Расчет прибыли и убытков в торговле бессрочными фьючерсами и управление рисками

Бессрочные фьючерсы как один из самых популярных производных инструментов на рынке криптовалют заслуживают глубокого изучения механизма расчета прибыли и убытков, а также стратегий управления рисками. В этой статье будут проанализированы ключевые факторы торговли бессрочными фьючерсами с различных точек зрения, чтобы помочь трейдерам лучше понять и справляться с этим сложным финансовым инструментом.

1. Механизм расчета прибыли и убытков

Вычисление прибыли и убытков по бессрочным фьючерсам в основном делится на два типа: USDT маржа ( прямые ) контракты и маржа в криптовалюте ( обратные ) контракты.

1.1 USDT залог( прямой) контракт

Эти контракты используют стейблкоины в качестве залога и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет линейную зависимость.

Формула расчета нереализованной прибыли и убытков:

• Быки: ( маркерная цена - Средняя цена открытия ) × Количество позиций
• Шорт: ( средняя цена открытия - Маркерная цена) × Количество позиций

Формула расчета реализованной прибыли и убытка: Реализованная прибыль и убыток = ( цена закрытия - средняя цена открытия) × количество закрытия - торговая комиссия - расходы на капитал, возникшие в течение срока действия позиции

Важно отметить, что торговые комиссии и стоимость средств рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, а не суммы маржи. Это особенно важно при торговле с высоким плечом.

1.2 Биткоин-обеспеченный маржинальный ( обратный ) контракт

Эти контракты используют саму криптовалюту для торговли в качестве маржи и расчетной валюты, а расчет прибыли и убытков имеет нелинейную зависимость.

Формула расчета прибыли и убытков:

• Лонг: ( цена закрытия - цена открытия) × количество позиций - комиссия
• Шорт: ( цена открытия - цена закрытия ) × количество позиций - комиссия

Контракты, основанные на криптовалюте, обладают ассиметричными рисковыми характеристиками: длинные позиции получают ускоренный рост доходов при повышении цен, но сталкиваются с большим риском ликвидации при падении цен.

2. Анализ скрытых рисков

2.1 Разница между маркерной ценой и последней сделкой

Биржа использует маркерную цену для расчета нереализованной прибыли и убытков и для активации принудительной ликвидации, в то время как выполнение заказа осуществляется по последней цене сделки. Эта двойная ценовая система может привести к:

1. Необязательные стоп-лоссы: мгновенные колебания последней цены сделки вызывают срабатывание стоп-лосса, в то время как маркерная цена остается стабильной.
2. Неожиданный ликвидатор: Изменения цен на других биржах могут привести к снижению индекса и маркерной цены, что может вызвать ликвидацию даже при стабильных ценах на текущей бирже.

2.2 Влияние затрат на капитал на сделки с высоким кредитным плечом

Комиссии за использование средств рассчитываются на основе номинальной стоимости контракта, а при высоких плечах возникает эффект сложных процентов. Долгосрочные позиции могут привести к значительному истощению маржи из-за комиссий, увеличивая риск ликвидации.

2.3 Цепная ликвидация и проскальзывание при торговле

Сильное закрытие крупных кредитных позиций может вызвать цепную реакцию, приводящую к значительному проскальзыванию сделок. В условиях недостаточной ликвидности на рынке эта ситуация особенно серьезна и может привести к тому, что фактическая цена закрытия будет значительно ниже ожидаемой.

2.4 Автоматическое сокращение позиции(ADL) механизм

Когда фонд страхования исчерпан, система принудительно закрывает наибольшую прибыльную обратную позицию, чтобы компенсировать убытки. Это означает, что даже прибыльные трейдеры могут быть вынуждены принимать на себя рыночные риски.

3. Управление рисками

1. Полностью ознакомьтесь с конкретными правилами и механизмами используемой платформы.
2. Избегайте чрезмерного использования кредитного плеча, разумно контролируйте размер позиций.
3. Используйте лимитный стоп-лосс вместо рыночного стоп-лосса, чтобы уменьшить риск проскальзывания.
4. Внимательно следите за составом маркерной цены и индексной цены.
5. Избегайте пиковых периодов процентных ставок для долгосрочных позиций.
6. Уменьшите период торговли в условиях высокой волатильности, гибко корректируя стратегию.

Торговля бессрочными фьючерсами, хотя и полна возможностей, также содержит огромные риски. Только полностью понимая механизмы его работы и принимая соответствующие меры управления рисками, можно оставаться в выигрышной позиции на этом сложном рынке. Сохраняя осторожность и уважение, постоянно следя за изменениями на рынке, можно добиться успеха в долгосрочной торговле.