Анализ распределения Токенов и рыночной производительности
Недавние данные о распределении токенов нескольких проектов показывают, что доля венчурных капиталистов обычно составляет от 10% до 30%, что не сильно отличается от предыдущих периодов. Большинство проектов выбирают распределение токенов через аирдропы для сообщества, но фактический эффект оказывается не идеальным. Пользователи склонны немедленно продавать полученные токены аирдропа, что приводит к огромному давлению на распродажу на рынке. Это явление сохраняется на протяжении многих лет, и способ распределения токенов не претерпел значительных изменений. Судя по динамике цен токенов, токены, находящиеся под контролем венчурных капиталистов, обычно показывают плохие результаты, часто демонстрируя одностороннюю тенденцию к снижению после выпуска.
Стоит отметить, что некоторые проекты применяют различные стратегии. Например, один проект распределяет 4% токенов через IDO, что делает его уникальным на фоне VC-доминирующих проектов с рыночной капитализацией IDO всего в 20 миллионов долларов. Кроме того, некоторые проекты выбирают распределение более 50% общего объема токенов через справедливый запуск, одновременно сочетая это с меньшинством VC и ключевыми лидерами мнений для значительного привлечения средств от сообщества. Такой подход, ориентированный на сообщество, может быть легче признан, и доходы от краудфандинга могут быть заранее заморожены. Хотя команда проекта больше не удерживает значительное количество токенов, она может выкупать токены на рынке через создание рынка, что передает сообществу позитивный сигнал и позволяет выкупать токены по более низкой цене.
Упадок мемекоина
Атмосфера на рынке Memecoin достигла дна. С тем, как розничные инвесторы постепенно осознают, что Memecoin на самом деле по-прежнему контролируется различными силами, выпуск таких токенов утратил свою справедливость. Огромные убытки в краткосрочной перспективе быстро повлияли на психологические ожидания пользователей, что привело к тому, что стратегия выпуска этих токенов близка к этапному завершению.
За последние более чем год, розничные инвесторы получили относительно наибольшую прибыль в области Memecoin. Несмотря на то, что нарратив AI Agent сосредоточен на инновациях в открытом сообществе, что подогревает рыночный интерес, на практике этот бум AI Agent не изменил сути Memecoin. Множество индивидуальных разработчиков Web2 и оболочек проектов Web3 быстро захватили рынок, что привело к появлению множества проектов AI Memecoin, замаскированных под "инвестиции в ценность".
Сообществом управляемые токены контролируются небольшой группой и через злонамеренные манипуляции ценами осуществляют "быстрый вывод", что серьезно влияет на долгосрочное развитие проекта. Когда сообщество Memecoin больше не прикрывается определенной группой, это означает, что чувствительность рынка снизилась. Розничные инвесторы все еще ищут возможности быстро разбогатеть, стремясь найти токены с определенностью и ожидая появления проектов с глубокой ликвидностью с самого начала. Однако это именно та возможность, когда определенные группы наносят роковой удар по розничным инвесторам. Большие ставки означают большие прибыли, что начинает привлекать внимание команд извне отрасли. После получения выгоды эти команды больше не будут использовать стейблкоины для покупки криптовалюты, потому что они не верят в биткойн. Изъятая ликвидность навсегда покинет криптовалютный рынок.
Проблемы, с которыми сталкивается VC токен
Стратегия предыдущего цикла уже неэффективна, но многие проекты по инерции продолжают использовать ту же стратегию. Небольшие доли токенов выделяются VC и находятся под жестким контролем, что заставляет розничных инвесторов покупать на бирже. Эта стратегия уже не работает, но инерционное мышление не позволяет проектам и VC легко вносить изменения. Основной недостаток токенов, управляемых VC, заключается в том, что они не могут получить ранние преимущества во время события генерации токенов (TGE). Пользователи больше не ожидают получения желаемой прибыли от покупки токенов, так как они считают, что у проекта и биржи есть большие объемы токенов, что создает неравные условия для обеих сторон. В то же время, в этом цикле доходность VC значительно снизилась, поэтому объемы инвестиций VC также начали сокращаться, и, учитывая нежелание пользователей подбирать токены на бирже, выпуск токенов VC сталкивается с огромными трудностями.
Для VC проектов или бирж прямой выход на биржу может быть не лучшим выбором. Как только VC токен выходит на биржу, ставка по контракту быстро становится -2%. У команды не будет стимула для роста цены, поскольку выход на биржу уже достигнут; биржа также не будет поднимать цену, поскольку продажа нового токена стала рыночной консенсусом.
Когда токен после выпуска сразу же начинает одностороннее падение, такая ситуация возникает все чаще, и восприятие пользователей рынка постепенно укрепляется, что приводит к ситуации "плохие деньги вытесняют хорошие". Предположим, что на следующем TGE вероятность того, что проект, выпускающий токен, сразу же обрушит его, составляет 70%, а желание поддержать рынок составляет 30%. Под воздействием множества проектов, обрушивающих токены, розничные инвесторы начинают действовать с местью, даже зная, что риск короткой продажи сразу после выпуска токена крайне велик. Когда ситуация с короткими продажами на фьючерсном рынке достигает предела, проект и биржа также вынуждены присоединиться к коротким продажам, чтобы компенсировать недостижимую целевую доходность. Когда команда из 30% видит такую ситуацию, даже если они готовы поддерживать рынок, они не хотят терпеть такую огромную разницу в ценах между фьючерсами и спотом. Поэтому вероятность того, что проект, выпускающий токен, сразу же обрушит его, будет расти, а количество команд, создающих эффект благосостояния после выпуска токена, постепенно сокращается.
Не желая терять контроль над токенами, многие VC токены во время TGE не продвинулись и не обновились по сравнению с четырьмя годами назад. Инерционное мышление сдерживает VC и проектные команды сильнее, чем можно было бы представить. Из-за рассеянной ликвидности проектов, длительных периодов разблокировки VC и постоянной смены проектных команд и VC, несмотря на существующие проблемы с таким способом TGE, VC и проектные команды проявляют безразличие. Многие проектные команды, возможно, впервые создают проекты и, столкнувшись с трудностями, которых они никогда не испытывали, часто склонны к выживательному искажению, полагая, что могут создать уникальную ценность.
Новая двойная модель
Почему стоит выбрать двойной драйв VC+ сообщества? Модель, полностью основанная на VC, увеличивает расхождение в ценообразовании между пользователями и проектами, что неблагоприятно сказывается на ценовом поведении токенов на ранних этапах их выпуска; в то время как модель полностью справедливого запуска легко может быть подвержена манипуляциям со стороны некоторых групп, что приводит к потере большого количества токенов по низкой цене, и цена может пройти полный цикл колебаний в течение одного дня, что является разрушительным ударом для дальнейшего развития проекта.
Только их сочетание позволяет венчурным капиталистам войти в проект на ранней стадии его создания, предоставляя команде разумные ресурсы и планы развития, снижая потребность команды в финансировании на ранних этапах разработки и избегая наихудшего результата, при котором все средства потеряны из-за справедливого запуска, а команда получает лишь низкую степень уверенности в доходах.
За последний год все больше команд обнаруживают, что традиционные модели финансирования перестают работать — схемы с небольшими долями для венчурных капиталистов, высокой степенью контроля и ожиданием роста на бирже больше не приносят успеха. С уменьшением капитала венчурных фондов, отказом розничных инвесторов участвовать и повышением барьеров для листинга на крупных биржах, под тройным давлением возникает новая игровая модель, более подходящая для медвежьего рынка: совместное сотрудничество с ключевыми лидерами мнений и небольшим количеством венчурных капиталистов, продвижение проектов через крупные доли сообщества и холодный старт с низкой капитализацией.
Некоторые проекты открывают новые пути с помощью "масштабного запуска в сообществе" — совместно с ведущими ключевыми мнениями, распределяя 40%-60% токенов напрямую среди сообщества, начиная проект при оценке всего в 10 миллионов долларов и обеспечивая миллионы долларов финансирования. Эта модель строит консенсус FOMO через влияние ключевых мнений, заранее фиксируя доходы, одновременно получая рыночную глубину через высокую ликвидность. Хотя краткосрочные преимущества контроля были упущены, токены могут быть выкуплены по низкой цене в период медвежьего рынка с помощью регулируемого маркетмейкинга. По сути, это парадигмальный сдвиг в структуре власти: от игры "горячая картошка" с доминированием венчурного капитала (институты принимают — продают на бирже — розничные инвесторы покупают) к прозрачной игре с ценообразованием на основе консенсуса сообщества, где проект и сообщество формируют новые симбиотические отношения в ликвидностном премиум.
Недавно один проект можно рассматривать как прорывную попытку между биржей и проектной стороной. 4% токенов были выпущены через IDO, а рыночная капитализация IDO составила всего 20 миллионов долларов. Чтобы участвовать в IDO, пользователи должны приобрести определенные токены и проводить операции через кошелек биржи, все транзакции записываются непосредственно в блокчейн. Этот механизм не только привлекает новых пользователей в кошелек, но и дает им возможность получить честные шансы в более прозрачной среде. Для данного проекта операция маркет-мейкеров необходима для обеспечения разумного роста цен. Без достаточной рыночной поддержки цена токена не может оставаться в здоровом диапазоне. С развитием проекта, с постепенным переходом от низкой к высокой капитализации и постоянным увеличением ликвидности, проект постепенно получает признание на рынке. Противоречие между проектной стороной и венчурными капиталистами заключается в прозрачности. Когда проектная сторона запускает токены через IDO, она больше не зависит от биржи, что позволяет разрешить противоречия по поводу прозрачности. Процесс разблокировки токенов в блокчейне становится более прозрачным, что обеспечивает эффективное разрешение существующих конфликтов интересов. С другой стороны, традиционные централизованные биржи сталкиваются с проблемой, что после выпуска токенов часто происходит резкое падение цен, что приводит к постепенному снижению объемов торгов на бирже, в то время как благодаря прозрачности данных в блокчейне, биржи и участники рынка могут более точно оценивать реальную ситуацию проекта.
Можно сказать, что основное противоречие между пользователями и проектами заключается в ценообразовании и справедливости. Цель справедливого запуска или IDO заключается в удовлетворении ожиданий пользователей по ценообразованию токенов. Основная проблема VC токена заключается в нехватке покупательского спроса после запуска, ценообразование и ожидания являются основными причинами. Ключевой момент заключается в проектах и биржах. Только путем справедливого распределения токенов для сообщества и постоянного продвижения строительства технологической дорожной карты можно достичь роста ценности проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketNoodler
· 5ч назад
История снова повторяется, розничный инвестор всегда оказывается последним, кто ловит падающий нож.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ServantOfSatoshi
· 19ч назад
участие vc в проекте — это действительно старая традиция, когда происходит большой дамп.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CascadingDipBuyer
· 08-02 03:24
Ха-ха, vc разыгрывайте людей как лохов, неудачники все сбежали.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OfflineNewbie
· 08-02 03:04
Эх, всё равно попали под разыгрывание людей как лохов от венчурного капитала.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TommyTeacher
· 08-02 03:03
Аирдроп это машина для срезки неудачников, кто понимает, тот понимает.
Новая идея распределения токенов: Возникновение модели двойного драйва VC+сообщества
Анализ распределения Токенов и рыночной производительности
Недавние данные о распределении токенов нескольких проектов показывают, что доля венчурных капиталистов обычно составляет от 10% до 30%, что не сильно отличается от предыдущих периодов. Большинство проектов выбирают распределение токенов через аирдропы для сообщества, но фактический эффект оказывается не идеальным. Пользователи склонны немедленно продавать полученные токены аирдропа, что приводит к огромному давлению на распродажу на рынке. Это явление сохраняется на протяжении многих лет, и способ распределения токенов не претерпел значительных изменений. Судя по динамике цен токенов, токены, находящиеся под контролем венчурных капиталистов, обычно показывают плохие результаты, часто демонстрируя одностороннюю тенденцию к снижению после выпуска.
Стоит отметить, что некоторые проекты применяют различные стратегии. Например, один проект распределяет 4% токенов через IDO, что делает его уникальным на фоне VC-доминирующих проектов с рыночной капитализацией IDO всего в 20 миллионов долларов. Кроме того, некоторые проекты выбирают распределение более 50% общего объема токенов через справедливый запуск, одновременно сочетая это с меньшинством VC и ключевыми лидерами мнений для значительного привлечения средств от сообщества. Такой подход, ориентированный на сообщество, может быть легче признан, и доходы от краудфандинга могут быть заранее заморожены. Хотя команда проекта больше не удерживает значительное количество токенов, она может выкупать токены на рынке через создание рынка, что передает сообществу позитивный сигнал и позволяет выкупать токены по более низкой цене.
Упадок мемекоина
Атмосфера на рынке Memecoin достигла дна. С тем, как розничные инвесторы постепенно осознают, что Memecoin на самом деле по-прежнему контролируется различными силами, выпуск таких токенов утратил свою справедливость. Огромные убытки в краткосрочной перспективе быстро повлияли на психологические ожидания пользователей, что привело к тому, что стратегия выпуска этих токенов близка к этапному завершению.
За последние более чем год, розничные инвесторы получили относительно наибольшую прибыль в области Memecoin. Несмотря на то, что нарратив AI Agent сосредоточен на инновациях в открытом сообществе, что подогревает рыночный интерес, на практике этот бум AI Agent не изменил сути Memecoin. Множество индивидуальных разработчиков Web2 и оболочек проектов Web3 быстро захватили рынок, что привело к появлению множества проектов AI Memecoin, замаскированных под "инвестиции в ценность".
Сообществом управляемые токены контролируются небольшой группой и через злонамеренные манипуляции ценами осуществляют "быстрый вывод", что серьезно влияет на долгосрочное развитие проекта. Когда сообщество Memecoin больше не прикрывается определенной группой, это означает, что чувствительность рынка снизилась. Розничные инвесторы все еще ищут возможности быстро разбогатеть, стремясь найти токены с определенностью и ожидая появления проектов с глубокой ликвидностью с самого начала. Однако это именно та возможность, когда определенные группы наносят роковой удар по розничным инвесторам. Большие ставки означают большие прибыли, что начинает привлекать внимание команд извне отрасли. После получения выгоды эти команды больше не будут использовать стейблкоины для покупки криптовалюты, потому что они не верят в биткойн. Изъятая ликвидность навсегда покинет криптовалютный рынок.
Проблемы, с которыми сталкивается VC токен
Стратегия предыдущего цикла уже неэффективна, но многие проекты по инерции продолжают использовать ту же стратегию. Небольшие доли токенов выделяются VC и находятся под жестким контролем, что заставляет розничных инвесторов покупать на бирже. Эта стратегия уже не работает, но инерционное мышление не позволяет проектам и VC легко вносить изменения. Основной недостаток токенов, управляемых VC, заключается в том, что они не могут получить ранние преимущества во время события генерации токенов (TGE). Пользователи больше не ожидают получения желаемой прибыли от покупки токенов, так как они считают, что у проекта и биржи есть большие объемы токенов, что создает неравные условия для обеих сторон. В то же время, в этом цикле доходность VC значительно снизилась, поэтому объемы инвестиций VC также начали сокращаться, и, учитывая нежелание пользователей подбирать токены на бирже, выпуск токенов VC сталкивается с огромными трудностями.
Для VC проектов или бирж прямой выход на биржу может быть не лучшим выбором. Как только VC токен выходит на биржу, ставка по контракту быстро становится -2%. У команды не будет стимула для роста цены, поскольку выход на биржу уже достигнут; биржа также не будет поднимать цену, поскольку продажа нового токена стала рыночной консенсусом.
Когда токен после выпуска сразу же начинает одностороннее падение, такая ситуация возникает все чаще, и восприятие пользователей рынка постепенно укрепляется, что приводит к ситуации "плохие деньги вытесняют хорошие". Предположим, что на следующем TGE вероятность того, что проект, выпускающий токен, сразу же обрушит его, составляет 70%, а желание поддержать рынок составляет 30%. Под воздействием множества проектов, обрушивающих токены, розничные инвесторы начинают действовать с местью, даже зная, что риск короткой продажи сразу после выпуска токена крайне велик. Когда ситуация с короткими продажами на фьючерсном рынке достигает предела, проект и биржа также вынуждены присоединиться к коротким продажам, чтобы компенсировать недостижимую целевую доходность. Когда команда из 30% видит такую ситуацию, даже если они готовы поддерживать рынок, они не хотят терпеть такую огромную разницу в ценах между фьючерсами и спотом. Поэтому вероятность того, что проект, выпускающий токен, сразу же обрушит его, будет расти, а количество команд, создающих эффект благосостояния после выпуска токена, постепенно сокращается.
Не желая терять контроль над токенами, многие VC токены во время TGE не продвинулись и не обновились по сравнению с четырьмя годами назад. Инерционное мышление сдерживает VC и проектные команды сильнее, чем можно было бы представить. Из-за рассеянной ликвидности проектов, длительных периодов разблокировки VC и постоянной смены проектных команд и VC, несмотря на существующие проблемы с таким способом TGE, VC и проектные команды проявляют безразличие. Многие проектные команды, возможно, впервые создают проекты и, столкнувшись с трудностями, которых они никогда не испытывали, часто склонны к выживательному искажению, полагая, что могут создать уникальную ценность.
Новая двойная модель
Почему стоит выбрать двойной драйв VC+ сообщества? Модель, полностью основанная на VC, увеличивает расхождение в ценообразовании между пользователями и проектами, что неблагоприятно сказывается на ценовом поведении токенов на ранних этапах их выпуска; в то время как модель полностью справедливого запуска легко может быть подвержена манипуляциям со стороны некоторых групп, что приводит к потере большого количества токенов по низкой цене, и цена может пройти полный цикл колебаний в течение одного дня, что является разрушительным ударом для дальнейшего развития проекта.
Только их сочетание позволяет венчурным капиталистам войти в проект на ранней стадии его создания, предоставляя команде разумные ресурсы и планы развития, снижая потребность команды в финансировании на ранних этапах разработки и избегая наихудшего результата, при котором все средства потеряны из-за справедливого запуска, а команда получает лишь низкую степень уверенности в доходах.
За последний год все больше команд обнаруживают, что традиционные модели финансирования перестают работать — схемы с небольшими долями для венчурных капиталистов, высокой степенью контроля и ожиданием роста на бирже больше не приносят успеха. С уменьшением капитала венчурных фондов, отказом розничных инвесторов участвовать и повышением барьеров для листинга на крупных биржах, под тройным давлением возникает новая игровая модель, более подходящая для медвежьего рынка: совместное сотрудничество с ключевыми лидерами мнений и небольшим количеством венчурных капиталистов, продвижение проектов через крупные доли сообщества и холодный старт с низкой капитализацией.
Некоторые проекты открывают новые пути с помощью "масштабного запуска в сообществе" — совместно с ведущими ключевыми мнениями, распределяя 40%-60% токенов напрямую среди сообщества, начиная проект при оценке всего в 10 миллионов долларов и обеспечивая миллионы долларов финансирования. Эта модель строит консенсус FOMO через влияние ключевых мнений, заранее фиксируя доходы, одновременно получая рыночную глубину через высокую ликвидность. Хотя краткосрочные преимущества контроля были упущены, токены могут быть выкуплены по низкой цене в период медвежьего рынка с помощью регулируемого маркетмейкинга. По сути, это парадигмальный сдвиг в структуре власти: от игры "горячая картошка" с доминированием венчурного капитала (институты принимают — продают на бирже — розничные инвесторы покупают) к прозрачной игре с ценообразованием на основе консенсуса сообщества, где проект и сообщество формируют новые симбиотические отношения в ликвидностном премиум.
Недавно один проект можно рассматривать как прорывную попытку между биржей и проектной стороной. 4% токенов были выпущены через IDO, а рыночная капитализация IDO составила всего 20 миллионов долларов. Чтобы участвовать в IDO, пользователи должны приобрести определенные токены и проводить операции через кошелек биржи, все транзакции записываются непосредственно в блокчейн. Этот механизм не только привлекает новых пользователей в кошелек, но и дает им возможность получить честные шансы в более прозрачной среде. Для данного проекта операция маркет-мейкеров необходима для обеспечения разумного роста цен. Без достаточной рыночной поддержки цена токена не может оставаться в здоровом диапазоне. С развитием проекта, с постепенным переходом от низкой к высокой капитализации и постоянным увеличением ликвидности, проект постепенно получает признание на рынке. Противоречие между проектной стороной и венчурными капиталистами заключается в прозрачности. Когда проектная сторона запускает токены через IDO, она больше не зависит от биржи, что позволяет разрешить противоречия по поводу прозрачности. Процесс разблокировки токенов в блокчейне становится более прозрачным, что обеспечивает эффективное разрешение существующих конфликтов интересов. С другой стороны, традиционные централизованные биржи сталкиваются с проблемой, что после выпуска токенов часто происходит резкое падение цен, что приводит к постепенному снижению объемов торгов на бирже, в то время как благодаря прозрачности данных в блокчейне, биржи и участники рынка могут более точно оценивать реальную ситуацию проекта.
Можно сказать, что основное противоречие между пользователями и проектами заключается в ценообразовании и справедливости. Цель справедливого запуска или IDO заключается в удовлетворении ожиданий пользователей по ценообразованию токенов. Основная проблема VC токена заключается в нехватке покупательского спроса после запуска, ценообразование и ожидания являются основными причинами. Ключевой момент заключается в проектах и биржах. Только путем справедливого распределения токенов для сообщества и постоянного продвижения строительства технологической дорожной карты можно достичь роста ценности проекта.