Это было лишь вопросом времени. С тем, что Strategy долгое время была основным корпоративным прокси для получения экспозиции к биткойну, было неизбежно, что появится соперник — хотя немногие ожидали, что он будет в красной шляпе и управлять компанией в социальных сетях. Недавнее заявление Trump Media & Technology Group о том, что она держит примерно $2 миллиарда в биткойне, преобразовало ее за ночь в серьезную — хотя и нетрадиционную — компанию по управлению биткойн-казной.
Но для инвесторов, стремящихся к криптоэкспозиции, вопрос заключается не только в том, сколько биткойнов держит компания. Важно что еще входит в пакет.
В одном углу у нас Стратегия (, ранее MicroStrategy ): стандартный носитель биткойна, возглавляемый Майклом Сейлором, который последние четыре года превращал сонную компанию по разработке программного обеспечения в де-факто хранилище цифрового золота. Сейлор стал самым заметным корпоративным евангелистом биткойна, превратив Стратегию в хранилище цифрового золота с квартальными конференц-звонками по прибылям, которые служат биткойн-проповедями.
В другом углу находится Trump Media (DJT), который управляет платформой Truth Social и имеет поток доходов, который можно было бы принять за округление: 4,1 миллиона долларов в 2023 году, по сравнению с 498 миллионами долларов у Strategy. Тем не менее, его рыночная капитализация колебалась выше 6 миллиардов долларов — оценка, поддерживаемая почти исключительно лояльностью к бренду, медийным спектаклем и теперь биткойнами.
Давайте проясним: DJT не просто купила немного биткойнов. Она купила много — достаточно, чтобы подняться в верхнюю эшафоту корпоративных держателей BTC. На бумаге это делает её интересной. Но это не типичный подход к балансу. Это биткойн через призму мем-акций, популистского транспортного средства и капитала культурной войны. И для инвесторов, ищущих криптоэкспозицию, это поднимает неудобный — и всё более неизбежный — вопрос: что происходит, когда ваша акция-прокси биткойна имеет политическую идентичность?
Trump Media, напротив, ориентирована на идеологию. Ее бренд, оценка и клиентская база неотделимы от политической идентичности Дональда Трампа. Поскольку биткойн сейчас составляет подавляющее большинство активов компании, это скорее не решение казначейства, а полное изменение направления. Но на практике это больше похоже на культурный сигнал — декларация о согласии с антисистемными, про-соответственными ценностями, которые вдохновляют ее самых преданных последователей.
История продолжается. Это не обязательно плохая стратегия. Это может быть даже блестящей. Слияние Трампизма и биткойна не так странно, как кажется. Оба отвергают централизованную власть. Оба процветают на дефии. В зависимости от вашей точки зрения, оба являются революционными или мятежными — и всегда вызывают споры.
Но для инвесторов, которые просто хотят получить криптовалютную экспозицию в своем портфеле, появление политически брендов соков биткойна представляет новый вид риска. Что произойдет, когда биткойн станет племенным? Что произойдет, когда с каждой стороны политического спектра появится своя компания по производству биткойнов, свой биткойн ETF, своя финансовая медиа экосистема?
В этой новой парадигме, экспозиция биткойнов может стать не просто финансовым выбором, но и культурной принадлежностью. Представьте себе компанию в области климатических технологий с левыми убеждениями, запускающую "Зеленые Биткойн Держания, Инк." для продвижения экологически чистой добычи. Или либертарианскую группу, создающую "Свобода Леджер Корп." для продвижения биткойнов как инструмента для сопротивления налогам и личного суверенитета. Биткойн может стать финансовым эквивалентом кабельных новостей: красные токены, синие токены и постоянное возмущение.
Это далеко от первоначального обещания биткойна как нейтральной, децентрализованной альтернативы фиатным деньгам. Он должен был быть бездоверительным. Без границ. Устойчивым к захвату. Но когда его крупнейшие корпоративные защитники начинают вести себя как политические комитеты, это угрожает втянуть биткойн в те системы, которые он был предназначен преодолеть.
Так где это оставляет инвесторов?
Если вы ищете относительно чистый прокси для биткоина, Strategy все еще предлагает самый ясный путь. Его волатильность реальна — но это волатильность убеждения. Trump Media, с другой стороны, — это ставка на нарратив, лояльность и вирусность. В краткосрочной перспективе он может показать лучшие результаты. Он может даже спровоцировать целый новый класс политически насыщенных криптоакций. Но дело уже не только в биткоине. Дело в том, кто владеет историей вокруг биткоина.
Последняя ирония? Сам биткойн не заботится. Ему не важно, кто ваш генеральный директор. Ему не важно, кто ваш президент. Он просто продолжает производить блоки, по одному каждые десять минут, безразличный к пропаганде, лозунгам или слушаниям Сената ( до тех пор, пока не будет достигнуто 21 миллион – в этот момент политическое племя с самым большим BTC казначейством побеждает?).
Но инвесторы не безразличны. И поскольку биткойн вступает в эту новую фазу культурной колонизации, нам всем следует задаться вопросом: Мы покупаем токен — или кампанию?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Красная монета, синяя монета: новая политика раскрытия
Это было лишь вопросом времени. С тем, что Strategy долгое время была основным корпоративным прокси для получения экспозиции к биткойну, было неизбежно, что появится соперник — хотя немногие ожидали, что он будет в красной шляпе и управлять компанией в социальных сетях. Недавнее заявление Trump Media & Technology Group о том, что она держит примерно $2 миллиарда в биткойне, преобразовало ее за ночь в серьезную — хотя и нетрадиционную — компанию по управлению биткойн-казной.
Но для инвесторов, стремящихся к криптоэкспозиции, вопрос заключается не только в том, сколько биткойнов держит компания. Важно что еще входит в пакет.
В одном углу у нас Стратегия (, ранее MicroStrategy ): стандартный носитель биткойна, возглавляемый Майклом Сейлором, который последние четыре года превращал сонную компанию по разработке программного обеспечения в де-факто хранилище цифрового золота. Сейлор стал самым заметным корпоративным евангелистом биткойна, превратив Стратегию в хранилище цифрового золота с квартальными конференц-звонками по прибылям, которые служат биткойн-проповедями.
В другом углу находится Trump Media (DJT), который управляет платформой Truth Social и имеет поток доходов, который можно было бы принять за округление: 4,1 миллиона долларов в 2023 году, по сравнению с 498 миллионами долларов у Strategy. Тем не менее, его рыночная капитализация колебалась выше 6 миллиардов долларов — оценка, поддерживаемая почти исключительно лояльностью к бренду, медийным спектаклем и теперь биткойнами.
Давайте проясним: DJT не просто купила немного биткойнов. Она купила много — достаточно, чтобы подняться в верхнюю эшафоту корпоративных держателей BTC. На бумаге это делает её интересной. Но это не типичный подход к балансу. Это биткойн через призму мем-акций, популистского транспортного средства и капитала культурной войны. И для инвесторов, ищущих криптоэкспозицию, это поднимает неудобный — и всё более неизбежный — вопрос: что происходит, когда ваша акция-прокси биткойна имеет политическую идентичность?
Trump Media, напротив, ориентирована на идеологию. Ее бренд, оценка и клиентская база неотделимы от политической идентичности Дональда Трампа. Поскольку биткойн сейчас составляет подавляющее большинство активов компании, это скорее не решение казначейства, а полное изменение направления. Но на практике это больше похоже на культурный сигнал — декларация о согласии с антисистемными, про-соответственными ценностями, которые вдохновляют ее самых преданных последователей.
История продолжается. Это не обязательно плохая стратегия. Это может быть даже блестящей. Слияние Трампизма и биткойна не так странно, как кажется. Оба отвергают централизованную власть. Оба процветают на дефии. В зависимости от вашей точки зрения, оба являются революционными или мятежными — и всегда вызывают споры.
Но для инвесторов, которые просто хотят получить криптовалютную экспозицию в своем портфеле, появление политически брендов соков биткойна представляет новый вид риска. Что произойдет, когда биткойн станет племенным? Что произойдет, когда с каждой стороны политического спектра появится своя компания по производству биткойнов, свой биткойн ETF, своя финансовая медиа экосистема?
В этой новой парадигме, экспозиция биткойнов может стать не просто финансовым выбором, но и культурной принадлежностью. Представьте себе компанию в области климатических технологий с левыми убеждениями, запускающую "Зеленые Биткойн Держания, Инк." для продвижения экологически чистой добычи. Или либертарианскую группу, создающую "Свобода Леджер Корп." для продвижения биткойнов как инструмента для сопротивления налогам и личного суверенитета. Биткойн может стать финансовым эквивалентом кабельных новостей: красные токены, синие токены и постоянное возмущение.
Это далеко от первоначального обещания биткойна как нейтральной, децентрализованной альтернативы фиатным деньгам. Он должен был быть бездоверительным. Без границ. Устойчивым к захвату. Но когда его крупнейшие корпоративные защитники начинают вести себя как политические комитеты, это угрожает втянуть биткойн в те системы, которые он был предназначен преодолеть.
Так где это оставляет инвесторов?
Если вы ищете относительно чистый прокси для биткоина, Strategy все еще предлагает самый ясный путь. Его волатильность реальна — но это волатильность убеждения. Trump Media, с другой стороны, — это ставка на нарратив, лояльность и вирусность. В краткосрочной перспективе он может показать лучшие результаты. Он может даже спровоцировать целый новый класс политически насыщенных криптоакций. Но дело уже не только в биткоине. Дело в том, кто владеет историей вокруг биткоина.
Последняя ирония? Сам биткойн не заботится. Ему не важно, кто ваш генеральный директор. Ему не важно, кто ваш президент. Он просто продолжает производить блоки, по одному каждые десять минут, безразличный к пропаганде, лозунгам или слушаниям Сената ( до тех пор, пока не будет достигнуто 21 миллион – в этот момент политическое племя с самым большим BTC казначейством побеждает?).
Но инвесторы не безразличны. И поскольку биткойн вступает в эту новую фазу культурной колонизации, нам всем следует задаться вопросом: Мы покупаем токен — или кампанию?
Просмотреть комментарии