robinhood больше похож на тщательно спланированную маркетинговую кампанию, а не на истинные технологические инновации. Он в основном направлен на захват популярной темы RWA, но с точки зрения реальных инноваций, ярких моментов немного. По сути, он просто использует блокчейн как инструмент для продвижения бренда, не используя в полной мере основные преимущества децентрализации и компоновки блокчейна.
В сравнении с моделью "цифрового двойника" Kraken xStocks, модель "синтетической упаковки" Robinhood имеет очевидные недостатки как в юридической структуре, так и в функционале. Она предоставляет пользователям лишь контракт на производные инструменты, а не истинное право собственности на базовые активы. Хотя заявляется, что она может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это вполне можно реализовать с помощью традиционных финансовых инструментов, без таких сложных операций. Кроме того, такие амбиции, как "торговля 24/7" и "частный капитал для розничных инвесторов", в реальности трудно осуществимы.
Хотя Robinhood успешно представил этот продукт как новатора в отрасли, его истинное значение заключается в указании возможных путей интеграции TradFi и DeFi. Этот путь, вероятно, будет возглавлен компаниями Web2, которые смогут упростить сложность Web3 и упаковать её в контролируемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Перед тем как углубиться в анализ продуктов Robinhood, нам необходимо понять несколько различных способов токенизации акций:
Синтетические активы
Это чистая модель DeFi, не требующая владения реальными акциями, а вместо этого создающая токены, отслеживающие реальные активы, за счет избыточного залога криптоактивов в смарт-контрактах. Представители игроков включают Ostium и Synthetix.
синтетическая упаковка
Это, по сути, модель производного финансового инструмента. Токен, который покупает пользователь, представляет собой контракт, заключенный с эмитентом, который обещает выплатить доход, равный колебаниям цены акций. Robinhood является представителем этой модели.
Цифровой двойник
На данный момент наиболее признанная модель. Эмитент должен вносить одну долю соответствующей реальной акции в регулируемый депозитарный банк за каждый выпущенный токен. xStocks на бирже Kraken является典型代表.
оригинальные цифровые ценные бумаги
Самая революционная модель. Акции "рождаются" непосредственно на блокчейне, который сам по себе является законной записью собственности. Цифровые облигации, выпущенные Европейским инвестиционным банком на платформе GS DAP™, относятся к этой модели.
Сравнение Robinhood с конкурентами
Robinhood против Ostium(синтетическая упаковка против синтетических активов)
Обе платформы предоставляют пользователям экономическое участие в акциях, а не прямую собственность. Основное различие заключается в различии оснований доверия. Доверие к Robinhood основывается на институтах и регулировании, в то время как доверие к Ostium основано на коде и экономических играх.
Robinhood против xStocks( синтетическая упаковка против цифрового двойника)
Обе модели эмитента теоретически поддерживаются реальными акциями, но цели их владения различны. Robinhood держит акции для хеджирования рисков, в то время как эмитенты xStocks имеют юридическую обязанность держать и хранить реальные акции в соотношении 1:1 на каждую монету. В аспектах права собственности, изоляции от риска банкротства и полезности в цепочке, модель xStocks имеет больше преимуществ.
Критика "блокчейн" продуктов Robinhood
Этот продукт вполне может быть реализован без блокчейна. В традиционной финансовой сфере уже многие годы существуют аналогичные продукты, использование блокчейна больше связано с маркетинговыми соображениями.
Токены акций Robinhood ограничены в его "закрытом саду", не могут взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами, что лишает их истинной компоновки.
Пользователи должны на 100% доверять Robinhood, что противоречит изначальной идее "доверия" блокчейна.
Чрезмерно разрекламированная "революционная" функция
Ошибки в круглосуточной торговле 24x7
Из-за того, что финансовые рынки закрыты в выходные дни, маркет-мейкеры не могут хеджировать риски, и настоящая торговля 24x7 становится труднодостижимой. Даже в рабочие вечера торговые издержки значительно возрастают.
Риски "популяризации" частных инвестиционных фондов
Открытие высокорискованных частных инвестиционных фондов для обычных инвесторов может привести к ненужному рисковому воздействию. Это больше похоже на "распространение рисков", а не на "распространение возможностей".
Победа в маркетинге и перспективы на будущее
Несмотря на ограниченные технологические инновации самого продукта, Robinhood добился успеха в узнаваемости бренда и рыночном присутствии, успешно связав себя с грандиозной нарративой о "финансовом будущем".
Robinhood в будущем планирует создать свою собственную Layer 2 блокчейн и поддерживать пользователей в "самостоятельном хранении" активов, что демонстрирует более амбициозные цели. Текущий "закрытый сад" может быть лишь переходной стадией.
Массовое принятие Web3 может потребовать участия традиционных интернет-брокеров, таких как Robinhood, которые умеют упрощать сложные концепции, делая их понятными и удобными для обычных пользователей.
В общем и целом, выпущенные Robinhood акции в виде токенов на данном этапе больше напоминают успешную маркетинговую акцию. Однако это также открывает путь к интеграции традиционных финансов и блокчейна, делая первый шаг практическим образом. Для обычных инвесторов сохранять трезвость ума и рационально анализировать, не поддаваясь на красивую риторику и не недооценивать будущие возможности, возможно, будет самым мудрым подходом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
3
Поделиться
комментарий
0/400
ApyWhisperer
· 08-02 05:15
Это всего лишь маркетинг. Какие технологии на самом деле полезны?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BugBountyHunter
· 08-02 05:10
Это всего лишь маркетинг, хайп на некоторое время.
Токенизация акций Robinhood: продукты традиционных финансов под упаковкой Блокчейн-маркетинга
Токенизация акций Robinhood: тщательно продуманный маркетинг важнее инноваций
Недавний запуск токенизированных акций от Robinhood вызвал бурные обсуждения в кругу Web3. Как долгосрочный наблюдатель за технологиями блокчейн, я считаю необходимым проанализировать правду, стоящую за этим продуктом.
Короче говоря, этот шаг Robinhood больше похож на тщательно спланированную маркетинговую кампанию, а не на истинные технологические инновации. Он в основном направлен на захват популярной темы RWA, но с точки зрения реальных инноваций, ярких моментов немного. По сути, он просто использует блокчейн как инструмент для продвижения бренда, не используя в полной мере основные преимущества децентрализации и компоновки блокчейна.
В сравнении с моделью "цифрового двойника" Kraken xStocks, модель "синтетической упаковки" Robinhood имеет очевидные недостатки как в юридической структуре, так и в функционале. Она предоставляет пользователям лишь контракт на производные инструменты, а не истинное право собственности на базовые активы. Хотя заявляется, что она может предоставить клиентам из ЕС доступ к американским акциям, это вполне можно реализовать с помощью традиционных финансовых инструментов, без таких сложных операций. Кроме того, такие амбиции, как "торговля 24/7" и "частный капитал для розничных инвесторов", в реальности трудно осуществимы.
Хотя Robinhood успешно представил этот продукт как новатора в отрасли, его истинное значение заключается в указании возможных путей интеграции TradFi и DeFi. Этот путь, вероятно, будет возглавлен компаниями Web2, которые смогут упростить сложность Web3 и упаковать её в контролируемые экосистемы.
Четыре модели токенизации акций
Перед тем как углубиться в анализ продуктов Robinhood, нам необходимо понять несколько различных способов токенизации акций:
Синтетические активы
Это чистая модель DeFi, не требующая владения реальными акциями, а вместо этого создающая токены, отслеживающие реальные активы, за счет избыточного залога криптоактивов в смарт-контрактах. Представители игроков включают Ostium и Synthetix.
синтетическая упаковка
Это, по сути, модель производного финансового инструмента. Токен, который покупает пользователь, представляет собой контракт, заключенный с эмитентом, который обещает выплатить доход, равный колебаниям цены акций. Robinhood является представителем этой модели.
Цифровой двойник
На данный момент наиболее признанная модель. Эмитент должен вносить одну долю соответствующей реальной акции в регулируемый депозитарный банк за каждый выпущенный токен. xStocks на бирже Kraken является典型代表.
оригинальные цифровые ценные бумаги
Самая революционная модель. Акции "рождаются" непосредственно на блокчейне, который сам по себе является законной записью собственности. Цифровые облигации, выпущенные Европейским инвестиционным банком на платформе GS DAP™, относятся к этой модели.
Сравнение Robinhood с конкурентами
Robinhood против Ostium(синтетическая упаковка против синтетических активов)
Обе платформы предоставляют пользователям экономическое участие в акциях, а не прямую собственность. Основное различие заключается в различии оснований доверия. Доверие к Robinhood основывается на институтах и регулировании, в то время как доверие к Ostium основано на коде и экономических играх.
Robinhood против xStocks( синтетическая упаковка против цифрового двойника)
Обе модели эмитента теоретически поддерживаются реальными акциями, но цели их владения различны. Robinhood держит акции для хеджирования рисков, в то время как эмитенты xStocks имеют юридическую обязанность держать и хранить реальные акции в соотношении 1:1 на каждую монету. В аспектах права собственности, изоляции от риска банкротства и полезности в цепочке, модель xStocks имеет больше преимуществ.
Критика "блокчейн" продуктов Robinhood
Этот продукт вполне может быть реализован без блокчейна. В традиционной финансовой сфере уже многие годы существуют аналогичные продукты, использование блокчейна больше связано с маркетинговыми соображениями.
Токены акций Robinhood ограничены в его "закрытом саду", не могут взаимодействовать с внешними DeFi-протоколами, что лишает их истинной компоновки.
Пользователи должны на 100% доверять Robinhood, что противоречит изначальной идее "доверия" блокчейна.
Чрезмерно разрекламированная "революционная" функция
Ошибки в круглосуточной торговле 24x7
Из-за того, что финансовые рынки закрыты в выходные дни, маркет-мейкеры не могут хеджировать риски, и настоящая торговля 24x7 становится труднодостижимой. Даже в рабочие вечера торговые издержки значительно возрастают.
Риски "популяризации" частных инвестиционных фондов
Открытие высокорискованных частных инвестиционных фондов для обычных инвесторов может привести к ненужному рисковому воздействию. Это больше похоже на "распространение рисков", а не на "распространение возможностей".
Победа в маркетинге и перспективы на будущее
Несмотря на ограниченные технологические инновации самого продукта, Robinhood добился успеха в узнаваемости бренда и рыночном присутствии, успешно связав себя с грандиозной нарративой о "финансовом будущем".
Robinhood в будущем планирует создать свою собственную Layer 2 блокчейн и поддерживать пользователей в "самостоятельном хранении" активов, что демонстрирует более амбициозные цели. Текущий "закрытый сад" может быть лишь переходной стадией.
Массовое принятие Web3 может потребовать участия традиционных интернет-брокеров, таких как Robinhood, которые умеют упрощать сложные концепции, делая их понятными и удобными для обычных пользователей.
В общем и целом, выпущенные Robinhood акции в виде токенов на данном этапе больше напоминают успешную маркетинговую акцию. Однако это также открывает путь к интеграции традиционных финансов и блокчейна, делая первый шаг практическим образом. Для обычных инвесторов сохранять трезвость ума и рационально анализировать, не поддаваясь на красивую риторику и не недооценивать будущие возможности, возможно, будет самым мудрым подходом.